Шифрование компаний: как правильно оценивать, чтобы привлечь мейнстримных инвесторов?

В последнее время несколько компаний в сфере шифрования вышли на биржу, что вызвало обсуждение оценки таких новых технологических компаний на рынке. Из примеров IPO Coinbase и Circle видно, с какими вызовами сталкиваются традиционные финансовые рынки при оценке шифровальных компаний.

После上市 Coinbase цена акций колебалась, с пикового значения в 100 миллиардов долларов по рыночной капитализации до последующей глубокой коррекции, что отражает недоразвитость оценочного фрейма рынка для таких компаний. Низкая цена IPO Circle также указывает на эту проблему. Это не только характерно для шифрования, но и отражает общую проблему оценки, с которой сталкиваются новые финансовые технологические компании при выходе на открытый рынок.

Чтобы решить эту проблему, в отрасли исследуются новые методы оценки. Появилась новая структура отчета о прозрачности токенов, направленная на предоставление шифрования проектов стандартизированного раскрытия, аналогичного документу S-1. Эта структура требует от проектных команд раскрытия более детализированных финансовых и операционных данных, включая фактические доходы, распределение токенов, использование средств и другую ключевую информацию. Это помогает инвесторам более точно оценивать стоимость проекта и способствует привлечению большего объема институциональных средств.

Правильный метод оценки должен учитывать как традиционный анализ денежного потока, так и данные на цепочке. Последнее обновление Ethereum является отличным примером; его токеномическая модель сочетает в себе характеристики обратного выкупа акций и дивидендов. При оценке необходимо учитывать такие факторы, как сжигание токенов, доход от стейкинга и другие, а также обращать внимание на данные о деятельности на цепочке. Только приняв такой комплексный подход, можно точно отразить истинную ценность блокчейн-проекта.

В то же время токенизация акций преобразует структуру финансовых рынков. Недавно запущенный токенизированный продукт акций на одной из торговых платформ привлек внимание и подчеркнул противоречие между безразрешительным финансированием и регулированием. Токенизированные акции, как ожидается, повысят торговую эффективность и расширят доступ глобальных инвесторов к рынку, но балансировка открытости и соблюдения норм остается вызовом.

Однако развитие токенизированных акций создаст новые возможности для децентрализованных финансов. Это может предоставить больше сценариев применения для DeFi-протоколов, привлечь больше пользователей и ликвидности. В будущем DeFi имеет все шансы стать основной платформой для безграницевых финансовых инноваций.

С участием институциональных инвесторов и ясностью регулирования рынок шифрования активов постепенно становится зрелым. Превышение рыночной капитализации биткойна над Google является знаковым событием, свидетельствующим о том, что программируемая валюта нашла четкую рыночную нишу.

Смотря в будущее, слияние традиционных финансовых рынков и шифрования будет продолжать ускоряться. Шифрование будет играть все более важную роль в оптимизации структуры рынка и повышении эффективности. В следующие десять лет шифрованные активы могут развиться из нишевого рынка в основную технологию, поддерживающую повседневную жизнь.