Автор: Мэтт Хоаган, главный инвестиционный директор Bitwise; перевод: Золотая финансовая
На этой неделе Bitwise опубликует важный новый исследовательский отчет — первый «Bitwise прогноз долгосрочного капитального рынка для биткойна».
Данный отчет будет основан на данных и предскажет доходность, волатильность и корреляцию биткойна на протяжении следующих десяти лет.
В конце этого меморандума я поделюсь кратким изложением наших исследовательских результатов, но сначала я хотел бы рассказать небольшую историю, чтобы проиллюстрировать, почему этот отчет так важен.
Почему долгосрочные ожидания капитального рынка имеют важное значение
Долгосрочные капитальные рынки играют ключевую роль в процессе формирования инвестиционных портфелей институциональными инвесторами.
Каждый год крупнейшие компании Уолл-Стрит и ведущие компании по управлению активами собирают свои лучшие таланты и огромные объемы данных, чтобы составить глубокие отчеты, прогнозируя будущую доходность акций, облигаций, недвижимости и частного кредитования.
Эти отчеты являются основой для многих институциональных инвесторов при формировании портфелей, предоставляя им ключевые прогнозы для смешивания различных активов с целью достижения определенных целей по доходности и риску. Они могут быть самыми важными и ожидаемыми отчетами, которые публикуются большинством компаний каждый год.
С 2017 года Bitwise стремится помочь профессиональным инвесторам воспользоваться возможностями в области криптовалют. Вот количество запросов от крупных институциональных инвесторов о долгосрочных ожиданиях рынка капитала Биткойна, которые мы получаем каждый год:
2017 год: 0 раз
2018 год: 0 раз
2019 год: 0 раз
2020 год: 0 раз
2021 год: 0 раз
2022 год: 0 раз
2023 год: 0 раз
2024 год: 0 раз
2025 год: 12 раз
12 раз может показаться не так уж много, но на самом деле это имеет большое значение: большинство новых запросов поступает от крупных национальных аккаунт-платформ, которые управляют активами на сумму сотни миллиардов или даже триллионы долларов. Умножив 12 на 500 миллиардов долларов, вы сможете понять, насколько огромные средства вовлечены.
Так что, что изменилось?
До этого года мы не получали запросов, и на это есть две причины: 1) большинство крупных платформ еще не одобрили биржевые фонды на основе биткойна (ETF); 2) профессиональные инвесторы в основном рассматривают биткойн как особую, спекулятивную инвестицию. Однако теперь они начинают интересоваться долгосрочными ожиданиями капиталовложений, и этот факт означает, что их мнение изменилось: биткойн больше не является разовой инвестицией на периферии портфеля, а начинает рассматриваться для включения в его основную часть.
Чтобы биткойн стал настоящим активом институционального уровня, это не произойдет в одночасье. Это требует значительных усилий в процессе и инфраструктуре, а также неустанной работы многих людей. Этот процесс действительно начался с запуска спотового биткойн ETF в январе 2024 года, и в начале этого года он получил импульс с постепенным одобрением этих ETF на национальных инвестиционных платформах, а также с ускорением процесса, поскольку эти платформы начали включать биткойн в свои модельные портфели.
Но без сомнения: все это происходит и постепенно становится реальностью.
Каковы результаты исследования Bitwise
Хорошо, с вступлением всё. Что на самом деле показывает наше исследование?
Я не буду раскрывать все карты, полный отчет нужно будет прочитать самостоятельно. Но я могу немного приоткрыть завесу.
С помощью консервативных аналитических методов мы прогнозируем, что в течение следующих 10 лет Биткойн станет самым высокоэффективным основным активом в мире, с совокупным годовым темпом роста 28,3%, а волатильность будет постепенно снижаться (хотя останется на высоком уровне). Таблица ниже предоставляет более контекстную справочную информацию, сравнивая наши прогнозы с прогнозами других классов активов от таких компаний, как JPMorgan и BlackRock.
Прогноз на 2025-2035 годы: доходность, волатильность и корреляция биткойна с основными классами активов
Прогноз доходности и волатильности биткойна составлен компанией Bitwise. Прогнозы для других классов активов представляют собой средние значения оценок из отчетов о капитальных рынках JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock и Vanguard, которые могут основываться на различных индексах и диапазонах дат.
Конкретные категории активов следующие: Биткойн: спотовая цена биткойна. Товары: общий доход оптимизированного диверсифицированного товарного индекса DBIQ Deutsche Bank. Золото: спотовая цена золота. Хедж-фонды: индекс хедж-фондов Bloomberg Macro. Частный кредит: индекс частного кредита Indxx. Частный капитал: общий доход индексируемого частного капитала S&P. Недвижимость: общий доход индекса инвестиционных фондов недвижимости Morgan Stanley Capital International США. Американские облигации: индекс общих облигаций Bloomberg США. Американские акции: общий доход индекса S&P 500. Примечание: традиционно корреляция от -0.5 до 0.5 определяется как "низкая" или "отсутствующая".
Чтобы получить больше деталей, а также количественный и качественный анализ, поддерживающий наши данные, пожалуйста, ознакомьтесь с полным отчетом.
Вы можете зарегистрироваться здесь, чтобы получить этот отчет и другие исследования Bitwise в будущем:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Bitwise: В течение следующих 10 лет BTC по-прежнему будет самым эффективным активом в мире.
