FOMC заседание и будущие макроэкономические перспективы
Недавно Федеральная резервная система провела заседание FOMC в мае, на котором было решено оставить текущий уровень процентной ставки без изменений. Заседание подчеркнуло, что неопределенность в тарифной политике представляет собой вызов для двойственной миссии ФРС и было принято решение придерживаться стратегии "ждать и смотреть".
С точки зрения движения капитала, ETF демонстрирует значительный чистый приток, в то время как эмиссия стейблкоинов активно растёт, что свидетельствует о том, что средства на рынке начинают восстанавливаться, что в краткосрочной перспективе обеспечивает поддержку рынку.
На рынке структура такова, что биткойн находится в состоянии высокой волатильности, эфириум демонстрирует слабое восстановление, а альткойны, хоть и быстро восстановились, все еще подвержены риску коррекции.
В свете текущего рынка, рекомендуется инвесторам сохранять защитную позицию на высоком уровне, уделяя особое внимание уровню защиты биткойна около 91,600 долларов, контролируя позиции и выбирая сильные сектора (, такие как SOL).
Макро- и рыночная среда
Процесс сокращения баланса Федеральной резервной системы продолжает замедляться, в вопросах ликвидности необходимо обратить внимание на потолок долга и изменения в резервах. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вновь подтвердил, что экономическая устойчивость поддерживает ожидания политики, подчеркнув, что момент для снижения процентных ставок будет зависеть от прогресса в тарифах и экономических данных, и в июньском заседании будет проведена переоценка.
Рекомендуется инвесторам обратить внимание на экономические данные после истечения срока отложенных тарифов в июле, возможность снижения процентных ставок 2-3 раза в этом году все еще существует.
Анализ потоков средств и структура рынка основных монет
Что касается внешних потоков капитала, на этой неделе в ETF было вложено 919 миллионов долларов, что является снижением. Объем эмиссии стабильных монет на этой неделе составил 2,549 миллиарда долларов, средняя ежедневная эмиссия составила 196 миллионов долларов, уровень эмиссии находится на среднем уровне.
Что касается индикаторов настроений на рынке, премия по стейблкоинам продолжает снижаться, что явно расходится с ценовой динамикой.
Техническая сторона биткойна находится в диапазоне колебаний вверх, распределение монет на блокчейне показывает, что пик монет вернулся к уровню около 93 000 долларов.
Эфир (ETH) демонстрирует более слабую динамику по сравнению с биткойном (BTC), курс ETH/BTC на этой неделе пробил нижнюю границу, и средства продолжают возвращаться в биткойн. Данные на блокчейне Эфира показывают рост активных адресов, что может указывать на завершение формирования фазы дна.
Обзор макроэкономики
Основные моменты заседания FOMC в мае
Процентная ставка остается без изменений, единогласно принято решение оставить федеральную фондовую ставку в диапазоне 4.25%-4.50%.
Заявление подчеркивает рост рисков неопределенности в экономических перспективах, а также увеличение рисков роста уровня безработицы и инфляции.
Перспективы экономики и инфляции:
Экономика сохраняет стабильное расширение, рынок труда стабилен
Колебания чистого экспорта влияют на данные, но общая экономическая устойчивость сильна
Неопределенность в тарифной политике усугубляет инфляцию и риски роста уровня безработицы
Прогнозирование процентной ставки сохраняет осторожный подход, в будущем возможное снижение ставок, но его масштаб и время будут более осторожными.
Монетарная политика и план сокращения баланса остаются неизменными, продолжают сокращать размер баланса.
Сокращение таблицы и наблюдение за ликвидностью
Прогресс сокращения баланса:
С июня 2024 года скорость сокращения баланса замедлится
Текущая скорость сокращения баланса составляет около 400 миллиардов долларов в месяц, размер баланса снизился до 6,71 триллиона долларов
Долговые обязательства США сократились с 5.77 трлн до 4.22 трлн, MBS сократились с 2.74 трлн до 2.17 трлн
Ликвидность и динамика Министерства финансов:
Министерство финансов запускает нетрадиционные меры, полагаясь на финансирование краткосрочными казначейскими облигациями.
Вероятность снижения процентной ставки в июне снизилась до 23.2%, в течение года по-прежнему ожидается три снижения ставок.
Июль может стать окном для снижения процентных ставок
Ожидается снижение процентной ставки на 50-100 базисных пунктов в течение года
Экономические данные поддерживают:
Занятость: умеренный рост занятости вне сельского хозяйства и ADP
Потребление: Годовой квартальный рост потребительских расходов в Q1 составил 1,8%.
Инфляция: CPI и PCE в марте замедляются, цены на нефть стабильны
В первой половине года экономика была сильной, во второй половине необходимо обратить внимание на влияние тарифов.
Анализ данных на блокчейне
Потоки средств стейблкоинов
С 25 апреля по 8 мая общий объем стейблкоинов увеличился до 2103,79 миллиарда долларов США, а объем эмиссии за один цикл составил 25,49 миллиарда долларов США, что является максимальным за последние четыре недели. Среднесуточный объем эмиссии немного снизился до 1,96 миллиона долларов США, но все еще находится в умеренном диапазоне. В целом, эмиссия стейблкоинов обеспечивает ликвидностную поддержку рисковым активам, что способствует положительному развитию рынка в будущем.
ETF потоки капитала
За последние четыре недели поток средств в ETF демонстрировал переход от "быстрого роста - пикового спада". На этой неделе поступило 919 миллионов долларов, что значительно ниже уровней, достигнутых в конце апреля, что свидетельствует о повышенной осторожности институциональных инвесторов. Рынок переходит от "периода притока средств" к "периоду ожиданий", и в краткосрочной перспективе волатильность может увеличиться.
Премия на внебиржевом рынке
На этой неделе внебиржевые премии USDT и USDC продолжают снижаться и опускаются в подводный диапазон, что противоречит динамике цен на BTC. Эта обратная структура "рост цены - снижение премии" предвещает накопление краткосрочных рисков, инвесторам следует остерегаться потенциального оттока ликвидности и давления на коррекцию цен.
Структура чипов на блокчейне
Недавняя структура чипов на блокчейне BTC показывает, что первая значительная поддержка находится около 93 000 долларов, а вторая значительная поддержка - около 84 500 долларов.
Доля адресов с токенами
На этой неделе структура держателей BTC на блокчейне демонстрирует характеристики "средний уровень накопления, уменьшение доли крупных держателей, возврат китов".
Доля адресов 100-1000 BTC увеличилась на 0.14%
Доля адресов на 1000-10000 BTC снизилась на 0.2%
Доля адресов с 10000-100000 BTC увеличилась на 0.12%
В целом, распределение чипов смещается к средним адресам, структура на блокчейне становится более здоровой.
Анализ графических формаций
В краткосрочной перспективе BTC имеет возможность дальнейшего роста, необходимо быть осторожным относительно риска отката вблизи 104000 долларов. Внизу следует обратить внимание на поддержку в районе 100000 долларов, ожидается, что цена будет колебаться в диапазоне 100000-104000 долларов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
FOMC сохранил процентную ставку на прежнем уровне, Биткойн колебался на высоком уровне, приток средств замедляется, нужно быть осторожным.
FOMC заседание и будущие макроэкономические перспективы
Недавно Федеральная резервная система провела заседание FOMC в мае, на котором было решено оставить текущий уровень процентной ставки без изменений. Заседание подчеркнуло, что неопределенность в тарифной политике представляет собой вызов для двойственной миссии ФРС и было принято решение придерживаться стратегии "ждать и смотреть".
С точки зрения движения капитала, ETF демонстрирует значительный чистый приток, в то время как эмиссия стейблкоинов активно растёт, что свидетельствует о том, что средства на рынке начинают восстанавливаться, что в краткосрочной перспективе обеспечивает поддержку рынку.
На рынке структура такова, что биткойн находится в состоянии высокой волатильности, эфириум демонстрирует слабое восстановление, а альткойны, хоть и быстро восстановились, все еще подвержены риску коррекции.
В свете текущего рынка, рекомендуется инвесторам сохранять защитную позицию на высоком уровне, уделяя особое внимание уровню защиты биткойна около 91,600 долларов, контролируя позиции и выбирая сильные сектора (, такие как SOL).
Макро- и рыночная среда
Процесс сокращения баланса Федеральной резервной системы продолжает замедляться, в вопросах ликвидности необходимо обратить внимание на потолок долга и изменения в резервах. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вновь подтвердил, что экономическая устойчивость поддерживает ожидания политики, подчеркнув, что момент для снижения процентных ставок будет зависеть от прогресса в тарифах и экономических данных, и в июньском заседании будет проведена переоценка.
