Исследование волны токенов акций: перспективы и вызовы новых финансовых продуктов
Недавно некоторые известные финансовые технологические компании и платформы для торговли криптовалютами начали предлагать услуги по торговле акционными токенами, что вызвало широкий интерес на рынке. Что собой представляют эти инновационные финансовые продукты? Почему они заслуживают внимания инвесторов? Давайте углубимся в обсуждение.
Инновации токенов акций некоторых компаний,上市 на американском рынке
Известная финансово-технологическая компания недавно запустила в европейском рынке долгожданную услугу токенов акций, предоставив европейским пользователям новый способ торговли акциями.
Эта услуга позволяет пользователям торговать производными финансовыми инструментами, отслеживающими цены акций, в долларах США, платформа автоматически осуществляет обмен евро, но взимает 0,1% комиссии за обмен.
Основной механизм токенов акций компании заключается в их уникальных способах хранения и отображения. Эти токены являются производными, отслеживающими цену, а не прямым отображением ценных бумаг. Основные активы безопасно хранятся в европейском счете компании у лицензированного в США учреждения. Европейское подразделение компании отвечает за выпуск этих контрактов и их регистрацию в блокчейне. Стоит отметить, что из-за производного характера токенов акций соответствующие ценные бумаги могут храниться только на счетах компании, и пользователи не могут их напрямую выкупить.
В отношении соблюдения норм, эти токены акций предоставляются в рамках директивы MiFID II (Директивы о финансовых инструментах II) в качестве производных контрактов. Биржа, приобретенная компанией ранее, имеет лицензию MFT (многостороннего торгового учреждения), что соответствует требованиям ЕС к лицензированию компаний, предоставляющих услуги по торговле производными инструментами. Это означает, что услуга регулируется в странах ЕС, предоставляя пользователям определенные гарантии соблюдения норм. Однако следует отметить, что эти токены акций в настоящее время доступны только в странах ЕС и не могут быть торгуемы в США.
В отношении времени торговли, на первом этапе торговля доступна пять дней в неделю, с понедельника 02:00 до субботы 02:00 по центральноевропейскому времени/летнему времени.
В случае действий компании (таких как выплата дивидендов, распределение прибыли, сплит и т.д.) платформа будет действовать от ее имени:
Корректировка позиций: для операций, таких как сплиты акций, обратные сплиты, изменение кода акций или дробление, количество токенов акций пользователей может быть автоматически скорректировано в учетной записи для отражения изменений в базовых акциях.
Денежное распределение: в случае таких событий, как слияния, поглощения, ликвидации или делистинга, пользователи могут получить денежное распределение в евро в зависимости от события.
Дивиденды: денежные дивиденды будут обрабатываться автоматически. Пользователи получат дивиденды, выплаченные в евро, и они будут отображаться в истории交易 как денежное распределение. За выплату дивидендов не взимается комиссия за конвертацию, но может взиматься налог на удержание в зависимости от региона пользователя.
В отношении оборота средств, средства, полученные от продажи токенов акций, могут быть немедленно использованы для торговли, а на T+1 день могут быть выведены.
Выпуск токенов акций компании использует технологию блокчейн, на начальном этапе основанный на блокчейне Arbitrum, в дальнейшем планируется миграция на собственный Layer2 блокчейн компании. Это свидетельствует о том, что компания стремится использовать технологию блокчейн для повышения эффективности и прозрачности торгов.
В рамках своей более широкой программы продвижения криптовалют компания впервые достигла частного капитала через блокчейн-технологии, запустив токенизированные акции известных технологических компаний для пользователей из Европы. Этот знаковый шаг стал возможен благодаря более гибкой регуляторной среде Европейского Союза, что позволяет обычным инвесторам получить доступ к акциям непубличных компаний, которые обычно доступны только инсайдерам и инвесторам с высоким состоянием.
Открытый дизайн платформы для торговли криптовалютами
Другой известный криптовалютный обменный платформой запущенные акции Токен имеют более открытый дизайнерский подход.
