SwellChain adalah protokol staking non-custodial yang menyediakan pengalaman staking likuid dan restaking di dunia DeFi, menjadikan DeFi lebih mudah diakses dan menjamin masa depan Ethereum dan layanan restaking. Swell memungkinkan pengguna untuk mendapatkan penghasilan pasif dengan melakukan staking atau restaking ETH untuk mendapatkan hadiah blockchain dan AVS yang di-stake kembali, dan sebagai imbalannya, mereka diberikan token likuid berpenghasilan (LST atau LRT) untuk disimpan atau digunakan dalam ekosistem DeFi yang lebih besar untuk mendapatkan lebih banyak hasil.

Apa itu SwellChain?

Swellchain adalah jaringan Layer 2 (L2) berdasarkan tumpukan OP. Jaringan meningkatkan keamanan Ethereum menggunakan mekanisme restaking EigenLayer dan infrastruktur yang dapat diandalkan dari Optimism untuk pemrosesan transaksi cepat dan skalabilitas. Swellchain adalah jaringan Layer 2 berbasis restacking yang berfokus pada tumpukan OP. Jaringan bermaksud meningkatkan keamanan Ethereum dengan restaking EigenLayer, memanfaatkan arsitektur yang terbukti dari tumpukan OP untuk pemrosesan transaksi dan skalabilitas. Swell menawarkan pengguna metode non-kustodial dari staking likuid dan restaking melalui token ERC-20 yang dapat dialihkan (swETH dan rswETH). Protokol bermaksud memberikan hasil yang lebih tinggi kepada konsumen. Swell memungkinkan pelanggan mengakses hasil staking dan peluang DeFi melalui antarmuka tunggal. Pengguna dapat melakukan staking atau restaking Ethereum mereka dan menghasilkan swETH atau rswETH likuid untuk digunakan dalam ekosistem DeFi yang lebih besar. Protokol juga menawarkan biaya yang lebih rendah kepada pengguna. APY rata-rata staking ETH adalah sekitar 4%, meninggalkan sedikit ruang bagi penyedia staking untuk menarik biaya mereka. Swell mengenakan biaya staking 10%, menjadikannya salah satu pilihan staking paling terjangkau di pasaran.

Swellchain bertujuan untuk menyediakan rollup yang dapat diskalakan dan terdesentralisasi dengan infrastruktur yang dipertahankan melalui restaking. Dengan memanfaatkan keamanan dan penyelesaian Ethereum, Swellchain akan sangat terkait dengan Ethereum dan idealnya berada dalam posisi untuk mengatasi kesulitan mendasar yang dihadapi L2 lain, seperti likuiditas yang langka, sentralisasi, dan kurangnya hasil asli. Tujuan ini akan terwujud melalui Proof of Restake, teknik baru yang memanfaatkan aset yang dipertaruhkan kembali untuk melindungi baik Eigenlayer AVS maupun Symbiotic Networks, yang menyediakan infrastruktur kritis dan layanan ke blockchain, mendorong penciptaan nilai bagi restakers ke ketinggian yang belum pernah terjadi sebelumnya. Swellchain adalah bagian dari Superchain, jaringan blockchain yang didukung oleh Optimism’s OP Stack yang berkolaborasi untuk meningkatkan skala Ethereum. Selain Optimism, Swellchain diluncurkan dengan dukungan dari peserta terkemuka dalam ekosistem restaking: Etherfi, Renzo, dan Kelp, serta Ethena dan platform restaking EigenLayer dan Symbiotic, yang semuanya didukung oleh feed harga RedStone.

Sumber: Swellchain.io

Latar Belakang SwellChain

Swellchain, rantai restaking berbasis Proof of Restake, secara resmi diluncurkan pada Desember 2024. Daniel Dizon mendirikan Jaringan Swell, entitas di balik Swellchain. Meskipun fakta tim pendiri Swellchain tidak terdokumentasi dengan baik, rekan pendiri David Singleton dan Hugo dikenal sebagai bagian dari tim inti. Swellchain diluncurkan setelah kampanye pra-peluncuran yang sukses. Ini menerima lebih dari $1 miliar deposit dari protokol restaking terkemuka seperti Swell, Etherfi, dan Renzo. Dukungan kuat ini menegaskan Swellchain sebagai pusat yang terkenal untuk aset yang di-restake dalam ekosistem Ethereum. Pada 26 Maret 2025, Total Nilai Terkunci (TVL) Swellchain sekitar $292 juta, dengan basis pengguna lebih dari 37.700. SWELL, token asli jaringan, sangat penting bagi ekosistemnya, memberikan insentif bagi pengguna awal dan penyedia likuiditas. Aliansi strategis dengan pemain penting dalam industri restaking dan blockchain telah membantu pertumbuhan Swellchain. Kolaborasi dengan platform seperti Ethena, EtherFi, EigenLayer, Symbiotic, Renzo, dan Kelp telah membantu mendorong pertumbuhan dan popularitasnya.

