Teruskan Judul Asli: Fonbnk: Pembayaran seluler dan stablecoin di Kenya

Pengantar

Didirikan oleh Christian Dufus pada tahun 2021, Fonbnk telah muncul sebagai pemain terkemuka di ruang DeFi Afrika. Proyek ini terkenal dengan pendekatan yang tidak biasa dalam memasukkan populasi yang tidak memiliki akses ke bank ke dalam kripto, yang melibatkan memanfaatkan jaringan-jaringan eksisting dari kartu SIM prabayar untuk memfasilitasi masuk ke kripto dengan memungkinkan pertukaran pulsa, uang elektronik, atau transfer bank untuk stablecoin.

Di sebagian besar negara-negara Afrika, mayoritas besar pengguna ponsel mengandalkan kartu SIM prabayar dan model bayar sesuai penggunaan untuk membeli data yang diperlukan. Hal ini berbeda dari sistem berbasis langganan dan kontrak yang umum di global utara. Faktor utama yang memengaruhi perbedaan ini adalah konteks ekonomi di Afrika.

Ketersediaan tetap menjadi perhatian utama bagi sebagian besar populasi, dan model langganan pascabayar tradisional, yang umum di belahan bumi utara, mungkin kurang praktis. Rencana prabayar memungkinkan pengguna untuk memiliki lebih banyak kontrol atas pengeluaran mereka dan membayar layanan seluler (dikenal sebagai 'waktu bicara') berdasarkan kebutuhan, sejalan dengan kendala keuangan yang dihadapi oleh bagian besar populasi.

Pada awalnya, perusahaan telekomunikasi mengandalkan kredit waktu siar yang pada umumnya digunakan untuk membeli waktu bicara dan data untuk ponsel. Momen kunci datang ketika perusahaan telekomunikasi dan lembaga keuangan mengakui potensi untuk memperluas manfaat dari kredit waktu siar di luar layanan komunikasi semata. Perusahaan-perusahaan ini memperkenalkan konsep uang seluler, yang diwujudkan dalam layanan terobosan seperti M-Pesa – diluncurkan pada 2007oleh mitra Vodafone di Kenya, Safaricom – yang menandai momen penting dalam lanskap keuangan. Inovasi ini memberdayakan pengguna untuk menangani dan mentransfer dana dengan lancar melalui perangkat mobile mereka, secara mendasar mengubah transaksi keuangan, terutama di daerah yang kurang memiliki infrastruktur perbankan tradisional.

Pengenalan M-Pesa merevolusi aksesibilitas layanan keuangan, memungkinkan pengguna untuk mendepositkan, menarik, dan mentransfer dana dengan mudah. Volume transaksi di platform M-Pesa mengalami pertumbuhan stabil, mencapai 26 miliar yang mengesankan transaksidan volume sebesar KES 35,86 triliun ($250miliar) untuk tahun keuangan yang berakhir pada 31 Maret 2023. Mata uang digital yang baru ini kemudian dapat digunakan untuk berbagai transaksi keuangan, seperti mentransfer uang ke anggota keluarga, membayar tagihan, membeli barang dan jasa, dan bahkan mengakses layanan kredit dan tabungan. Kepemilikan ponsel yang luas memudahkan adopsi yang mudah, didorong oleh kurangnya akses perbankan tradisional yang menciptakan permintaan untuk solusi alternatif ini. Saat ini, operator telekomunikasi di Afrika menjalankan bisnis uang seluler terbesar di dunia dan memfasilitasi hampir $453,6 miliar transaksi di Afrikasetiap tahun.

Dengan fokus khusus pada pasar Sub-Sahara Afrika, Fonbnk memanfaatkan infrastruktur telekomunikasi yang luas di benua tersebut dengan menawarkan solusi untuk individu yang memiliki kartu SIM seluler prabayar. Perusahaan memungkinkan pengguna tersebut untuk menukar menit waktu udara mereka, uang seluler, atau deposito bank untuk stablecoin (misalnya, USDC, USDT, atau cUSD dari Celo) di berbagai jaringan blockchain termasuk Ethereum, Polygon, Celo, Stellar Network, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism, dan NEAR.

Tokenisasi menit airtime oleh Fonbnk dan integrasinya dengan layanan uang elektronik mobile menawarkan model inovatif dengan potensi untuk memperluas layanan keuangan bagi populasi yang tidak memiliki akses ke bank di pasar-pasar Afrika. Pendekatan perusahaan memiliki potensi untuk menjadi jalur unik ke ruang kripto bagi ratusan juta pengguna, sehingga memperluas akses ke teknologi baru ini kepada orang-orang yang mungkin sebelumnya terpinggirkan. Artikel ini menggali solusi Fonbnk untuk menjelajahi bagaimana perusahaan memposisikan dirinya untuk mencapai tujuan ini.

Pasar-pasar Afrika adalah pengaturan ideal untuk stablecoin

“Di Afrika, depresiasi ekstrim mata uang lokal telah mendorong adopsi kriptocurrency — terutama stablecoin” - Duncan Muchangi, Co-Founder, Fonbnk

Dinamika Inflasi di Ekonomi Afrika

Depresiasi mata uang adalah tantangan yang dihadapi oleh banyak negara-negara Afrika di seluruh benua. Faktor-faktor seperti pengelolaan kebijakan ekonomi yang buruk, ketidakstabilan politik, utang eksternal, dan kondisi ekonomi global telah berkontribusi pada siklus devaluasi mata uang ekstrem yang merugikan kemampuan konsumen untuk menabung sambil juga meningkatkan kesulitan aktivitas keuangan sehari-hari.

