TL;DR

1. NEOPIN - это «Лицензированный протокол DeFi» под контролем корейского игрового гиганта Neowiz, предлагающий преимущества как CeFi, так и DeFi. NEOPIN посвящен сокращению разрыва между традиционными финансами и протоколами DeFi в рамках соблюдения нормативной базы.
2. Отобранный для Инновационной программы Офиса инвестиций Абу-Даби и работающий с местными правительственными агентствами по разработке регуляторной среды для DeFi, NEOPIN - один из немногих поставщиков услуг DeFi, получивших регуляторное одобрение, и принял регулирование для обеспечения того, что его долгосрочный рост не ограничен.
3. NEOPIN - единственный протокол DeFi, который поддерживает как сети Klaytn, так и Finschia, и очевидно, что он станет выгодоприобретателем слияния Klaytn и Finschia, и в будущем может стать парадигмой DeFi для концепции "слияния блокчейнов".
4. NEOPIN предлагает продукт DeFi на основе RWA, и вступление на рынок RWA с соблюдением правовой базы позволит ему получить дивиденды от взрывного роста рынка RWA.
5. Исходя из сопоставительного анализа и оценки, мы ожидаем, что цена токена $NPT достигнет от $3.10 до $8.39 USD к концу первого квартала 2025 года, что представляет значительный потенциал роста по сравнению с его текущей ценой.
6. Поддерживаемый гигантом, работающий в соответствии с DeFi и извлекая пользу из исторического слияния двух крупных общедоступных цепочек, NEOPIN имеет хороший шанс завоевать больше доверия со стороны сообщества в будущей волне слияний блокчейнов; как высокодоступный протокол DeFi, усилия NEOPIN по привлечению реальных активов на цепочку также более вероятно будут признаны пользователями, и у него есть шанс завоевать лояльность большого числа пользователей web2 и web3. Как высокодоступный протокол DeFi, усилия NEOPIN по привлечению реальных активов на цепочку будут более легко признаны пользователями, что дает ему шанс завоевать лояльность большого числа пользователей web2 и web3.

1. Введение в NEOPIN

Основанный в 2021 году, NEOPIN описывает себя как «единый, некастодиальный, лицензионный протокол для безопасного использования криптовалют в регуляторной среде с преимуществами как CeFi, так и DeFi. Основываясь на стабильном протоколе безопасности и регулируемой среде, NEOPIN стремится устранить разрыв между традиционной финансовой системой и протоколом DeFi для пользователей.

Материнской компанией NEOPIN является Neowiz, ведущая южнокорейская игровая компания (которая издает Crossfire, шутер от первого лица, который покорил Азию и распространяется по всему миру). В настоящее время NEOPIN был выбран для участия в Инновационной программе Инвестиционного офиса Абу-Даби (ADIO), который управляет Суверенным фондом благосостояния Объединенных Арабских Эмиратов, привлекая как прямые, так и косвенные инвестиции. NEOPIN работает с правительством ОАЭ над разработкой нормативно-правовой базы DeFi и расширяет свои услуги на основе этой структуры по всему миру.

На официальном сайте NEOPIN члены команды описываются как выходцы из известных компаний в пространстве web2 и web3, таких как Binance, Samsung, Neowiz и Coupang. Как вы можете видеть на веб-сайте, в настоящее время в NEOPIN работает не менее 30 сотрудников, причем основные члены команды приезжают из Южной Кореи, которая является заметным кадровым резервом на сцене стартапов Web3.

2. Бизнес-модель и продукты

NEOPIN считает, что централизованные биржи, представленные в CeFi, вызвали множество проблем из-за неясного управления фондами клиентов и этических вопросов, что привело к большому количеству пострадавших. Точно так же DeFi сталкивается с рядом рисков, включая оракульские риски и недостатки протокола, приводящие к серьезным катастрофам. Поэтому NEOPIN предлагает новую концепцию «лицензированного DeFi».

NEOPIN создал лицензированный протокол DeFi, который стремится обеспечить стабильную, безопасную и соответствующую платформу, сохраняя высокий уровень прозрачности, инноваций и гибкости.

