Токенизация активов реального мира: базовая логика и пути реализации массового применения
Одной из самых обсуждаемых тем в области блокчейна в 2023 году, безусловно, является токенизация реальных мировых активов (Real World Asset Tokenization, RWA). Эта концепция привлекла внимание не только в мире Web3, но и была высоко оценена традиционными финансовыми учреждениями и государственными регуляторами многих стран, рассматриваемая как стратегическое направление развития. Например, такие авторитетные финансовые учреждения, как Citibank, JPMorgan и Boston Consulting Group, последовательно публиковали свои исследования по токенизации и активно продвигают соответствующие пилотные проекты.
В то же время, Управление финансовых услуг Гонконга в своем ежегодном отчете за 2023 год четко указало, что токенизация будет играть ключевую роль в финансовом будущем Гонконга. Кроме того, Управление финансовых услуг Сингапура совместно с Японским управлением финансов, одной торговой платформой, банком DBS и многими другими финансовыми гигантами инициировало инициативу под названием "Проект Хранителя", чтобы глубже исследовать огромный потенциал токенизации активов.
Несмотря на то, что тема RWA на пике популярности, в отрасли существуют разногласия в понимании RWA, и обсуждения о его целесообразности и перспективах довольно спорны.
С одной стороны, существует мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, не выдерживающая глубокого анализа;
С другой стороны, есть и те, кто полон уверенности в RWA и надеется на его будущее.
В то же время статьи, анализирующие различные точки зрения на RWA, появляются как грибы после дождя.
В данной статье мы надеемся поделиться нашим взглядом на RWA и провести более глубокое обсуждение и анализ текущего состояния и будущего RWA.
Ключевая идея:
Логика RWA в области криптовалют в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как американские облигации, фиксированный доход, акции и т.д.) на блокчейн, как использовать оффлайновые активы для получения ликвидности на блокчейне через залоговые кредиты, а также как переместить различные реальные активы на блокчейн для торговли (такие как песок, минералы, недвижимость, золото и т.д.). Это отражает односторонний спрос криптомира на активы реального мира, при этом существуют множество препятствий в области соблюдения нормативных требований.
Будущим ключевым направлением развития токенизации реальных активов (Real World Asset Tokenization) станет создание новой финансовой системы с использованием технологий DeFi, основанной на разрешенной цепи ( Permission Chain ) и поддерживаемой авторитетными учреждениями, такими как традиционные финансовые институты, регулирующие органы и центральные банки. Для реализации этой системы необходимы вычислительная система (технология блокчейн) + невычислительная система (например, правовая система) + система идентификации на цепи и технологии защиты конфиденциальности + законные деньги на цепи (CBDC, токенизированные депозиты, законные стейблкоины) + развитая инфраструктура (кошельки с низким порогом входа, оракулы, кросс-цепочные технологии и др.).
Блокчейн — это первая эффективная технологическая мера, поддерживающая цифровизацию контрактов, появившаяся после развития компьютеров и сетей. Поэтому можно сказать, что блокчейн по своей сути является платформой для цифровых контрактов, а контракт является основной формой выражения активов. Токен (Token) является цифровым носителем активов после формирования контракта, таким образом, блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового выражения активов/токенизации активов, то есть для цифровых активов/токенизированных активов.
Блокчейн как распределенная система, поддерживаемая несколькими сторонами, позволяет создавать, проверять, хранить, передавать и выполнять цифровые контракты, а также выполнять другие связанные операции, решая проблему передачи доверия. Кроме того, как "вычислительная система", блокчейн может удовлетворить человеческую потребность в "повторяемом процессе и проверяемом результате", поэтому DeFi стала "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменив часть "вычислительного" в финансовой деятельности. Автоматическое выполнение позволяет снизить затраты и повысить эффективность, а также реализовать программируемость. Однако часть, которая является "невычислительной", то есть основанная на человеческом восприятии, блокчейн не может заменить. Поэтому текущая система DeFi не охватывает кредитование, основанное на доверии, и беззалоговое кредитование в рамках текущей системы DeFi еще не реализовано. Причины этого явления включают в себя недостаток у блокчейна системы идентификации, которая выражает "отношения и идентичности", а также отсутствие правовой системы, защищающей права сторон.