Автор: Мэтт Хоаган, главный инвестиционный директор Bitwise; перевод: Золотая финансовая
На этой неделе Bitwise опубликует важный новый исследовательский отчет — первый «Bitwise прогноз долгосрочного капитального рынка для биткойна».
Данный отчет будет основан на данных и предскажет доходность, волатильность и корреляцию биткойна на протяжении следующих десяти лет.
В конце этого меморандума я поделюсь кратким изложением наших исследовательских результатов, но сначала я хотел бы рассказать небольшую историю, чтобы проиллюстрировать, почему этот отчет так важен.
Почему долгосрочные ожидания капитального рынка имеют важное значение
Долгосрочные капитальные рынки играют ключевую роль в процессе формирования инвестиционных портфелей институциональными инвесторами.
Каждый год крупнейшие компании Уолл-Стрит и ведущие компании по управлению активами собирают свои лучшие таланты и огромные объемы данных, чтобы составить глубокие отчеты, прогнозируя будущую доходность акций, облигаций, недвижимости и частного кредитования.
Эти отчеты являются основой для многих институциональных инвесторов при формировании портфелей, предоставляя им ключевые прогнозы для смешивания различных активов с целью достижения определенных целей по доходности и риску. Они могут быть самыми важными и ожидаемыми отчетами, которые публикуются большинством компаний каждый год.
С 2017 года Bitwise стремится помочь профессиональным инвесторам воспользоваться возможностями в области криптовалют. Вот количество запросов от крупных институциональных инвесторов о долгосрочных ожиданиях рынка капитала Биткойна, которые мы получаем каждый год:
2017 год: 0 раз
2018 год: 0 раз
2019 год: 0 раз
2020 год: 0 раз
2021 год: 0 раз
2022 год: 0 раз
2023 год: 0 раз
2024 год: 0 раз
2025 год: 12 раз
12 раз может показаться не так уж много, но на самом деле это имеет большое значение: большинство новых запросов поступает от крупных национальных аккаунт-платформ, которые управляют активами на сумму сотни миллиардов или даже триллионы долларов. Умножив 12 на 500 миллиардов долларов, вы сможете понять, насколько огромные средства вовлечены.
Так что, что изменилось?
До этого года мы не получали запросов, и на это есть две причины: 1) большинство крупных платформ еще не одобрили биржевые фонды на основе биткойна (ETF); 2) профессиональные инвесторы в основном рассматривают биткойн как особую, спекулятивную инвестицию. Однако теперь они начинают интересоваться долгосрочными ожиданиями капиталовложений, и этот факт означает, что их мнение изменилось: биткойн больше не является разовой инвестицией на периферии портфеля, а начинает рассматриваться для включения в его основную часть.
Чтобы биткойн стал настоящим активом институционального уровня, это не произойдет в одночасье. Это требует значительных усилий в процессе и инфраструктуре, а также неустанной работы многих людей. Этот процесс действительно начался с запуска спотового биткойн ETF в январе 2024 года, и в начале этого года он получил импульс с постепенным одобрением этих ETF на национальных инвестиционных платформах, а также с ускорением процесса, поскольку эти платформы начали включать биткойн в свои модельные портфели.
Но без сомнения: все это происходит и постепенно становится реальностью.
Каковы результаты исследования Bitwise
Хорошо, с вступлением всё. Что на самом деле показывает наше исследование?
Я не буду раскрывать все карты, полный отчет нужно будет прочитать самостоятельно. Но я могу немного приоткрыть завесу.
С помощью консервативных аналитических методов мы прогнозируем, что в течение следующих 10 лет Биткойн станет самым высокоэффективным основным активом в мире, с совокупным годовым темпом роста 28,3%, а волатильность будет постепенно снижаться (хотя останется на высоком уровне). Таблица ниже предоставляет более контекстную справочную информацию, сравнивая наши прогнозы с прогнозами других классов активов от таких компаний, как JPMorgan и BlackRock.
Прогноз на 2025-2035 годы: доходность, волатильность и корреляция биткойна с основными классами активов
! rZJyQffXF2B4oTKmaHh4cBh4kkCzlhRjh0n3f28X.jpeg
Источник: компания Bitwise Asset Management
Прогноз доходности и волатильности биткойна составлен компанией Bitwise. Прогнозы для других классов активов представляют собой средние значения оценок из отчетов о капитальных рынках JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock и Vanguard, которые могут основываться на различных индексах и диапазонах дат.
Конкретные категории активов следующие: Биткойн: спотовая цена биткойна. Товары: общий доход оптимизированного диверсифицированного товарного индекса DBIQ Deutsche Bank. Золото: спотовая цена золота. Хедж-фонды: индекс хедж-фондов Bloomberg Macro. Частный кредит: индекс частного кредита Indxx. Частный капитал: общий доход индексируемого частного капитала S&P. Недвижимость: общий доход индекса инвестиционных фондов недвижимости Morgan Stanley Capital International США. Американские облигации: индекс общих облигаций Bloomberg США. Американские акции: общий доход индекса S&P 500. Примечание: традиционно корреляция от -0.5 до 0.5 определяется как "низкая" или "отсутствующая".
Чтобы получить больше деталей, а также количественный и качественный анализ, поддерживающий наши данные, пожалуйста, ознакомьтесь с полным отчетом.
Вы можете зарегистрироваться здесь, чтобы получить этот отчет и другие исследования Bitwise в будущем: