Реальные активы ( RWA ) токенизация предназначена для повышения ликвидности, прозрачности и доступности, что позволяет большему числу людей получить доступ к активам высокой стоимости. Это объяснение хотя и широко распространено, но не совсем точно. В этой статье будет представлен личный взгляд на концепцию RWA в текущем контексте.
Соединение Блокчейна и реальных активов восходит к более чем десятилетней давности на биткойне с использованием Colored Coins. Добавляя метаданные к конкретным Satoshi, можно маркировать и управлять реальными активами на биткойн-цепочке. Это была первая попытка Блокчейна реализовать не денежные функции и положила начало интеллектуальному процессу. Однако, ограниченные возможностями скриптов биткойна, Colored Coins зависели от сторонних кошельков для анализа, что не позволило достичь полной децентрализации.
Появление Эфириума открыло эпоху Тьюринга, и различные нарративы блокчейна сменяют друг друга. Тем не менее, кроме стабильных монет на базе фиатных валют, RWA все еще находится в состоянии грома и дождя. Это связано с несколькими основными причинами:
На Блокчейне не существует настоящих долларов, стейблкоины по своей сути являются "цифровыми облигациями", выпущенными частными компаниями.
RWA не может быть полностью децентрализован, он должен полагаться на централизованные сущности и регулирование. Это противоречит анархистскому духу Блокчейна.
Высокая сложность активов. Финансовые активы относительно легко токенизировать, тогда как нефинансовые активы сталкиваются с множеством проблем, таких как необходимость полагаться на системы IoT и т.д.
По сравнению с волатильными криптоактивами, доходность реальных активов ниже и отсутствует мотивация для участия.
Так почему же сейчас индустрия Блокчейн снова начинает обращать внимание на нарратив RWA?
Два, Политика продвижения
Выход регуляторной рамки является ключевым для развития RWA. В последнее время Гонконг, Дубай, Сингапур и другие места последовательно внедрили регулирующие меры, связанные с RWA. Однако в настоящее время фрагментация регулирования и рискованное отношение традиционных финансовых институтов остаются основными препятствиями.
Ниже приведен обзор рамок регулирования RWA в некоторых регионах:
США: SEC и CFTC отвечают за регулирование, определяя свойства ценных бумаг по тесту Хоуи. Требуется KYC/AML, наблюдается тенденция к расширению определения ценных бумаг.
Гонконг: Управление денежного обращения и Комиссия по ценным бумагам отвечают за регулирование, включая токены, классифицируемые как ценные бумаги, в Закон о ценных бумагах и фьючерсах. Запуск песочницы для тестирования применения токенизированных облигаций и других.
Европейский Союз: ESMA ведет, регламент MiCA вступит в силу в 2025 году. Требуется, чтобы эмитенты RWA создавали организации в ЕС и проходили аудит.
Дубай: DFSA запустила токенизированный песочницу, позволяя тестировать токены, основанные на ценных бумагах и производных финансовых инструментах. Предоставляет регулируемые обходные пути и освобождения от регулирования.
Сингапур: включение токенов, представляющих собой ценные бумаги, в Закон о ценных бумагах и фьючерсах, MAS продвигает пилотный проект через песочницу.
В этих рамках, хотя RWA-протокол может существовать на публичной цепочке, он должен быть дополнен соответствующим модулем. Разные региональные нормативные соглашения трудно взаимодействуют друг с другом, что приводит к эффекту "острова".
Однако некоторые проекты исследуют способы преодоления регуляторных ограничений. Например, протокол Flux Finance от Ondo позволяет использовать открытые токены, такие как USDC, и ограниченные токены, такие как OUSG, в качестве залога для кредитования. Выпуская необременительные векселя USDY, они избегают классификации как ценные бумаги и обеспечивают взаимодействие с миром DeFi.
Ключ к будущему развитию RWA заключается в том, как обеспечить взаимосвязь между различными юрисдикциями и взаимодействовать с миром на блокчейне в возможных рамках.
Согласно данным rwa.xyz, текущая общая стоимость активов RWA на блокчейне составляет около 20,69 миллиарда долларов США (без учета стейблкоинов), в основном включая частное кредитование, государственные облигации США, сырьевые товары, недвижимость и акции.
Протокол RWA в основном ориентирован на пользователей традиционных финансов, особенно на малые и средние предприятия и институциональных клиентов. Преимущества переноса этих бизнесов на Блокчейн включают:
Службы, которые трудно охватить традиционным финансам (например, горнодобывающие компании, малые и средние биржи)
Снижение инвестиционного порога
Для криптовалютной индустрии успех RWA может привести к рынку в триллионы. Появление RWAFi обеспечит более надежную основу активов для DeFi-протоколов и предложит пользователям более разнообразные варианты активов.