Для традиционной финансовой системы значимость токенизации реальных активов ( Real World Asset Tokenization ) заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюта, права и т.д.) на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов.
Финансовые учреждения повышают эффективность, внедряя технологии DeFi, используя смарт-контракты для замены традиционных "вычислительных" этапов в финансах, автоматически выполняя различные финансовые транзакции в соответствии с заранее установленными правилами и условиями, усиливая программируемые характеристики. Это не только снижает трудозатраты, но и в определенных ситуациях может предоставить предприятиям новые возможности, особенно предлагая инновационные решения для проблемы финансирования малых и средних предприятий (SMSE), что открывает для финансовой системы дверь с огромным потенциалом.
С учетом растущего интереса и признания со стороны традиционных финансовых секторов и правительств стран к технологиям блокчейна и токенизации, а также постоянного совершенствования инфраструктурных технологий блокчейна, блокчейн движется к интеграции с традиционной мировой архитектурой и решению реальных проблем в приложениях реального мира, предлагая практические решения для конкретных сценариев, а не ограничиваясь "параллельным миром", который изолирован от реального мира.
В будущем, в условиях существования множества различных юрисдикций и систем регулирования, технологии кросс-цепей будут особенно важны для решения проблем интероперабельности и разрыва ликвидности. Токенизированные активы на цепи будут существовать как на публичных блокчейнах, так и на разрешенных цепях, управляемых финансовыми учреждениями, и с помощью кросс-цепных протоколов, подобных CCIP, можно будет соединять токенизированные активы с любых блокчейнов для достижения интероперабельности, обеспечивая взаимосвязь всех цепей.
В настоящее время многие страны мира активно продвигают законодательные и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кошельки, кросс-чейн протоколы, оракулы, различные промежуточные программные обеспечения и т.д., быстро совершенствуется, цифровая валюта центрального банка (CBDC) продолжает внедряться, а стандарты токенов, способные выражать более сложные типы активов, такие как ERC-3525, постоянно появляются. Вдобавок к этому, развитие технологий защиты конфиденциальности, особенно постоянное развитие технологии нулевых знаний и все более зрелая система идентификации на блокчейне, похоже, что мы находимся на пороге массового применения технологий блокчейна.
Один. Введение в токенизацию активов
Токенизация активов относится к процессу выражения активов в виде токенов на программируемых платформах блокчейна. Обычно токенизируемые активы делятся на материальные (недвижимость, коллекционные предметы и т.д.) и нематериальные (финансовые активы, углеродные кредиты и т.д.). Эта технология перемещения активов, записанных в традиционных бухгалтерских системах, на общую программируемую бухгалтерскую платформу является разрушительной инновацией для традиционной финансовой системы и даже может повлиять на всю финансовую и валютную систему человечества в будущем.
Прежде всего, следует отметить наблюдаемое явление: "Существует два совершенно разных взгляда на токенизацию активов RWA", которые можно назвать RWA в области криптовалют и RWA в традиционных финансах, тогда как RWA, о которых идет речь в данной статье, рассматриваются с точки зрения традиционных финансов.
RWA с точки зрения криптоиндустрии
Прежде всего, давайте поговорим о RWA в области криптовалют: RWA в криптомире можно назвать односторонним спросом криптомира на доходность финансовых активов реального мира. Основной фон заключается в том, что на фоне постоянного повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, высокие процентные ставки значительно влияют на оценку рисковых рынков, а сокращение баланса сильно извлекает ликвидность из крипторынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. В это время безрисковая доходность американских облигаций около 5% становится очень привлекательной для крипторынка, особенно после того, как в этом году одно учреждение активно покупало американские облигации; по состоянию на 20 сентября 2023 года это учреждение уже приобрело более 2,9 миллиарда долларов США в американских облигациях и других активах реального мира.
Смысл покупки долларовых государственных облигаций данной организацией заключается в том, что выпускаемая ею стабильная монета может использовать внешние кредитные возможности для диверсификации поддерживающих ее активов, а также за счет долгосрочного дополнительного дохода от американских облигаций помочь этой стабильной монете стабилизировать свой обменный курс, увеличить гибкость объемов выпуска и снизить зависимость этой стабильной монеты от другой стабильной монеты, уменьшив риски, связанные с одной точкой. Более того, поскольку доходы от облигаций США полностью поступают в казну этой организации, она также недавно повысила процентную ставку своей стабильной монеты до 8%, поделившись частью доходов от своих американских облигаций, чтобы увеличить спрос на стабильную монету.
