Apa itu Teori Tiga Pasar?

Crypto Veda percaya bahwa salah satu nilai terbesar dari Crypto adalah demokratisasi dan CryptoSkanda percaya bahwa salah satu nilai terbesar dari Crypto adalah realisasi demokratisasi Ponzi yang pertama dan kemampuan untuk diperdagangkan. Semua orang dapat berpartisipasi dan melakukan perdagangan saham. Mengabaikan faktor eksternal, setiap pasar bullish di Crypto didorong oleh inovasi fundamental Ponzi. Dengan mempelajari Ponzi, Anda dapat menemukan alpha tingkat tren utama di pasar sesuai dengan kebutuhan utama inovasi Ponzi. Meskipun Ponzi mungkin terlihat mempesona, pada akhirnya, hanya ada tiga model: pasar dividen, pasar pertolongan bersama, dan pasar split. Semua skema Ponzi adalah kombinasi dari ketiga model ini. Berdasarkan metode analisis logis ini, dia merujuknya sebagai “Model Tiga Pasar.” Setiap pasar dapat muncul sendiri atau dalam kombinasi, masing-masing dengan kelebihan dan kekurangannya sendiri, sesuai dengan logika memulai, mengoperasikan, dan meruntuhkan pasar.

• Pasar Dividen: Investasi sekali jalan dari seluruh jumlah uang, menghasilkan pengembalian secara linear dari waktu ke waktu.

• Pasar Bantuan Bersama: A memberikan uang kepada B, B memberikan kepada C, dan C memberikan kepada A, membentuk aliran kas yang tidak seimbang, dan keuntungan diselesaikan melalui transaksi.

• Pasar Terbagi: Terus-menerus membagi target aset menjadi target baru. Dana inkremental ditarik oleh target harga rendah baru. Keuntungan direalisasikan melalui apresiasi target. Dalam hal desain logis, karakteristik Tiga Pasar adalah sebagai berikut:

MEME adalah Pasar Bantuan Timbal Balik

Inti dari pasar pertolongan timbal balik tradisional terletak pada ketidaksesuaian arus kas. Model ini biasanya melibatkan banyak peserta yang mentransfer dana satu sama lain secara berurutan, membentuk siklus dana. Umumnya, seorang pengguna menerima lebih banyak uang dari peserta berikutnya daripada jumlah yang diberikan kepada peserta sebelumnya, sehingga mendapatkan lebih banyak uang dari investasi awal mereka. Operator proyek biasanya mendapatkan pengembalian melalui biaya yang dibebankan pada setiap transaksi.

Model Ponzi ini adalah yang paling terdesentralisasi di antara ketiga model karena begitu aturan ditetapkan, tidak perlu intervensi oleh "pihak manajemen" karena biaya pada dasarnya berfungsi sebagai perpajakan.

Pasar pertolongan timbal balik tradisional melibatkan ketidaksesuaian skala spasial dana, sehingga mereka tidak perlu membentuk pasar modal, dan sebagian besar tidak dapat masuk dan menarik dana secara bebas, tetapi mereka tidak dapat menghindari janji keuntungan tinggi. Jadi mengapa kita mengatakan bahwa koin MEME adalah pasar pertolongan timbal balik?

Kami umumnya menganggap koin MEME memiliki dua atribut paling penting:

Peluncuran adil: Semua orang dapat berpartisipasi (semua orang dapat membantu satu sama lain)

Sirkulasi penuh: Tidak perlu cadangan proyek

Yang disebut sebagai "atribut budaya" dan "jumlah total yang sangat besar" tidak perlu.

Koin MEME sebenarnya adalah kesalahan dana dalam skala waktu. Kami berasumsi bahwa dalam konteks pasar bullish tertentu, koin MEME tertentu telah secara konsisten kuat, jadi pembeli hari ini dengan harga tinggi mentransfer uang ke orang yang membeli koin kemarin, yang pada gilirannya mentransfer uang ke orang yang membeli dengan harga terendah kemarin. Dan karena keunikan waktu itu sendiri, itu membentuk "kunci pasif" (orang tidak selalu bisa melangkah ke sungai yang sama). Jadi kita memiliki perbandingan yang ditunjukkan dalam diagram di bawah ini:

DeFi adalah Pasar Dividen

DeFi adalah narasi inti dari pasar bullish terakhir (2020), secara teknis merujuk pada penggabungan aturan keuangan ke dalam kontrak pintar (cara menggabungkan teknologi blockchain dengan bidang tertentu). Dari perspektif ekonomi token, ini adalah distribusi token protokol melalui pertambangan likuiditas: mendepositokan uang ke dalam protokol untuk mendapatkan token.

