Грейд в начале этого года написал исследовательский отчет о DePIN. В таблице представлены ведущие проекты DePIN и их рыночная капитализация. С 2022 года DePIN и ИИ стали рассматриваться как два новых направления для инвестиций в криптовалюту. Тем не менее, в области DePIN, похоже, так и не появилось ни одного знакового проекта. (Helium можно считать ведущим проектом, но Helium появился даже раньше, чем концепция DePIN; Bittensor, Render и Akash в таблице больше относятся к направлению ИИ)
Таким образом, у DePIN нет достаточно прочного проекта крана, чтобы открыть потолок этой трассы. В ближайшие 1-3 года все еще может быть некоторая альфа в треке DePIN.
В данной статье мы попытаемся с нуля изложить инвестиционную логику DePIN, включая причины, по которым DePIN является инвестиционной нишей, на которую стоит обратить внимание, а также предложим простую аналитическую структуру. Поскольку DePIN является комплексной концепцией, охватывающей множество разнообразных субнишей, в статье мы немного отдалимся и объясним концепцию с абстрактной точки зрения, но всё же приведем несколько конкретных примеров.
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не является модным словом
Прежде всего, необходимо четко понять, что децентрализация инфраструктуры физического мира не является модной идеей, и это не просто «narrative play», а вполне осуществимо. В DePIN действительно существуют сценарии, где децентрализация может «enable» что-то или «optimize» что-то.
Здесь два простых примера:
▲ Источник: IOSG
В DePIN существует основной сектор — телекоммуникации. Например, на американском рынке традиционным оператором связи (таким как AT&T, T-Mobile) часто необходимо инвестировать десятки миллиардов долларов в аукционы на лицензии на спектр и развертывание базовых станций, а затем платить от 200 до 500 тысяч долларов за развертывание каждой макробазовой станции с радиусом покрытия 1-3 километра. В аукционе на 5G-спектр частоты 3,45 ГГц в 22 году Федеральная комиссия связи США (FCC) AT&T потратила 9 миллиардов долларов, став оператором с наибольшими вложениями. Такая централизованная модель инфраструктуры приводит к высоким ценам на телекоммуникационные услуги.
Helium Mobile распределяет эту раннюю стоимость между каждым пользователем с помощью краудсорсинга сообщества, и частным лицам нужно всего лишь приобрести устройства точки доступа на сумму 249 или 499 долларов для доступа к сети, становясь «микрооператором», стимулируя спонтанное общение сообщества с помощью токенических стимулов, тем самым сокращая общие инвестиции. Verizon обошелся примерно в 200 000 долларов на развертывание макробазовой станции, в то время как Helium смог достичь приблизительного покрытия, развернув около 100 устройств точки доступа общей стоимостью около 50 000 долларов, что составляет снижение затрат примерно на 75%.
Кроме того, в области данных AI традиционные AI-компании для получения данных для обучения должны платить до 300 миллионов долларов в год за API на таких платформах, как Reddit и Twitter, и использовать Bright Data (жилые прокси) и Oxylabs (прокси из дата-центров) для сбора данных. Более того, они все больше сталкиваются с растущим числом ограничений по авторским правам и технологиям, что затрудняет соблюдение норм и разнообразие источников данных.
Grass с помощью распределенного веб-скрапинга преодолел эту проблему, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью, загружая расширение браузера, чтобы помогать собирать данные с открытых веб-страниц и получать за это токеновые вознаграждения. Эта модель значительно снизила затраты на получение данных для AI-компаний, одновременно обеспечивая разнообразие и географическое распределение данных. По данным Grass, в настоящее время в сети участвуют 109,755,404 IP-адресов из 190 стран, которые в среднем ежедневно вносят 1,000 ТБ интернет-данных.
Таким образом, основная точка отсчета для инвестиций в направление DePIN заключается в том, что децентрализованная физическая инфраструктура имеет возможность работать лучше, чем традиционная физическая инфраструктура, и даже делать то, что традиционные методы не могут.
