В этом месяце инфляция в США усилилась, однако ВВП не оправдал ожиданий, что вызвало у рынка беспокойство о "стагфляции" в американской экономике. На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что показывает, что глобальные инвесторы не так обеспокоены так называемыми системными рисками мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, событие "Черный лебедь" привело к падению Биткойна ниже 60 тысяч долларов, но 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: был одобрен ETF на криптоактивы в Гонконге, что указывает на то, что новые капиталовложения продолжают поступать, и рыночные перспективы выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок оставил беспокойство по поводу инфляции в стороне, но затем данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентных ставок неоднократно снижались. В настоящее время рынок по-прежнему придерживается ожиданий, что в мае ставки не будут снижены, и лишь очень немногие ожидают дальнейшего повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция, но низкие темпы экономического роста. В первом квартале ВВП США увеличился только на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже ожиданий; в то время как индекс цен PCE без учета волатильных цен на энергоносители и продукты питания в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания. Другими словами, даже исключая влияние недавнего роста цен на международные товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года американская экономика демонстрирует ситуацию "высокий рост, низкая инфляция", и экономический нарратив "золотой девушки" стал основной историей для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все отлично" на "кризис стагнации", и дальнейшее внимание США будет сосредоточено на том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть очень небольшое количество людей, которые даже начали ставить на дальнейшее повышение процентных ставок, но вероятность этого невелика, скорее всего, это просто отложит время снижения ставок и уменьшит количество и базисные пункты снижения. В настоящее время инфляция в США находится под воздействием множества факторов, таких как цены на сырьевые материалы, занятость и спрос. С учетом последующих факторов, таких как рационализация цен на товары, ребалансировка рынка труда и продолжающаяся тенденция к снижению цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США может немного снизиться.
В настоящее время экономическая ситуация в США является именно той, которую хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль «зарплата-инфляция», и не обязательно выбирать повышение процентных ставок, которое оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, и в такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения о возможном вмешательстве США за кулисами, что также значительно помогает сжать ликвидность долларов.
В настоящее время официальные лица Федеральной резервной системы в целом занимают мягкую позицию и не дают четких сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что, возможно, указывает на наличие у США определенных инструментов политики для борьбы с инфляцией. Иными словами, на данном этапе американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенные беспокойства на рынке, но инвесторам не следует слишком паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, способствующим возникновению откатов на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, в сущности, проявляют относительное сдерживание и не показывают признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но кратковременным. Даже в случае войны между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок данной страны на данный момент практически восстановил все падения, произошедшие с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того, как американские акции вышли на устойчивый "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошло значительное отклонение - индекс Nasdaq достиг минимального значения на уровне 120-дневной скользящей средней, а акции Nvidia 19 апреля упали на -10%.
Текущая динамика американских акций в большей степени отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, а геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка технологических акций напрямую связана с ликвидностью, откладывание ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сожмет оценочное пространство технологических акций. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных технологических акций США с "увеличить" до "нейтральный", аргументируя это тем, что прибыльный импульс, которым славился этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящий потенциал исчезает. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнений в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле вполне разумна, ведь под воздействием ожиданий от ИИ, оценки гигантов уже заранее отражают будущие ожидания прибыли. Если гиганты снова начнут стремительно расти, это может произойти только в том случае, если развитие ИИ снова превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также показал значительное снижение в этом месяце. Основная причина ситуации в Японии - это недавняя безумная девальвация иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и задержка ожиданий по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой также является одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудачи на фондовых рынках США и Японии вызывают у некоторых людей опасения, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительного отката: французский индекс CAC40 и германский DAX не показали резкого отката и остаются стойкими; индийский индекс Sensex30 продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на фондовом рынке США, скорее всего, является только реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданное событие "Черный лебедь", и не несет в себе явного системного риска.