На фоне текущей геополитической нестабильности и неопределенности экономических перспектив, RWA может предложить лучший вариант с низким уровнем риска по сравнению с простым держанием стейблкоинов. Например:
Золотой рост за последние два года составил 80%
Ставка по депозитам в рублях в России достигает более 20%
Энергетические активы стран, подвергнутых санкциям, обесценены более чем на 40%
Краткосрочные доходности облигаций США 4%-5%
Высококачественные акции с низкой оценкой на NASDAQ
Сегментированные активы, такие как зарядные станции,潮玩 и т.д.
Четыре, Человек с мечом
RWA может стать "меченосцем" мира Блокчейн в определенных областях. Например, NFT, хотя и создали такие известные IP, как Bored Ape, на самом деле владельцы не получили настоящие права интеллектуальной собственности.
В качестве примера возьмем скучных обезьян, их интеллектуальная собственность принадлежит эмитенту Yuga Labs LLC. Держатели NFT получают только право собственности и право на использование конкретного аватара, а не само авторское право. В вопросах принятия решений по развитию проекта и распределению доходов у держателей также нет влияния.
В сравнении с этим, традиционные инвестиции в интеллектуальную собственность обычно предоставляют инвесторам больше прав, включая право прямого использования, распределение доходов, участие в принятии решений и т.д. Введение RWA может побудить стороны проектов больше уважать права сообщества и трансформировать модель управления активами интеллектуальной собственности.
Пять, на носителе
RWA имеет потенциал изменить финансовый ландшафт, перенести возможности реального мира на блокчейн, а также предложить новые подходы к регулированию экосистемы блокчейна. Однако в настоящее время ограничен традиционными рамками финансового регулирования, все еще похож на частный протокол на публичном блоке, не смог полностью реализовать свой потенциал. В будущем потребуется проводник или альянс, чтобы преодолеть этот барьер.
Активы могут высвобождать невообразимую ценность на различных носителях. От древних бронзовых надписей до атласов чешуек рыбы эпохи Мин, подтверждение прав на активы способствовало социальному развитию. Идеальная форма RWA, возможно, заключается в следующем: на глобальном публичном реестре пользователи могут в любое время инвестировать в различные активы через границу, реализуя истинную глобальную финансовую взаимосвязанность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerPrivateKey
· 07-05 17:29
Эта вещь просто тряпка для обматывания ног!
Посмотреть ОригиналОтветить0
FromMinerToFarmer
· 07-05 16:39
Говоря прямо, это все еще вопрос регулирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterBearish
· 07-05 16:20
Играй, но не увлекайся слишком сильно в делах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoGoldmine
· 07-05 16:17
После完善ения监管框架 ROI может увеличиться более чем на 40%, уже сделаны инвестиции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldWhisperer
· 07-05 16:14
видел этот фильм раньше... rwa - это просто 2021 defi, упакованный в костюм
RWA：ссылка Блокчейн и реальный мост ценностей
RWA：Мост между реальным миром и Блокчейном
Введение
Реальные активы ( RWA ) токенизация предназначена для повышения ликвидности, прозрачности и доступности, что позволяет большему числу людей получить доступ к активам высокой стоимости. Это объяснение хотя и широко распространено, но не совсем точно. В этой статье будет представлен личный взгляд на концепцию RWA в текущем контексте.
! RWA: Слон в пропасти
Один. Сломанная призма
Соединение Блокчейна и реальных активов восходит к более чем десятилетней давности на биткойне с использованием Colored Coins. Добавляя метаданные к конкретным Satoshi, можно маркировать и управлять реальными активами на биткойн-цепочке. Это была первая попытка Блокчейна реализовать не денежные функции и положила начало интеллектуальному процессу. Однако, ограниченные возможностями скриптов биткойна, Colored Coins зависели от сторонних кошельков для анализа, что не позволило достичь полной децентрализации.
Появление Эфириума открыло эпоху Тьюринга, и различные нарративы блокчейна сменяют друг друга. Тем не менее, кроме стабильных монет на базе фиатных валют, RWA все еще находится в состоянии грома и дождя. Это связано с несколькими основными причинами:
На Блокчейне не существует настоящих долларов, стейблкоины по своей сути являются "цифровыми облигациями", выпущенными частными компаниями.
RWA не может быть полностью децентрализован, он должен полагаться на централизованные сущности и регулирование. Это противоречит анархистскому духу Блокчейна.
Высокая сложность активов. Финансовые активы относительно легко токенизировать, тогда как нефинансовые активы сталкиваются с множеством проблем, таких как необходимость полагаться на системы IoT и т.д.
По сравнению с волатильными криптоактивами, доходность реальных активов ниже и отсутствует мотивация для участия.
Так почему же сейчас индустрия Блокчейн снова начинает обращать внимание на нарратив RWA?
