Закон О руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США — более известный как Закон GENIUS — был подписан в закон 18 июля 2025 года. Он знаменует собой поворотный момент в политике США в области цифровых активов: первая комплексная федеральная рамка, специально регулирующая выпуск и функционирование платежных стейблкоинов.
Следующая редакционная статья была написана Алексом Форхэндом и Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.
Как было отмечено в нашем предыдущем освещении Крипто-недели, законопроект был принят Сенатом 17 июня. Он получил двустороннюю поддержку (68–30). Палата представителей проголосовала 17 июля (308–122). Подпись президента Трампа на следующий день кодифицировала законопроект как Общественный закон № 119-27.
Ключевые положения Закона GENIUS
Определение и область примененияЗакон определяет "платежные стейблкоины" как цифровые активы. Они предназначены для поддержания стабильной стоимости относительно фиатной валюты, в основном доллара США. Эти активы предназначены для транзакционного использования. Эти активы явно исключены из классификации как ценные бумаги, банковские депозиты или цифровые валюты центральных банков (CBDCs). Это обеспечивает давно необходимую юридическую ясность.
Рамки лицензированияПосле трехлетнего переходного периода, который закончится в 2028 году, только "разрешенные эмитенты стейблкоинов" смогут осуществлять свою деятельность. К ним могут относиться:
Банковские дочерние компании, находящиеся под надзором федеральных агентств
Небанковские организации, лицензированные новым федеральным законодательством
Государственные учреждения, сертифицированные через процесс федерального признания
Эмитенты с активами менее 10 миллиардов долларов могут выбрать надзор на уровне штата. Они должны получить равенство через предстоящий сертификационный комитет.
Требования к резервам и раскрытию информацииЭмитенты должны поддерживать резервы 1:1 в высококачественных ликвидных активах, таких как доллары США или государственные ценные бумаги. Резервы должны храниться на сегрегированных счетах без рефинансирования. Закон требует ежемесячных attestations резервов и требует ежегодных аудитов независимыми аудиторами.
Защита прав потребителей и соблюдение нормЗакон включает в себя надежные меры защиты прав потребителей. Он обязывает соблюдать правила против отмывания денег (AML) и требования по идентификации клиентов (KYC). Эти обязательства регулируются Законом о банковской тайне. Эмитенты стейблкоинов не могут выплачивать проценты или доход по активам в стейблкоинах. Это положение предназначено для защиты денежного рынка и сохранения полезности актива для платежей.
Почему закон GENIUS важен
Регуляторная ясность: Стейблкоины теперь имеют четкий юридический статус в соответствии с федеральным законодательством.
Институциональное участие: Банки и финтехи имеют четкий путь для выхода на рынок стейблкоинов.
Безопасность потребителей: Новые стандарты повышают прозрачность резервов и уменьшают системные риски.
Сохранение доминирования доллара: Закон усиливает роль доллара США в цифровых транзакциях по всему миру.
Федерально-штатный баланс: Меньшие эмитенты сохраняют путь через государственные режимы, подлежащие федеральному надзору.
Процент/Доход: Стейблкоины НЕ будут разрешены для выплаты процентов или дохода держателям
Закон о банковской тайне: Эмитенты стейблкоинов рассматриваются как финансовые учреждения в соответствии с BSA. Они обязаны поддерживать эффективные программы AML. Им необходимо хранить соответствующие записи, включая информацию KYC. Также требуется сообщать о подозрительной деятельности.
Приоритет в банкротстве: Держатели стейблкоинов будут иметь приоритет перед кредиторами в любом производстве по Главе 11 о банкротстве.
Что дальше
Закон предписывает федеральным агентствам, включая Федеральную резервную систему, Министерство финансов и OCC, начать разработку правил. Им необходимо установить операционные рамки для лицензирования, надзора и правоприменения. Также underway процесс сертификации для эмитентов, находящихся под контролем штата.
Теперь внимание обращено на другое законодательство в области цифровых активов. Законопроект "Ясность для цифровых токенов" продвигается в Палате представителей. Он определит юрисдикцию SEC и CFTC над крипто токенами. Тем временем ожидается, что Закон о противодействии государственному наблюдению за центральными банками цифровых валют — направленный на блокировку цифровой валюты центрального банка США — будет вынесен на голосование в Сенате позже в этом году.
Закон GENIUS не является панацеей. Но это основополагающий шаг к более согласованному режиму цифровых активов в Соединенных Штатах. Что касается стейблкоинов, регулирующая неопределенность, наконец, начала исчезать.