В плане соблюдения регулирования, NEOPIN стал первым протоколом DeFi, разработавшим и интегрировавшим регуляторную структуру в партнерстве с Abu Dhabi Global Market (ADGM) в ОАЭ.

По функциональности самого протокола DeFi экосистема NEOPIN также соединяет различные крипто-финансовые сервисы, такие как P2E, S2E, M2E, NFT и т. д., с пользователями и поставщиками ликвидности, получающими выгоду от экотокена $NPT.

И с обновлениями продуктов NEOPIN трудно не привлечь наше внимание к кошельку NEOPIN, важному неуправляемому кошельку в его экосистеме.

Для начинающих, это не просто простой криптовалютный кошелек, он представляет собой комплексную блокчейн-экосистему. Это отражается в том, что он предлагает пользователям безупречный опыт от основного функционала кошелька до продвинутых финансовых услуг. Его экосистема разработана для того, чтобы позволить пользователям изучать DeFi, NFT и другие инновационные блокчейн-продукты и услуги, таким образом, выходя за пределы традиционного управления активами.

Более важно, приложение NEOPIN разработано с упором на пользовательский опыт, с интуитивным интерфейсом и четким ходом операций, что делает управление криптовалютными активами невероятно простым, даже для новичков в криптовалютах.

Соблюдение NEOPIN также очевидно в его кошельковом приложении, которое требует простого процесса верификации KYC после создания или импорта кошелька, а его хорошо задокументированный процесс верификации KYC упрощает процесс аутентификации для пользователей. С простыми шагами и четкими инструкциями пользователи могут быстро завершить аутентификацию и насладиться более широким спектром услуг и функций.

3. Основные моменты проекта

Чем отличается NEOPIN от других протоколов DeFi на рынке? Почему NEOPIN, скорее всего, создаст высокий уровень лояльности пользователей? По нашему мнению, NEOPIN выделяется по крайней мере тремя причинами:

3.1 NEOPIN - первый протокол DeFi, который получает выгоду от концепции "схождения блокчейнов":

Для понимания этого необходима следующая фоновая информация:

15 февраля этого года публичная цепь Klaytn и публичная цепь Finschia согласились на слияние для создания проекта Dragon, крупнейшей в Азии экосистемы Web3, охватывающей более 250 миллионов азиатских пользователей кошельков.

Klaytn и Finschia оба имеют очень сильные фонды: Klaytn - это публичная цепь, разработанная Ground X, дочерней компанией южнокорейского интернет-гиганта Kakao.

Kakao Talk - это любимый мессенджер корейцев (корейский эквивалент WeChat); Finschia - это публичный блокчейн, разработанный Line Tech Plus, дочерней компанией японского интернет-гиганта Line, а Line Messenger - любимый мессенджер Японии (японский эквивалент WeChat).

Слияние публичных цепочек WeChat Кореи и WeChat Японии, вероятно, станет веховым событием в индустрии блокчейна, вызвав волну "слияний блокчейнов" в будущем.

В мире Web3 блокчейнов 'форки' встречаются очень часто, в то время как 'слияния' блокчейнов крайне редки. Взяв за основу хардфорк BCH и BSV в 2017-2018 годах, блокчейн индустрия устроила 'форковое безумие', и многие владельцы проектов принудительно создали 'конфликты сообществ' и вывели на рынок большое количество форк-монет (такие как bitcoin gold BTG, bitcoin diamond BCD и др.). Однако было доказано, что эти форк-монеты в основном ушли в прошлое.

В отличие от этого, "слияния" в блокчейне редко предлагаются или реализуются. Но очевидная правда заключается в том, что фрагментация приведет только к еще большей фрагментации в мире блокчейна, где каждая сторона действует самостоятельно, а владельцы проектов постоянно изобретают велосипеды и выпускают токены различных видов на различных публичных цепях, что приводит к фрагментации уже небольшого мира активов веб3.