Misalnya, Afrika Timur laporan bahwa dalam dua belas bulan yang berakhir pada November 2023, dolar AS menguat sekitar 25% terhadap Shilling Kenya. Jika melihat periode waktu yang lebih lama, angka di bawah ini dari Pesa Wallmenunjukkan bahwa pada Desember 1997, satu dolar AS bernilai 62 Shilling Kenya, sedangkan pada November 2023, kurs pertukaran adalah 151 Shilling untuk setiap dolar AS.

Sebagai hasilnya, contoh ini dari Kenya menunjukkan bagaimana konsumen dan bisnis di Afrika memiliki kebutuhan mendesak akan tempat perlindungan yang dapat melindungi uang yang susah payah mereka peroleh dari dampak inflasi.

Kekurangan Dolar AS Membentuk Tantangan Ekonomi Afrika

Seperti dilaporkan olehBloomberg, Mata uang Afrika menjadi yang paling buruk performanya di dunia pada tahun 2023, dengan sekitar satu lusin turun setidaknya 15% terhadap dolar AS. Ekonomi utama Afrika seperti Kenya, Mesir, dan Nigeria berjuang dengan tantangan yang meningkat dalam memperoleh mata uang keras yang penting untuk membeli impor dan memenuhi kewajiban keuangan internasional. Dampak dari kekurangan dolar meluas di luar pasar keuangan, memengaruhi konsumen dan bisnis lokal karena biaya impor melonjak, menyebabkan inflasi.

Menurut Bank Afrexim,Laporan Perdagangan Afrika 2023, impor dan ekspor barang Afrika tumbuh menjadi US$706 miliar dan US$724,1 miliar masing-masing pada tahun 2022. Selain itu, sebuah 2023 Laporan Bank Duniamenyoroti laju kenaikan terus-menerus pengiriman uang ke Afrika Sub-Sahara, mencapai $53 miliar pada tahun 2022.

Meskipun terus meningkatnya perdagangan dan pengiriman uang, patut dicatat bahwa dolarisasi intrinsik impor dan ekspor telah mengekspos pedagang lokal, importir, dan eksportir pada kerugian yang besar, terutama dengan melemahnya mata uang Afrika terhadap dolar. Fenomena ini diperparah oleh kekurangan dolar yang meluas di bank lokal, memicu permintaan yang kuat untuk alternatif.

Tekanan paling nyata terlihat dalam depresiasi mata uang lokal. Terutama, di Nigeria, harga obat resep melonjak tiga kali lipat pada tahun 2023. Di Zimbabwe, salah satu pengecer terbesar, OK Zimbabwe,dilaporkanvolume penjualan di bawah titik impas karena biaya yang meningkat dan nilai tukar yang tidak menguntungkan. Di Malawi, harga jagung, makanan pokok, naik dua kali lipat pada tahun 2023. Selain itu, di Zambia, Mozambik, dan Nigeria, tantangan dalam mendapatkan pembiayaan asing telahterpaksaotoritas untuk meningkatkan penerbitan utang dalam negeri di pasar terbatas, menyebabkan biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Interaksi kompleks kekuatan ekonomi dan ketidakseimbangan ekonomi yang dihasilkan telah menciptakan lingkungan yang subur bagi munculnya stablecoin.

Stablecoin on-chain digunakan lebih sering

Stablecoin adalah salah satu kategori produk di ruang kripto yang dapat meyakinkan bahwa mereka telah menemukan permintaan pengguna yang kuat dari luar industri. Di pasar-pasar yang sedang berkembang, mereka menyediakan tempat perlindungan yang mudah diakses dari depresiasi yang berkelanjutan terhadap mata uang lokal. Selain itu, stablecoin menawarkan solusi yang layak terhadap kekurangan dolar Amerika yang meresahkan sistem perbankan di seluruh Afrika.

Manfaat stablecoin tidak luput dari perhatian bisnis dan pengguna ritel di Afrika. Pengguna di benua tersebut mulai memanfaatkan potensi pasar dolar paralel baru ini, dengan USDT dan USDC menjadi produk stablecoin terkemuka.

Pertumbuhan permintaan terhadap stablecoin sebagai alternatif untuk mengatasi kekurangan dolar telah membuka jalan bagi munculnya solusi seperti yang ditawarkan oleh Fonbnk, dengan perusahaan tersebut menyediakan solusi masuk dan keluar untuk pengguna ke stablecoin.

Seperti yang terlihat dalam grafik di bawah ini dari Chainalysis, meskipun mengalami sedikit penurunan pada Q2 2023, stablecoin mendominasi volume transfer on-chain di Afrika Sub-Sahara antara Juli 2022 dan Juli 2023.

