Американские выборы и цены на активы: анализ влияния рынка и "сделок Трампа"

Обзор выборов

Недавно состоялись первые дебаты по выборам в США 2024 года, на которых Трамп показал отличные результаты, в то время как выступление Байдена вызвало беспокойство относительно его способностей. После дебатов поддержка Трампа значительно возросла, и он занял преимущество в ключевых колеблющихся штатах.

Важные временные точки будущих выборов включают:

1. Всероссийский съезд двух партий (июль и август 2024 года)
2. Дебаты кандидатов второго раунда (10 сентября 2024 года)
3. День президентских выборов (5 ноября 2024 года)

Основные различия в политике

У Трампа и Байдена есть разногласия в нескольких областях политики:

1. Налоговая политика: Трамп выступает за снижение налога на прибыль корпораций, в то время как Байден предпочитает повышение налоговых ставок для корпораций и богатых.

2. Иммиграционная политика: Трамп склонен ужесточать иммиграционную политику, тогда как Байден более умеренный.

3. Пр产业政策：Трамп поддерживает развитие традиционной энергетики, Байден больше акцентирует внимание на чистой энергии.

4. Торговая политика: Оба человека поддерживают политику высоких тарифов, но позиция Трампа более радикальна.

Характеристики цен на активы в год выборов

• Общая производительность за год похожа на невыборный год
• В преддверии выборов (третий квартал) волатильность цен на активы увеличивается
• В годы выборов в октябре акции обычно показывают худшие результаты, чем в невыборные годы.

Обзор рынка после выборов Трампа в 2016 году

После победы Трампа на выборах в 2016 году на рынке возник феномен "Торговля Трампа":

• Доходность американских облигаций сначала возросла, а затем упала
• Цена на золото сначала упала, затем поднялась
• Фондовый рынок (S&P 500 и Nasdaq) вырос
• Цена биткойна выросла

Текущая рыночная ситуация

Этот раунд "Трамп-трейд" начался раньше, рынок уже начал реагировать после первых дебатов. Последние события могут дополнительно увеличить количество голосов за Трампа, что, как ожидается, окажет положительное влияние на фондовый рынок.

Вывод

1. Сам выборы сами по себе не должны рассматриваться как причина для роста.
2. В год выборов, в октябре рынок становится более волатильным, существует риск снижения.
3. Основное направление "Торговли Трампом":
   • Создает сопротивление инфляции и падению доходности государственных облигаций США
   • Цены на золото могут находиться под давлением
   • Американские акции могут вырасти, но темпы могут быть меньше, чем в прошлый раз
   • Биткойн может следовать за движением американских акций