Концепция слияния блокчейнов отличается: слияние публичных цепочек предполагает конденсацию воли сообщества и установление более высокого уровня консенсуса. Кроме того, с точки зрения традиционной финансовой индустрии, "форк" эквивалентен "спин-оффу", а "слияние" эквивалентно "слиянию и реорганизации", в то время как в традиционной финансовой индустрии "форк" эквивалентен "спин-оффу", а "слияние" эквивалентно "слиянию и реорганизации". "Последнее происходит намного чаще, чем первое на традиционных финансовых рынках. Большинство спин-оффов могут вызвать лишь временный ажиотаж, в то время как слияния и поглощения являются важным способом для предприятий стать крупнее и сильнее.

Поэтому мы твердо верим, что множество происходящих в изобилии "разветвлений" блокчейна - это всего лишь перерыв в развитии мира web3, и что в долгосрочной перспективе "слияния" блокчейна представляют собой будущее мира web3.

И что это слияние имеет отношение к NEOPIN?

—Потому что NEOPIN - единственный протокол DeFi и член совета управления, поддерживающий как сети Klaytn, так и Finschia.

Компания NEOPIN провела большую работу по оказанию помощи в этом историческом слиянии блокчейнов (например, NEOPIN запустила первый межцепочный мост между Klaytn и Finschia, который поддерживает двустороннюю перекрестную цепочку между Klaytn и Finschia).

Как единственный протокол DeFi, поддерживающий сети Klaytn и Finschia, каждое действие NEOPIN проходит через призму рынка, и от каждой новой функции ожидается, что она станет важным примером того, как протоколы DeFi реагируют на слияния блокчейнов. Ожидается, что каждая новая функция станет важным примером того, как протокол DeFi реагирует на слияние блокчейнов.

Если NEOPIN хорошо себя покажет в этом слиянии, то NEOPIN, как первый протокол DeFi, получит возможность сыграть более значительную роль в будущих слияниях блокчейнов.

3.2 NEOPIN активно поддерживает регулирование, будучи первым, кто выдвинул концепцию протокола «лицензированного DeFi».

В последние годы, с постоянным расширением криптовалютного рынка, регулирующие органы по всему миру усилили свои расследования и надзор за проектами в сфере Web3. Все больше проектов попадает под регулятивные рамки, что указывает на растущий тренд. Однако проблемы, такие как недостаток прозрачности, уязвимость к хакерским атакам и риски соответствия, являются значительными препятствиями, ограничивающими долгосрочное развитие проектов DeFi.

NEOPIN, как первый протокол, предложивший «лицензированный DeFi», выбрал путь принятия регулирования, что является очень смелым и долгосрочным шагом.

Выбрав работу с регулятором на ранних этапах проекта, это помогло создать платформу для использования криптовалют, которая соответствует регулятивной среде и полностью использует преимущества DeFi и CeFi, а также партнерству с правительством ОАЭ для разработки регулятивной среды для DeFi и расширения услуг на ее основе в мировом масштабе, это также помогло занять выгодное положение для конкуренции с теми, кто может быть вынужден принять ту же регулятивную среду, и быть не в состоянии конкурировать с такими как NEOPIN. Правительство ОАЭ также заняло конкурентное положение, где последующие участники могут быть вынуждены принять ту же регулятивную среду и не могут представлять угрозу для первопроходцев, таких как NEOPIN.

Для использования услуг NEOPIN также требуется прохождение процедуры верификации KYC, что предотвращает попадание незаконных средств в протокол DeFi и вызывает ненужные проблемы для пользователей.

Рождение Web3 не предполагает создание беззаконной среды; его конечная цель - стимулировать инновации в традиционных областях по-другому. Для долгосрочного развития протоколов DeFi, включающих большие капитальные потоки и высокие риски, неизбежно необходимо интегрироваться в существующие регуляторные рамки. Поэтому для проекта DeFi обеспечение соответствия является важным условием для заложения основы долгосрочного здорового развития.

Мы считаем, что активное принятие регулирования и работа в соответствии с законом на ранних этапах проекта более благоприятно для его выживания в условиях всё более строгих регуляторных тенденций в будущем. Хорошая репутация также может помочь привлечь больше новых пользователей, которые только начинают исследовать Web3. Привлечение большого числа новых пользователей, которые еще не сталкивались с Web3, является необходимым условием для роста всей отрасли.

