Ethereum как "мировая бухгалтерия": от EIP-1559 до стейблкоинов

Ethereum как "мировая бухгалтерская книга" не является новой стратегией, она фактически была незаметно завершена с внедрением EIP-1559. В настоящее время стейблкоины занимают 50% рыночной доли на Ethereum, что дополнительно укрепляет ее позицию в качестве финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в это преобразование:

EIP-1559: Переопределение механизма захвата ценности

Суть EIP-1559 заключается в переосмыслении способа захвата ценности в основной сети Ethereum, а не в простом снижении затрат на газ. Это означает, что Ethereum больше не зависит от увеличения объема транзакций для получения ценности через потребление газа.

До EIP-1559 все транзакции сосредоточивались в основной сети, что приводило к огромному количеству сжигаемого ETH и серьезной загруженности основной сети. Layer2 также вынужден участвовать в аукционе Gas при подаче пакетных данных в основную сеть, что приводит к высоким и трудно предсказуемым затратам.

EIP-1559 ввел предсказуемый механизм базовой платы, что сделало стоимость пакетной отправки Layer2 в основной сети стабильной и контролируемой, снизив операционные барьеры для Layer2. Это изменение фактически преобразует логику захвата стоимости Ethereum из "потребляющего роста" в "налоговый рост".

Layer2 сейчас зарабатывает на комиссиях пользователей, но должен регулярно отправлять пакетные данные в основную сеть и сжигать Эфир, что формирует отношения, аналогичные между банками и центральными банками. Эта модель лучше соответствует позиции "мировой бухгалтерской книги".

Стейблкоин: признание рынка безопасности Ethereum

В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превышает 250 миллиардов долларов, при этом Ethereum занимает 50% доли. Этот показатель после внедрения EIP-1559 не только не снизился, но и увеличился, что в основном объясняется уникальным премиальным уровнем безопасности Ethereum.

Общее количество USDT и USDC на Ethereum значительно превышает количество на других публичных цепях. Эмитенты стейблкоинов выбирают Ethereum не из-за скорости транзакций или стоимости, а из-за экономической безопасности, обеспечиваемой почти тысячью миллиардов долларов, задействованных в ставках Эфира. Это имеет решающее значение для учреждений, управляющих крупными активами.

стейблкоин на Ethereum сформировал самоусиливающийся круг роста: увеличение масштаба стейблкоинов приводит к более глубокой ликвидности, привлекая больше DeFi протоколов, что, в свою очередь, порождает больший спрос на стейблкоины и привлекает новые капитальные потоки. Это явление можно рассматривать как рыночное признание глобальной ликвидности позиции Ethereum как "мировой книги".

Стратегическая позиция экосистемы Ethereum

С учетом того, что основная сеть Ethereum сосредоточена на "уровне расчетов уровня центрального банка", стратегическая позиция всей экосистемы становится ясной: каждый Layer2 отвечает за высокочастотную торговлю, основная сеть сосредоточена на окончательных расчетах, четкое и эффективное разделение труда. Каждая транзакция от Layer2 обратно в основную сеть будет сжигать ETH, способствуя дефляционному эффекту.

Однако текущие данные показывают, что процветание Layer2, похоже, не принесло ожидаемого дефляционного вклада в основную сеть Ethereum. Среднесуточное сжигание ETH в основной сети значительно сократилось, в то время как объемы торгов и доходы на крупных платформах Layer2 резко возросли.

Это явление обусловлено массовой миграцией пользователей на Layer2, что привело к снижению транзакций в основной сети. Тем не менее, это не влияет на статус Ethereum как мирового реестра. Большое количество стейблкоинов, значительная безопасность, обеспечиваемая крупными ставками ETH, и крупнейшая в мире экосистема DeFi подтверждают, что капитал выбирает авторитетность расчетов Ethereum, а не торговую процветание экосистемы Layer2.

Заключение

Основатель Ethereum недавно подчеркнул, что позиционирование "мировой бухгалтерии" больше похоже на официальное подтверждение уже существующего факта. Внедрение EIP-1559 знаменует собой переход Ethereum от "мирового компьютера" к "мировому центральному банку". Если в будущем направление развития криптовалют будет связано с интеграцией инфраструктуры DeFi на блокчейне и традиционного финансового сектора, то позиционирование Ethereum как "мирового центрального банка" будет достаточно для укрепления его позиций, а процветание экосистемы Layer2 не будет ключевым фактором.