Очевидно, что подход этого учреждения не может быть воспроизведен для всех проектов. С ростом цен на токены этого учреждения и увеличением ажиотажа вокруг концепции RWA, помимо нескольких крупных проектов RWA на основе соблюдения норм, возникают разнообразные проекты с концепцией RWA. Различные активы из реального мира пытаются перенести на блокчейн для токенизации и продажи, среди которых есть довольно абсурдные активы, что приводит к смешению качественных и некачественных проектов на всем рынке RWA.
Логика RWA в области криптовалют в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как доходность от облигаций США, фиксированный доход, акции и т.д.) на блокчейн, как использовать оффлайн-активы для получения ликвидности в виде активов на блокчейне и как перемещать различные реальные активы на блокчейн для торговли (таких как песок, полезные ископаемые, недвижимость, золото и т.д.).
Таким образом, мы можем заметить, что RWA в криптовалютной сфере представляет собой односторонний спрос криптомира на активы реального мира, что создает множество препятствий в области соблюдения норм. Фактически, подход этого института заключается в том, что команда использует законные способы для ввода и вывода средств, а также покупает государственные облигации США для получения их доходов, а не продает эти доходы на блокчейне. Следует отметить, что так называемые RWA-облигации США на самом деле не являются самими государственными облигациями США, а представляют собой права на их доход, и этот процесс также включает этап преобразования доходов в законной валюте, полученных от государственных облигаций США, в активы на блокчейне, что увеличивает сложность операций и затраты на трение.
Быстрый рост концепции RWA нельзя объяснить только этим институтом. На самом деле, исследовательский отчет, выпущенный одним из банков традиционного финансового сектора под названием «Деньги, токены и игры», также вызвал сильный резонанс в отрасли. Этот отчет выявил большой интерес многих традиционных финансовых учреждений к RWA, а также пробудил энтузиазм у большого числа спекулянтов на рынке. Они активно распространили слухи о том, что крупнейшие финансовые учреждения скоро присоединятся к этой области, что еще больше подняло ожидания и спекулятивную атмосферу на рынке.
RWA с точки зрения традиционных финансов
Если рассматривать RWA с точки зрения криптоиндустрии, то это в первую очередь выражает односторонний спрос криптомира на доходность активов традиционного финансового мира. Если исходить из этой логики и посмотреть с точки зрения традиционных финансов, объем средств на крипторынке по сравнению с рынком традиционных финансов, который составляет десятки триллионов, по сути ничтожен. Неважно, будь то государственные облигации США или любые другие финансовые активы, если речь идет лишь о дополнительном канале продаж на блокчейне, это совершенно не обязательно.
Таким образом, с точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA представляет собой двустороннее движение между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi). Для мира традиционных финансов услуги DeFi, которые автоматически выполняются на основе смарт-контрактов, являются инновационным инструментом финансовых технологий. В традиционных финансах RWA больше сосредоточены на том, как интегрировать технологии DeFi для токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему возможностями, снизить затраты, повысить эффективность и решить существующие проблемы традиционных финансов. В центре внимания находятся преимущества токенизации для традиционной финансовой системы, а не просто поиск нового канала продаж активов.
Необходимо различать логику RWA. Поскольку RWA с разных точек зрения имеет совершенно разные основные логики и пути реализации. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов идет по пути разрешенной цепи (Permission Chain), в то время как RWA криптомира основан на публичной цепи (Public Chain).
Из-за таких характеристик, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, общественные цепочки могут
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
NotAFinancialAdvice
· 23ч назад
Неужели кто-то действительно считает, что RWA надежен?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatlineTrader
· 23ч назад
TradFi будут играть для лохов также приходят в мир криптовалют
Посмотреть ОригиналОтветить0
MindsetExpander
· 23ч назад
Традиционные учреждения все вошли на рынок, аромат действительно приятный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DAOplomacy
· 23ч назад
ммм... регуляторный арбитраж в полном разгаре, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GreenCandleCollector
· 23ч назад
Наконец-то появилась возможность следовать за RWA.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegend
· 07-25 02:35
Риски превращения финансовых данных в хеш-подписи необходимо сначала проанализировать на основе печального опыта форка Ethereum 2016 года.