3.3 NEOPIN вхождение в сферу RWA (Real World Assets) облегчается его правовой основой, которая помогает прокладывать путь к успеху.

28 марта этого года NEOPIN официально объявил о запуске своего DeFi-продукта на основе RWA, вступив на рынок RWA.

Рынок RWA (реальных активов мира) является важной связью между миром онлайн и миром оффлайн. В последние годы объем заложенных активов (TVL) на рынке RWA каждый год вырастал в несколько раз, и это золотая тропа с высокой степенью уверенности в росте.

Лидеры мировых организаций, такие как BCG, предсказали, что рынок RWA вырастет до многотриллионного или даже многотриллионного долларового рынка в ближайшие годы. ONDO Finance, которая также занимается бизнесом RWA, за последние 3 месяца увидела, как ее управляющий токен $ONDO вырос более чем на 300%.

NEOPIN запустил NEOPIN BDLP, мультидоходный протокол ликвидности на основе RWA, который позволяет пользователям пополнять DAI, USDT или USDC, в то время как NEOPIN использует sDAI и USDe для предоставления пользователям прибыльных доходов (в настоящее время в диапазоне от 13% до 30% годовых).

NEOPIN даже разработал собственный алгоритм искусственного интеллекта для помощи пользователям эффективно инвестировать в сложные деривативы DeFi, используя свои собственные предпочтения и on-chain данные для определения того, как распределять активы с целью обеспечения каждому пользователю оптимального соотношения управления активами.

В процессе NEOPIN упростил процесс инвестирования, сделав его простым для пользователей, чтобы исследовать и инвестировать в различные DeFi, не прибегая к использованию нескольких протоколов, снижая барьер для пользователей.

В будущем соблюдение продуктов RWA будет являться связующим звеном между миром веб2 и миром веб3. Только соблюдение платформы RWA позволит большему числу начинающих пользователей веб3 получить доступ к качественным реальным активам. В настоящее время первооткрыватели в сфере RWA имеют возможность построить конкурентное преимущество как с точки зрения продукта, так и с точки зрения пользователей, и одержать победу в будущем.

4. Токен Экономика

4.1 Выпуск токенов

Экосистемный токен NEOPIN $NPT выпущен в общем объеме 1 миллиард единиц, с текущим циркулирующим объемом примерно 86,64 миллиона единиц, что составляет менее 10%. Доля распределения $NPT следующая:

1. Экосистема (50%): здесь включены пулы ликвидности (29.75%), инцентивы для стейкинга (13.23%), инцентивы для услуг (7.02%)
2. Партнёрства (18%): для новых партнёрств, развитие новых услуг
3. Операции команды (15%): для стимулирования команд проекта и выделения отдельным лицам в зависимости от их вклада в экосистему
4. Резервный пул (10%): для развития экосистемы за пределами запланированного выделения
5. Маркетинг (5%): продвижение маркетинга, увеличение числа участников экосистемы
6. Инвесторы (2%): выделено ранним инвесторам
7. Точное время разблокировки токенов будет различаться в зависимости от типа выделения.