Два, Политика продвижения
Выход регуляторной рамки является ключевым для развития RWA. В последнее время Гонконг, Дубай, Сингапур и другие места последовательно внедрили регулирующие меры, связанные с RWA. Однако в настоящее время фрагментация регулирования и рискованное отношение традиционных финансовых институтов остаются основными препятствиями.
Ниже приведен обзор рамок регулирования RWA в некоторых регионах:
США: SEC и CFTC отвечают за регулирование, определяя свойства ценных бумаг по тесту Хоуи. Требуется KYC/AML, наблюдается тенденция к расширению определения ценных бумаг.
Гонконг: Управление денежного обращения и Комиссия по ценным бумагам отвечают за регулирование, включая токены, классифицируемые как ценные бумаги, в Закон о ценных бумагах и фьючерсах. Запуск песочницы для тестирования применения токенизированных облигаций и других.
Европейский Союз: ESMA ведет, регламент MiCA вступит в силу в 2025 году. Требуется, чтобы эмитенты RWA создавали организации в ЕС и проходили аудит.
Дубай: DFSA запустила токенизированный песочницу, позволяя тестировать токены, основанные на ценных бумагах и производных финансовых инструментах. Предоставляет регулируемые обходные пути и освобождения от регулирования.
Сингапур: включение токенов, представляющих собой ценные бумаги, в Закон о ценных бумагах и фьючерсах, MAS продвигает пилотный проект через песочницу.
В этих рамках, хотя RWA-протокол может существовать на публичной цепочке, он должен быть дополнен соответствующим модулем. Разные региональные нормативные соглашения трудно взаимодействуют друг с другом, что приводит к эффекту "острова".
Однако некоторые проекты исследуют способы преодоления регуляторных ограничений. Например, протокол Flux Finance от Ondo позволяет использовать открытые токены, такие как USDC, и ограниченные токены, такие как OUSG, в качестве залога для кредитования. Выпуская необременительные векселя USDY, они избегают классификации как ценные бумаги и обеспечивают взаимодействие с миром DeFi.
Ключ к будущему развитию RWA заключается в том, как обеспечить взаимосвязь между различными юрисдикциями и взаимодействовать с миром на блокчейне в возможных рамках.
! RWA: Слон в пропасти
Три, Активы и Доходы
Согласно данным rwa.xyz, текущая общая стоимость активов RWA на блокчейне составляет около 20,69 миллиарда долларов США (без учета стейблкоинов), в основном включая частное кредитование, государственные облигации США, сырьевые товары, недвижимость и акции.
Протокол RWA в основном ориентирован на пользователей традиционных финансов, особенно на малые и средние предприятия и институциональных клиентов. Преимущества переноса этих бизнесов на Блокчейн включают:
Для криптовалютной индустрии успех RWA может привести к рынку в триллионы. Появление RWAFi обеспечит более надежную основу активов для DeFi-протоколов и предложит пользователям более разнообразные варианты активов.
На фоне текущей геополитической нестабильности и неопределенности экономических перспектив, RWA может предложить лучший вариант с низким уровнем риска по сравнению с простым держанием стейблкоинов. Например:
Четыре, Человек с мечом
RWA может стать "меченосцем" мира Блокчейн в определенных областях. Например, NFT, хотя и создали такие известные IP, как Bored Ape, на самом деле владельцы не получили настоящие права интеллектуальной собственности.
В качестве примера возьмем скучных обезьян, их интеллектуальная собственность принадлежит эмитенту Yuga Labs LLC. Держатели NFT получают только право собственности и право на использование конкретного аватара, а не само авторское право. В вопросах принятия решений по развитию проекта и распределению доходов у держателей также нет влияния.
В сравнении с этим, традиционные инвестиции в интеллектуальную собственность обычно предоставляют инвесторам больше прав, включая право прямого использования, распределение доходов, участие в принятии решений и т.д. Введение RWA может побудить стороны проектов больше уважать права сообщества и трансформировать модель управления активами интеллектуальной собственности.
Пять, на носителе
RWA имеет потенциал изменить финансовый ландшафт, перенести возможности реального мира на блокчейн, а также предложить новые подходы к регулированию экосистемы блокчейна. Однако в настоящее время ограничен традиционными рамками финансового регулирования, все еще похож на частный протокол на публичном блоке, не смог полностью реализовать свой потенциал. В будущем потребуется проводник или альянс, чтобы преодолеть этот барьер.
Активы могут высвобождать невообразимую ценность на различных носителях. От древних бронзовых надписей до атласов чешуек рыбы эпохи Мин, подтверждение прав на активы способствовало социальному развитию. Идеальная форма RWA, возможно, заключается в следующем: на глобальном публичном реестре пользователи могут в любое время инвестировать в различные активы через границу, реализуя истинную глобальную финансовую взаимосвязанность.
! RWA: Слон в пропасти