Токенизация RWA: базовая логика и путь реализации массового применения
Токенизация активов реального мира: базовая логика и пути реализации массового применения
Одной из самых обсуждаемых тем в области блокчейна в 2023 году, безусловно, является токенизация реальных мировых активов (Real World Asset Tokenization, RWA). Эта концепция привлекла внимание не только в мире Web3, но и была высоко оценена традиционными финансовыми учреждениями и государственными регуляторами многих стран, рассматриваемая как стратегическое направление развития. Например, такие авторитетные финансовые учреждения, как Citibank, JPMorgan и Boston Consulting Group, последовательно публиковали свои исследования по токенизации и активно продвигают соответствующие пилотные проекты.
В то же время, Управление финансовых услуг Гонконга в своем ежегодном отчете за 2023 год четко указало, что токенизация будет играть ключевую роль в финансовом будущем Гонконга. Кроме того, Управление финансовых услуг Сингапура совместно с Японским управлением финансов, одной торговой платформой, банком DBS и многими другими финансовыми гигантами инициировало инициативу под названием "Проект Хранителя", чтобы глубже исследовать огромный потенциал токенизации активов.
Несмотря на то, что тема RWA на пике популярности, в отрасли существуют разногласия в понимании RWA, и обсуждения о его целесообразности и перспективах довольно спорны.
С одной стороны, существует мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, не выдерживающая глубокого анализа;
С другой стороны, есть и те, кто полон уверенности в RWA и надеется на его будущее.
В то же время статьи, анализирующие различные точки зрения на RWA, появляются как грибы после дождя.
В данной статье мы надеемся поделиться нашим взглядом на RWA и провести более глубокое обсуждение и анализ текущего состояния и будущего RWA.
Ключевая идея:
Логика RWA в области криптовалют в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как американские облигации, фиксированный доход, акции и т.д.) на блокчейн, как использовать оффлайновые активы для получения ликвидности на блокчейне через залоговые кредиты, а также как переместить различные реальные активы на блокчейн для торговли (такие как песок, минералы, недвижимость, золото и т.д.). Это отражает односторонний спрос криптомира на активы реального мира, при этом существуют множество препятствий в области соблюдения нормативных требований.
Будущим ключевым направлением развития токенизации реальных активов (Real World Asset Tokenization) станет создание новой финансовой системы с использованием технологий DeFi, основанной на разрешенной цепи ( Permission Chain ) и поддерживаемой авторитетными учреждениями, такими как традиционные финансовые институты, регулирующие органы и центральные банки. Для реализации этой системы необходимы вычислительная система (технология блокчейн) + невычислительная система (например, правовая система) + система идентификации на цепи и технологии защиты конфиденциальности + законные деньги на цепи (CBDC, токенизированные депозиты, законные стейблкоины) + развитая инфраструктура (кошельки с низким порогом входа, оракулы, кросс-цепочные технологии и др.).
Блокчейн — это первая эффективная технологическая мера, поддерживающая цифровизацию контрактов, появившаяся после развития компьютеров и сетей. Поэтому можно сказать, что блокчейн по своей сути является платформой для цифровых контрактов, а контракт является основной формой выражения активов. Токен (Token) является цифровым носителем активов после формирования контракта, таким образом, блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового выражения активов/токенизации активов, то есть для цифровых активов/токенизированных активов.
Блокчейн как распределенная система, поддерживаемая несколькими сторонами, позволяет создавать, проверять, хранить, передавать и выполнять цифровые контракты, а также выполнять другие связанные операции, решая проблему передачи доверия. Кроме того, как "вычислительная система", блокчейн может удовлетворить человеческую потребность в "повторяемом процессе и проверяемом результате", поэтому DeFi стала "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменив часть "вычислительного" в финансовой деятельности. Автоматическое выполнение позволяет снизить затраты и повысить эффективность, а также реализовать программируемость. Однако часть, которая является "невычислительной", то есть основанная на человеческом восприятии, блокчейн не может заменить. Поэтому текущая система DeFi не охватывает кредитование, основанное на доверии, и беззалоговое кредитование в рамках текущей системы DeFi еще не реализовано. Причины этого явления включают в себя недостаток у блокчейна системы идентификации, которая выражает "отношения и идентичности", а также отсутствие правовой системы, защищающей права сторон.