4.2 Утилита токена

1. Токен NPT играет центральную роль в экосистеме NEOPIN, связывая различные крипто-финансовые услуги, включая P2E (Play to Earn), S2E (Stake to Earn), M2E (Move to Earn) и NFT (Non-Homogenized Token), через которые пользователи и поставщики ликвидности могут получить выгоду от NPT.
2. Экономика NPT создана для вознаграждения пользователей на основе их вкладов в экосистему NEOPIN. Создав устойчивую токеномию и распределив большинство наград пользователям, NEOPIN стремится создать экосистему, ориентированную на пользователя.
3. Конкретные полезные свойства $NPT следующие:
4. Предоставление ликвидности и вознаграждение за комиссию за транзакции: Пользователи могут способствовать росту экосистемы NEOPIN и стоимости NPT, депонируя виртуальные активы или NPT в Пул ликвидности и генерируя комиссии за обменные операции на NEOPIN.
5. Награды за залог и блокировку: NPT предлагает продукты залога и блокировки с вознаграждениями, пропорциональными сумме, доверенной для залога, разработанные для вознаграждения пользователей за их вклад в экосистему.
6. Майнинг ликвидности: Предоставляет вознаграждения за майнинг ликвидности, которые стимулируют поставщиков ликвидности на основе процентной ставки ликвидности и комиссий, генерируемых обменными операциями.
7. Награды за участие в мероприятиях и обслуживание: пользователи могут заработать награды, участвуя в мероприятиях, поощряющих использование услуг NEOPIN и активное использование в экосистеме.
8. Автоматический выкуп и сжатие предложения (AutoRM): Экономическая система NPT принимает стратегию автоматического выкупа и сжатия предложения. Через рыночные выкупы NPT и прибыльные выкупы поддерживается стабильность стоимости NPT и устойчивое развитие экосистемы.
9. Поддержка сервисов экосистемы: Поддержка различных услуг, таких как кросс-цепные свопы, рынки NFT, P2E, S2E и т. д., поощряет участие пользователей через эту циклическую структуру. Путем сбора вознаграждений через диверсифицированные сервисы помогает поддерживать стабильность внутри экосистемы.

Источник: Vision Paper

Экономика токенов NPT разработана для поощрения спонтанного участия пользователей и настройки уровня вознаграждения на основе их вклада в экосистему. Стабилизируя цикл NPT и механизм вознаграждения, NEOPIN стремится поддерживать стабильность экосистемы и пула ликвидности, а также расширить сценарии использования NPT для обеспечения долгосрочной устойчивости экосистемы путем поддержки многоцепных продуктов, расширения сервиса X2E и создания первоначального пула ликвидности, среди прочих мероприятий.

5. Оценка проекта

Анализ сопоставимости - это широко используемая методология оценки, при которой проводятся сравнения с аналогичными предприятиями в той же отрасли. Основное предположение заключается в том, что аналогичные предприятия должны иметь сходные множители оценки. При проведении анализа сопоставимости крайне важно выбирать компании, которые максимально похожи по отрасли, бизнес-модели, профилю риска и динамике рынка.

Обеспечивая сопоставимость в этих областях, воздействие внешних факторов уменьшается, что позволяет нам сосредоточиться на фундаментальных ценностных драйверах анализируемых бизнесов. Учитывая разнообразие бизнеса NEOPIN и перспективы роста проектов публичной цепочки, мы провели анализ сопоставимой оценки NEOPIN с четырьмя категориями проектов, основными бизнесами которых являются DEX, Staking, Bridge и RWA соответственно.

При проведении анализа сравнимой оценки нашего проекта мы особенно отметили, что существует разница более чем в десять раз между Полностью Разбавленной Оценкой (FDV) проекта и его текущей капитализацией на рынке.

Это значительное различие может привести к неизбежному предвзятости в оценке с использованием FDV. Поэтому в нашей модели оценки мы выбираем использовать текущую рыночную капитализацию, а не FDV для нашего анализа. Учитывая важность данных FDV, мы будем предсказывать цену токенов $NPT к концу 2024 года на основе имеющихся данных в определенных сценариях.

В конце концов мы подведем итоги оценочных результатов каждого из четырех бизнес-проектов NEOPIN - DEX, Staking, Bridge и RWA - и оценим весь проект в соответствии с пропорциональным взвешиванием 40%, 30%, 20% и 10%.

5.1 Анализ сравнимой оценки

5.1.1 DEX

Для программы DEX мы выбрали SushiSwap, Osmosis и QuickSwap для сопоставимого анализа, и в итоге получили следующие диапазоны оценки для NEOPIN, объединив три различных предположения:

Анализируя оценку NEOPIN на сравнительной основе с проектом DEX выше, мы считаем, что цена токена NPT достигнет от $1.78 до $4.54 USD к концу 2024 года.

5.1.2 Стейкинг

Для проекта стейкинга мы выбрали Stride, BENQI и Ankr для сравнительного анализа и пришли к следующим диапазонам оценки для NEOPIN, объединив три разных предположения:

Анализируя оценку NEOPIN на основе сравнения с проектом Staking выше, мы считаем, что цена токена NPT достигнет от $3.45 до $5.47 USD к концу 2024 года.