В качестве пересечения Infra и Consumer
В качестве двух основных направлений инвестиций в криптовалюту Infra и Consumer сталкиваются с некоторыми проблемами.
Инфраструктурные проекты, как правило, имеют две характеристики: во-первых, они обладают высокой технологической сложностью, например, такие технологии, как ZK, FHE, MPC имеют высокий порог входа, и существует определенный разрыв в восприятии на рынке. Во-вторых, кроме хорошо известных нам проектов Layer1/2, кросс-чейн мостов, стейкинга и т.д., большинство инфраструктурных проектов на самом деле ориентированы на B2B. Например, инструменты для разработчиков, уровень доступности данных, оракулы, сопроцессоры и так далее, которые относительно далеки от пользователей.
Эти два момента затрудняют продвижение проекта Infra в сознании пользователей, что приводит к плохой распространенности. Хотя качественный Infra имеет определенный PMF и доход, что позволяет ему быть самодостаточным в разные периоды, нехватка mindshare в условиях дефицита внимания на рынке делает сложным процесс листинга на более поздних этапах.
С другой стороны, Consumer имеет естественное преимущество в захвате доли ума, так как он напрямую ориентирован на конечных пользователей. Однако новые концепции легко могут быть опровергнуты рынком и даже после переключения на новый тренд могут резко упасть. Такие проекты часто попадают в цикл, который начинается с нарратива, переходит к краткосрочному всплеску и затем к опровержению и снижению, при этом их жизненный цикл короткий. Примеры включают friend.tech и Farcaster и т.д.
Рост, внимание к бренду и листинг токенов — это вопросы, которые активно обсуждаются в текущем цикле. В общем, DePIN может эффективно решить указанные выше проблемы и найти баланс.
DePIN основан на реальном спросе в физическом мире, таком как энергия, беспроводные сети и т.д. Качественные проекты DePIN имеют прочный PMF и доход, их трудно опровергнуть, и они легко понимаются рынком. Например, пакет безлимитного трафика за 30 долларов в месяц от Helium явно дешевле, чем предложения традиционных операторов.
DePIN также имеет потребности со стороны пользователей, что позволяет захватывать долю ума. Например, пользователи могут скачать браузерное расширение Grass и внести свой вклад в свой неиспользуемый трафик, в настоящее время Grass уже достигла 2,5 миллиона конечных пользователей, многие из которых не являются коренными пользователями криптовалют. Другие направления, такие как eSIM, WiFi, данные для автомобилей и т.д., также находятся близко к пользователям.
DePIN инвестиционная рамка
▲ Источник: Messari, IOSG
Направление
Исходя лишь из интуиции, 5G и беспроводные сети являются большим рынком, а данные для автомобилей и погодные данные — небольшим рынком. С точки зрения спроса, является ли это необходимостью (5G) или спрос на это сильно выражен. Более того, учитывая, что доля 5G на традиционном рынке очень велика, даже если DePIN сможет захватить лишь небольшую часть, с учетом объема Crypto, емкость рынка будет весьма значительной.
Продукт
Согласно отчету Grayscale, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, явной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Ответ на вопросы PMF в основном сводится к двум аспектам.
▲ Источник: Hivemapper
На стороне предложения, достиг ли DePIN того, что ранее было невозможно, или имеет ли он явные преимущества по сравнению с существующими решениями (стоимость, эффективность и т. д.). Например, в области сбора карт, где работает Hivemapper, традиционный сбор карт как минимум сталкивается с тремя основными проблемами:
Традиционно полагается на профессиональные автопарки и ручную разметку, что приводит к высоким затратам и плохой масштабируемости
Цикл обновления Google Street View длительный, охват удалённых районов низкий
Монополия централизованных картографических сервисов на право ценового определения данных
Hivemapper позволяет пользователям собирать данные, продавая видеорегистраторы, и использует краудсорсинг, чтобы сделать сбор данных частью повседневного вождения. С помощью токенов, которые стимулируют пользователей, ресурсы приоритизируются для высоко востребованных районов.