В этом месяце движение на крипторынке оставляет желать лучшего, цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH упала ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена Биткойна достигла нового максимума, он начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. За это время геополитические конфликты, экономические данные США, не соответствующие ожиданиям, и другие события "Черный лебедь" также усугубили ситуацию на и без того неактивном крипторынке, а резкое движение в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с движением традиционных активов — цена Биткойна и цена акций Nvidia за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция вызывает интерес, и в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а динамика, соответствующая геополитическим конфликтам, должна быть резким ростом, а не падением. Судя по ценовой динамике золота, в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что полностью подчеркивает его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — в настоящее время движение Биткойна действительно связано с американским ETF. В течение всего апреля ETF демонстрировал тренд чистого оттока.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, эта особенность, отличная от фиатной валюты, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя и не может создавать или уничтожать его, но это на самом деле вызывает определенное отклонение от децентрализованной природы.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 виртуальных активов ETF, из которых 3 - Биткойн ETF, 3 - Эфир ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре расходов, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразие выбора, и по категориям они уже опережают США, поскольку в настоящее время США еще не одобрили Эфир ETF. Эксперты прогнозируют, что с растущим интересом рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут крипторынку 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF, выходящий на рынок, отчасти похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, которые могут полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одно учреждение или государство не имеет права единолично устанавливать цену на Биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, в которых институты выходят на рынок Биткойн-спотовых ETF, держание гигантами также будет становиться все более распределенным, и в это время на вторичном рынке цена на Биткойн будет демонстрировать характеристики децентрализации, возможно, вернувшись к сути ценности электронного золота.
В апреле, ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В отношении стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный капиталовый рынок пока не демонстрирует широкомасштабных признаков финансового кризиса.
В этот критический момент особенно важны инициативы в области финансовых инноваций на азиатских рынках, особенно в Гонконге, Китай. Одобрение и предстоящий листинг Hong Kong Bitcoin ETF не только знаменует собой большой шаг вперед для азиатского финансового рынка в криптовалютном пространстве, но и может стать новым переломным моментом для мирового рынка капитала. Это развитие не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать развитию рынка криптовалют в более зрелом и регулируемом направлении, предвещая рождение новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствуя «децентрализации» ценовой власти биткоина на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
PensionDestroyer
· 07-22 06:15
разыгрывайте людей как лохов разыгрывайте людей как лохов 反正又要亏光
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoTherapy
· 07-22 06:14
慌啥 赶紧 покупайте падения
Посмотреть ОригиналОтветить0
TooScaredToSell
· 07-22 06:13
Гонконг yyds бык!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressMiner
· 07-22 06:04
Данные в блокчейне давно предупреждали, что траектория перемещения средств не обманет.
Гонконг одобрил шифрование ETF, глобальное ценообразование Биткойн токена ускоряет Децентрализацию.
В этом месяце инфляция в США усилилась, однако ВВП не оправдал ожиданий, что вызвало у рынка беспокойство о "стагфляции" в американской экономике. На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что показывает, что глобальные инвесторы не так обеспокоены так называемыми системными рисками мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, событие "Черный лебедь" привело к падению Биткойна ниже 60 тысяч долларов, но 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: был одобрен ETF на криптоактивы в Гонконге, что указывает на то, что новые капиталовложения продолжают поступать, и рыночные перспективы выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок оставил беспокойство по поводу инфляции в стороне, но затем данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентных ставок неоднократно снижались. В настоящее время рынок по-прежнему придерживается ожиданий, что в мае ставки не будут снижены, и лишь очень немногие ожидают дальнейшего повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция, но низкие темпы экономического роста. В первом квартале ВВП США увеличился только на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже ожиданий; в то время как индекс цен PCE без учета волатильных цен на энергоносители и продукты питания в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания. Другими словами, даже исключая влияние недавнего роста цен на международные товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года американская экономика демонстрирует ситуацию "высокий рост, низкая инфляция", и экономический нарратив "золотой девушки" стал основной историей для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все отлично" на "кризис стагнации", и дальнейшее внимание США будет сосредоточено на том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть очень небольшое количество людей, которые даже начали ставить на дальнейшее повышение процентных ставок, но вероятность этого невелика, скорее всего, это просто отложит время снижения ставок и уменьшит количество и базисные пункты снижения. В настоящее время инфляция в США находится под воздействием множества факторов, таких как цены на сырьевые материалы, занятость и спрос. С учетом последующих факторов, таких как рационализация цен на товары, ребалансировка рынка труда и продолжающаяся тенденция к снижению цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США может немного снизиться.
