Предложение по обновлению Aave V4: объединение ликвидностного слоя и автоматического механизма процентной ставки для ведения новой эры кредитования в Децентрализованных финансах.
От ETHLend до Aave V4: эволюция полной децентрализованной кредитования
Aave — это многосетевой кредитный протокол, основная деятельность которого заключается в реализации кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные пулы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Материнская компания Aave, Avara, постепенно расширяет свой бизнес в новые области, включая кросс-чейн кредитование, стабильные монеты, открытые социальные протоколы и платформы для институционального кредитования.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов штук, из которых 13 миллионов были распределены между держателями токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время в обращении находится около 14,8 миллиона токенов AAVE.
С развитием и зрелостью бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE увеличились. Avara в мае объявила о плане обновления версии Aave V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и использования активов Aave.
Версия Aave V3 в настоящее время практически заменила версию V2, а постепенная стабильность бизнес-модели и пользовательской базы делает Aave значительно более успешным по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых блокчейнов по сравнению с другими кредитными протоколами.
Avara столкнулась с некоторыми проблемами при расширении бизнеса. В настоящее время её основной доход всё ещё зависит от традиционного кредитования. Стейблкоин GHO, после периода девальвации, недавно восстановил свою привязку. TVL институциональной платформы кредитования Aave Arc после резкого падения долгое время оставался на низком уровне.
Что касается будущего развития Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочных кредитных решений, укрепление его бизнеса со стабильными монетами и глубокую интеграцию его с платформой Aave, а также интеграцию DeFi возможностей Aave в новых бизнесах, таких как социальные платформы, с целью объединения текущих относительно независимых бизнес-сегментов в единую комплексную экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Стани Кулечов основал проект ETHLend. Изначально ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, перейдя от модели P2P к модели P2C, введя модель ликвидного фондового пула и официально сменив название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное上线 Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года компания Aave объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу для институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическую деятельность в различных областях, таких как криптокошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно используется, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнов. В то же время Aave Labs продолжает пытаться обновить платформу кредитования, объявив о предложении обновления версии V4 в мае 2024 года.
Согласно данным, предоставленным Defillama, на 15 мая 2024 года AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, достигнув 1,0694 миллиарда долларов.
Ядро команды Aave
Штаб-квартира Avara расположена в Лондоне, Великобритания, изначально состояла из команды из 18 человек, в настоящее время в LinkedIn указано, что в компании работает 96 сотрудников.
Основатель и генеральный директор: Стани Кулечов получил степень магистра права в Университете Хельсинки, его дипломная работа была посвящена использованию технологий для повышения эффективности коммерческих соглашений, он также является опытным предпринимателем в области Web 3.
Главный операционный директор: Jordan Lazaro Gustave начал заниматься программированием в подростковом возрасте и получил степень магистра в области управления рисками в Университете Париж X Нантерр.
Финансовый директор: Питер Керр окончил Университет Мэсси и Оксфордский университет, ранее работал в нескольких известных банках, в 2021 году присоединился к Avara в качестве CFO.
Руководитель корпоративного бизнеса: Ajit Tripathi окончил IMD Business School и Индийский институт технологий, ранее работал в нескольких известных блокчейн-компаниях.
Финансирование Aave
В 2017 году ETHLend собрал 16,2 миллиона долларов через ICO, в ходе которого было продано 1 миллиард единиц токенов LEND.
В 2018 году бренд проекта был обновлён на Aave.
В июле 2020 года Aave привлекла 3 миллиона долларов в раунде A от компании Three Arrows Capital.
В октябре 2020 года Aave привлекла 25 миллионов долларов в рамках раунда B и выпустила токен управления $AAVE.
В мае 2021 года протокол AAVE был развернут на Polygon и в течение года получит 200 миллионов долларов в виде вознаграждений за кредитное майнинг от Polygon.
Основные продукты и функции Aave
С момента своего первого появления в январе 2020 года Aave, благодаря своим основным характеристикам, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция кредитов с молниеносной выдачей, занял важное место в области Децентрализация финансов. С переходом Aave с V1 на V3 его бизнес-модель кредитования демонстрирует устойчивую и стабильную тенденцию развития.