На стороне спроса продукты, предлагаемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше всего, чтобы существовала сильная готовность платить. Аналогичный пример, Hivemapper может продавать данные карт компаниям в области автономного вождения, логистики, страхования и муниципальным органам, что подтверждает ключевой спрос.
Что касается аппаратного обеспечения, в статье Multicoin 2023 года «Исследование проектного пространства сетей DePIN» в начале говорится об аппаратном обеспечении. Позвольте мне здесь добавить несколько комментариев.
Временную шкалу для оборудования можно резюмировать следующим образом: «Производство-Продажа-Распространение-Обслуживание».
#制造
Команда проекта сама разрабатывает и производит оборудование или использует существующее оборудование? Например, Helium предлагает два типа собственных точек доступа и поддерживает интеграцию с существующими WiFi сетями. Или проекты DePIN в области вычислений и хранения могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски и так далее.
#Продажа
Прозрачное ценообразование означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости исходя из потенциальной прибыли. Домашняя мобильная точка доступа Helium стоит 249 долларов США, а автомобильный сборщик данных DIMO стоит 1,331 доллар США.
#распределение
Как он распространяется? Дистрибуция сопряжена со многими неопределенностями: своевременность логистики, транспортные расходы и время выполнения предварительных продаж, и это лишь некоторые из них. Для проектов, ориентированных на глобальный масштаб, неправильное распределение дизайнов и инструментов может значительно замедлить график проекта.
#Поддержка
Что нужно сделать пользователю для обслуживания оборудования? Некоторые устройства могут подлежать амортизации или износу. Самый простой пример обслуживания — это Grass, пользователю нужно просто скачать браузерное расширение, не требуя других действий; или же Hotspot от Helium, который можно просто установить и он будет работать постоянно. Если речь идет о солнечной энергии и т.д., это может быть сложнее.
С учетом вышеизложенного, самой простой моделью является модель Grass — прямое использование существующей сетевой пропускной способности, не требующее производства и распределения, пользователи могут начать без порога входа и не требуется продаж, что способствует быстрой экспансии сети на ранних этапах проекта.
Действительно, проекты в каждом направлении требуют различного оборудования. Однако оборудование связано с трением на начальной стадии внедрения. Чем меньше трения на ранних этапах проекта, тем лучше; по мере его зрелости некоторое трение может привести к удержанию и определенной степени привязанности. Для стартап-команд необходимо контролировать выбор пути и инвестиции в оборудование, постепенно продвигаясь вперед, а не стремясь к мгновенному результату.
Представьте себе, если «производство — продажа — распределение — обслуживание» не так уж просто, то почему пользователю стоит участвовать, если только нет очень сильного и четкого стимула?
Экономика токенов
Дизайн механизма токенов является одной из самых сложных задач в проекте DePIN. В отличие от проектов в других областях, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому токены должны быть выпущены на очень ранней стадии проекта. Эта тема подходит для написания новой статьи с некоторыми примерами, в этой статье мы не будем ее развивать.
Команда
В команде должен быть как минимум один основатель с каждым из следующих фонов: во-первых, кто-то, кто имеет богатый опыт работы в традиционной компании в этой области и отвечает за технологии и другие реальные аспекты реализации продуктов; во-вторых, крипто-эксперт, который понимает токеномику и строительство сообщества, различает предпочтения и ментальные модели крипто-пользователей и не-крипто-пользователей.
Другие
Регуляторные вопросы, такие как сбор дорожных изображений и данных внутри страны, очевидно, являются очень чувствительными.
Итог
В этом цикле криптовалюта на самом деле не имеет «прорывных» приложений, и, похоже, мы далеки от принятия пользователями вне круга. Некоторые краткосрочные стимулы, предлагаемые крипто-приложениями, являются причиной, по которой пользователи их используют, но они не могут быть устойчивыми. В то время как экономическая эффективность DePIN, возникающая из базового уровня, может заменить традиционную инфраструктуру со стороны пользователей, что позволит достичь устойчивости приложений и массового принятия.
