Обзор области Децентрализованные финансы на 2024 год: ключевые тренды и направления развития
В последние годы децентрализованные финансы ( DeFi ) пережили стремительное развитие. С первоначальных экспериментальных проектов DeFi стал неотъемлемой частью инфраструктуры криптовалютной экосистемы. Хотя некоторые известные проекты выделились в этом процессе, конкуренция в этой области также становится все более жесткой. Различные проекты постоянно запускают новые продукты и снижают расходы, чтобы привлечь пользователей. Итак, какие тенденции могут возникнуть в DeFi в 2024 году? Вот некоторые прогнозы и анализ ключевых тенденций в области DeFi.
Тенденция платформизации протоколов ясна
С развитием и成熟ностью Децентрализованных финансов основные протоколы начали выходить за рамки одной функции и предоставлять всесторонние комплексные услуги. В прошлом году несколько известных проектов DeFi запустили новые бизнес-направления:
SubDAO Spark от MakerDAO запущен, общая заблокированная стоимость на Ethereum (TVL) достигла 1.65 миллиарда долларов, став одним из основных кредитных протоколов.
Curve и Aave разработали свои стабильные монеты crvUSD и GHO.
Uniswap запустил собственное приложение для кошелька, ранее он приобрел платформу для торговли NFT.
Новая публичная цепочка Aptos разработала Thala, которая предлагает такие функции, как стейблкоин, биржа, Launchpad, ликвидное стекинг и другие, практически охватывающие все распространенные услуги Децентрализованные финансы, кроме кредитования.
Эта тенденция платформизации, как ожидается, будет продолжать усиливаться в будущем, отражая растущую зрелость отрасли Децентрализованные финансы.
Преимущества ведущих проектов трудно поколебимы
Uniswap, Aave, MakerDAO и другие ведущие Децентрализованные финансы протоколы появились до начала предыдущего бычьего рынка. Они постоянно усиливают свои позиции в процессе эволюции рынка, демонстрируя мощный сетевой эффект и влияние бренда. Эти проекты также продолжают обновляться и итеративно развиваться:
Uniswap объявил о версии v4, которая позволяет добавлять различные пользовательские функции через "хуки".
Uniswap X предложил новую схему для подписания заказов вне сети и расчетов с использованием онлайнового голландского аукциона.
Aave v3 повысил капитализацию, расширяясь на нескольких публичных блокчейнах.
Данные показывают, что Uniswap сохраняет долю рынка DEX на основных EVM-совместимых цепочках на уровне около 55%. В краткосрочной перспективе трудно подорвать доминирование этих ведущих проектов.
Упадок ликвидного майнинга, капитал стремится к более высокой эффективности
В экосистемах зрелых блокчейнов, таких как Ethereum, Solana и BNB Chain, ликвидность в майнинге постепенно уходит в прошлое. Проекты больше полагаются на "реальную прибыль", чтобы привлечь капитал, в то время как инвестиции также стремятся направляться на более эффективные платформы.
Например, на Solana DEX демонстрирует высокую капитальную эффективность. По состоянию на 30 декабря, дневной доход от торговых сборов в пулах SOL/USDC и SOL/USDT на Orca, имеющих наибольшую ликвидность, составляет около или превышает 0,5%. В то же время, для трех наиболее ликвидных торговых пар ETH/стабильные монеты на Ethereum, дневной доход составляет всего 0,068%~0,127%.
В условиях столь большого разрыва в прибыльности профессиональные поставщики ликвидности могут быть более склонны переходить на более эффективные новые платформы. Однако это не означает, что ведущие проекты будут заменены; у них все еще есть преимущества в фундаментальных показателях, безопасности и стабильности.
LST может стать новым двигателем роста TVL для публичных цепей
Несмотря на то, что концепция токенов ликвидного стекинга (LST) существует давно, она начала привлекать широкое внимание только перед обновлением Ethereum Shanghai. В настоящее время ведущий LST Lido стал проектом Децентрализованные финансы с наибольшим TVL.
Эта тенденция также наблюдается на других публичных блокчейнах. В экосистеме Solana два проекта LST, Marinade и Jito, занимают первые две позиции по TVL. Они стимулируют использование LST в Solana DeFi протоколах с помощью мотивационных мер, что способствует росту TVL всей экосистемы.
Другие публичные цепочки тоже начали подражать этой модели. Например, в экосистеме Sui годовая доходность некоторых торговых пар LST достигает 49%, большая часть из которых поступает от официальных вознаграждений. Лидер рынка кредитования на Avalanche, Benqi, также разработал бизнес LST, и в настоящее время TVL от LST превышает его кредитный бизнес.
