Соответствие активов токенизация новые достижения: анализ запуска продукта xStocks и перспективы развития
В конце июня 2025 года несколько известных криптовалютных торговых платформ объявили о запуске продуктов xStocks, предоставленных швейцарской платформой токенизации активов с соблюдением требований. Эти продукты представляют собой токены, обеспеченные реальными акциями в соотношении 1:1, а базовые активы хранятся у регулируемых третьих сторон. Выпущенные по стандарту SPL на блокчейне Solana, xStocks поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты в блокчейне, разрушая временные и пространственные ограничения традиционного фондового рынка. В связи с соблюдением требований в настоящее время этот продукт доступен только для пользователей за пределами США.
Фон проекта и команда
Команда, стоящая за xStocks, ранее участвовала в неудачном проекте DAO. В 2021 году, вдохновленные широким применением стабильных токенов, они основали новый проект, направленный на то, чтобы ввести традиционные активы в блокчейн-экосистему в соответствии с требованиями. После более чем двух лет развития проект завершил ключевые этапы, такие как проверка жизнеспособности продукта, финансирование и установление партнерских отношений, и получил одобрение регуляторов ЕС. В апреле 2024 года проект завершил раунд финансирования A на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система и техническая реализация
В настоящее время платформа предоставляет услуги по токенизированным ценным бумагам на основе цепочки через две основные продуктовые линии: xStocks и bTokens, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации. Все токены поддерживаются физическими активами в соотношении 1:1 и имеют номер ISIN, утвержденный в соответствии с требованиями ЕС. Продукты были выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими кредитование, маркетмейкинг, арбитраж и другие стратегии развертывания на основе цепочки.
С технической точки зрения, xStocks токен по своей сути представляет собой долговую структуру, отслеживающую цены базовых активов. Этот дизайн позволяет токену свободно передаваться по цепочке, как стабильный токен, избегая сложных регистрационных процедур и налоговых вопросов, связанных с традиционной передачей акций.
Текущая ситуация с торговлей и пользовательский опыт
Несмотря на поддержку известных торговых платформ, фактическая активность торговли xStocks все еще ограничена и в основном сосредоточена на нескольких популярных активах. Данные на блокчейне показывают, что объем торговли в начале запуска продукта значительно увеличился, но общая ликвидность все еще недостаточна, большинство активов имеют крайне ограниченные объемы торговли и сталкиваются с явными проблемами проскальзывания.
Помимо сделок на блокчейне, xStocks также может проводить сделки через внутренние свопы биржи, но в настоящее время также сталкивается с проблемой недостаточной ликвидности. По сравнению с традиционными платформами контрактов на разницу, общий опыт торговли на xStocks всё еще имеет значительное пространство для улучшения.
Преимущества продукта и целевая аудитория
xStocks в основном обслуживает пользователей за пределами США, которые испытывают трудности с прямым доступом к американским акциям, особенно коренных пользователей криптовалют. Его преимущества включают поддержку платежей в стабильных токенах, малые транзакции, отсутствие необходимости в аккаунте для американских акций, круглосуточную торговлю, хранение реальных активов и соответствие нормативным требованиям ЕС.
Будущие направления развития
Учитывая узкие места ликвидности на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые деривативные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Эти продукты не требуют фактической поставки акций и могут полагаться на цены ораклов и механизмы финансирования для реализации чисто цепочечных сделок, технологический путь относительно зрелый.
Другим направлением, заслуживающим внимания, является токенизация акций непубличных компаний. Это может обеспечить более эффективную и прозрачную структуру для обращения ранних акций, особенно для известных стартапов. Тем не менее, этот путь все еще сталкивается с такими вызовами, как регуляторная неопределенность.
Итог
xStocks предлагает реальное и жизнеспособное решение для токенизации активов в соответствии с требованиями, демонстрируя сильные способности в дизайне продукта. Однако его спотовая модель сталкивается с ограничениями ликвидности и трудностями в расширении пользовательской базы, что затрудняет поддержку масштабного роста рынка токенизированных акций. В будущем инновации вокруг бессрочных деривативов и токенизации ранних акций могут стать ключевыми для развития рынка цепочных ценных бумаг.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
xStocks запущен: анализ новых достижений и перспектив токенизации активов в соответствии с требованиями
Соответствие активов токенизация новые достижения: анализ запуска продукта xStocks и перспективы развития
В конце июня 2025 года несколько известных криптовалютных торговых платформ объявили о запуске продуктов xStocks, предоставленных швейцарской платформой токенизации активов с соблюдением требований. Эти продукты представляют собой токены, обеспеченные реальными акциями в соотношении 1:1, а базовые активы хранятся у регулируемых третьих сторон. Выпущенные по стандарту SPL на блокчейне Solana, xStocks поддерживают круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты в блокчейне, разрушая временные и пространственные ограничения традиционного фондового рынка. В связи с соблюдением требований в настоящее время этот продукт доступен только для пользователей за пределами США.