▲ Источник: Helium
Несмотря на то, что сочетание DePIN и реальности обеспечивает долгий цикл разработки, мы уже видим некоторый свет в эволюции Helium Mobile: Helium Mobile сотрудничает с T-Mobile для бесшовного переключения пользовательских устройств на общенациональную сеть 5G T-Mobile, например, когда пользователи покидают зону действия точки доступа сообщества Helium, они автоматически подключаются к базовой станции T-Mobile, чтобы избежать прерывания сигнала. Ранее в этом году Helium объявила о партнерстве с глобальным телекоммуникационным гигантом Telefónica, чтобы начать свое расширение в Южной Америке с развертывания точек доступа Helium Mobile 5G в Мехико и Оахаке. Мексиканская дочерняя компания Telefónica, Movistar, насчитывает около 2,3 миллиона абонентов, и партнерство напрямую подключает этих абонентов к сети 5G Helium.
Кроме вышеуказанных аспектов, мы также считаем, что DePIN обладает двумя уникальными преимуществами:
В отличие от традиционных монопольных крупных компаний, DePIN обладает более гибкими методами и способами развертывания, а также может выравнивать стимулы внутри экосистемы через токеномическую модель. Например, традиционная телекоммуникационная отрасль обычно контролируется несколькими гигантами, что приводит к отсутствию мотивации для инноваций. Рассмотрим сельские районы: из-за разбросанности населения в регионах традиционным операторам низка рентабельность инвестиций и требуется много времени, поэтому у них нет мотивации для развертывания. Однако с помощью правильного дизайна токеномики можно стимулировать развертывание сети в местах с низкой плотностью точек доступа. Hivermapper устанавливает более высокие стимулы в местах, где ресурсы карт дефицитны, по аналогии.
DePIN имеет возможность принести положительные внешние эффекты. Как можно увидеть на примере покупки интернет-данных, собранных Grass, компаниями AI, покупки карт уличного уровня Hivemapper автопроизводителями и предложения Helium Mobile недорогих тарифов на трафик, DePIN на самом деле может выйти за рамки Crypto и принести ценность в реальную жизнь и другие отрасли, а также поддерживать всю экосистему через токеномическую модель. Другими словами, за токенами DePIN стоит реальная ценность, а не модель Понци.
Конечно, DePIN также сталкивается с множеством неопределенностей: например, неопределенность временных циклов из-за эксплуатации оборудования, риски регулирования, риски должной осмотрительности и так далее.
Таким образом, DePIN является ключевым направлением нашего внимания в 2025 году, и впоследствии мы также представим больше исследований, связанных с DePIN.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Возможности Alpha все еще существуют, начнем с нуля разбирать инвестиционную логику DePIN
Автор|Цзявэй @IOSG
Грейд в начале этого года написал исследовательский отчет о DePIN. В таблице представлены ведущие проекты DePIN и их рыночная капитализация. С 2022 года DePIN и ИИ стали рассматриваться как два новых направления для инвестиций в криптовалюту. Тем не менее, в области DePIN, похоже, так и не появилось ни одного знакового проекта. (Helium можно считать ведущим проектом, но Helium появился даже раньше, чем концепция DePIN; Bittensor, Render и Akash в таблице больше относятся к направлению ИИ)
Таким образом, у DePIN нет достаточно прочного проекта крана, чтобы открыть потолок этой трассы. В ближайшие 1-3 года все еще может быть некоторая альфа в треке DePIN.
В данной статье мы попытаемся с нуля изложить инвестиционную логику DePIN, включая причины, по которым DePIN является инвестиционной нишей, на которую стоит обратить внимание, а также предложим простую аналитическую структуру. Поскольку DePIN является комплексной концепцией, охватывающей множество разнообразных субнишей, в статье мы немного отдалимся и объясним концепцию с абстрактной точки зрения, но всё же приведем несколько конкретных примеров.