Arsitektur Teknis

Swellchain menerapkan tiga Layanan Validasi Aktif AltLayer (AVS) secara vertikal yang berkolaborasi untuk memberikan keamanan dan kinerja. MACH AVS menawarkan finalitas lebih cepat dan kompatibilitas lintas rollup, dengan konfirmasi transaksi dalam waktu kurang dari 10 detik dibandingkan dengan finalitas Ethereum ~13 menit. Hal ini memungkinkan operasi jembatan yang lebih efisien dan mitigasi MEV. VITAL AVS melakukan verifikasi status melalui penipuan atau bukti ZK, sementara node verifikasi tanpa izin memberikan jaminan keamanan tingkat L1. Layanan ini menawarkan ketersediaan tinggi sambil memungkinkan keterlibatan komunitas melalui staking. SQUAD AVS mendesentralisasi lapisan urutan dengan mendistribusikan urutan transaksi di antara beberapa node. Hal ini menghindari titik-titik kegagalan tunggal dan memungkinkan partisipasi komunitas melalui staking sequencer, semua sambil memastikan ketahanan sensor. Layanan ini menggunakan metode restaking EigenLayer untuk menyediakan keamanan bersama di seluruh jaringan sambil mempertahankan desentralisasi dan kinerja.

MACH

Untuk mengatasi finalitas yang lambat dari rollups, kami menyediakan MACH, lapisan finalitas cepat untuk rollups Ethereum, dengan persyaratan kunci berikut:

• Konfirmasi cepat untuk transaksi rollup.
• Keamanan kriptoekonomi digunakan untuk menangani anggota jaringan jahat apa pun.
• Mendukung kedua ZK dan hopeful rollups.
• Cukup umum untuk menampung beberapa sistem bukti dan waktu proses.

Untuk memastikan finalitas, MACH, sebagai jaringan, harus memvalidasi validitas keadaan rollup untuk memastikan bahwa operator rollup mengeksekusi fungsi transisi keadaan dengan benar. Untuk mencapai tujuan ini, MACH menyediakan tiga mode validitas keadaan.

Mode Pesimis

Dalam mode pesimis, setiap transaksi secara otomatis dianggap tidak valid dan harus diulang. Akibatnya, operator rollup mengirimkan data transaksi langsung ke jaringan MACH, yang kemudian mengeksekusi ulang transaksi dan menyetujui kevalidan dari status yang disarankan oleh operator rollup.

Meskipun mode operasi ini adalah yang paling sederhana, salah satu kelemahannya adalah ketidakefisiennannya. MACH efektif berjalan sebagai jaringan node lengkap selama rollup. Hal ini menyebabkan persyaratan node yang tinggi. Mode ini akan fokus pada pengembangan klien stateless yang memerlukan jejak state yang lebih kecil untuk mengoperasikan node rollup.

Mode optimis

Dalam mode ini, operator rollup membuat klaim negara pada MACH, mengklaim untuk mengeksekusi blok transaksi yang diberikan, yang menghasilkan komitmen negara yang ditentukan. Setiap node dalam jaringan MACH kemudian dapat menantang klaim dan menunjukkan bahwa negara baru tidak valid dengan berinteraksi dengan operator rollup menggunakan protokol bisection. Ini adalah mode optimis klasik, seperti yang digambarkan dalam diagram di bawah ini.

Perlu dicatat bahwa proses bisection hanya digunakan ketika seorang penantang merasa komitmen negara tidak valid. Sebagai alternatif, proses bisection bisa digantikan oleh bukti ZK sesuai permintaan, di mana bukti ZK hanya dihasilkan ketika ada tantangan. Ini terlihat dalam diagram di bawah ini.

Konfigurasi ini mengasumsikan keberadaan setidaknya satu node jujur dalam jaringan MACH, dengan node jaringan utamanya dalam mode observasi.

Mode Bukti Validitas

Jaringan MACH adalah jaringan verifikasi terdesentralisasi untuk bukti-bukti valid dalam mode ini. Operator rollup, seperti sequencer, akan berkomitmen pada satu set transaksi baru, keadaan akhir, dan bukti validasi di MACH. Jaringan MACH akan memeriksa dan menyetujui kebenaran dari bukti tersebut selanjutnya.

