Первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе токенизированный фонд для розничных инвесторов запущен в Гонконге

13 февраля 2025 года фонд Huaxia (Гонконг, Китай) объявил, что его «Фонд цифровой валюты в гонконгских долларах» получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) и стал первым токенизированным фондом в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ориентированным на розничных инвесторов. Этот фонд официально запустится 28 февраля, что станет важным прорывом в переходе токенизированных активов от институциональных инвесторов к массовому рынку.

Концепция и особенности токенизации фондов

Токенизация фондов представляет собой преобразование долей фонда в цифровые токены на блокчейне. Эти фонды не имеют значительных отличий от традиционных фондов по своей инвестиционной сути, но обладают инновационными характеристиками в отношении прав собственности, прозрачности информации и моделей торговли:

1. Владение более четко определено, можно проводить поиск в реальном времени.
2. Более высокая прозрачность информации, записи транзакций могут быть отслежены
3. Торговля стала более удобной, поддерживает круглосуточную торговлю 7x24.
4. Более низкие операционные расходы, повышенная эффективность использования капитала

Особенности и механизмы подписки и выкупа «Фонда цифровой валюты гонконгского доллара»

Фонд в основном инвестирует в краткосрочные депозиты в гонконгских долларах и качественные инструменты денежного рынка, предлагая три категории долей: гонконгский доллар, доллар США и китайский юань. Как токенизированный фонд, его ключевая особенность заключается в особом способе выпуска:

• Использование модели токенизации с управлением
• Является агентом по токенизации, оператором цифровой платформы и хранителем токенов от определенного банка
• Завершение технологической реализации через внутреннюю платформу цифровых авторизаций

Каналы подачи и выкупа отличаются от традиционных фондов:

• Розничные инвесторы могут приобретать или выкупать токены только через квалифицированных дистрибьюторов.
• В настоящее время существует только одна лицензированная криптовалютная торговая платформа, которая является квалифицированным дистрибьютором.
• Выпуск только для инвесторов из Гонконга

Процесс подписки:

1. Инвесторы подписываются на фонды через квалифицированных дистрибьюторов токенов.
2. Используйте фиатные деньги для оплаты суммы подписки
3. Управляющий фондом выпускает токенизированные акции и инструктирует цифровую платформу о выпуске токенов
4. Токен хранитель сохраняет токены в блокчейн-кошельке дистрибьютора
5. Дистрибьютор распределяет права на токенизированные акции среди инвесторов

Процесс выкупа:

1. Инвесторы подают заявку на выкуп Токен у дистрибьютора
2. Уведомление менеджера фонда дистрибьютора
3. Менеджер фонда выкупает токенизированные акции и уничтожает соответствующие токены
4. Дистрибьютор выплачивает инвесторам доход от выкупа и удерживает托管 Токен

Механизм подписки и выкупа других токенизированных фондов в мире

В качестве примера токенизированного фонда, выпущенного известной компанией по управлению активами, механизм его подписки и выкупа выглядит следующим образом:

Подписка:

• Инвесторы переводят доллары или стейблкоины на указанный эскроу-счет
• После проверки средств системой, смарт-контракт автоматически выпускает равное количество токенов
• Токен отправлен на адрес белого списка инвесторов

Выкуп:

• Инвесторы отправляют токен на указанный адрес для выкупа
• Уничтожение токенов смарт-контрактом
• Депозитарный банк переведет эквивалентные средства на счет инвестора

Расчет доходности:

• Каждый рабочий день в зависимости от адреса, удерживающего долю, фиксируются доходы
• Каждый первый рабочий день месяца распределяются доходы путем эмиссии токенов и аирдропа.

Значение и перспективы токенизации фондов

Запуск этого фонда токенизации знаменует собой новый этап применения технологий в эпоху Web3.0, предоставляя возможность широким массам инвесторов участвовать. Хотя в настоящее время инвестиции в базовые активы представляют собой фонды низкого риска, акцент делается на продвижении инноваций в области RWA (активы реального мира) и технологий блокчейн.

Возможные направления развития в будущем:

• Больше фондов могут использовать токенизацию на блокчейне
• Появление более разнообразных инвестиционных стратегий
• Исследование возможностей круглосуточной мгновенной торговли цифровыми токенами
• Расширить диапазон инвестиционных активов и предложить продукты с более высокой доходностью

В условиях постепенного взросления системы криптовалют на основе блокчейна с соблюдением норм, токенизация активов обещает стать важной силой в перестройке глобальной структуры управления активами.