В декабре 2020 года Aave выпустила версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт благодаря упрощению и оптимизации своей архитектуры, а также введению таких функций, как токенизация долга и Flash Loan V2. Согласно официальному белому документу, оптимизация архитектуры V2 должна сократить затраты на газ примерно на 15% до 20%. В январе 2023 года Aave выпустила версию V3, которая на основе V2 еще больше увеличила эффективность использования средств, при этом общая архитектура не изменилась. Версия V3 представила три инновационные функции: режим высокой эффективности, изолированный режим и портал.
В мае 2024 года Aave предложил предложение версии V4, в котором планируется использовать совершенно новую архитектуру, вводить единый слой ликвидности, размывать контроль над процентными ставками, нативную интеграцию GHO, Aave Network и другие дизайны.
Процентная ставка по займу
Aave разработал специальные контракты процентной ставки для каждого резерва. В частности, в базовом контракте стратегии определено следующее:
Оптимальная степень использования
Базовая переменная ставка заимствования
Переменная ставка наклона 1
Изменяемая ставка наклона 2
Стабильная ставка наклона 1
Стабильная процентная ставка наклона 2
Базовая ставка займа
Формула расчета переменной ставки:
Базовая переменная ставка займа + коэффициент использования * наклон переменной ставки 1 + MAX(0, коэффициент использования - оптимальный коэффициент использования ) * наклон переменной ставки 2
Анализируя модель процентных ставок, мы можем заметить, что когда текущая ставка использования ниже оптимальной ставки использования для данного рынка, ставка заимствования медленно возрастает. Однако, когда текущая ставка использования превышает оптимальную ставку использования, ставка заимствования резко возрастает с увеличением ставки использования, а именно: когда ликвидность в пуле сделок высока, низкие ставки стимулируют заимствования; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от уровня риска различных активов выделяет три модели процентных ставок:
Основные активы: такие как USDC, ETH, WBTC и др., оптимальная эффективность использования составляет 80%.
Активы со средним риском: такие как LINK, AAVE и др., оптимальная степень использования составляет 70%.
Высокий риск активов: такие как UNI, YFI и т.д., оптимальная степень использования составляет 45%.
Процесс заимствования и механизм расчетов
В процессе взаимодействия с Aave процесс кредитования выглядит следующим образом:
Депозиторы могут получить соответствующие aToken, внося токены в пул активов Aave. Эти aToken служат доказательством депозита, не только подтверждая действие депозита, но и позволяя свободно торговать и передавать их на вторичном рынке.
Для заемщиков они могут взять взаймы криптовалюту через избыточное обеспечение или кредитование с использованием флэш-займов. Когда заемщик готов вернуть долг, помимо возврата основной суммы, необходимо также оплатить проценты, рассчитанные на основе коэффициента использования активов и рыночного спроса и предложения. Как только долг будет погашен, заемщик сможет не только выкупить свои заложенные активы, но и соответствующий aToken, связанный с его заложенными активами, будет уничтожен.
Механизм ликвидации Aave следующий:
Когда рыночная стоимость залоговых активов снижается или стоимость заемных активов возрастает, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика падает ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют разные кредитные коэффициенты и пороги ликвидации в зависимости от их рискованных характеристик. В случае ликвидации заемщик, помимо погашения основной суммы и процентов, также должен уплатить определенный процент от ликвидационного штрафа третьей стороне, осуществляющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Коэффициент кредитования: определяет максимальную сумму активов, которую заемщик может занять. Например, LTV 70% означает, что при залоге стоимостью 100 USDT заемщик может занять максимум 70 USDT.
Здоровье фактора: отражает уровень безопасности заемной позиции, чем выше здоровье фактора, тем сильнее способность заемщика погашать долг; наоборот, чем ниже здоровье фактора, тем слабее способность погашать долг. Как только здоровье фактора падает ниже 1, это указывает на то, что залог может быть подвержен ликвидации.
Порог ликвидации: установленное минимальное соотношение между стоимостью залоговых активов и стоимостью заимствованных активов. Когда позиция заемщика достигает этого порога, его залог может подвергнуться ликвидации.