! Альфа-возможности все еще есть, разберитесь с инвестиционной логикой DePIN с нуля
Почему стоит обратить внимание на инвестиции в DePIN
DePIN не является модным словом
Прежде всего, необходимо четко понять, что децентрализация инфраструктуры физического мира не является модной идеей, и это не просто «narrative play», а вполне осуществимо. В DePIN действительно существуют сценарии, где децентрализация может «enable» что-то или «optimize» что-то.
Здесь два простых примера:
В DePIN существует основной сектор — телекоммуникации. Например, на американском рынке традиционным оператором связи (таким как AT&T, T-Mobile) часто необходимо инвестировать десятки миллиардов долларов в аукционы на лицензии на спектр и развертывание базовых станций, а затем платить от 200 до 500 тысяч долларов за развертывание каждой макробазовой станции с радиусом покрытия 1-3 километра. В аукционе на 5G-спектр частоты 3,45 ГГц в 22 году Федеральная комиссия связи США (FCC) AT&T потратила 9 миллиардов долларов, став оператором с наибольшими вложениями. Такая централизованная модель инфраструктуры приводит к высоким ценам на телекоммуникационные услуги.
Helium Mobile распределяет эту раннюю стоимость между каждым пользователем с помощью краудсорсинга сообщества, и частным лицам нужно всего лишь приобрести устройства точки доступа на сумму 249 или 499 долларов для доступа к сети, становясь «микрооператором», стимулируя спонтанное общение сообщества с помощью токенических стимулов, тем самым сокращая общие инвестиции. Verizon обошелся примерно в 200 000 долларов на развертывание макробазовой станции, в то время как Helium смог достичь приблизительного покрытия, развернув около 100 устройств точки доступа общей стоимостью около 50 000 долларов, что составляет снижение затрат примерно на 75%.
Кроме того, в области данных AI традиционные AI-компании для получения данных для обучения должны платить до 300 миллионов долларов в год за API на таких платформах, как Reddit и Twitter, и использовать Bright Data (жилые прокси) и Oxylabs (прокси из дата-центров) для сбора данных. Более того, они все больше сталкиваются с растущим числом ограничений по авторским правам и технологиям, что затрудняет соблюдение норм и разнообразие источников данных.
Grass с помощью распределенного веб-скрапинга преодолел эту проблему, позволяя пользователям делиться неиспользуемой пропускной способностью, загружая расширение браузера, чтобы помогать собирать данные с открытых веб-страниц и получать за это токеновые вознаграждения. Эта модель значительно снизила затраты на получение данных для AI-компаний, одновременно обеспечивая разнообразие и географическое распределение данных. По данным Grass, в настоящее время в сети участвуют 109,755,404 IP-адресов из 190 стран, которые в среднем ежедневно вносят 1,000 ТБ интернет-данных.
Таким образом, основная точка отсчета для инвестиций в направление DePIN заключается в том, что децентрализованная физическая инфраструктура имеет возможность работать лучше, чем традиционная физическая инфраструктура, и даже делать то, что традиционные методы не могут.
В качестве пересечения Infra и Consumer
В качестве двух основных направлений инвестиций в криптовалюту Infra и Consumer сталкиваются с некоторыми проблемами.
Инфраструктурные проекты, как правило, имеют две характеристики: во-первых, они обладают высокой технологической сложностью, например, такие технологии, как ZK, FHE, MPC имеют высокий порог входа, и существует определенный разрыв в восприятии на рынке. Во-вторых, кроме хорошо известных нам проектов Layer1/2, кросс-чейн мостов, стейкинга и т.д., большинство инфраструктурных проектов на самом деле ориентированы на B2B. Например, инструменты для разработчиков, уровень доступности данных, оракулы, сопроцессоры и так далее, которые относительно далеки от пользователей.