В настоящее время экономическая ситуация в США является именно той, которую хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль «зарплата-инфляция», и не обязательно выбирать повышение процентных ставок, которое оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, и в такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения о возможном вмешательстве США за кулисами, что также значительно помогает сжать ликвидность долларов.
В настоящее время официальные лица Федеральной резервной системы в целом занимают мягкую позицию и не дают четких сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что, возможно, указывает на наличие у США определенных инструментов политики для борьбы с инфляцией. Иными словами, на данном этапе американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенные беспокойства на рынке, но инвесторам не следует слишком паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, способствующим возникновению откатов на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, в сущности, проявляют относительное сдерживание и не показывают признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но кратковременным. Даже в случае войны между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок данной страны на данный момент практически восстановил все падения, произошедшие с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того, как американские акции вышли на устойчивый "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошло значительное отклонение - индекс Nasdaq достиг минимального значения на уровне 120-дневной скользящей средней, а акции Nvidia 19 апреля упали на -10%.
Текущая динамика американских акций в большей степени отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, а геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка технологических акций напрямую связана с ликвидностью, откладывание ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сожмет оценочное пространство технологических акций. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных технологических акций США с "увеличить" до "нейтральный", аргументируя это тем, что прибыльный импульс, которым славился этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящий потенциал исчезает. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнений в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле вполне разумна, ведь под воздействием ожиданий от ИИ, оценки гигантов уже заранее отражают будущие ожидания прибыли. Если гиганты снова начнут стремительно расти, это может произойти только в том случае, если развитие ИИ снова превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также показал значительное снижение в этом месяце. Основная причина ситуации в Японии - это недавняя безумная девальвация иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и задержка ожиданий по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой также является одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудачи на фондовых рынках США и Японии вызывают у некоторых людей опасения, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительного отката: французский индекс CAC40 и германский DAX не показали резкого отката и остаются стойкими; индийский индекс Sensex30 продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на фондовом рынке США, скорее всего, является только реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданное событие "Черный лебедь", и не несет в себе явного системного риска.
В этом месяце движение на крипторынке оставляет желать лучшего, цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH упала ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена Биткойна достигла нового максимума, он начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. За это время геополитические конфликты, экономические данные США, не соответствующие ожиданиям, и другие события "Черный лебедь" также усугубили ситуацию на и без того неактивном крипторынке, а резкое движение в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с движением традиционных активов — цена Биткойна и цена акций Nvidia за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция вызывает интерес, и в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а динамика, соответствующая геополитическим конфликтам, должна быть резким ростом, а не падением. Судя по ценовой динамике золота, в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что полностью подчеркивает его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — в настоящее время движение Биткойна действительно связано с американским ETF. В течение всего апреля ETF демонстрировал тренд чистого оттока.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, эта особенность, отличная от фиатной валюты, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя и не может создавать или уничтожать его, но это на самом деле вызывает определенное отклонение от децентрализованной природы.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 виртуальных активов ETF, из которых 3 - Биткойн ETF, 3 - Эфир ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре расходов, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразие выбора, и по категориям они уже опережают США, поскольку в настоящее время США еще не одобрили Эфир ETF. Эксперты прогнозируют, что с растущим интересом рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут крипторынку 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF, выходящий на рынок, отчасти похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, которые могут полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одно учреждение или государство не имеет права единолично устанавливать цену на Биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, в которых институты выходят на рынок Биткойн-спотовых ETF, держание гигантами также будет становиться все более распределенным, и в это время на вторичном рынке цена на Биткойн будет демонстрировать характеристики децентрализации, возможно, вернувшись к сути ценности электронного золота.
В апреле, ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В отношении стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный капиталовый рынок пока не демонстрирует широкомасштабных признаков финансового кризиса.
В этот критический момент особенно важны инициативы в области финансовых инноваций на азиатских рынках, особенно в Гонконге, Китай. Одобрение и предстоящий листинг Hong Kong Bitcoin ETF не только знаменует собой большой шаг вперед для азиатского финансового рынка в криптовалютном пространстве, но и может стать новым переломным моментом для мирового рынка капитала. Это развитие не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать развитию рынка криптовалют в более зрелом и регулируемом направлении, предвещая рождение новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствуя «децентрализации» ценовой власти биткоина на вторичном рынке.