В отношении механизма управления и отображения его акции токена приобретаются и хранятся финансовой технологической компанией, отвечающей за покупку и хранение реальных акций или ETF-активов, которые хранятся в соответствии с правилами в третьих лицах. Каждый токен имеет привязку 1:1 к базовому активу, процесс хранения строго регулируется, чтобы обеспечить безопасность и прозрачность активов. Механизм доказательства резервов регулярно проверяется через Chainlink, чтобы обеспечить соответствие токенов и фактических активов.
Эти акции Токен являются SPL токенами на базе блокчейна Solana, представляющими собой частичное владение базовыми акциями или ETF. Процесс токенизации осуществляется с помощью смарт-контрактов, а цена синхронизируется в реальном времени с традиционным рынком через оракул Chainlink. Пользователи могут перемещать токены в совместимые с Solana кошельки и использовать их в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах для торговли, ликвидного майнинга или в качестве залога. Токены могут быть в любой момент выкуплены за денежную стоимость базовых активов, процесс расчета быстрый и эффективный.
Платформа поддерживает дробные инвестиции в акции Токен, минимальный порог инвестиций составляет всего 1 доллар, что подходит для розничных инвесторов. Токенизация устраняет сложные процессы традиционных брокеров, снижая затраты и задержки при трансграничных инвестициях.
В области соблюдения нормативных требований платформа активно сотрудничает с партнерами и мировыми регулирующими органами, чтобы гарантировать, что акции Токен соответствуют местным законам и нормативам. Платформа внедрила строгие процедуры KYC и AML, и все пользователи должны пройти проверку личности. Выпуск и торговля акциями Токен регулируются соответствующими нормативными рамками.
В настоящее время этот токен акций доступен только для клиентов, не являющихся гражданами США, и не поддерживает пользователей из таких рынков, как США, Канада, Великобритания, ЕС и Австралия. Основные целевые рынки включают Европу (в некоторых регионах), Латинскую Америку, Африку и Азию.
Платформа имеет лицензию MiCA (Регламент о рынке криптоактивов) в ЕС, что поддерживает ее соответствие требованиям в Европе и может заложить основу для расширения в некоторых регионах Европы в будущем.
В отношении времени торговая платформа поддерживает торговлю акциями токенов 24/5 (с понедельника по пятницу круглосуточно), преодолевая ограничения традиционного рынка акций США с 9:30 до 16:00 (по восточному времени США). Токены можно торговать на платформе или в сети Solana через совместимые кошельки. В нерабочие часы (в выходные и в праздничные дни США) торговля в сети все еще возможна, а цены основаны на последней цене закрытия, предоставленной оракулом, и рыночном спросе и предложении, что может привести к аналогичным колебаниям цен, как на "предсказательном рынке". Платформа планирует реализовать круглосуточную торговлю 7/24 в будущем.
В отношении корпоративных действий держатели токенов акций не обладают правами голоса или правом участия в собраниях акционеров, как традиционные акционеры. Дивиденды распределяются косвенно через механизм корректировки цен токенов, что эквивалентно аirdrop-у токенов равной стоимости пользователям в зависимости от их доли. Другие корпоративные действия (такие как дробление акций или слияния) обрабатываются эмитентом, количество или стоимость токенов соответственно корректируется, чтобы отразить изменения в базовых активах.
Данная платформа поддерживает мгновенные расчёты для акций токенов (T+0), что значительно повышает эффективность по сравнению с традиционным рыночным циклом расчётов T+2. Участие в экосистеме DeFi дополнительно усилило гибкость токенов, но в период закрытия рынка глубина ликвидного пула может быть ограничена, необходимо быть осторожным с риском проскальзывания.
В отношении поддержки и выпуска токенов на блокчейне, акции токенов этой платформы в настоящее время основаны на блокчейне Solana и используют стандарт токенов SPL. Solana была выбрана в качестве первоначальной платформы за ее высокую пропускную способность, низкие транзакционные издержки и зрелую экосистему. Платформа планирует в будущем расширить токены акций на другие высокопроизводительные блокчейны для повышения совместимости и охвата рынка.