Для традиционной финансовой системы значимость токенизации реальных активов ( Real World Asset Tokenization ) заключается в создании цифровых представлений реальных активов (таких как акции, финансовые деривативы, валюта, права и т.д.) на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов.
Финансовые учреждения повышают эффективность, внедряя технологии DeFi, используя смарт-контракты для замены традиционных "вычислительных" этапов в финансах, автоматически выполняя различные финансовые транзакции в соответствии с заранее установленными правилами и условиями, усиливая программируемые характеристики. Это не только снижает трудозатраты, но и в определенных ситуациях может предоставить предприятиям новые возможности, особенно предлагая инновационные решения для проблемы финансирования малых и средних предприятий (SMSE), что открывает для финансовой системы дверь с огромным потенциалом.
С учетом растущего интереса и признания со стороны традиционных финансовых секторов и правительств стран к технологиям блокчейна и токенизации, а также постоянного совершенствования инфраструктурных технологий блокчейна, блокчейн движется к интеграции с традиционной мировой архитектурой и решению реальных проблем в приложениях реального мира, предлагая практические решения для конкретных сценариев, а не ограничиваясь "параллельным миром", который изолирован от реального мира.
В будущем, в условиях существования множества различных юрисдикций и систем регулирования, технологии кросс-цепей будут особенно важны для решения проблем интероперабельности и разрыва ликвидности. Токенизированные активы на цепи будут существовать как на публичных блокчейнах, так и на разрешенных цепях, управляемых финансовыми учреждениями, и с помощью кросс-цепных протоколов, подобных CCIP, можно будет соединять токенизированные активы с любых блокчейнов для достижения интероперабельности, обеспечивая взаимосвязь всех цепей.
В настоящее время многие страны мира активно продвигают законодательные и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время инфраструктура блокчейна, такая как кошельки, кросс-чейн протоколы, оракулы, различные промежуточные программные обеспечения и т.д., быстро совершенствуется, цифровая валюта центрального банка (CBDC) продолжает внедряться, а стандарты токенов, способные выражать более сложные типы активов, такие как ERC-3525, постоянно появляются. Вдобавок к этому, развитие технологий защиты конфиденциальности, особенно постоянное развитие технологии нулевых знаний и все более зрелая система идентификации на блокчейне, похоже, что мы находимся на пороге массового применения технологий блокчейна.
Один. Введение в токенизацию активов
Токенизация активов относится к процессу выражения активов в виде токенов на программируемых платформах блокчейна. Обычно токенизируемые активы делятся на материальные (недвижимость, коллекционные предметы и т.д.) и нематериальные (финансовые активы, углеродные кредиты и т.д.). Эта технология перемещения активов, записанных в традиционных бухгалтерских системах, на общую программируемую бухгалтерскую платформу является разрушительной инновацией для традиционной финансовой системы и даже может повлиять на всю финансовую и валютную систему человечества в будущем.
Прежде всего, следует отметить наблюдаемое явление: "Существует два совершенно разных взгляда на токенизацию активов RWA", которые можно назвать RWA в области криптовалют и RWA в традиционных финансах, тогда как RWA, о которых идет речь в данной статье, рассматриваются с точки зрения традиционных финансов.
RWA с точки зрения криптоиндустрии
Прежде всего, давайте поговорим о RWA в области криптовалют: RWA в криптомире можно назвать односторонним спросом криптомира на доходность финансовых активов реального мира. Основной фон заключается в том, что на фоне постоянного повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, высокие процентные ставки значительно влияют на оценку рисковых рынков, а сокращение баланса сильно извлекает ликвидность из крипторынка, что приводит к постоянному снижению доходности на рынке DeFi. В это время безрисковая доходность американских облигаций около 5% становится очень привлекательной для крипторынка, особенно после того, как в этом году одно учреждение активно покупало американские облигации; по состоянию на 20 сентября 2023 года это учреждение уже приобрело более 2,9 миллиарда долларов США в американских облигациях и других активах реального мира.