Perp DEX ожидает появления более конкурентоспособных проектов
Децентрализованные перпетуальные контрактные биржи ( Perp DEX ) когда-то считались перспективными, и на их основе были созданы такие известные проекты, как dYdX, Synthetix, GMX. Однако в настоящее время у мейнстримных Perp DEX все еще есть некоторые проблемы:
GMX v1 в одностороннем рынке имеет дисбаланс между длинными и короткими позициями, что не благоприятно для поставщиков ликвидности. В то же время, торговые издержки высоки, что также не очень удобно для трейдеров.
GMX v2 внедрил механизм проскальзывания сделок, но это создает неопределенность для пользователей.
Финансирование Synthetix сильно колеблется, и существует задержка в 8 секунд при размещении заказов.
Недавние новые проекты продемонстрировали привлекательные характеристики. Например, DLP-каналы Drift предлагают высокодоходные возможности ликвидного майнинга, хотя и с высоким риском. Проекты, такие как Aark Digital и MYX Finance, предлагают более эффективные решения по использованию капитала. Эти инновации могут способствовать появлению более конкурентоспособных проектов в сегменте Perp DEX.
Реальные активы ( RWA ) перспективы под сомнением
Проекты RWA вызывают определенные споры. Обычно они требуют зависимости от централизованных сущностей и могут столкнуться с регуляторными рисками, что не совсем соответствует идее децентрализации DeFi.
В настоящее время кажется, что государственные облигации США являются единственным направлением RWA, которое можно масштабно применять. Другие активы, такие как недвижимость, произведения искусства и т.д., хотя и могут быть токенизированы, все же страдают от нехватки ликвидности на блокчейне из-за своей нестандартной природы.
С учетом того, что США могут начать снижать процентные ставки, ожидается, что доходность краткосрочных американских облигаций в 2024 году снизится, что напрямую повлияет на доходность таких продуктов, как RWA от MakerDAO. В то же время, если криптовалютный рынок войдет в бычий цикл, спрос на стейблкоины может возрасти, что может снизить привлекательность продуктов RWA. Недавние данные MakerDAO показывают, что объем выпуска DAI начал снижаться с конца октября.
Тем не менее, предприниматели продолжают активно исследовать сектор RWA. В этом процессе могут быть привлечены традиционные финансовые учреждения в качестве партнеров, что принесет новые возможности и нарративы для RWA.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeSobber
· 13ч назад
Большие тенденции упущены, не спешите покупать падения.
2024 год Децентрализованные финансы шесть основных тенденций: Протокол платформация, LST восход, инновации Perp DEX
Обзор области Децентрализованные финансы на 2024 год: ключевые тренды и направления развития
В последние годы децентрализованные финансы ( DeFi ) пережили стремительное развитие. С первоначальных экспериментальных проектов DeFi стал неотъемлемой частью инфраструктуры криптовалютной экосистемы. Хотя некоторые известные проекты выделились в этом процессе, конкуренция в этой области также становится все более жесткой. Различные проекты постоянно запускают новые продукты и снижают расходы, чтобы привлечь пользователей. Итак, какие тенденции могут возникнуть в DeFi в 2024 году? Вот некоторые прогнозы и анализ ключевых тенденций в области DeFi.
Тенденция платформизации протоколов ясна
С развитием и成熟ностью Децентрализованных финансов основные протоколы начали выходить за рамки одной функции и предоставлять всесторонние комплексные услуги. В прошлом году несколько известных проектов DeFi запустили новые бизнес-направления:
SubDAO Spark от MakerDAO запущен, общая заблокированная стоимость на Ethereum (TVL) достигла 1.65 миллиарда долларов, став одним из основных кредитных протоколов.
Curve и Aave разработали свои стабильные монеты crvUSD и GHO.
Uniswap запустил собственное приложение для кошелька, ранее он приобрел платформу для торговли NFT.
Новая публичная цепочка Aptos разработала Thala, которая предлагает такие функции, как стейблкоин, биржа, Launchpad, ликвидное стекинг и другие, практически охватывающие все распространенные услуги Децентрализованные финансы, кроме кредитования.
Эта тенденция платформизации, как ожидается, будет продолжать усиливаться в будущем, отражая растущую зрелость отрасли Децентрализованные финансы.
Преимущества ведущих проектов трудно поколебимы
Uniswap, Aave, MakerDAO и другие ведущие Децентрализованные финансы протоколы появились до начала предыдущего бычьего рынка. Они постоянно усиливают свои позиции в процессе эволюции рынка, демонстрируя мощный сетевой эффект и влияние бренда. Эти проекты также продолжают обновляться и итеративно развиваться:
Uniswap объявил о версии v4, которая позволяет добавлять различные пользовательские функции через "хуки".
Uniswap X предложил новую схему для подписания заказов вне сети и расчетов с использованием онлайнового голландского аукциона.
