RWA ведёт новые тренды: путь融融合 традиционных финансов и Децентрализованных финансов

2025-07-19 14:50:17

Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционных финансов и децентрализованного финансирования

Введение

Общая рыночная капитализация криптовалюты преодолела триллион долларов, при этом Bitcoin и Ethereum занимают более 50% рыночной доли. Тем не менее, рыночная капитализация основных классов активов и сырьевых товаров все еще значительно превышает капитализацию криптовалют. На этом фоне в 2023 году концепция "RWA"(Real World Asset) возникла в крипто-сфере. RWA означает токенизацию активов реального мира и их внедрение в блокчейн, что позволяет осуществлять торговлю и обращение активов без необходимости центрального посредника.

Хотя RWA имеет огромный потенциал для увеличения рыночной капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют глубокого обсуждения. В этой статье будет представлен взгляд на RWA, с подробным анализом его текущего состояния и будущего.

Ключевая идея:

Будущее развития RWA должно стать двусторонним слиянием реального и виртуального миров, создавая совершенно новую финансовую систему DLT на основе разрешенных цепочек в рамках нескольких юрисдикций и регуляторных систем.
Необходимо рационально подходить к RWA, не все активы подходят для RWA. Активы из реального мира, которые не пользуются популярностью, также будут трудно востребованы на рынке после перехода в RWA.
Во многих странах мира активно продвигаются законодательные и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время, такие инфраструктуры блокчейна, как кросс-цепочные протоколы и оракулы, также быстро совершенствуются.
Принципы и вызовы различных проектов RWA схожи, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности. Например, токены облигаций обычно не требуют такой высокой ликвидности, как токены акций.

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами

I. Фон токенизации активов

Токенизация активов — это процесс записи прав собственности на конкретные активы в виде торгуемых цифровых токенов на блокчейне. Теоретически любой актив может быть цифровым, независимо от того, является ли он материальным, таким как недвижимость, или нематериальным, таким как акции. Превращение активов в цифровые токены облегчает их дробление, реализует частичное владение и повышает ликвидность. Основные принципы токенизации активов:

Получение активов реального мира
Токенизация активов на блокчейне
Распределение RWA среди пользователей на блокчейне

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами

В настоящее время объем рынка токенизации активов составляет около 600 миллиардов долларов США, и ожидается, что с 2024 по 2032 год он будет расти с составным годовым темпом роста 40,5%. RWA является самой быстрорастущей категорией активов в DeFi токенах. Согласно данным DefiLlama, по состоянию на ноябрь 2024 года TVL токенов RWA достиг 6,512 миллиарда долларов США.

Существует два основных взгляда на восприятие RWA:

Криптоперспектива: Односторонний спрос мира криптовалют на доходность реальных финансовых активов обусловлен повышением процентных ставок Федеральной резервной системой, что привело к снижению доходности DeFi. Например, MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные американские облигации.
Точка зрения TradFi: Традиционные финансы и двусторонняя интеграция DeFi, RWA не только вносят ценность в крипторынок, но и наделяют крипто-преимущества реальными активами. Обратите внимание на то, как технологии DeFi могут быть использованы для токенизации активов и наделения традиционной финансовой системы.

В этой статье основное внимание уделяется RWA с точки зрения TradFi. Будущее развитие RWA должно заключаться в двусторонней интеграции реального мира и виртуального: создание новой финансовой системы с использованием технологий DLT в условиях разрешительных цепочек в нескольких юрисдикциях и регуляторных системах.

2. Как RWA может разрушить TradFi?

RWA решает проблемы эффективности в традиционной финансовой системе с помощью технологии блокчейн:

Повышение доступности рынка, содействие диверсификации инвестиционных стратегий
Повышение ликвидности и способности определения цен
Повышение рыночной эффективности, снижение затрат
Увеличение прослеживаемости и программируемости

RWA, принесённые в TradFi изменения:

Упрощение торгового процесса, повышение эффективности
Снижение затрат на финансирование
Снизить инвестиционный порог
Обеспечение круглосуточной торговли 24/7
Увеличение прозрачности
Реализация частичной собственности на активы

! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами

Три. Классификация RWA проектов и механизмы работы представительных проектов

1. Институциональная лицензированная блокчейн: Polymesh Private

Polymesh Private – это разрешенная блокчейн-платформа для институционального финансового сектора с тремя основными характеристиками:

Операционное управление: Операционная сущность имеет полную автономию в блокчейн-среде
Приватность: использование криптографических технологий для обеспечения конфиденциальности торговой информации
Общая совместимость: совместимость с публичной сетью Polymesh

2. Стейблкоины: легко игнорируемые RWA

Стейблкоины являются одними из первых и крупнейших RWA. По состоянию на ноябрь 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 1873,8 миллиарда долларов США, USDT занимает 72,07%.

3. Токенизация недвижимости:Propy

Propy использует технологии блокчейна для упрощения процесса сделок с недвижимостью и предлагает три основных продукта:

Платформа для сделок с недвижимостью Propy
Propy права собственности и услуги управления
PropyKeys: реализация токенизации недвижимости

4. Токенизированный рынок ценных бумаг

(1) Токены акций: Backed Finance

Backed Finance выпускает bTokens, привязанные к физическим активам в соотношении 1:1, таким как bTSLA, bNVDA и т.д.

(2) Рынок государственных облигаций

Правительство специального административного района Гонконг выпустило первую в мире зеленую цифровую облигацию, срок расчета которой сокращен с T+5 до T+1.

5. Токенизация углеродных кредитов: Toucan

Toucan поддерживает объем торговли углеродными кредитами в 4 миллиарда долларов, что составляет 85% рыночной доли. Углеродный стек Toucan состоит из трех модулей:

Углеродный мост
Углеродные бассейны
Регистрация Toucan

6. Токенизация произведений искусства и коллекционных предметов: Crypto Punks

Crypto Punks — это коллекция NFT из 10,000 уникальных цифровых персонажей, некоторые из которых продаются за миллионы долларов.

7. Драгоценные металлы: PAXG

PAXG поддерживается физическим золотом и решает общие проблемы традиционных инвестиций в золото, такие как высокие затраты и низкая ликвидность.

Четыре, вызовы, с которыми сталкиваются RWA

Проблемы регулирования и соблюдения норм
Базовые технологии блокчейна
Сложно отличить спекуляцию от реальности
Проблемы безопасности

Заключение

RWA станет ключевым приложением для блокчейна на пути к масштабам в десятки триллионов. Для традиционного финансирования RWA является двусторонней интеграцией, которая с помощью технологий блокчейна и DeFi наделяет традиционную финансовую систему новыми возможностями. Для массового применения RWA в будущем потребуется:

Улучшение правового регулирования и соблюдения норм
Повышение межоперационной совместимости блокчейна
Обеспечьте безопасность передачи информации

С развитием технологий и совершенствованием регулирования в будущем люди смогут легко управлять токенизированными активами и использовать на цепи законные валюты для повседневных транзакций через кошельки.

RWA3.55%

DEFI0.25%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

14 Лайков