Meskipun penggunaan bukti keberlakuan eksplisit, metode ini juga efektif dengan rollups optimis. Dengan rollups optimis, setiap pembuktian yang ditunjuk dengan motivasi yang tepat (di luar MACH) dapat membuat bukti keberlakuan dan mengirimkannya ke jaringan MACH, yang kemudian memeriksa dan menyetujui keberlakuan bukti tersebut. Perlu diketahui bahwa untuk ZK rollups, pembuktian dapat menghasilkan dan mengirimkan bukti lebih sering di MACH daripada di Ethereum, yang krusial untuk kecepatan finalisasi yang lebih cepat. Selain itu, ini tidak harus dilakukan dengan biaya kerja pembuktian tambahan: Alih-alih menunggu bukti batch tunggal, pembuktian dapat menghasilkan bukti secara real time, mengirimkannya ke MACH, dan kemudian menggunakan rekursif untuk mengumpulkannya menjadi bukti batch yang dapat dikirimkan ke Ethereum. Transaksi akan segera difinalisasi jika bukti inkremental diberikan langsung kepada MACH.

PENTING

VITAL berfungsi sebagai lapisan verifikasi yang sudah mapan untuk rollups. Ini terdiri dari jaringan operator yang terdaftar AVS yang memeriksa semua status baru yang disajikan oleh operator SQUAD. Operator Vital mengidentifikasi akar status yang tidak valid dan dapat menantang operator SQUAD dalam proses bisection.

VITAL juga dapat menggunakan bukti ZK optimis. Operator Vital memerlukan operator SQUAD untuk menghasilkan bukti ZK untuk akar status yang dipertentangkan daripada terlibat dalam teknik biseksi. Mode operasi lain adalah memeriksa bukti-bukti perantara yang tidak memerlukan L1. Vital sangat penting karena Mach AVS menggunakannya untuk menawarkan lapisan finalitas yang cepat.

VITAL adalah jaringan operator yang memverifikasi keadaan baru. Berbeda dengan penggulung urutan, VITAL memberikan konfirmasi yang jauh lebih besar karena dukungan ekonomi yang mendasarinya. Hal ini memungkinkan aset ditarik secara instan.

Finalitas Tingkat-1

Jaringan ini menggunakan sequencer terpusat, yang menerima transaksi pengguna, memprosesnya, dan menghasilkan tanda terima transaksi sebagai bukti finalitas lunak. Perlu dicatat bahwa transaksi ini bisa datang langsung ke sequencer atau dari L1 (di mana ada permintaan penarikan dari Layer 2 ke Layer 1). Di sisi lain, karena rollup AltLayer menggunakan sequencer terdesentralisasi melalui SQUAD dan berpotensi menjalankan protokol konsensus di antara mereka sendiri, jaminan finalitas lunak di sini sedikit "lebih sulit" daripada jaminan yang sesuai pada level yang sama dari rollup dengan sequencer terpusat.

Finalitas Tingkat 2

Dalam sebagian besar rollups, setelah 1-3 menit, penceramah mengelompokkan transaksi yang dilakukan sejauh ini. Ini mendorong mereka ke Layer 1 yang mendasarinya menggunakan calldata, yang pada dasarnya tetap berada di penyimpanan on-chain tetapi bukan bagian dari status rekening global Layer 1 dan tidak dapat diambil oleh kontrak lain. Transaksi Layer 2 sekarang memiliki finalitas yang sama dengan blok Layer 1 yang mengandungnya dalam satu kelompok, yang dikenal sebagai “finalitas yang keras.”

Selain data transaksi, sequencer mengirimkan old (state sebelum transaksi dikelompokkan) dan new (state setelah operasi dikelompokkan dijalankan) state roots untuk menunjukkan kebenaran perubahan state. Ketika sequencer mengirimkan batch, kontrak mengonfirmasi bahwa pre-state root cocok dengan current state root. Jika keduanya cocok, kontrak membuang old state root dan menyimpan new state root yang ditawarkan oleh sequencer.

Finalitas Tingkat 3

Pada titik ini, data transaksi dan status baru dikonfirmasi ke Layer 1. Sistem rollup saat ini sedang mengalami periode yang menantang. Jika suatu komitmen status yang diusulkan tetap tidak dipertanyakan selama periode tantangan, maka hal itu dianggap sebagai final, dan kontrak pintar di Layer 1 dapat dengan aman menerima bukti penarikan dari status rollup berdasarkan komitmen tersebut. Jika suatu komitmen status berhasil ditantang, setumpuk transaksi yang tidak valid dan setumpuk transaksi berikutnya akan dikembalikan, mengembalikan rollup ke root status sebelumnya. Protokol rollup kemudian harus mengeksekusi ulang transaksi dan memperbarui status rollup dengan tepat.