‍

Sumber: Laporan Geografi Cryptocurrency Chainalysis 2023

Pasar telekomunikasi Afrika sedang berkembang dengan cepat dan sangat inovatif

Seperti yang dibahas dalam pengantar, lanskap telekomunikasi seluler di banyak negara Afrika bergantung pada kartu SIM prabayar dan model bayar saat menggunakan data, didorong oleh konteks ekonomi di mana keterjangkauan sangat penting. Selain itu, pengenalan ponsel eksklusif yang dirancang khusus untuk pasar Afrika, ditambah dengan meningkatnya prevalensi layanan terintegrasi seperti uang elektronik, telah mendorong adopsi teknologi seluler secara luas di seluruh benua. Meskipun kondisi berbeda dari negara ke negara, tren yang berlaku menunjukkan bahwa teknologi seluler memainkan peran kunci dalam memfasilitasi konektivitas di seluruh benua.

MenurutGSMA, industri ponsel menyumbang $170 miliar dalam ekonomi nilaike ekonomi Sub-Sahara pada tahun 2023, yang menyumbang 8,1% dari PDB wilayah tersebut. Ada 489 juta pelanggan ponsel unik, mewakili tingkat penetrasi 43%. Selain itu, ada 287 juta pengguna internet seluler, menunjukkan tingkat penetrasi 25%. Pertumbuhan ini disebabkan oleh layanan 5G yang diperluas di 15 negara, akses ke ponsel pintar yang lebih baik, dan ekosistem produk keuangan fintech dan mobile-money yang berkembang yang melayani individu dan bisnis kecil.

Lonjakan pelanggan seluler unik yang berasal dari Afrika Sub-Sahara benar-benar luar biasa, mencakup hampir dua pertiga dari total global. Wilayah ini telah menyaksikan pertumbuhan inklusi keuangan digital, tercermin dalam angka mencengangkan dari 218 juta akun aktif selama 30 hari. Yang membuat statistik ini bahkan lebih mencolok adalah volume transaksi substansial yang terkait dengan akun-akun ini, mencapai total $832 miliar pada tahun 2022. Di sini, Afrika Timur memimpin jalan, berkontribusi sekitar 50% ($492 miliar) dari total volume transaksi ini.

Per data terbaru yang tersedia, sektor telekomunikasi di seluruh Afrika telah mengalami pertumbuhan signifikan, baik dari segi nilai pasar maupun jumlah pengguna seperti yang dirangkum di bawah ini:

Di Afrika, kami menemukan lanskap telekomunikasi seluler yang berkembang bersama pengguna yang sudah nyaman dengan gagasan mata uang digital yang mereka belanjakan menggunakan ponsel mereka.

M-Pesa adalah Kenyan Shilling yang diterbitkan secara pribadi

Layanan uang seluler seperti M-Pesa yang dijalankan oleh Safaricom telah memberdayakan pengguna untuk dengan mudah melakukan deposito, penarikan, transfer uang, membayar tagihan, dan membeli barang dan jasa menggunakan nomor telepon dan kartu sim yang dikeluarkan oleh perusahaan telekomunikasi.

Jaringan Agen Pendukung Mpesa:

M-Pesa beroperasi melalui jaringan agen yang luas, biasanya toko lokal atau usaha kecil, bertindak sebagai perantara antara pengguna dan sistem perbankan seluler M-Pesa. Para agen ini memfasilitasi transaksi setor tunai dan tarik tunai, memungkinkan pengguna untuk menyetor atau menarik uang tunai fisik dari akun M-Pesa mereka.

Agen M-Pesa berperan sebagai penyedia likuiditas vital dalam ekosistem, memfasilitasi konversi antara uang elektronik dan tunai fisik. Setiap agen beroperasi dengan akun saldo elektronik (e-float) yang terhubung langsung ke M-Pesa. Melalui akun-akun ini, agen menyetor dana untuk memastikan likuiditas transaksi pelanggan. Dana yang disetor oleh agen dikelola dan dipegang oleh M-Pesa bekerja sama dengan bank mitra seperti Co-operative Bank of Kenya, KCB Bank, dan NCBA Bank. Penyiapan ini memastikan aliran dana yang lancar dalam jaringan M-Pesa, memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi dengan lancar menggunakan bentuk uang elektronik dan fisik.

Pelanggan M-Pesa, dengan menggunakan nomor ponsel mereka, dapat berinteraksi dengan sesama pelanggan M-Pesa dengan mengirimkan e-uang secara langsung dari satu nomor ponsel pelanggan ke pelanggan lainnya atau berinteraksi dengan agen melalui dua metode utama:

• Penarikan M-Pesa: Pelanggan menukarkan uang elektronik di ponsel mereka dengan uang tunai dengan mengirimkan nilainya ke agen melalui opsi penarikan tunai di menu M-Pesa. Transaksi ini meningkatkan e-float agen tetapi mengurangi uang tunai mereka.
• Deposit M-Pesa: Pelanggan melakukan deposit tunai fisik dengan agen untuk mengkreditkan uang elektronik ke ponsel mereka. Transaksi ini mengurangi saldo elektronik agen tetapi meningkatkan uang tunai mereka. Jika saldo elektronik agen habis akibat deposit yang berlebihan, agen harus melakukan deposit dana tambahan ke rekening saldo elektronik mereka.
• Kirim Uang via M-Pesa: Pengguna yang memiliki uang elektronik di akun M-Pesa mereka dapat langsung mengirim dana dari nomor ponsel mereka ke nomor ponsel pengguna lain.