Фон проекта и команда
Команда, стоящая за xStocks, ранее участвовала в неудачном проекте DAO. В 2021 году, вдохновленные широким применением стабильных токенов, они основали новый проект, направленный на то, чтобы ввести традиционные активы в блокчейн-экосистему в соответствии с требованиями. После более чем двух лет развития проект завершил ключевые этапы, такие как проверка жизнеспособности продукта, финансирование и установление партнерских отношений, и получил одобрение регуляторов ЕС. В апреле 2024 года проект завершил раунд финансирования A на сумму 9,5 миллиона долларов.
Продуктовая система и техническая реализация
В настоящее время платформа предоставляет услуги по токенизированным ценным бумагам на основе цепочки через две основные продуктовые линии: xStocks и bTokens, охватывающие глобальные голубые фишки, индексные фонды и краткосрочные облигации. Все токены поддерживаются физическими активами в соотношении 1:1 и имеют номер ISIN, утвержденный в соответствии с требованиями ЕС. Продукты были выпущены на нескольких основных блокчейнах и интегрированы с несколькими DeFi-протоколами, поддерживающими кредитование, маркетмейкинг, арбитраж и другие стратегии развертывания на основе цепочки.
С технической точки зрения, xStocks токен по своей сути представляет собой долговую структуру, отслеживающую цены базовых активов. Этот дизайн позволяет токену свободно передаваться по цепочке, как стабильный токен, избегая сложных регистрационных процедур и налоговых вопросов, связанных с традиционной передачей акций.
Текущая ситуация с торговлей и пользовательский опыт
Несмотря на поддержку известных торговых платформ, фактическая активность торговли xStocks все еще ограничена и в основном сосредоточена на нескольких популярных активах. Данные на блокчейне показывают, что объем торговли в начале запуска продукта значительно увеличился, но общая ликвидность все еще недостаточна, большинство активов имеют крайне ограниченные объемы торговли и сталкиваются с явными проблемами проскальзывания.
Помимо сделок на блокчейне, xStocks также может проводить сделки через внутренние свопы биржи, но в настоящее время также сталкивается с проблемой недостаточной ликвидности. По сравнению с традиционными платформами контрактов на разницу, общий опыт торговли на xStocks всё еще имеет значительное пространство для улучшения.
Преимущества продукта и целевая аудитория
xStocks в основном обслуживает пользователей за пределами США, которые испытывают трудности с прямым доступом к американским акциям, особенно коренных пользователей криптовалют. Его преимущества включают поддержку платежей в стабильных токенах, малые транзакции, отсутствие необходимости в аккаунте для американских акций, круглосуточную торговлю, хранение реальных активов и соответствие нормативным требованиям ЕС.
Будущие направления развития
Учитывая узкие места ликвидности на спотовом рынке, в отрасли начали обращать внимание на более торговые деривативные пути, особенно на бессрочные контракты на акции. Эти продукты не требуют фактической поставки акций и могут полагаться на цены ораклов и механизмы финансирования для реализации чисто цепочечных сделок, технологический путь относительно зрелый.
Другим направлением, заслуживающим внимания, является токенизация акций непубличных компаний. Это может обеспечить более эффективную и прозрачную структуру для обращения ранних акций, особенно для известных стартапов. Тем не менее, этот путь все еще сталкивается с такими вызовами, как регуляторная неопределенность.
Итог
xStocks предлагает реальное и жизнеспособное решение для токенизации активов в соответствии с требованиями, демонстрируя сильные способности в дизайне продукта. Однако его спотовая модель сталкивается с ограничениями ликвидности и трудностями в расширении пользовательской базы, что затрудняет поддержку масштабного роста рынка токенизированных акций. В будущем инновации вокруг бессрочных деривативов и токенизации ранних акций могут стать ключевыми для развития рынка цепочных ценных бумаг.