5.1.3 Мост

В проекте Bridge мы выбрали Synapse, Across и Connext Network для сравнительного анализа. Наконец, объединив три разные предпосылки, диапазон оценки для NEOPIN следующий:

Анализируя оценку NEOPIN на сравнительной основе с проектом Bridge выше, мы считаем, что цена токена NPT достигнет $1.36 - $2.41 USD к концу 2024 года.

5.1.4 RWA

В проекте RWA мы выбрали Synthetix, Ondo Finance и Ribbon Finance для сравнительного анализа. Наконец, объединив три разных предположения, диапазон оценки для NEOPIN следующий:

Анализируя оценку NEOPIN на сопоставимой основе с вышеупомянутыми проектами RWA, мы считаем, что цена токена NPT достигнет 10,77 до 44,49 долларов США к концу 2024 года.

5.2 Результаты оценки

Финальные результаты оценки показаны ниже, а детали оценки могут быть найдены подробно через модель оценки.

График показывает, как оцениваются проекты DeFi на основе предположений о рыночной капитализации и общей заблокированной стоимости (TVL). Объединив результаты оценки DEX, Stake, Bridge и RWA с весами соответственно 40%, 30%, 20% и 10%, мы пришли к окончательной оценке. Согласно этому анализу к концу 2024 года рыночная капитализация NEOPIN оценивается в диапазоне от 268 миллионов до 727 миллионов долларов, с ценой NPT в диапазоне от 3,10 до 8,39 долларов США.

6. Заключение

1. Подводя итоги, можно сказать, что основные моменты NEOPIN:
2. Проект поддерживается южнокорейским игровым гигантом Neowiz сильной и крупной командой, что свидетельствует о сильном желании активно развиваться.
3. NEOPIN - первый протокол DeFi, который получит выгоду от концепции "слияния блокчейнов", и если он сможет сыграть важную роль в слиянии Klaytn и Finschia, у NEOPIN будет хороший шанс завоевать больше доверия сообщества в будущей волне слияний блокчейнов.
4. NEOPIN активно поддерживает регулирование и была одной из первых, кто предложил протокол "лицензированного DeFi". Как высокоинклюзивный протокол DeFi, построенный на рамках соблюдения, программа оптимистично смотрит на долгосрочный рост.
5. Поскольку NEOPIN входит в пространство RWA в рамках соблюдения правил, его усилия по привлечению реальных активов на цепочку будут более легко признаны как пользователями web2, так и web3, и имеют хороший шанс стать важным мостом между мирами web2 и web3.
6. Используя сопоставимые аналитические оценки, мы ожидаем, что цена токена $NPT достигнет от $3.10 до $8.39 USD к концу 2024 года, что существенно превысит его текущую цену токена.
7. Поэтому мы можем полностью раскрыть наше воображение:

Как пользователь web3, использующий несколько публичных цепочек, если вы сможете использовать тот же протокол DeFi для плавного перехода между несколькими публичными цепочками в будущей волне слияний блокчейнов; или как бывший пользователь web2, если вы обнаружите, что можете использовать веб-страницу или приложение той же компании в процессе приобретения различных активов RWA с использованием протоколов из мира web3 (и не беспокоиться о юридических вопросах соблюдения законности). Нельзя лишь представить, насколько лояльным станет пользователь к этому протоколу.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [ panewslab], с оригинальным названием «NEOPIN VALUATION OUTLOOK: Крипто-арт от южнокорейского игрового гиганта исследует оптимальное решение DeFi + CeFi», авторские права принадлежат оригинальному автору [@yelsanwong, @longyeyouxinПустая строка], если у вас есть возражения против воспроизведения, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate Learn, команда разберется с этим как можно скорее в соответствии с соответствующим процессом.

2. Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.

3. Статьи на других языках переводятся командой Gate Learn и не могут быть воспроизведены, распространены или использованы в качестве источника без упоминания источника.Gate.io.