Pengguna M-Pesa menyetor/menarik dana dari agen M-Pesa.

M-PESA: Uang Seluler untuk yang "Tidak Memiliki Rekening Bank" Mengubah Ponsel menjadi Teller 24 Jam di Kenya (Huges, Lonie, 2007)

Operasi M-Pesa sangat bergantung pada manajemen uang elektronik di dalam perbendaharaannya, menjadikannya agak mirip dengan stablecoin shilling Kenya (KES). Inilah alasannya:

• Representasi Nilai Tetap: Mirip dengan stablecoin yang terkait dengan mata uang fiat, uang elektronik M-Pesa terhubung langsung dengan shilling Kenya. Setiap unit uang elektronik dalam sistem M-Pesa mewakili nilai yang sesuai dalam shilling Kenya, menjaga nilai tukar yang stabil.
• Manajemen Likuiditas: Agen M-Pesa memainkan peran penting dalam menjaga likuiditas dalam sistem. Mereka mendepositokan uang tunai ke kas M-Pesa di bank mitra untuk memfasilitasi transaksi uang elektronik dan sebaliknya, agen memastikan bahwa selalu ada keseimbangan antara mata uang elektronik dan fisik, menstabilkan nilai uang elektronik.
• Kerjasama dengan Bank Mitra: M-Pesa bekerja sama dengan berbagai bank mitra untuk mengelola dana dalam perbendaharaannya. Bank-bank ini menyimpan dana yang didepositkan dan memastikan keamanan dan stabilitasnya, yang lebih lanjut berkontribusi pada stabilitas uang elektronik dalam ekosistem M-Pesa.
• Adopsi Luas dan Kepercayaan Pengguna: Dengan jaringan lebih dari 600.000 agen dan lebih dari 50 juta pengguna, pengguna M-Pesa memiliki keyakinan akan stabilitas uang elektronik, mengetahui bahwa setiap unit uang elektronik didukung oleh nilai yang setara dengan mata uang lokal (mis. shiling Kenya). Kepercayaan ini mendorong adopsi luas dan penggunaan M-Pesa sebagai medium pertukaran yang dapat diandalkan dan penyimpanan nilai, mirip dengan kepercayaan yang diberikan pada stablecoin.

Meskipun merupakan produk yang sepenuhnya dimiliki oleh Safaricom, M-Pesa telah mengembangkan kompatibilitas dengan platform uang seluler lain yang dioperasikan oleh perusahaan telekomunikasi pesaing. Interoperabilitas ini memungkinkan pengguna untuk mentransfer dana secara mulus antara M-Pesa dan layanan uang seluler lainnya, terlepas dari penyedia layanan telekomunikasi. Dengan meruntuhkan hambatan antar platform yang berbeda, pengguna memiliki fleksibilitas dan pilihan yang lebih besar dalam mengelola keuangan mereka, mendorong persaingan dan inovasi di sektor uang seluler.

Fonbnk menambahkan integrasi Stablecoin USD di atas M-Pesa dan menit waktu udara

“Saat ini, operasi Fonbnk meluas ke lima negara Afrika, dengan peta jalan yang ambisius untuk memperluas jejak kami ke total 24 negara. Kami sedang menyiapkan landasan untuk integrasi yang mulus di seluruh Afrika Sub-Sahara.” - Christian Duffus, Pendiri, Fonbnk

Token Aplikasi Fonbnk: MIN

Di jantung infrastruktur Fonbnk terletak MIN, token ledger in-app yang dirancang sebagai unit akuntansi. Berbeda dengan token lain, MIN tidak ada di blockchain manapun; sebaliknya, itu adalah representasi digital dari nilai dalam ekosistem Fonbnk. MIN berfungsi sebagai entri ledger / media akuntansi yang mewakili cadangan stablecoin yang dipegang di perbendaharaan Fonbnk menjaga nilai tetap $0,01 per MIN.

Dalam aplikasi, MIN menawarkan beberapa utilitas seperti: (i) Transaksi di Aplikasi: Pengguna dapat mengirim MIN ke pengguna Fonbnk lainnya dalam aplikasi, memfasilitasi transaksi peer-to-peer dengan lancar, (ii) Konversi ke USDC: MIN dapat ditukar dengan USDC dalam aplikasi Fonbnk, memungkinkan pengguna menarik stablecoin ke dompet eksternal pilihan mereka, dan (iii) Daftar di Marketplace: Pencipta pasar mencantumkan token MIN di pasar Fonbnk untuk dijual, menyediakan likuiditas dan memungkinkan peluang perdagangan dalam ekosistem.

Utilitas ini memberdayakan pengguna dalam platform Fonbnk, memungkinkan transaksi dan interaksi yang efisien sambil menjaga stabilitas dan dapat ditukarkan dari token MIN dalam ekosistem Fonbnk.

Likuiditas untuk pertukaran M-Pesa / Menit Pulsa ke MIN:

Pembuat Pasar Fonbnk memainkan peran penting sebagai penyedia likuiditas dalam ekosistem, memfasilitasi konversi yang lancar antara menit pulsa atau M-Pesa di satu sisi dan token MIN di sisi lainnya. Setiap Pembuat Pasar menjaga kolam likuiditas MIN dalam Aplikasi Fonbnk, memastikan ketersediaan token MIN bagi pengguna yang ingin menukar pulsa atau M-Pesa mereka dengan MIN. Para pembuat pasar ini merupakan gabungan dari pembuat pasar otomatis, vendor pulsa, bisnis lokal, bursa kripto, penyedia layanan pembayaran, dan operator layanan uang.