Aave v3 повысил капитализацию, расширяясь на нескольких публичных блокчейнах.
Данные показывают, что Uniswap сохраняет долю рынка DEX на основных EVM-совместимых цепочках на уровне около 55%. В краткосрочной перспективе трудно подорвать доминирование этих ведущих проектов.
Упадок ликвидного майнинга, капитал стремится к более высокой эффективности
В экосистемах зрелых блокчейнов, таких как Ethereum, Solana и BNB Chain, ликвидность в майнинге постепенно уходит в прошлое. Проекты больше полагаются на "реальную прибыль", чтобы привлечь капитал, в то время как инвестиции также стремятся направляться на более эффективные платформы.
Например, на Solana DEX демонстрирует высокую капитальную эффективность. По состоянию на 30 декабря, дневной доход от торговых сборов в пулах SOL/USDC и SOL/USDT на Orca, имеющих наибольшую ликвидность, составляет около или превышает 0,5%. В то же время, для трех наиболее ликвидных торговых пар ETH/стабильные монеты на Ethereum, дневной доход составляет всего 0,068%~0,127%.
В условиях столь большого разрыва в прибыльности профессиональные поставщики ликвидности могут быть более склонны переходить на более эффективные новые платформы. Однако это не означает, что ведущие проекты будут заменены; у них все еще есть преимущества в фундаментальных показателях, безопасности и стабильности.
LST может стать новым двигателем роста TVL для публичных цепей
Несмотря на то, что концепция токенов ликвидного стекинга (LST) существует давно, она начала привлекать широкое внимание только перед обновлением Ethereum Shanghai. В настоящее время ведущий LST Lido стал проектом Децентрализованные финансы с наибольшим TVL.
Эта тенденция также наблюдается на других публичных блокчейнах. В экосистеме Solana два проекта LST, Marinade и Jito, занимают первые две позиции по TVL. Они стимулируют использование LST в Solana DeFi протоколах с помощью мотивационных мер, что способствует росту TVL всей экосистемы.
Другие публичные цепочки тоже начали подражать этой модели. Например, в экосистеме Sui годовая доходность некоторых торговых пар LST достигает 49%, большая часть из которых поступает от официальных вознаграждений. Лидер рынка кредитования на Avalanche, Benqi, также разработал бизнес LST, и в настоящее время TVL от LST превышает его кредитный бизнес.
Perp DEX ожидает появления более конкурентоспособных проектов
Децентрализованные перпетуальные контрактные биржи ( Perp DEX ) когда-то считались перспективными, и на их основе были созданы такие известные проекты, как dYdX, Synthetix, GMX. Однако в настоящее время у мейнстримных Perp DEX все еще есть некоторые проблемы:
GMX v1 в одностороннем рынке имеет дисбаланс между длинными и короткими позициями, что не благоприятно для поставщиков ликвидности. В то же время, торговые издержки высоки, что также не очень удобно для трейдеров.
GMX v2 внедрил механизм проскальзывания сделок, но это создает неопределенность для пользователей.
Финансирование Synthetix сильно колеблется, и существует задержка в 8 секунд при размещении заказов.
Недавние новые проекты продемонстрировали привлекательные характеристики. Например, DLP-каналы Drift предлагают высокодоходные возможности ликвидного майнинга, хотя и с высоким риском. Проекты, такие как Aark Digital и MYX Finance, предлагают более эффективные решения по использованию капитала. Эти инновации могут способствовать появлению более конкурентоспособных проектов в сегменте Perp DEX.
Реальные активы ( RWA ) перспективы под сомнением
Проекты RWA вызывают определенные споры. Обычно они требуют зависимости от централизованных сущностей и могут столкнуться с регуляторными рисками, что не совсем соответствует идее децентрализации DeFi.
В настоящее время кажется, что государственные облигации США являются единственным направлением RWA, которое можно масштабно применять. Другие активы, такие как недвижимость, произведения искусства и т.д., хотя и могут быть токенизированы, все же страдают от нехватки ликвидности на блокчейне из-за своей нестандартной природы.
С учетом того, что США могут начать снижать процентные ставки, ожидается, что доходность краткосрочных американских облигаций в 2024 году снизится, что напрямую повлияет на доходность таких продуктов, как RWA от MakerDAO. В то же время, если криптовалютный рынок войдет в бычий цикл, спрос на стейблкоины может возрасти, что может снизить привлекательность продуктов RWA. Недавние данные MakerDAO показывают, что объем выпуска DAI начал снижаться с конца октября.
Тем не менее, предприниматели продолжают активно исследовать сектор RWA. В этом процессе могут быть привлечены традиционные финансовые учреждения в качестве партнеров, что принесет новые возможности и нарративы для RWA.