Долгосрочный займ
В протоколе Aave флеш-кредиты представляют собой прорывную финансовую инновацию, основанную на атомарных характеристиках транзакций Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью отменены. Этот механизм позволяет участникам занимать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заемщик в течение одного блока (примерно 13 секунд) занимает средства у Aave и погашает их в том же блоке, что обеспечивает быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс арбитража по ценам, автоматизации торговых стратегий и других децентрализованных финансовых операций, одновременно эффективно избегая рисков ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0,05%, что значительно меньше, чем 0,3% в Uniswap V2, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Механизм кредитного поручительства
Aave запустил механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут делегировать свои не полностью использованные кредитные лимиты другим пользователям, в то время как заемщики могут получить дополнительную возможность заимствования.
Кроме того, Opium в сентябре 2020 года запустил продукт кредитных дефолтных свопов для механизма кредитного делегирования Aave. CDS как инструмент управления рисками позволяет инвесторам переносить риски дефолта конкретного заемщика, тем самым добавляя дополнительный уровень защиты к механизму кредитного делегирования.
Основные обновления Aave V4
Согласно описанию предложения по разработке протокола Aave V4,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
8
Поделиться
комментарий
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 07-02 08:33
Новый бизнес снова пришел за субсидиями.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisfit
· 07-01 06:11
Рано покупаешь – рано зарабатываешь, Бычий рынок уже на горизонте
Посмотреть ОригиналОтветить0
mev_me_maybe
· 07-01 06:10
aave становится все более навороченным, лучше бы сосредоточились на основном бизнесе кредитования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LostBetweenChains
· 07-01 06:09
Да ладно! Неужели нельзя быстро подняться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LidoStakeAddict
· 07-01 06:04
Заем следует смотреть на aave
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeWhisperer
· 07-01 06:01
Безэмоциональная машина по сбору Газ
Посмотреть ОригиналОтветить0
MrRightClick
· 07-01 05:54
Все еще надежнее крупных голубых фишек!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWastingMaximalist
· 07-01 05:47
В графике также есть резервный адрес учреждения, продолжайте.
Предложение по обновлению Aave V4: объединение ликвидностного слоя и автоматического механизма процентной ставки для ведения новой эры кредитования в Децентрализованных финансах.
От ETHLend до Aave V4: эволюция полной децентрализованной кредитования
Aave — это многосетевой кредитный протокол, основная деятельность которого заключается в реализации кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные пулы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Материнская компания Aave, Avara, постепенно расширяет свой бизнес в новые области, включая кросс-чейн кредитование, стабильные монеты, открытые социальные протоколы и платформы для институционального кредитования.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов штук, из которых 13 миллионов были распределены между держателями токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время в обращении находится около 14,8 миллиона токенов AAVE.
С развитием и зрелостью бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE увеличились. Avara в мае объявила о плане обновления версии Aave V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и использования активов Aave.
Версия Aave V3 в настоящее время практически заменила версию V2, а постепенная стабильность бизнес-модели и пользовательской базы делает Aave значительно более успешным по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых блокчейнов по сравнению с другими кредитными протоколами.
Avara столкнулась с некоторыми проблемами при расширении бизнеса. В настоящее время её основной доход всё ещё зависит от традиционного кредитования. Стейблкоин GHO, после периода девальвации, недавно восстановил свою привязку. TVL институциональной платформы кредитования Aave Arc после резкого падения долгое время оставался на низком уровне.
Что касается будущего развития Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочных кредитных решений, укрепление его бизнеса со стабильными монетами и глубокую интеграцию его с платформой Aave, а также интеграцию DeFi возможностей Aave в новых бизнесах, таких как социальные платформы, с целью объединения текущих относительно независимых бизнес-сегментов в единую комплексную экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Стани Кулечов основал проект ETHLend. Изначально ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, перейдя от модели P2P к модели P2C, введя модель ликвидного фондового пула и официально сменив название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное上线 Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года компания Aave объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу для институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическую деятельность в различных областях, таких как криптокошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно используется, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнов. В то же время Aave Labs продолжает пытаться обновить платформу кредитования, объявив о предложении обновления версии V4 в мае 2024 года.