Untuk menjadi Market Maker dan berkontribusi pada kolam likuiditas, individu perlu memenuhi persyaratan berikut:

1. Memiliki Nomor Telepon yang Valid atau Akun Uang Seluler:
   • Market Makers harus memiliki nomor telepon yang valid yang mampu menyimpan menit waktu bicara dari operator yang didukung (misalnya MTN, Vodafone, Safaricom, dll.) atau akun uang elektronik dengan kemampuan untuk menyimpan dan mentransfer dana menggunakan metode pembayaran seluler yang umum seperti M-Pesa di wilayah mereka. Hal ini memastikan bahwa mereka memiliki saluran yang diperlukan untuk menerima pembayaran dari pengguna
2. Alamat dompet yang didukung oleh Fonbnk:
   • Selain itu, Market Makers perlu memiliki alamat dompet yang didukung oleh Fonbnk untuk menerima token MIN. Fonbnk mendukung lebih dari 100 dompet, termasuk pilihan populer seperti Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Electrum Wallet, dan lainnya. Kompatibilitas ini memastikan transaksi lancar dan aksesibilitas bagi baik Market Makers maupun pengguna.

Gambaran skematis tentang bagaimana market maker menyediakan likuiditas ke MIN

Pembuat Pasar Menyetor USDC

Market Makers memulai proses dengan mendepositkan USDC dari dompet yang didukung (seperti Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Electrum Wallet, dan lainnya) ke kas Fonbnk. Tindakan ini mencetak MIN, yang dikreditkan ke akun Aplikasi Market Maker Fonbnk.

Fonbnk Kredit MIN

Setelah menerima deposit USDC, Fonbnk mengkreditkan jumlah token MIN yang sesuai ke akun Market Maker Fonbnk. 3. Market Maker Menetapkan Kutipan: Market Maker kemudian menetapkan kutipan mereka untuk terdaftar di bursa Fonbnk. Mereka bebas untuk secara independen menetapkan selisih harga mereka, yang menghasilkan tingkat kutipan yang bervariasi di antara penyedia likuiditas yang berbeda. 4. Pengguna yang mencari untuk menukar dari KES ke stablecoin kemudian disajikan dengan beberapa kutipan kompetitif dari Market Maker yang berbeda seperti yang diilustrasikan dalam tangkapan layar di bawah ini.5. Pelaksanaan Transaksi: Setelah memilih kutipan yang diinginkan, pengguna melanjutkan untuk mengeksekusi transaksi. Hal ini melibatkan pengguna melepaskan menit airtime atau M-Pesa ke Market Maker yang dipilih, yang kemudian melepaskan token MIN ke akun pengguna.

Dalam hal laba dan spread, margin yang dihasilkan oleh penyedia likuiditas berpotensi melebihi 1%. Meskipun memiliki margin yang menguntungkan, para penyedia likuiditas ini tetap mampu bersaing dengan meja pertukaran USD tradisional di pusat perbelanjaan, bank, jaringan pembayaran, dan entitas keuangan lainnya. Konfigurasi ini memberdayakan pengguna dan mengekspos mereka pada tingkat dolar yang lebih menguntungkan.

Tabel di bawah ini menawarkan gambaran singkat dari penawaran kompetitif yang diberikan oleh pembuat pasar Fonbnk dibandingkan dengan nilai tukar forex USD yang ditawarkan oleh bank-bank lokal.

Ada dua jenis penyedia likuiditas utama yang ada dalam ekosistem Fonbnk: penyedia likuiditas P2P dan penyedia likuiditas institusional. Penyedia P2P mengkhususkan diri dalam mendukung mikro-transaksi, memerlukan likuiditas minimum sebesar $10 dan memfasilitasi transaksi mulai dari satu MIN ($0.01).

Di sisi lain, penyedia institusional terdiri dari pemain seperti Flutterwave, Kotani Bayardan penyedia layanan OTC seperti Bitmamamemiliki langit-langit likuiditas yang tidak terbatas dan mampu menangani banyak transaksi skala kecil, dengan batas transaksi maksimum sebesar $200 per dompet per hari.

Fonbnk memilih untuk tetap di bawah batas transaksi maksimum $200 untuk mematuhi ambang batas regulasi, terutamaFinCEN’s ambang batas de minimis sebesar $2000. Dengan memastikan batas transaksi tetap di bawah ambang batas ini, Fonbnk telah menyelaraskan dirinya dengan "pengecualian loop tertutup" mengenai dinamika pasar airtime prabayar, mirip dengan pertukaran kartu hadiah. Kerangka kerja ini memastikan nexus AS yang terbatas, merampingkan operasi, dan mengurangi kompleksitas peraturan. dengan mengurangi kewajiban peraturan dan mengelola risiko kepatuhan secara efektif.

