Крупные трейдеры Solana ожидают, что SOL превысит 200 долларов к концу июня | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• Нативный токен блокчейна Солана, SOL, за 4 недели вырос на 85%, достигнув 176 долларов с минимума в 95 долларов.
• Блоктрейдеры устремились к колл-опционам на 200 долларов, срок действия которых истекает 27 июня.
• Рыночные маркет-мейкеры и дилеры остаются с негативным гамма-экспозицией.

Программируемая блокчейн-система Solana, родной токен которой SOL, за 4 недели после 7 апреля показал резкий рост на 85%, что более чем в два раза превышает темпы роста биткойна (BTC). Крупные трейдеры опционов строят позиции в ожидании дальнейшего роста.

Этот токен недавно поднялся до уровня около 176, на фоне того, как рынок криптоактивов (виртуальных валют) и традиционный рынок увеличивают свою толерантность к риску. По данным CoinDesk, крупнейший криптоактив по рыночной капитализации, биткойн, вырос на 40%.

Если прогнозы блок-трейдеров (в основном участников рынка, таких как институциональные инвесторы, которые выполняют крупные торговые заказы вне открытого рынка) верны, то вероятность краткосрочного разворота этого роста считается низкой. Они массово покупают колл-опционы с ценой исполнения 200 долларов, сроком истечения 27 июня, котируемые на Deribit, что указывает на то, что они ожидают, что цена превысит этот уровень к концу первого полугодия.

«Трейдеры купили 200 долларов в июньских опционах на прошлой неделе, что стало крупнейшей блочной сделкой, с общим объемом торгов 50 000 контрактов и премией в 263 000 долларов», — сказал Грег Магадини, директор по деривативам в Amberdata. В Deribit один опционный контракт соответствует 1 SOL.

Колл-опцион предоставляет покупателю право приобрести объект по заранее установленной цене в день исполнения, но не налагает обязательств. Покупатель колл-опциона демонстрирует оптимистичный взгляд на рынок. Это похоже на покупку лотерейного билета, где, если вы выиграете, вы можете получить большую прибыль, но подвергаете риску лишь сумму, уплаченную при покупке.

Магадини отметил, что эти колл-опционы стремительно выросли с подразумеваемой волатильностью (IV) 84% на годовой основе. Это означает, что трейдеры идеально поймали момент и собрали коллы, пока SOL имел обычно трехзначные значения IV.

Согласно данным, из-за спроса на колл-опционы по цене 200 долларов, маркет-мейкеры и дилеры получили значительное чистое негативное гамма-экспонирование по страйк-цене.

Маркеты-мейкеры, имеющие негативное гамма-экспозицию, осуществляют хеджирование по принципу "следовать за трендом", покупая больше, когда цена растет, и продавая больше, когда она падает, стремясь пересмотреть свой портфель в дельта-нейтральную (рыночно-нейтральную) позицию. Их хеджевые действия, как правило, имеют тенденцию увеличивать рыночные колебания.

Таким образом, можно сказать, что SOL может превысить отметку в 200 Долларов, и вероятность увеличения волатильности высока.

[Гамма-экспозиция дилеров/маркет-мейкеров по опционам SOL, истекающим 27 июня.: Amberdata]