Согласно данным, предоставленным Defillama, на 15 мая 2024 года AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, достигнув 1,0694 миллиарда долларов.
Ядро команды Aave
Штаб-квартира Avara расположена в Лондоне, Великобритания, изначально состояла из команды из 18 человек, в настоящее время в LinkedIn указано, что в компании работает 96 сотрудников.
Финансирование Aave
Основные продукты и функции Aave
С момента своего первого появления в январе 2020 года Aave, благодаря своим основным характеристикам, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция кредитов с молниеносной выдачей, занял важное место в области Децентрализация финансов. С переходом Aave с V1 на V3 его бизнес-модель кредитования демонстрирует устойчивую и стабильную тенденцию развития.
В декабре 2020 года Aave выпустила версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт благодаря упрощению и оптимизации своей архитектуры, а также введению таких функций, как токенизация долга и Flash Loan V2. Согласно официальному белому документу, оптимизация архитектуры V2 должна сократить затраты на газ примерно на 15% до 20%. В январе 2023 года Aave выпустила версию V3, которая на основе V2 еще больше увеличила эффективность использования средств, при этом общая архитектура не изменилась. Версия V3 представила три инновационные функции: режим высокой эффективности, изолированный режим и портал.
В мае 2024 года Aave предложил предложение версии V4, в котором планируется использовать совершенно новую архитектуру, вводить единый слой ликвидности, размывать контроль над процентными ставками, нативную интеграцию GHO, Aave Network и другие дизайны.
Процентная ставка по займу
Aave разработал специальные контракты процентной ставки для каждого резерва. В частности, в базовом контракте стратегии определено следующее:
Формула расчета переменной ставки:
Базовая переменная ставка займа + коэффициент использования * наклон переменной ставки 1 + MAX(0, коэффициент использования - оптимальный коэффициент использования ) * наклон переменной ставки 2
Анализируя модель процентных ставок, мы можем заметить, что когда текущая ставка использования ниже оптимальной ставки использования для данного рынка, ставка заимствования медленно возрастает. Однако, когда текущая ставка использования превышает оптимальную ставку использования, ставка заимствования резко возрастает с увеличением ставки использования, а именно: когда ликвидность в пуле сделок высока, низкие ставки стимулируют заимствования; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от уровня риска различных активов выделяет три модели процентных ставок:
Процесс заимствования и механизм расчетов
В процессе взаимодействия с Aave процесс кредитования выглядит следующим образом:
Механизм ликвидации Aave следующий:
Когда рыночная стоимость залоговых активов снижается или стоимость заемных активов возрастает, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика падает ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют разные кредитные коэффициенты и пороги ликвидации в зависимости от их рискованных характеристик. В случае ликвидации заемщик, помимо погашения основной суммы и процентов, также должен уплатить определенный процент от ликвидационного штрафа третьей стороне, осуществляющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Долгосрочный займ
В протоколе Aave флеш-кредиты представляют собой прорывную финансовую инновацию, основанную на атомарных характеристиках транзакций Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью отменены. Этот механизм позволяет участникам занимать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заемщик в течение одного блока (примерно 13 секунд) занимает средства у Aave и погашает их в том же блоке, что обеспечивает быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс арбитража по ценам, автоматизации торговых стратегий и других децентрализованных финансовых операций, одновременно эффективно избегая рисков ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0,05%, что значительно меньше, чем 0,3% в Uniswap V2, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Механизм кредитного поручительства
Aave запустил механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут делегировать свои не полностью использованные кредитные лимиты другим пользователям, в то время как заемщики могут получить дополнительную возможность заимствования.
Кроме того, Opium в сентябре 2020 года запустил продукт кредитных дефолтных свопов для механизма кредитного делегирования Aave. CDS как инструмент управления рисками позволяет инвесторам переносить риски дефолта конкретного заемщика, тем самым добавляя дополнительный уровень защиты к механизму кредитного делегирования.
Основные обновления Aave V4
Согласно описанию предложения по разработке протокола Aave V4,