Investir em Cripto tornou-se significativamente mais difícil desde que Trump assumiu o cargo, com uma incerteza mais ampla a empurrar o capital para ativos de menor risco.

O mundo inteiro assiste enquanto a situação tarifária continua a piorar. Cripto não é diferente—BTC mostrou sinais de força, e Fartcoin mostrou um sinal ainda maior de força, superando tudo.

Tudo o resto está a lutar

Mas para além destes dois ativos, tudo (e quando digo tudo, é literalmente tudo) está a lutar—Cripto IA, que tem sido consistentemente o setor com maior presença na mente, declinou drasticamente, mantendo cerca de $6BN em MC total. DeFi não está melhor, com mais de $50BN apagados do TVL on-chain à medida que o capital foge para outros ativos seguros fora da cripto.

Então, Onde Investimos?

Isto levanta a questão: Como & em que investimos durante um mercado agitado?

A maioria das pessoas que conheço provavelmente apontará para a agricultura de rendimento na Berachain, Sonic, yadayada - o que é bom. Mas para mim, existem muitas mais oportunidades interessantes para explorar com melhor R/R, especialmente em tempos de crise.

Para mim, as apostas mais assimétricas agora estão na interseção da infraestrutura DeAI e do agente de IA (mais sobre isso em breve).

Aderindo ao mantra: "Seja alegre quando os outros estão gananciosos, seja ganancioso quando os outros estão com medo." Isso não parece certo. "Tenha medo quando os outros estão gananciosos, seja ganancioso quando os outros estão com medo." Sim!

Setores de IA Cripto que Estou Acompanhando

Pelo que vejo, existem vários subsegmentos na Cripto IA que são particularmente interessantes neste momento:

• Ferramentas de desenvolvimento - frameworks, ferramentas de codificação vibe, infraestrutura MCP
• Infraestrutura de IA descentralizada — cálculo descentralizado, verificabilidade, implementação, confidencialidade, armazenamento, propriedade
• Consumer AI — agentes de IA, ferramentas alpha, jogos, DeFAI, GambleFAI, personalidade / companheiro

(Isto não inclui todos os subsegmentos, mas percebe-se a ideia.)

Tendências de Estrutura

Para obter mais detalhes sobre Cripto IA / agentes de IA e ferramentas de desenvolvimento, criei este tópico em março (inicialmente planeando fazer tópicos mensais como este, mas parece que o mercado geral de agentes não está a mover-se a um ritmo suficientemente rápido para atualizar mensalmente):

As estruturas foram avaliadas a um FDV bastante elevado no início da szn (outubro-novembro do ano passado), mas quando os desenvolvedores perceberam que há muitas coisas que não podem ser feitas com estruturas prontas e que os LLMs podem não ser os melhores para casos de uso financeiro (propensos à injeção rápida), a procura por estruturas diminuiu.

Independentemente disso, ainda estamos a ver crescimento em estruturas de código aberto & ferramentas como @elizaOS(15.5 mil estrelas no GitHub), @arcdotfun (3.4 mil estrelas), e @sendaifun (1,2 mil estrelas), ganhando 434 estrelas, 197 estrelas e 110 estrelas, respetivamente, durante o último mês.

Por que as Redes de Distribuição de Agentes > Estruturas

Pessoalmente, não acho os frameworks muito emocionantes, pois não há muita acumulação de valor neles. É muito melhor investir em redes de distribuição / hubs de agentes, pois há uma clara acumulação de valor lá - ou seja, taxas de negociação derivadas do volume de negociação que decorre de especuladores/investidores a negociar tokens de agentes de IA. @virtuals_ioPermanece o melhor nisto. Mesmo que o volume diário tenha caído da faixa de 8-9 dígitos para 7 dígitos, o Virtuals continua a ser o ecossistema mais confiável para os desenvolvedores, bem como o ecossistema mais diversificado, com muitas equipas a tentarem construir produtos de agente únicos.

@elizaOSestá começando a parecer mais interessante, especialmente desde @autodotfun(seu lançamento) acabou de ir ao ar. A equipe agora possui uma rede de distribuição para acumular valor diretamente de volta ao token $ai16z. @shawmakesmagicprovocou algumas funcionalidades interessantes (que ainda não foram lançadas):

O que eles precisam acertar é a execução para lançamentos de projetos de parceiros de alta qualidade, a fim de se diferenciarem significativamente do que os Virtuais oferecem (caso contrário, ficarão presos a projetos de baixo esforço com MC de 4-5 dígitos).

De qualquer forma, dando um passo atrás, embora esses agentes de IA, estruturas e redes de distribuição sejam interessantes, o melhor segmento R/R para investir agora é a infraestrutura de IA descentralizada.