Sebagai contoh, dua aspek terpenting dari sektor keuangan adalah perdagangan dan peminjaman, yang melahirkan Uniswap dan Compound. Di Uniswap, pengguna memberikan likuiditas dengan mendepositkan pasangan token A dan token B ke dalam Pasar likuiditas untuk mendapatkan keuntungan. Di Compound, pengguna perlu mendepositkan token yang tersedia untuk dipinjamkan ke dalam Pasar likuiditas untuk mendapatkan keuntungan. Keuntungannya sebagian besar berupa token protokol, dengan sejumlah kecil berupa uang sesungguhnya (stablecoin).

DeFi adalah Pasar dividen khas karena logika dasar dari Pasar dividen adalah "investasi sekali waktu dari sejumlah uang tertentu, menghasilkan pengembalian secara linear dari waktu ke waktu," yang sama persis dengan pendekatan di atas. Kami memiliki perbandingan yang ditunjukkan dalam diagram di bawah ini:

ICO adalah Pasar Split

ICO adalah narasi inti dari pasar bullish dua siklus yang lalu (2017). Praktik umumnya melibatkan menuliskan ide dari bidang apa pun ke dalam whitepaper, kemudian penggalangan dana dan penerbitan token, yang membuat kebanyakan orang keliru percaya bahwa satu-satunya skenario aplikasi untuk blockchain adalah “menerbitkan token” (cara lain untuk mengombinasikan teknologi blockchain dengan bidang tertentu). Oleh karena itu, selama periode itu, banyak token aneh muncul, seperti “melakukan perlindungan lingkungan dan menerbitkan token,” “melakukan komputer dan menerbitkan token,” “melakukan amal dan menerbitkan token,” dan sebagainya.

Kami tahu bahwa Pasar yang terpecah terus-menerus membagi target aset menjadi target baru, menarik dana tambahan melalui target harga rendah baru. Keuntungan diperoleh melalui apresiasi target. Bukankah ini persis seperti perilaku ICO? Jika kita menganggap bidang cryptocurrency pada saat itu sebagai Pasar modal, munculnya berbagai ICO dengan tepat membagi terus-menerus target aset cryptocurrency melalui 'cerita-cerita baru' menjadi target investasi baru (token ICO baru), sehingga menarik dana tambahan. Jadi kita masih memiliki diagram perbandingan:

Lingkaran Crypto Sama dengan Lingkaran Pasar.

Jika Kita Mengabaikan Evolusi Teknologi Tertentu dan Hanya Mempertimbangkan Ekonomi Token, Tampaknya Bahwa Sepuluh Tahun Terakhir Memang Mewakili Evolusi Skema Ponzi, dan Kita Bahkan Dapat Menganggap Penambangan Bitcoin sebagai Pasar Dividen (Staking Mesin Penambang Menghasilkan Pendapatan BTC).

Jadi, Apakah Urutan Evolusi: Pasar Dividen (Penambangan BTC) — Pasar Split (ICO) — Pasar Dividen (DeFi) — Pasar Bantuan Bersama (MEME)? Sementara itu, Proyek-Proyek Semakin Terdesentralisasi.

Di sisi lain, Jika Kita Menganggap MEME sebagai Sebuah Trek, Dengan Semakin Banyak Koin MEME Muncul, Sebenarnya itu adalah Manifestasi dari Pasar Terbagi. Oleh karena itu, MEME Dapat Dikatakan sebagai Kombinasi dari Pasar Dividen dan Pasar Terbagi.

Pasar bantuan bersama mungkin menjadi jawaban yang sebenarnya untuk 'tidak ada yang mengambil bola' di pasar bullish ini (Restaking adalah Pasar dividen, DePin adalah Pasar dividen, Layer2 adalah Pasar terpisah, jelas, investor ritel di pasar bullish ini hanya ingin bermain di Pasar bantuan bersama).

Pernyataan:

1. Artikel ini direproduksi dari [Gametaverse]], hak cipta dimiliki oleh penulis asli [Gametaverse], jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, silakan hubungi Gate Belajartim, dan tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penolakan: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan mungkin tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.