Первая партия из 60 американских акций и ETF, включая несколько известных технологических компаний и SPDR S&P 500 ETF и т.д. Платформа планирует продолжать увеличивать количество поддерживаемых типов активов. Эти акции Токен также доступны для торговли на других криптовалютных биржах и платформах DeFi Solana, что расширяет охват рынка.
Динамическая корректировка объема выпуска акционных токенов связана с покупкой и выкупом базовых активов. Пользователи могут торговать акционными токенами на платформе за фиатные деньги, криптовалюту или стейблкоины, минимальный порог инвестирования составляет всего 1 доллар, что подходит для розничных инвесторов по всему миру.
Сравнение и перспективы двух режимов
Сравнивая, первая компания имеет лучшие показатели по соблюдению нормативных требований и охвату основной аудитории, а также предлагает непубличные акции; в то время как вторая платформа охватывает больше регионов и поддерживает нативные транзакции на блокчейне и DeFi-протоколы, что более близко к экосистеме криптовалют.
Эти два типа имеют свои особенности и могут быть сравнены с различными типами стабильных токенов: один больше ориентирован на соблюдение норм и массовый рынок, а другой ближе к экосистеме криптовалют и глобальным пользователям.
Для стартап-команд участие в выпуске новых акций токенов может быть затруднительным для прямой конкуренции с крупными компаниями, но в настоящее время существует две категории потенциальных возможностей:
Предоставление услуг для сегментированных групп или определенных регионов, аналогично логике замены традиционных брокеров, нацеливаясь на регионы и группы людей, которые трудно охватить традиционным финансам, но которые могут быть достигнуты с помощью криптовалюты.
Инновации в финансовых продуктах. После того как акции стали частью пулов активов, команды стартапов могут предложить новые производные активы и торговые стратегии, чтобы создать дифференциацию с крупными платформами, такими как контракты с высоким кредитным плечом, ETF с кредитным плечом и т.д.
В целом, токены акций как новый финансовый продукт предоставляют инвесторам более разнообразные варианты и возможности. Однако инвесторы, участвуя в таких инновационных продуктах, должны полностью понимать их механизмы, риски и соответствующие регуляторные требования, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Новая тенденция токенов акций: Сравнение двух моделей торговых платформ и перспективы на будущее
Исследование волны токенов акций: перспективы и вызовы новых финансовых продуктов
Недавно некоторые известные финансовые технологические компании и платформы для торговли криптовалютами начали предлагать услуги по торговле акционными токенами, что вызвало широкий интерес на рынке. Что собой представляют эти инновационные финансовые продукты? Почему они заслуживают внимания инвесторов? Давайте углубимся в обсуждение.
Инновации токенов акций некоторых компаний,上市 на американском рынке
Известная финансово-технологическая компания недавно запустила в европейском рынке долгожданную услугу токенов акций, предоставив европейским пользователям новый способ торговли акциями.
Эта услуга позволяет пользователям торговать производными финансовыми инструментами, отслеживающими цены акций, в долларах США, платформа автоматически осуществляет обмен евро, но взимает 0,1% комиссии за обмен.
Основной механизм токенов акций компании заключается в их уникальных способах хранения и отображения. Эти токены являются производными, отслеживающими цену, а не прямым отображением ценных бумаг. Основные активы безопасно хранятся в европейском счете компании у лицензированного в США учреждения. Европейское подразделение компании отвечает за выпуск этих контрактов и их регистрацию в блокчейне. Стоит отметить, что из-за производного характера токенов акций соответствующие ценные бумаги могут храниться только на счетах компании, и пользователи не могут их напрямую выкупить.