SQUAD untuk Pengurutan Terdesentralisasi

Sequencer merupakan komponen kunci dari setiap rollup. Sequencer adalah node dalam jaringan rollup yang melakukan operasi rollup berikut:

• Transaksi AggreGate.io: Terima transaksi dari pengguna akhir menggunakan mempool.
• Transaksi pesanan: Pilih transaksi dari mempool dan urutkan sesuai dengan beberapa aturan.
• Melaksanakan transaksi: Dalam sebagian besar rollups, sequencer juga bertanggung jawab untuk melaksanakan transaksi oleh VM yang mendasarinya.
• Prapesan: Karena kepastian untuk transaksi rollup pada akhirnya berasal dari Layer 1 yang mendasarinya, sequencer seringkali menghasilkan prapesan untuk transaksi pengguna, memungkinkan klien dan aplikasi untuk melanjutkan sambil menunggu kepastian dari Layer 1.
• Kirim data transaksi yang telah dipesan ke lapisan DA: Pada fase akhir, pengurut mengirimkan data transaksi yang telah diurutkan ke lapisan DA, seperti Layer 1 yang mendasar. Setelah diunggah ke Layer 1, transaksi memiliki finalitas Layer 1.

Sequencers berfungsi sebagai jantung dari rollup. Ketika sequencer gagal, jaringan tetap beroperasi karena pengguna dapat mengirimkan transaksi Layer 2 mereka langsung ke Layer 1. Namun, transaksi ini dapat memakan waktu hingga 24 jam untuk dianggap final. Mereka akan dikenakan biaya yang sama dengan Layer 1 yang mendasarinya, menghasilkan pengalaman pengguna yang buruk. Selain itu, keterlambatan 24 jam mungkin tidak optimal untuk kegiatan yang sensitif terhadap waktu seperti likuidasi utang.

Apa itu Token SWELL?

Token SWELL adalah token tata kelola asli untuk Jaringan Swell, sebuah protokol staking cair terdesentralisasi berbasis Ethereum. SWELL memungkinkan pemegang untuk memengaruhi pilihan tata kelola Swell DAO seperti pengembangan protokol, insentif ekosistem, dan pemilihan operator node.

Tata kelola

Pemegang token SWELL adalah dasar dari struktur tata kelola terdesentralisasi Swell. Sebagai bagian dari protokol yang didorong oleh komunitas, pemegang SWELL dapat memengaruhi pilihan-pilihan penting, memastikan bahwa ekosistem Swell berkembang sesuai dengan visi bersama pengguna. Arsitektur tata kelola terdesentralisasi ini memberikan kekuatan kepada komunitas sambil memastikan bahwa protokol Swell terus disesuaikan untuk pengembangan dan keamanan. Voting atas proposal tata kelola terjadi di platform Snapshot off-chain, memberikan prosedur voting yang transparan dan cepat. Semakin banyak token SWELL yang dimiliki pengguna, semakin banyak suara yang mereka miliki. Namun, Swell dimaksudkan untuk mendorong keterlibatan luas dan terhubung dengan tujuan komunitas. Di luar tata kelola, SWELL krusial untuk melindungi protokol Swell dengan berfungsi sebagai token tata kelola untuk protokol seperti EigenLayer. SWELL, khususnya, dapat di-re-stake bersama aset lain seperti rswETH dan swBTC untuk meningkatkan keamanan kriptoekonomi layanan infrastruktur Layer 2 SWELL (AVSs).

Tokenomika

Pasokan beredar awal akan mencapai hingga 13% (1.300.000.000), dibulatkan ke persentase terdekat, termasuk airdrop Voyage (8,5%) dan pembuat pasar, pemasaran pertukaran, dan likuiditas DEX awal. Pasokan total maksimum SWELL adalah 10.000.000.000. Pasokan SWELL didistribusikan sebagai berikut:

• Komunitas: (35%, 3.500.000.000 $SWELL)
• Tim: (25%, 2,500,000,000 $SWELL)
• Penggalangan Dana: 25% (2,500,000,000 $SWELL)
• Yayasan: 15% (1,500,000,000 $SWELL)

Token SwellChain Lainnya dan Staking

Token SwETH

SwETH adalah token ERC-20 yang mencerminkan ETH yang dipertaruhkan pengguna di blockchain Ethereum, termasuk segala imbalan dan denda yang terakumulasi dari lapisan konsensus dan MEV serta 'tips' dari lapisan eksekusi. Jumlah swETH yang disimpan akan tetap konstan dari waktu ke waktu. Namun, nilai dasar token akan meningkat seiring dengan imbalan yang terakumulasi di rantai. Manfaatnya hanya akan terwujud ketika token tersebut ditukar di pasar sekunder (yaitu, di bursa terdesentralisasi) atau penarikan diizinkan di pasar primer setelah upgrade Ethereum Shanghai. Ini umumnya disebut sebagai token yang membawa imbalan, dan nilainya yang mendasarinya dicatat menggunakan kurs pertukaran.

