Анализ многогранных причин явления ликвидации контрактов в мире криптовалют

Получить ликвидацию в мире криптовалют является распространенным риском в маржинальной торговле, его возникновение часто является результатом взаимодействия рыночных характеристик, торговых механизмов и поведения пользователей. Далее будет проведен анализ по четырем аспектам: рыночная волатильность, механизмы плеча, правила платформы и действия пользователей, с учетом конкретных примеров и данных.

一、Рыночная волатильность: Получить ликвидацию как основной внешний фактор
Высокая волатильность рынка цифровых валют является основным фактором, вызывающим ликвидацию контрактов. По сравнению с традиционными финансовыми рынками, дневные колебания основных токенов, таких как биткойн, часто превышают 10%, а в экстремальных условиях могут достигать более 30%. Эта резкая волатильность может непосредственно привести к:

Быстрое消耗保证金: например, при 5-кратном плечо цена должна измениться на 20%, чтобы достичь линии ликвидации, тогда как при 10-кратном плечо достаточно изменения на 10%.
Риск неэффективности стоп-лосса: когда на рынке происходит "всплеск" (резкое колебание цены с последующим восстановлением), заранее заданный стоп-лосс может не сработать, что может привести к принудительной ликвидации 3.
Типичный случай: в 2024 году на одном из обменников контракт на биткойн из-за неожиданного негативного политического решения упал в цене на 15% за 10 минут, что привело к массовому Получить ликвидацию 10-кратных длинных позиций.

Второе, механизм маржинальной торговли: внутренняя логика увеличения рисков
Кредитное плечо является основной особенностью контрактной торговли и главным источником риска получения ликвидации, что проявляется в следующем:

Коэффициент плеча положительно коррелирует с рисковым экспозицией.
Чем выше кредитное плечо, тем больше влияние колебания цены единицы на счет. Например:
1000U с 20-кратным плечом, колебание цены на 5% приводит к 100% прибыли или убытку 1;
Если направление неверно, колебание на 5% может привести к Получить ликвидацию (порог ликвидации для 20-кратного кредитного плеча составляет 5%) 2.
Цепная реакция при недостаточном залоге
Когда маржинальное соотношение счета опускается ниже поддерживаемой маржи, биржа запускает принудительное закрытие позиций. Если пользователь не вовремя добавит маржу, все позиции будут ликвидированы, что может привести к получению ликвидации.
Три, правила платформы и рыночная среда: скрытые риски.
Недостатки в дизайне механизма биржи
Риски инвестиционного пула: некоторые платформы используют модель "общего инвестиционного пула", и при возникновении крупных ликвидаций нехватка средств в пуле может привести к тому, что обычные пользователи не смогут вовремя закрыть свои позиции 3;
Технический сбой: в условиях экстремального рынка зависание серверов биржи или задержка API может привести к неэффективности приказов на остановку убытков, что усугубляет Получить ликвидацию убытки3.
Манипуляции на рынке и передача эмоций
Крупные игроки создают ложные рыночные условия с помощью "пампинга и дампинга", чтобы заставить розничных инвесторов следовать за ними и открывать позиции, а затем проводят обратные операции, что приводит к коллективному получению ликвидации. Кроме того, слухи в социальных сетях и дезинформация от KOL также могут усилить иррациональную торговлю.
Четыре. Операции пользователей и когнитивные искажения: сосредоточенное проявление субъективных ошибок.
Большинство случаев ликвидации напрямую связано с поведением пользователей, в частности, включает:

Тип ошибки Форма проявления
Слабая осведомленность о рисках Слепое использование высокого плеча (например, 100-кратного плеча), игнорируя основную логику «высокая доходность сопровождается высоким риском».
Управление капиталом в беспорядке Доля одиночной позиции превышает 50% от основного капитала, не зарезервированы средства для усреднения, способность к противостоянию волатильности крайне низка 2.
Неправильное понимание ролловера Считать ролловер (арбитраж с повторным открытием и закрытием позиций) "стратегией, приносящей гарантированную прибыль", игнорируя риск плечевого сложного процента.
Психология азартных игр играет свою роль После получения ликвидации попытка "умножить ставку и увеличить лот" в надежде отыграться приводит к дальнейшему увеличению убытков 1.
Пять, резюме: суть риска получения ликвидации и подходы к его избеганию
Суть ликвидации контрактов в мире криптовалют заключается в **"умножении риска за счет левереджа + волатильности рынка + иррациональных действий"**. Инвесторы должны избегать рисков с трех сторон:

Контроль за кредитным плечом и позицией: новичкам рекомендуется использовать кредитное плечо ниже 5 раз, а размер одной позиции не должен превышать 10% от капитала.
Строгое соблюдение стоп-лосса: установка динамического стоп-лосса в зависимости от волатильности (например, стоп-лосс на уровне 3%-5% от колебаний), избегая эмоционального вмешательства 3;
Выбор соответствующей платформы: предпочтительно использовать биржи с достаточными пулом средств и стабильными технологиями, избегая участия в诱导性活动 с "высоким кредитным плечом + высоким вознаграждением"1. #AllInDoge# Gate Launchpad IKA上线# #余币宝年化收益破24%#