В отношении соблюдения норм, эти токены акций предоставляются в рамках директивы MiFID II (Директивы о финансовых инструментах II) в качестве производных контрактов. Биржа, приобретенная компанией ранее, имеет лицензию MFT (многостороннего торгового учреждения), что соответствует требованиям ЕС к лицензированию компаний, предоставляющих услуги по торговле производными инструментами. Это означает, что услуга регулируется в странах ЕС, предоставляя пользователям определенные гарантии соблюдения норм. Однако следует отметить, что эти токены акций в настоящее время доступны только в странах ЕС и не могут быть торгуемы в США.
В отношении времени торговли, на первом этапе торговля доступна пять дней в неделю, с понедельника 02:00 до субботы 02:00 по центральноевропейскому времени/летнему времени.
В случае действий компании (таких как выплата дивидендов, распределение прибыли, сплит и т.д.) платформа будет действовать от ее имени:
В отношении оборота средств, средства, полученные от продажи токенов акций, могут быть немедленно использованы для торговли, а на T+1 день могут быть выведены.
Выпуск токенов акций компании использует технологию блокчейн, на начальном этапе основанный на блокчейне Arbitrum, в дальнейшем планируется миграция на собственный Layer2 блокчейн компании. Это свидетельствует о том, что компания стремится использовать технологию блокчейн для повышения эффективности и прозрачности торгов.
В рамках своей более широкой программы продвижения криптовалют компания впервые достигла частного капитала через блокчейн-технологии, запустив токенизированные акции известных технологических компаний для пользователей из Европы. Этот знаковый шаг стал возможен благодаря более гибкой регуляторной среде Европейского Союза, что позволяет обычным инвесторам получить доступ к акциям непубличных компаний, которые обычно доступны только инсайдерам и инвесторам с высоким состоянием.
Открытый дизайн платформы для торговли криптовалютами
Другой известный криптовалютный обменный платформой запущенные акции Токен имеют более открытый дизайнерский подход.
В отношении механизма управления и отображения его акции токена приобретаются и хранятся финансовой технологической компанией, отвечающей за покупку и хранение реальных акций или ETF-активов, которые хранятся в соответствии с правилами в третьих лицах. Каждый токен имеет привязку 1:1 к базовому активу, процесс хранения строго регулируется, чтобы обеспечить безопасность и прозрачность активов. Механизм доказательства резервов регулярно проверяется через Chainlink, чтобы обеспечить соответствие токенов и фактических активов.
Эти акции Токен являются SPL токенами на базе блокчейна Solana, представляющими собой частичное владение базовыми акциями или ETF. Процесс токенизации осуществляется с помощью смарт-контрактов, а цена синхронизируется в реальном времени с традиционным рынком через оракул Chainlink. Пользователи могут перемещать токены в совместимые с Solana кошельки и использовать их в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах для торговли, ликвидного майнинга или в качестве залога. Токены могут быть в любой момент выкуплены за денежную стоимость базовых активов, процесс расчета быстрый и эффективный.
Платформа поддерживает дробные инвестиции в акции Токен, минимальный порог инвестиций составляет всего 1 доллар, что подходит для розничных инвесторов. Токенизация устраняет сложные процессы традиционных брокеров, снижая затраты и задержки при трансграничных инвестициях.
В области соблюдения нормативных требований платформа активно сотрудничает с партнерами и мировыми регулирующими органами, чтобы гарантировать, что акции Токен соответствуют местным законам и нормативам. Платформа внедрила строгие процедуры KYC и AML, и все пользователи должны пройти проверку личности. Выпуск и торговля акциями Токен регулируются соответствующими нормативными рамками.
В настоящее время этот токен акций доступен только для клиентов, не являющихся гражданами США, и не поддерживает пользователей из таких рынков, как США, Канада, Великобритания, ЕС и Австралия. Основные целевые рынки включают Европу (в некоторых регионах), Латинскую Америку, Африку и Азию.
Платформа имеет лицензию MiCA (Регламент о рынке криптоактивов) в ЕС, что поддерживает ее соответствие требованиям в Европе и может заложить основу для расширения в некоторых регионах Европы в будущем.