Ketika seorang pengguna melakukan staking ETH mereka dalam kontrak Swell swETH, setara ETH dalam token staking likuid Swell swETH diterbitkan ke pengguna. ETH dari kontrak swETH ditransmisikan ke kontrak pengelolaan deposit dan dipool hingga mencukupi setidaknya deposit 32 ETH. Round robin menentukan validator(s) berikutnya dalam kontrak registri, dan deposit dibuat ke dalam kontrak deposit Ethereum menggunakan kunci validator. Validator kemudian diatur antrian untuk diaktifkan dalam lapisan konsensus, memungkinkan operator node untuk mulai mengesahkan transaksi dan mengusulkan blok.

Token rswETH

rswETH adalah Token Restaking Likuid ERC-20 yang memberikan likuiditas kepada pengguna yang ingin “restake” ETH mereka di protokol restaking seperti EigenLayer tanpa harus mengunci ETH yang di-restake mereka. Ini adalah token repricing yang mencerminkan ETH berpenghasilan pengguna, dan validator menggunakannya untuk memverifikasi transaksi di jaringan Ethereum. Versi pertama rswETH mengikuti implementasi eksisting protokol restaking EigenLayer dan pada dasarnya adalah fork langsung dari kumpulan kontrak pintar swETH. Implementasi ini dari mainnet EigenLayer hanya memungkinkan deposit dan penarikan; namun, itu juga memberikan reward ‘restakers’ dengan point EigenLayer off-chain.

Manajer deposit yang tersisa beroperasi sebagai pemilik EigenPod dan berkomunikasi dengan manajer EigenPod untuk:

• Buat EigenPod dan periksa kredensial penarikan.
• Stake 32 ETH dengan data deposit pada Beacon Chain.
• Mengembalikan hadiah dari EigenPod ke kolam restaking.

Token swBTC

SwBTC adalah token restaking cair ERC-20 yang menghasilkan hasil kepada pelanggan yang ingin melakukan staking WBTC mereka di protokol seperti Symbiotic, EigenLayer, atau Karak tanpa mengunci WBTC mereka. SwBTC memungkinkan pemegangnya untuk menerima hasil asli dari platform restaking sambil menggunakan swBTC di seluruh ekosistem DeFi. Ini dapat digunakan sebagai jaminan dalam protokol peminjaman dan peminjaman, pertukaran terdesentralisasi, platform opsi, dan aplikasi lainnya. Hasil diperoleh menggunakan aset jaminan (WBTC) sebagai keamanan ekonomi untuk jaringan yang menggunakan protokol restaking seperti Symbiotic, Karak, dan EigenLayer. Jaringan ini memberikan kompensasi untuk keamanan ekonomi, menghasilkan hasil bagi pemegang SWBTC.

Token rSWELL

rSWELL adalah token ERC-20 berimbal hasil yang menyediakan likuiditas bagi pemegang token SWELL yang ingin mendapatkan hasil restaking menggunakan protokol restaking seperti Symbiotic dan EigenLayer sambil tetap mempertahankan hak suara pengelolaan mereka. Pemegang rSWELL juga dapat mendapatkan Poin Ekosistem dengan mendepositokan token mereka ke dalam pra-deposit Swell L2. Vault rSWELL dibangun di atas Yearn v3, yang telah diuji dalam pertempuran secara ekstensif sejak dirilis pada tahun 2022. Nethermind dan ChainSecurity melakukan audit terhadap perubahan vault Swell.

Kesimpulan

Swellchain, sebuah blockchain Layer 2 berdasarkan tumpukan Optimism (OP), diluncurkan pada Desember 2024. Ini menggunakan mekanisme bukti-restake yang baru untuk meningkatkan skalabilitas dan keamanan Ethereum. Jaringan ini menggunakan aset yang telah direstake untuk menyediakan alternatif terdesentralisasi bagi penskalaan Ethereum, menangani isu-isu seperti kelangkaan likuiditas dan sentralisasi dalam sistem Layer 2 yang khas. Swellchain memberikan solusi Ethereum yang dapat diskalakan dan terdesentralisasi, menjadikannya pemain kunci dalam ekosistem restaking yang sedang berkembang.