Batas transaksi maksimum $200 per dompet per hari mungkin tinggi atau rendah tergantung pada konteksnya, misalnya, mungkin terlihat rendah dibandingkan dengan penawaran kesepakatan likuiditas yang ada oleh platform DeFi lainnya. Selain itu, batas transaksi tersebut masih berada di ujung bawah batas transaksi bahkan di dalam ekosistem M-Pesa, misalnya, transaksi maksimum M-Pesa per orang per hari dapat mencapai hingga KES 500.000 ($3.800).

Namun, dalam hal volume perdagangan, ada sejumlah transaksi kecil yang signifikan terutama terjadi di kalangan segmen pendapatan rendah. Bagi banyak penduduk setempat, $200 per orang per hari mungkin sudah cukup untuk transaksi keuangan sebulan penuh, termasuk pembayaran barang dan jasa, pengiriman uang, dan pembayaran tagihan.

Menukar M-Pesa dan Menit Airtime ke MIN

Untuk memulai, pengguna Fonbnk memerlukan salah satu dari (i) nomor telepon yang valid yang dapat menyimpan waktu bicara dari operator telekomunikasi yang didukung, atau (ii) akun uang elektronik dengan kemampuan untuk menyimpan dan mentransfer dana menggunakan metode pembayaran seluler yang umum digunakan di wilayah mereka (misalnya M-Pesa).

Proses dimulai dengan mengakses widget seluler Fonbnk, yang terintegrasi secara mulus ke dalam berbagai dompet mitra global. Dari sana, pengguna dapat memilih media pertukaran pilihan mereka, pulsa, uang seluler, atau transfer bank, dan memulai transfer ke dompet mereka.

Di balik layar, algoritma pasar Fonbnk mengambil alih. Ini mencocokkan pengguna dengan penyedia likuiditas terkemuka di wilayah mereka, memastikan bahwa mereka mendapatkan harga, likuiditas, dan ketersediaan terbaik untuk transaksi mereka. Algoritma canggih ini adalah tulang punggung platform Fonbnk, memungkinkan pertukaran yang lancar dan efisien yang memenuhi kebutuhan unik setiap pengguna.

Berdasarkan pencocokan dalam aplikasi, pengguna kemudian dapat menggunakan salah satu dari dua opsi berikut dalam pembelian MIN dari Penyedia Likuiditas yang cocok:

• Opsi 1: Menukarkan Menit Waktu Udara menjadi MIN
  • Pengguna juga memiliki opsi untuk menukar Menit Waktu Udara menjadi MIN dengan mengirimkan menit waktu udara dari nomor telepon mereka ke nomor telepon yang terkait dengan LP yang cocok. Setelah menerima menit waktu udara, LP mengkreditkan MIN ke akun Fonbnk pengguna. Transaksi ini efektif mengurangi saldo MIN LP tetapi meningkatkan menit waktu udara pada nomor ponsel yang terkait dengan akun LP mereka.
• Opsi 2: Menukarkan M-Pesa ke MIN
  • Pengguna memiliki opsi untuk menukar M-Pesa ke MIN. Ini dimulai oleh pengguna yang mengirim uang elektronik melalui M-Pesa dari nomor telepon mereka ke nomor telepon yang terhubung dengan Pemasok Pasar yang cocok. Pemasok Pasar kemudian melepaskan MIN ke akun Fonbnk pengguna.

Mengingat bahwa MIN adalah entri ledger USDC (1MIN = $0.01), nilai MIN yang diterima oleh pengguna berada pada nilai tukar yang berlaku antara mata uang lokal (misalnya KES) dan USDC. Fonbnk memberlakukan biaya 1% kepada penyedia likuiditas untuk memulai swap di aplikasi Fonbnk.

Mengonversi MIN ke USDC

Dengan mengikuti langkah-langkah dalam ilustrasi di atas, pengguna dapat dengan lancar menukar token MIN mereka dengan stablecoin (USDC) dalam aplikasi Fonbnk. Langkah-langkah kunci adalah sebagai berikut:

Pengguna Memulai Pertukaran: Langkah ini dimulai ketika pengguna memutuskan bahwa mereka ingin menukar token MIN mereka yang dipegang dalam aplikasi Fonbnk dengan stablecoin (USDC).

Pilih Stablecoin dan Jaringan: Setelah memulai swap, pengguna diminta untuk memilih stablecoin yang ingin mereka terima, seperti USDC Circle, USDT Tether, atau cUSD Celo.

‍Pilih Jaringan: Pada langkah 2, pengguna memilih jaringan blockchain di mana mereka ingin menerima stablecoin. Jaringan yang didukung termasuk Polygon, Celo, Jaringan Stellar, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism, Near, dan Ethereum. Pengguna kemudian diminta untuk memasukkan alamat dompet di mana mereka ingin menerima stablecoin.

Memulai Transaksi:Dengan semua detail yang dikonfirmasi, pengguna memulai transaksi swap dalam aplikasi Fonbnk. Tindakan ini menandakan Fonbnk untuk melanjutkan proses pertukaran. Fonbnk mengeksekusi transaksi dengan mendebit jumlah MIN yang sesuai dari saldo aplikasi Fonbnk pengguna dan mengkreditkan jumlah yang setara dari stablecoin yang dipilih ke alamat dompet yang ditentukan pengguna. Hal ini memastikan bahwa pengguna menerima stablecoin yang mereka minta sebagai pertukaran untuk token MIN mereka.