Рекомендуется инвесторам обратить внимание на экономические данные после истечения срока отложенных тарифов в июле, возможность снижения процентных ставок 2-3 раза в этом году все еще существует.
Анализ потоков средств и структура рынка основных монет
Что касается внешних потоков капитала, на этой неделе в ETF было вложено 919 миллионов долларов, что является снижением. Объем эмиссии стабильных монет на этой неделе составил 2,549 миллиарда долларов, средняя ежедневная эмиссия составила 196 миллионов долларов, уровень эмиссии находится на среднем уровне.
Что касается индикаторов настроений на рынке, премия по стейблкоинам продолжает снижаться, что явно расходится с ценовой динамикой.
Техническая сторона биткойна находится в диапазоне колебаний вверх, распределение монет на блокчейне показывает, что пик монет вернулся к уровню около 93 000 долларов.
Эфир (ETH) демонстрирует более слабую динамику по сравнению с биткойном (BTC), курс ETH/BTC на этой неделе пробил нижнюю границу, и средства продолжают возвращаться в биткойн. Данные на блокчейне Эфира показывают рост активных адресов, что может указывать на завершение формирования фазы дна.
Обзор макроэкономики
Основные моменты заседания FOMC в мае
Процентная ставка остается без изменений, единогласно принято решение оставить федеральную фондовую ставку в диапазоне 4.25%-4.50%.
Заявление подчеркивает рост рисков неопределенности в экономических перспективах, а также увеличение рисков роста уровня безработицы и инфляции.
Перспективы экономики и инфляции:
Прогнозирование процентной ставки сохраняет осторожный подход, в будущем возможное снижение ставок, но его масштаб и время будут более осторожными.
Монетарная политика и план сокращения баланса остаются неизменными, продолжают сокращать размер баланса.
Сокращение таблицы и наблюдение за ликвидностью
Прогресс сокращения баланса:
Ликвидность и динамика Министерства финансов:
Основные моменты пресс-конференции Пауэлла
Позиция "Спокойно наблюдать за изменениями":
Двойная миссия балансировки:
Политика денежно-кредитной политики:
Возможность снижения процентной ставки:
Перспективы рынка и политики
Стратегия ФРС:
Ожидания по снижению процентной ставки:
Экономические данные поддерживают:
Анализ данных на блокчейне
Потоки средств стейблкоинов
С 25 апреля по 8 мая общий объем стейблкоинов увеличился до 2103,79 миллиарда долларов США, а объем эмиссии за один цикл составил 25,49 миллиарда долларов США, что является максимальным за последние четыре недели. Среднесуточный объем эмиссии немного снизился до 1,96 миллиона долларов США, но все еще находится в умеренном диапазоне. В целом, эмиссия стейблкоинов обеспечивает ликвидностную поддержку рисковым активам, что способствует положительному развитию рынка в будущем.
ETF потоки капитала
За последние четыре недели поток средств в ETF демонстрировал переход от "быстрого роста - пикового спада". На этой неделе поступило 919 миллионов долларов, что значительно ниже уровней, достигнутых в конце апреля, что свидетельствует о повышенной осторожности институциональных инвесторов. Рынок переходит от "периода притока средств" к "периоду ожиданий", и в краткосрочной перспективе волатильность может увеличиться.
Премия на внебиржевом рынке
На этой неделе внебиржевые премии USDT и USDC продолжают снижаться и опускаются в подводный диапазон, что противоречит динамике цен на BTC. Эта обратная структура "рост цены - снижение премии" предвещает накопление краткосрочных рисков, инвесторам следует остерегаться потенциального оттока ликвидности и давления на коррекцию цен.
Структура чипов на блокчейне
Недавняя структура чипов на блокчейне BTC показывает, что первая значительная поддержка находится около 93 000 долларов, а вторая значительная поддержка - около 84 500 долларов.
Доля адресов с токенами
На этой неделе структура держателей BTC на блокчейне демонстрирует характеристики "средний уровень накопления, уменьшение доли крупных держателей, возврат китов".
В целом, распределение чипов смещается к средним адресам, структура на блокчейне становится более здоровой.
Анализ графических формаций
В краткосрочной перспективе BTC имеет возможность дальнейшего роста, необходимо быть осторожным относительно риска отката вблизи 104000 долларов. Внизу следует обратить внимание на поддержку в районе 100000 долларов, ожидается, что цена будет колебаться в диапазоне 100000-104000 долларов.