Кроме того, в соответствии с Законом, FinCEN имеет 3 года для исследования новых методов, специфичных для блокчейна. Им необходимо опубликовать отчет о выявлении и сообщении о незаконной деятельности. Отчет будет включать стандарты для этого.
Оставаться в курсе и соблюдать нормы в этом развивающемся ландшафте важнее, чем когда-либо. Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, предпринимателем или бизнесом, связанным с криптовалютой, наша команда здесь, чтобы помочь. Мы предоставляем юридические консультации, необходимые для навигации в этих захватывающих событиях. Если вы считаете, что мы можем помочь, запланируйте консультацию здесь.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Понимание Закона GENIUS: Революция стабильных токенов в США
Закон О руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США — более известный как Закон GENIUS — был подписан в закон 18 июля 2025 года. Он знаменует собой поворотный момент в политике США в области цифровых активов: первая комплексная федеральная рамка, специально регулирующая выпуск и функционирование платежных стейблкоинов.
Следующая редакционная статья была написана Алексом Форхэндом и Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.
Как было отмечено в нашем предыдущем освещении Крипто-недели, законопроект был принят Сенатом 17 июня. Он получил двустороннюю поддержку (68–30). Палата представителей проголосовала 17 июля (308–122). Подпись президента Трампа на следующий день кодифицировала законопроект как Общественный закон № 119-27.
Ключевые положения Закона GENIUS
Определение и область примененияЗакон определяет "платежные стейблкоины" как цифровые активы. Они предназначены для поддержания стабильной стоимости относительно фиатной валюты, в основном доллара США. Эти активы предназначены для транзакционного использования. Эти активы явно исключены из классификации как ценные бумаги, банковские депозиты или цифровые валюты центральных банков (CBDCs). Это обеспечивает давно необходимую юридическую ясность.
Рамки лицензированияПосле трехлетнего переходного периода, который закончится в 2028 году, только "разрешенные эмитенты стейблкоинов" смогут осуществлять свою деятельность. К ним могут относиться:
Эмитенты с активами менее 10 миллиардов долларов могут выбрать надзор на уровне штата. Они должны получить равенство через предстоящий сертификационный комитет.
Требования к резервам и раскрытию информацииЭмитенты должны поддерживать резервы 1:1 в высококачественных ликвидных активах, таких как доллары США или государственные ценные бумаги. Резервы должны храниться на сегрегированных счетах без рефинансирования. Закон требует ежемесячных attestations резервов и требует ежегодных аудитов независимыми аудиторами.
Защита прав потребителей и соблюдение нормЗакон включает в себя надежные меры защиты прав потребителей. Он обязывает соблюдать правила против отмывания денег (AML) и требования по идентификации клиентов (KYC). Эти обязательства регулируются Законом о банковской тайне. Эмитенты стейблкоинов не могут выплачивать проценты или доход по активам в стейблкоинах. Это положение предназначено для защиты денежного рынка и сохранения полезности актива для платежей.
Почему закон GENIUS важен
Что дальше
Закон предписывает федеральным агентствам, включая Федеральную резервную систему, Министерство финансов и OCC, начать разработку правил. Им необходимо установить операционные рамки для лицензирования, надзора и правоприменения. Также underway процесс сертификации для эмитентов, находящихся под контролем штата.
Теперь внимание обращено на другое законодательство в области цифровых активов. Законопроект "Ясность для цифровых токенов" продвигается в Палате представителей. Он определит юрисдикцию SEC и CFTC над крипто токенами. Тем временем ожидается, что Закон о противодействии государственному наблюдению за центральными банками цифровых валют — направленный на блокировку цифровой валюты центрального банка США — будет вынесен на голосование в Сенате позже в этом году.
Закон GENIUS не является панацеей. Но это основополагающий шаг к более согласованному режиму цифровых активов в Соединенных Штатах. Что касается стейблкоинов, регулирующая неопределенность, наконец, начала исчезать.
Кроме того, в соответствии с Законом, FinCEN имеет 3 года для исследования новых методов, специфичных для блокчейна. Им необходимо опубликовать отчет о выявлении и сообщении о незаконной деятельности. Отчет будет включать стандарты для этого.
Оставаться в курсе и соблюдать нормы в этом развивающемся ландшафте важнее, чем когда-либо. Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, предпринимателем или бизнесом, связанным с криптовалютой, наша команда здесь, чтобы помочь. Мы предоставляем юридические консультации, необходимые для навигации в этих захватывающих событиях. Если вы считаете, что мы можем помочь, запланируйте консультацию здесь.
Эта статья изначально появилась на Kelman.law.