Смысл покупки долларовых государственных облигаций данной организацией заключается в том, что выпускаемая ею стабильная монета может использовать внешние кредитные возможности для диверсификации поддерживающих ее активов, а также за счет долгосрочного дополнительного дохода от американских облигаций помочь этой стабильной монете стабилизировать свой обменный курс, увеличить гибкость объемов выпуска и снизить зависимость этой стабильной монеты от другой стабильной монеты, уменьшив риски, связанные с одной точкой. Более того, поскольку доходы от облигаций США полностью поступают в казну этой организации, она также недавно повысила процентную ставку своей стабильной монеты до 8%, поделившись частью доходов от своих американских облигаций, чтобы увеличить спрос на стабильную монету.
Очевидно, что подход этого учреждения не может быть воспроизведен для всех проектов. С ростом цен на токены этого учреждения и увеличением ажиотажа вокруг концепции RWA, помимо нескольких крупных проектов RWA на основе соблюдения норм, возникают разнообразные проекты с концепцией RWA. Различные активы из реального мира пытаются перенести на блокчейн для токенизации и продажи, среди которых есть довольно абсурдные активы, что приводит к смешению качественных и некачественных проектов на всем рынке RWA.
Логика RWA в области криптовалют в основном сосредоточена на том, как перенести права на доход от активов (таких как доходность от облигаций США, фиксированный доход, акции и т.д.) на блокчейн, как использовать оффлайн-активы для получения ликвидности в виде активов на блокчейне и как перемещать различные реальные активы на блокчейн для торговли (таких как песок, полезные ископаемые, недвижимость, золото и т.д.).
Таким образом, мы можем заметить, что RWA в криптовалютной сфере представляет собой односторонний спрос криптомира на активы реального мира, что создает множество препятствий в области соблюдения норм. Фактически, подход этого института заключается в том, что команда использует законные способы для ввода и вывода средств, а также покупает государственные облигации США для получения их доходов, а не продает эти доходы на блокчейне. Следует отметить, что так называемые RWA-облигации США на самом деле не являются самими государственными облигациями США, а представляют собой права на их доход, и этот процесс также включает этап преобразования доходов в законной валюте, полученных от государственных облигаций США, в активы на блокчейне, что увеличивает сложность операций и затраты на трение.
Быстрый рост концепции RWA нельзя объяснить только этим институтом. На самом деле, исследовательский отчет, выпущенный одним из банков традиционного финансового сектора под названием «Деньги, токены и игры», также вызвал сильный резонанс в отрасли. Этот отчет выявил большой интерес многих традиционных финансовых учреждений к RWA, а также пробудил энтузиазм у большого числа спекулянтов на рынке. Они активно распространили слухи о том, что крупнейшие финансовые учреждения скоро присоединятся к этой области, что еще больше подняло ожидания и спекулятивную атмосферу на рынке.
RWA с точки зрения традиционных финансов
Если рассматривать RWA с точки зрения криптоиндустрии, то это в первую очередь выражает односторонний спрос криптомира на доходность активов традиционного финансового мира. Если исходить из этой логики и посмотреть с точки зрения традиционных финансов, объем средств на крипторынке по сравнению с рынком традиционных финансов, который составляет десятки триллионов, по сути ничтожен. Неважно, будь то государственные облигации США или любые другие финансовые активы, если речь идет лишь о дополнительном канале продаж на блокчейне, это совершенно не обязательно.
Таким образом, с точки зрения традиционных финансов (TradFi), RWA представляет собой двустороннее движение между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi). Для мира традиционных финансов услуги DeFi, которые автоматически выполняются на основе смарт-контрактов, являются инновационным инструментом финансовых технологий. В традиционных финансах RWA больше сосредоточены на том, как интегрировать технологии DeFi для токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему возможностями, снизить затраты, повысить эффективность и решить существующие проблемы традиционных финансов. В центре внимания находятся преимущества токенизации для традиционной финансовой системы, а не просто поиск нового канала продаж активов.
Необходимо различать логику RWA. Поскольку RWA с разных точек зрения имеет совершенно разные основные логики и пути реализации. Во-первых, в выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов идет по пути разрешенной цепи (Permission Chain), в то время как RWA криптомира основан на публичной цепи (Public Chain).
Из-за таких характеристик, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность, общественные цепочки могут