Эти два момента затрудняют продвижение проекта Infra в сознании пользователей, что приводит к плохой распространенности. Хотя качественный Infra имеет определенный PMF и доход, что позволяет ему быть самодостаточным в разные периоды, нехватка mindshare в условиях дефицита внимания на рынке делает сложным процесс листинга на более поздних этапах.
С другой стороны, Consumer имеет естественное преимущество в захвате доли ума, так как он напрямую ориентирован на конечных пользователей. Однако новые концепции легко могут быть опровергнуты рынком и даже после переключения на новый тренд могут резко упасть. Такие проекты часто попадают в цикл, который начинается с нарратива, переходит к краткосрочному всплеску и затем к опровержению и снижению, при этом их жизненный цикл короткий. Примеры включают friend.tech и Farcaster и т.д.
Рост, внимание к бренду и листинг токенов — это вопросы, которые активно обсуждаются в текущем цикле. В общем, DePIN может эффективно решить указанные выше проблемы и найти баланс.
DePIN инвестиционная рамка
Направление
Исходя лишь из интуиции, 5G и беспроводные сети являются большим рынком, а данные для автомобилей и погодные данные — небольшим рынком. С точки зрения спроса, является ли это необходимостью (5G) или спрос на это сильно выражен. Более того, учитывая, что доля 5G на традиционном рынке очень велика, даже если DePIN сможет захватить лишь небольшую часть, с учетом объема Crypto, емкость рынка будет весьма значительной.
Продукт
Согласно отчету Grayscale, модель DePIN особенно подходит для отраслей с высокими капитальными требованиями, высокими барьерами для входа, явной монополистической структурой и недостаточным использованием ресурсов. Ответ на вопросы PMF в основном сводится к двум аспектам.
На стороне предложения, достиг ли DePIN того, что ранее было невозможно, или имеет ли он явные преимущества по сравнению с существующими решениями (стоимость, эффективность и т. д.). Например, в области сбора карт, где работает Hivemapper, традиционный сбор карт как минимум сталкивается с тремя основными проблемами:
Hivemapper позволяет пользователям собирать данные, продавая видеорегистраторы, и использует краудсорсинг, чтобы сделать сбор данных частью повседневного вождения. С помощью токенов, которые стимулируют пользователей, ресурсы приоритизируются для высоко востребованных районов.
На стороне спроса продукты, предлагаемые DePIN, должны иметь реальный рыночный спрос, и лучше всего, чтобы существовала сильная готовность платить. Аналогичный пример, Hivemapper может продавать данные карт компаниям в области автономного вождения, логистики, страхования и муниципальным органам, что подтверждает ключевой спрос.
Что касается аппаратного обеспечения, в статье Multicoin 2023 года «Исследование проектного пространства сетей DePIN» в начале говорится об аппаратном обеспечении. Позвольте мне здесь добавить несколько комментариев.
Временную шкалу для оборудования можно резюмировать следующим образом: «Производство-Продажа-Распространение-Обслуживание».
#制造
Команда проекта сама разрабатывает и производит оборудование или использует существующее оборудование? Например, Helium предлагает два типа собственных точек доступа и поддерживает интеграцию с существующими WiFi сетями. Или проекты DePIN в области вычислений и хранения могут напрямую использовать существующие видеокарты и жесткие диски и так далее.
#Продажа
Прозрачное ценообразование означает, что пользователи будут рассчитывать период окупаемости исходя из потенциальной прибыли. Домашняя мобильная точка доступа Helium стоит 249 долларов США, а автомобильный сборщик данных DIMO стоит 1,331 доллар США.
#распределение
Как он распространяется? Дистрибуция сопряжена со многими неопределенностями: своевременность логистики, транспортные расходы и время выполнения предварительных продаж, и это лишь некоторые из них. Для проектов, ориентированных на глобальный масштаб, неправильное распределение дизайнов и инструментов может значительно замедлить график проекта.
