Стейблкоин с доходностью: новые проекты быстро набирают популярность

Криптовалютный рынок всегда отличался высокой волатильностью, но стейблкоины как важный сегмент уже относительно зрелы, с общей рыночной капитализацией более 200 миллиардов долларов. Хотя в настоящее время рыночная доля в основном принадлежит централизованным USDT и USDC, спрос на децентрализованные стейблкоины никогда не ослабевал.

От DAI до UST децентрализованные стейблкоины прошли несколько итераций. USDe, созданный Ethena, использует арбитраж на основе фьючерсов и модель доходности от стейкинга, став третьим по капитализации стейблкоином с 5,9 миллиарда долларов. Недавно Ethena также сотрудничала с BlackRock для запуска USDtb, который предоставляет стабильный доход через реальные активы.

Вдохновленные успешным примером Ethena, на рынке появилось больше проектов со стейблкоинами. В этой статье будут представлены три новых протокола: Usual, Anzen и Resolv, а также будет рассмотрен их механизм привязки и источники дохода.

Обычный: стейблкоин с высокой доходностью на фоне мощной поддержки

USD0, выпущенный Usual, является стейблкоином с доходностью, основанным на физических активах, с обеспечением в виде краткосрочных государственных облигаций. Пользователи могут ставить USD0 и получать USD0++, а также получать токены USUAL в качестве вознаграждения. Проект направлен на возврат 90% стоимости пользователям.

Проектная команда имеет выдающийся бэкграунд и тесные связи с французским политическим и бизнес-сообществом, что обеспечивает проекту мощную поддержку. Токен USUAL использует модель инфляции, объем выпуска связан с общей заблокированной суммой USD0. Текущая годовая доходность при ставке USD0++ достигает 50%.

Недавно Usual и Ethena заключили партнерство, принимая USDtb в качестве залога и перемещая часть поддерживаемых активов USD0 на USDtb. Это сотрудничество сделает Usual основным пользователем USDtb, а также предоставит пользователям возможность получить вознаграждение в виде sUSDe.

Anzen: токенизация кредитных активов стейблкоин

USDz от Anzen поддерживает несколько цепочек, а его активы представлены портфелем частных кредитных активов. В сотрудничестве с лицензированным американским брокером Percent портфель Anzen в основном сосредоточен на американском рынке и использует стратегию диверсификации, при этом доля одного актива не превышает 15%.

Проект сотрудничает с несколькими известными финансовыми учреждениями, включая BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и др. Anzen завершила раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, в числе инвесторов такие как Mechanism Capital, Circle Ventures и др.

Токен ANZ использует модель ve, владельцы могут заблокировать токены для получения veANZ и участвовать в распределении доходов протокола. В настоящее время годовая доходность после стейкинга USDz составляет около 10%.

Resolv: Протокол стейблкоинов с дельта-нейтральной стратегией

Resolv предлагает два продукта: USR и RLP. USR - это избыточно обеспеченный стейблкоин с залогом в ETH, который можно ставить для получения stUSR и дохода. RLP - это не стейблкоин, поддерживаемый избыточно обеспеченной частью USR.

Resolv использует нейтральную стратегию Delta для управления залогом, большая часть ETH непосредственно ставится на блокчейне, а часть используется в качестве маржи для фьючерсов. Залог на блокчейне на 100% хранится в Lido, а короткие позиции распределены по таким платформам, как Binance, Deribit и Hyperliquid.

Источник дохода включает в себя стейкинг на блокчейне и ставки по капиталу, 70% распределяются в качестве базового вознаграждения между держателями stUSR и RLP, 30% распределяются в качестве риск-премии среди RLP. В настоящее время годовая доходность stUSR составляет 12,53%, а RLP - 21,7%.

Resolv недавно запустился в сети Base и объявил о программе лояльности для подготовки к возможному выпуску токена в будущем.

С развитием этих новых проектов по стабильным доходам с использованием стейблкоинов, рынок криптовалют предлагает пользователям более разнообразные варианты стабильного дохода. Тем не менее, инвесторы всё равно должны осторожно оценивать риски и потенциал каждого проекта.