Porquê?

Se esteve nas trincheiras dos agentes de IA por um tempo, provavelmente já percebeu que a progressão dos produtos de agentes tem sido algo como:

"Agente" conversacional para entretenimento ➔ "Agente" conversacional para análise alfa / ferramentas ➔ agentes de negociação ➔ camadas de abstração DeFAI ➔ outras narrativas menores ➔ agentes com contexto mais inteligente, multi-agente / swarm, etc.

A Armadilha da Roldana da Morte

A razão pela qual muitas equipas lutam é porque não havia nenhum produto central de IA adequado dentro desses "produtos de agente". A única IA era para alertar automaticamente os LLMs para falar a cada intervalo x.

Obviamente, muita coisa mudou desde os primeiros dias, mas a dependência de LLMs ou frameworks/workflows prontos a usar permanece a mesma, portanto, em cada progressão dos produtos do agente / cada narrativa cria produtos do agente de qualidade inferior sem casos de uso adequados. (Vibrações semelhantes às equipas que bifurcam protocolos defi importantes e desaparecem para a irrelevância um ano depois)

Isso levou a muitas equipas a gerar entusiasmo com os lançamentos dos seus agentes juntamente com os seus tokens, mas depois não conseguiram manter essa atenção (porque não há um produto real), resultando num ciclo de morte (a atenção diminui, o token diminui).

Agent Builders Need Infra; Infra Builders Need Agents

Mas, embora essas equipas possam falhar, elas são boas numa coisa - é GTM/gerar entusiasmo.

Se houver muitas equipas que sejam boas na Gate com agentes, saibam jogar o jogo do token/construir a comunidade, mas faltem de um produto de IA adequado - o que devem fazer? Devem aproveitar modelos de IA especializados e capacidades de ML de redes de inferência e fornecedores de infraestrutura DeAI.

Por outro lado, as equipas de infraestrutura DeAI não são boas no GTM. Eles não estão nas trincheiras, alguns não são nativos de cripto, e não têm ideia de como construir comunidade.

Então... por que não combinar os dois?

O elo perdido entre a infraestrutura de IA profunda e a distribuição de agentes virais é onde acredito que a verdadeira oportunidade reside.

Minha Tese de Investimento em Cripto IA

Isto leva-nos à minha tese de investimento em Cripto IA:

Que está a investir em infraestrutura DeAI, bem como equipas de agentes que estão a introduzir novos e únicos fluxos de trabalho Web3 que alteram a forma como as pessoas interagem com os produtos cripto existentes (DeFi, on-chain).

Em Web2, a automação e aprimoramento de fluxo de trabalho - aumentando a produtividade (e, portanto, o lucro) enquanto minimiza os custos - são muito comuns em setores verticais, especialmente para tarefas mundanas (quanto mais mundanas, melhor o valor). por exemplo.

Agente de IA jurídica que ingere documentos em papel brutos, cria bases de dados para casos legais, trabalha com advogados para ajudar seus clientes a terem sucesso no tribunal

Agentes de contabilidade a rever recibos, faturas, DL, BP e a gerar DF não auditados e declarações fiscais

Agentes de arquitetura a rever plantas de edifícios, a estimar custos e a sugerir formas de reduzir os custos de construção/material, mantendo a durabilidade e o alinhamento do design com as necessidades do cliente.

Existem tantos estudos de caso como este em Web2, e estas startups crescem para 7-8 fig ARR muito rapidamente (em meses) por causa disto - elas realmente usam agentes de IA para automatizar & aumentar fluxos de trabalho oferecendo valor real a outras empresas/clientes.

Na Web3, isso ainda é bastante novo & complexo. Para realmente melhorar os fluxos de trabalho em DeFi, você precisa de expertise de domínio. Você precisa entender os pontos de dor que os usuários de DeFi (e normies) enfrentam - e como melhorar. As camadas de abstração DeFAI abordam isso até certo ponto, mas a maioria permanece inutilizável com capacidades de raciocínio abaixo do padrão (você precisa solicitar prompts muito específicos para fazê-lo funcionar - o que realmente derrota o propósito, porque idealmente você quer que os normies o usem, e os normies geralmente não têm ideia do que querem fazer, então naturalmente não sabem o que promptar).

É por isso que penso que as equipas que entendem como alterar significativamente os fluxos de trabalho Web3/Cripto são bastante raras. MAS se as souber identificar e investir nelas antecipadamente (agora mesmo), receberá muitos dos benefícios no futuro.

No outro extremo do espectro, temos a infraestrutura DeAI. A maior parte dela não é passível de investimento porque ainda está numa fase inicial.