#Поддержка
Что нужно сделать пользователю для обслуживания оборудования? Некоторые устройства могут подлежать амортизации или износу. Самый простой пример обслуживания — это Grass, пользователю нужно просто скачать браузерное расширение, не требуя других действий; или же Hotspot от Helium, который можно просто установить и он будет работать постоянно. Если речь идет о солнечной энергии и т.д., это может быть сложнее.
С учетом вышеизложенного, самой простой моделью является модель Grass — прямое использование существующей сетевой пропускной способности, не требующее производства и распределения, пользователи могут начать без порога входа и не требуется продаж, что способствует быстрой экспансии сети на ранних этапах проекта.
Действительно, проекты в каждом направлении требуют различного оборудования. Однако оборудование связано с трением на начальной стадии внедрения. Чем меньше трения на ранних этапах проекта, тем лучше; по мере его зрелости некоторое трение может привести к удержанию и определенной степени привязанности. Для стартап-команд необходимо контролировать выбор пути и инвестиции в оборудование, постепенно продвигаясь вперед, а не стремясь к мгновенному результату.
Представьте себе, если «производство — продажа — распределение — обслуживание» не так уж просто, то почему пользователю стоит участвовать, если только нет очень сильного и четкого стимула?
Экономика токенов
Дизайн механизма токенов является одной из самых сложных задач в проекте DePIN. В отличие от проектов в других областях, DePIN необходимо стимулировать всех участников сети на ранних этапах, поэтому токены должны быть выпущены на очень ранней стадии проекта. Эта тема подходит для написания новой статьи с некоторыми примерами, в этой статье мы не будем ее развивать.
Команда
В команде должен быть как минимум один основатель с каждым из следующих фонов: во-первых, кто-то, кто имеет богатый опыт работы в традиционной компании в этой области и отвечает за технологии и другие реальные аспекты реализации продуктов; во-вторых, крипто-эксперт, который понимает токеномику и строительство сообщества, различает предпочтения и ментальные модели крипто-пользователей и не-крипто-пользователей.
Другие
Регуляторные вопросы, такие как сбор дорожных изображений и данных внутри страны, очевидно, являются очень чувствительными.
Итог
В этом цикле криптовалюта на самом деле не имеет «прорывных» приложений, и, похоже, мы далеки от принятия пользователями вне круга. Некоторые краткосрочные стимулы, предлагаемые крипто-приложениями, являются причиной, по которой пользователи их используют, но они не могут быть устойчивыми. В то время как экономическая эффективность DePIN, возникающая из базового уровня, может заменить традиционную инфраструктуру со стороны пользователей, что позволит достичь устойчивости приложений и массового принятия.
Несмотря на то, что сочетание DePIN и реальности обеспечивает долгий цикл разработки, мы уже видим некоторый свет в эволюции Helium Mobile: Helium Mobile сотрудничает с T-Mobile для бесшовного переключения пользовательских устройств на общенациональную сеть 5G T-Mobile, например, когда пользователи покидают зону действия точки доступа сообщества Helium, они автоматически подключаются к базовой станции T-Mobile, чтобы избежать прерывания сигнала. Ранее в этом году Helium объявила о партнерстве с глобальным телекоммуникационным гигантом Telefónica, чтобы начать свое расширение в Южной Америке с развертывания точек доступа Helium Mobile 5G в Мехико и Оахаке. Мексиканская дочерняя компания Telefónica, Movistar, насчитывает около 2,3 миллиона абонентов, и партнерство напрямую подключает этих абонентов к сети 5G Helium.
Кроме вышеуказанных аспектов, мы также считаем, что DePIN обладает двумя уникальными преимуществами:
Конечно, DePIN также сталкивается с множеством неопределенностей: например, неопределенность временных циклов из-за эксплуатации оборудования, риски регулирования, риски должной осмотрительности и так далее.
Таким образом, DePIN является ключевым направлением нашего внимания в 2025 году, и впоследствии мы также представим больше исследований, связанных с DePIN.