USDC yang dikreditkan ke alamat yang dipilih pengguna dilepaskan dari perbendaharaan Fonbnk. Perbendaharaan ini berfungsi sebagai kolam cadangan USDC yang dipegang oleh Fonbnk untuk memfasilitasi transaksi dan menyediakan likuiditas untuk pertukaran pengguna. Pengguna kemudian menerima stablecoin yang diminta sebagai imbalan atas token MIN mereka.

Model Pendapatan & Biaya

Saat perusahaan bersiap untuk meluas, ia aktif terlibat dalam inisiatif untuk menarik penyedia likuiditas institusional USDC dan USDT. Tujuannya adalah untuk menjalin kemitraan dengan entitas atau individu yang dapat memberikan likuiditas USDC dan USDT untuk meningkatkan dan memperluas kolam likuiditas dalam Fonbnk, pada akhirnya memberikan pengalaman yang lebih efisien dan mulus bagi jutaan pengguna yang akan terlibat dalam pertukaran waktu siar dan transaksi lainnya di platform.

Sebagai contoh, kemitraan dengan peramban web seluler Opera Mini(dengan 2,2 juta pengguna di wilayah tersebut) bertujuan untuk memperkuat adopsi Fonbnk sebagai penyedia on-ramp. Jenis kemitraan ini dapat mendorong permintaan penyedia likuiditas USDC/USDT yang lebih besar (LP) di Fonbnk, yang merupakan hambatan untuk pertumbuhan dengan bergabungnya lebih banyak pengguna.

Menurut Fonbnk, proposisi nilai perusahaan berpusat pada kemampuannya yang unik untuk menggabungkan likuiditas dolar di seluruh benua, menciptakan peluang bagi penyedia likuiditas (LP) melalui kasus penggunaan jangka pendek, spread tinggi, dan volume tinggi.

Dengan menghadirkan penyedia likuiditas eksternal, Fonbnk bertujuan untuk memperkuat posisinya dan meningkatkan kedalaman pasar, yang dapat menyebabkan peningkatan efisiensi pasar dan penetapan harga yang lebih baik bagi pengguna yang berpartisipasi dalam Bursa Terdistribusi Fonbnk.

Tantangan untuk Fonbnk

Sementara banyak hal yang disukai tentang pendekatan baru Fonbnk untuk membawa pengguna tanpa bank ke dalam Web3, Fonbnk juga menghadapi sejumlah angin yang harus dihadapinya. Ini adalah sebagai berikut:

Ketergantungan pada operator telekomunikasi yang waspada terhadap kripto yang memiliki keinginan risiko rendah untuk layanan berbasis kripto dapat menyebabkan tantangan operasional dan penutupan tak terduga bagi platform Fonbnk.

Model Fonbnk sangat bergantung pada infrastruktur telekomunikasi yang sudah ada. Dengan menggunakan jaringan yang sudah ada, pengguna dapat bertukar menit waktu bicara atau uang elektronik dengan Market Makers. Pertukaran ini difasilitasi dengan mengirimkan nilai yang sesuai ke nomor ponsel Market Maker. Sebagai imbalannya, token MIN akan disimpan langsung ke akun pengguna dalam platform Fonbnk.

Risiko bergantung pada infrastruktur telekomunikasi adalah bahwa layanan berbasis kripto secara historis dihadapi dengan skeptisisme dan perlawanan kuat dari operator uang seluler lokal di Afrika, banyak di antaranya beroperasi sebagai kedua telco dan operator uang seluler. Kejadian penutupan sembrono dari API dan akun paybill uang seluler telah secara serius membatasi potensi layanan berbasis kripto, menyebabkan frustrasi bagi usaha-usaha ini.

Ambil contoh, kasus Kipochi di Februari 2013Kipochi bertujuan untuk menantang operator uang seluler yang dioperasikan secara lokal, seperti M-Pesa, dengan memanfaatkan Bitcoin dan memastikan interoperabilitas dengan berbagai vendor. Pendekatan strategis melibatkan pembentukan kemitraan dengan perusahaan telekomunikasi di wilayah tersebut, dengan tujuan menciptakan dompet konsumen berbasis USSD dan teknologi web seluler. Tujuan tersebut adalah untuk mendandani dompet ini bekerja sama dengan operator lokal, menyediakan solusi uang seluler yang terdesentralisasi dan serbaguna.

Namun, usaha itu mengalami kemunduran signifikan dalam waktu yang sangat singkat. Sekitar seminggu setelah menjalin hubungan dengan M-Pesa melalui penyedia pedagang Kopo Kopo, proyek itu tiba-tiba dihentikan dan tim proyek butuh lebih dari seminggu untuk mengetahui alasannya. Akhirnya, terungkap bahwa Safaricom, mungkin bertindak di bawah pengaruh Vodafone di London, telah memaksa Kopo Kopo untuk mengakhiri kerja sama dengan Kipochi.

Fonbnk mengatasi risiko ini dengan mendekentralisasikan proses on-ramp. Tidak seperti pesaingnya, Fonbnk menahan diri dari mendirikan API atau akun dengan operator telekomunikasi yang sudah ada. Sebagai gantinya, Fonbnk mengadopsi jalur escrow di mana pengguna secara mandiri mentransfer menit airtime atau M-Pesa langsung ke Market Makers. Pendekatan terdesentralisasi ini melindungi Fonbnk dari penutupan sewenang-wenang API yang ditemui pemain lain, memperkuat ketangguhan dan keberlanjutan dalam pasar.