Estas equipas tendem a levantar milhões de VCs & levar alguns anos para ir para TGE. Alguns que lançaram viram declínios de preço de 50-80% devido às condições do mercado. Aqueles que se aguentam muito bem precisam de gerar receitas substanciais para manter o preço do token (ou contratar um MM muito bom lol).

Um bom exemplo disto é @getgrass_io—supostamente 8–9 figuras em receita & um ótimo produto voltado para o consumidor (qualquer um pode contribuir com largura de banda para airdrops).

Projetos como Grass são bastante raros na infraestrutura DeAI apoiada por VC, e geralmente a única forma de participar cedo é usando o produto / participando no airdrop. Provavelmente vão impulsionar o preço do token no TGE (estilo de baixa flutuação e alto FDV) uma vez que os VCs entraram com valuations relativamente baixos. E se decidir investir em algo assim, há uma probabilidade maior de perder dinheiro do que ganhar dinheiro.

Ecossistema DeAI Investível Comunitário em Primeiro Lugar

O que nos leva à alternativa - ecossistema DeAI puro da comunidade / sem VC. Sim, é @opentensor (Bittensor).

Antes da atualização do dTAO, o ecossistema era bastante aborrecido. Os validadores atuavam como uma espécie de alocadores de capital, pois decidiam qual sub-rede recebia o$TAOemissões (capital).

Mas desde que a atualização dTAO entrou em vigor no Dia dos Namorados deste ano, a dinâmica mudou drasticamente. Agora, o mercado determina quais sub-redes recebem emissões. A comunidade - as pessoas - agora é o alocador de capital. Se a comunidade decidir que sua sub-rede não tem produto & não oferece muito valor, você não recebe emissões (capital). Isso levou as sub-redes a construir publicamente, a enviar mais rapidamente e a construir produtos que as pessoas realmente desejam.

A mudança também impulsionou a criação de fundos de cobertura que investem especificamente em sub-redes Bittensor:

@BarrySilbertapostar no ecossistema Bittensor com @YumaGroup(subsidiária da DCG), que investe, constrói e incuba sub-redes Bittensor. A entrevista mais recente entre @RaoulGMIe @BarrySilbertdespertou muita excitação na comunidade (porque uma importante instituição cripto agora entrou no ecossistema Bittensor):

Do ponto de vista de investimento, a liquidez no ecossistema Bittensor é muito melhor do que no eco do agente de IA. O problema central para ecossistemas de agentes como Virtuals é que o LP está emparelhado com Virtuals, o que leva a uma maior volatilidade e mais IL para os fornecedores de liquidez.

É por isso que a liquidez geralmente é baixa - geralmente pode implementar $1k-$5k e experienciar um deslizamento de 3%-7% nestes tokens de agente. Por outro lado, implementar quantias semelhantes em tokens de sub-rede resulta em algo como 0,05%-0,1% de deslizamento (ou até menos).

Resumo Rápido:

O ciclo de hype do agente de IA de cripto está a diminuir, o produto real + retenção ainda é raro

A infraestrutura DeAI está subvalorizada, incompreendida e com preço errado

Melhores jogadas combinam infra + agente GTM para desbloquear novos fluxos de trabalho

$VIRTUAL lidera o meta do agente, Bittensor lidera o meta da infraestrutura

Fique atento às equipas que estão a fundir-se - enorme potencial de valorização se detetado cedo

Concluindo as coisas

Acredito que o DeAI definirá a próxima tendência na IA da Web3. Veremos mais equipas que mudam a forma como interagimos uns com os outros & com protocolos, alteram a forma como o valor é criado e geram novos segmentos que alcançam mais utilizadores & atenção (mais mainstream). Agora é o melhor momento para se atualizar com a infraestrutura DeAI e como ela muda as coisas. Certifique-se de ficar de olho em equipas que consigam combinar com sucesso DeAI & agentes.

Por favor, tenha em mente que a minha tese não é rígida. Estou continuamente a aprender & a aperfeiçoá-la. Estou a fazer o meu melhor para garantir que estamos posicionados para capturar a próxima grande tendência na Web3 AI. Novamente, isto não é um conselho financeiro—faça a sua própria pesquisa e encare tudo isto com um grão de sal.

No próximo artigo da Bittensor, irei dedicar mais tempo a explorar sub-redes interessantes e descobrir mais oportunidades.

Aviso legal:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [ 0xJeff]. Todos os direitos de autor pertencem ao autor original [0xJeff]. Se houver objeções a esta reimpressão, por favor contacte o Gate Learnequipa e eles tratarão disso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. A equipa do Gate Learn faz traduções do artigo para outras línguas. Copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido, exceto se mencionado.