В отношении времени торговая платформа поддерживает торговлю акциями токенов 24/5 (с понедельника по пятницу круглосуточно), преодолевая ограничения традиционного рынка акций США с 9:30 до 16:00 (по восточному времени США). Токены можно торговать на платформе или в сети Solana через совместимые кошельки. В нерабочие часы (в выходные и в праздничные дни США) торговля в сети все еще возможна, а цены основаны на последней цене закрытия, предоставленной оракулом, и рыночном спросе и предложении, что может привести к аналогичным колебаниям цен, как на "предсказательном рынке". Платформа планирует реализовать круглосуточную торговлю 7/24 в будущем.
В отношении корпоративных действий держатели токенов акций не обладают правами голоса или правом участия в собраниях акционеров, как традиционные акционеры. Дивиденды распределяются косвенно через механизм корректировки цен токенов, что эквивалентно аirdrop-у токенов равной стоимости пользователям в зависимости от их доли. Другие корпоративные действия (такие как дробление акций или слияния) обрабатываются эмитентом, количество или стоимость токенов соответственно корректируется, чтобы отразить изменения в базовых активах.
Данная платформа поддерживает мгновенные расчёты для акций токенов (T+0), что значительно повышает эффективность по сравнению с традиционным рыночным циклом расчётов T+2. Участие в экосистеме DeFi дополнительно усилило гибкость токенов, но в период закрытия рынка глубина ликвидного пула может быть ограничена, необходимо быть осторожным с риском проскальзывания.
В отношении поддержки и выпуска токенов на блокчейне, акции токенов этой платформы в настоящее время основаны на блокчейне Solana и используют стандарт токенов SPL. Solana была выбрана в качестве первоначальной платформы за ее высокую пропускную способность, низкие транзакционные издержки и зрелую экосистему. Платформа планирует в будущем расширить токены акций на другие высокопроизводительные блокчейны для повышения совместимости и охвата рынка.
Первая партия из 60 американских акций и ETF, включая несколько известных технологических компаний и SPDR S&P 500 ETF и т.д. Платформа планирует продолжать увеличивать количество поддерживаемых типов активов. Эти акции Токен также доступны для торговли на других криптовалютных биржах и платформах DeFi Solana, что расширяет охват рынка.
Динамическая корректировка объема выпуска акционных токенов связана с покупкой и выкупом базовых активов. Пользователи могут торговать акционными токенами на платформе за фиатные деньги, криптовалюту или стейблкоины, минимальный порог инвестирования составляет всего 1 доллар, что подходит для розничных инвесторов по всему миру.
Сравнение и перспективы двух режимов
Сравнивая, первая компания имеет лучшие показатели по соблюдению нормативных требований и охвату основной аудитории, а также предлагает непубличные акции; в то время как вторая платформа охватывает больше регионов и поддерживает нативные транзакции на блокчейне и DeFi-протоколы, что более близко к экосистеме криптовалют.
Эти два типа имеют свои особенности и могут быть сравнены с различными типами стабильных токенов: один больше ориентирован на соблюдение норм и массовый рынок, а другой ближе к экосистеме криптовалют и глобальным пользователям.
Для стартап-команд участие в выпуске новых акций токенов может быть затруднительным для прямой конкуренции с крупными компаниями, но в настоящее время существует две категории потенциальных возможностей:
Предоставление услуг для сегментированных групп или определенных регионов, аналогично логике замены традиционных брокеров, нацеливаясь на регионы и группы людей, которые трудно охватить традиционным финансам, но которые могут быть достигнуты с помощью криптовалюты.
Инновации в финансовых продуктах. После того как акции стали частью пулов активов, команды стартапов могут предложить новые производные активы и торговые стратегии, чтобы создать дифференциацию с крупными платформами, такими как контракты с высоким кредитным плечом, ETF с кредитным плечом и т.д.
В целом, токены акций как новый финансовый продукт предоставляют инвесторам более разнообразные варианты и возможности. Однако инвесторы, участвуя в таких инновационных продуктах, должны полностью понимать их механизмы, риски и соответствующие регуляторные требования, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.