Meskipun Fonbnk belum mengalami tindakan yang begitu agresif sampai saat ini, ada potensi risiko dalam hal peningkatan skala massal. Tindakan sewenang-wenang, serupa dengan yang dihadapi oleh layanan berbasis kripto lainnya, dapat menjadi ancaman signifikan terhadap skalabilitas bisnis Fonbnk. Tindakan-tindakan tersebut berpotensi mengganggu operasi yang lancar dari layanan berbasis kripto, menghambat pencapaian tujuan Fonbnk dalam menyediakan solusi keuangan alternatif. Hal ini menegaskan pentingnya mengatasi secara proaktif tantangan regulasi dan operasional potensial untuk memastikan pertumbuhan dan stabilitas berkelanjutan dari platform.

Solusi jalur masuk Fonbnk menghadapi persaingan yang semakin meningkat dari platform lain dengan proposisi nilai yang serupa.

Perluasan pesat dompet baru di Afrika telah memicu permintaan yang meningkat untuk jalur masuk yang dapat diandalkan yang memfasilitasi konversi mata uang lokal ke stablecoin. Beberapa pemain pasar masuk untuk memenuhi permintaan ini. Namun, batasan swap saat ini oleh Fonbnk sebesar $200 per dompet per hari berpotensi membuat para Pelaku Pasar Volume Tinggi enggan berpartisipasi, mengingat potensi pendapatan yang terbatas.

Selain menghadapi batasan di atas, Fonbnk juga menghadapi batasan terkait pertukaran pulsa dan transaksi M-Pesa. Untuk pertukaran pulsa, pengguna dibatasi untuk mengirim jumlah mulai dari Ksh. 5 hingga Ksh. 10.000, membatasi nilai maksimum pertukaran Fonbnk menjadi Ksh. 10.000 per transaksi pulsa. Demikian pula, M-Pesa memberlakukan pembatasan seperti nilai transaksi harian maksimum sebesar Ksh. 500.000, dan jumlah maksimum per transaksi sebesar Ksh. 250.000 bagi penggunanya.

Pembatasan-pembatasan ini menimbulkan beberapa tantangan bagi Fonbnk:(1) Keterlibatan Pasar yang Berkurang: Pembuat Pasar dengan volume tinggi mungkin ragu-ragu untuk terlibat dengan Fonbnk karena ukuran transaksi yang terbatas. Hal ini dapat menyebabkan likuiditas yang berkurang dan penawaran yang kurang kompetitif, pada akhirnya memengaruhi pengguna yang mencari transaksi yang efisien. (2) Fleksibilitas Pengguna yang Terbatas: Batasan transaksi di Fonbnk dapat menghambat pengguna yang memerlukan konversi yang lebih besar dari mata uang lokal ke stablecoin. Kendala ini dapat menyebabkan frustrasi dan ketidakpuasan pengguna, terutama di antara mereka yang memiliki kebutuhan transaksi yang substansial.

Berikut adalah analisis penyedia jalan masuk lainnya di Afrika:

Lanskap regulasi yang sangat berkembang dalam lanskap DeFi dan Crypto.

Lanskap regulasi yang tidak pasti mengenai cryptocurrency, stablecoin, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) menimbulkan risiko signifikan bagi operasi Fonbnk. Dengan regulasi yang belum pasti, ada ketidakpastian tentang bagaimana aktivitas Fonbnk dapat diinterpretasikan atau diperiksa oleh lembaga pemerintah. Sementara negara-negara seperti Afrika Selatan, Botswana, Namibia, dan Mauritius telah menerapkan undang-undang yang mengharuskan lisensi untuk layanan terkait kripto, Fonbnk belum memperoleh lisensi semacam itu di yurisdiksi tersebut. Hal ini membuat Fonbnk terpapar risiko hukum dan operasional, termasuk tantangan hukum potensial, gangguan dalam operasi akibat perubahan interpretasi regulasi, dan kerusakan pada reputasi platform.

Kesimpulan

Platform on-ramp Stablecoin telah secara strategis menempatkan diri sebagai pemain kunci dalam mengatasi tantangan kelangkaan dolar di Afrika karena permintaan stablecoin sebagai mata uang alternatif telah melonjak.

Dengan lebih dari 50 juta konsumen Afrika yang mengandalkan uang seluler untuk transaksi keuangan harian, beralih ke solusi on- dan off-ramp yang dilapis dengan uang seluler adalah jembatan penting bagi pedagang untuk mengakses pasar stablecoin, memberdayakan mereka untuk menavigasi ketidakpastian ekonomi dengan stabilitas dan keamanan.

Saat adopsi stablecoin terus berkembang di seluruh benua, peran penyedia layanan on-ramp sebagai fasilitator akses ke dolar digital bagi bisnis lokal dan konsumen menegaskan pentingnya dalam mendorong inklusi keuangan dan inovasi di pasar Afrika.

Penyangkalan：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [steakhouse.financial], Semua hak cipta milik penulis asli [kakai, dsm]. Jika ada keberatan terkait pembaruan ini, silakan hubungi Pintu Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apapun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan dilarang.