Продолжающийся спад ETH/BTC: стоит ли покупать

[TL；DR]:

• Соотношение ETH/BTC снижается и теперь приближается к критическому уровню поддержки.
• Биткойн привлекает значительные притоки капитала благодаря своему статусу “цифрового золота”, в то время как Ethereum сталкивается с конкуренцией и рыночным давлением.
• При текущей цене, близкой к зоне поддержки, возможно краткосрочное восстановление. Инвесторы могут рассматривать поэтапную покупку, ожидая долгосрочного восстановления стоимости.

Введение

В последние годы продолжительное снижение соотношения ETH/BTC оставило многих держателей Ethereum с неидеальным опытом инвестиций. Как ключевой показатель в рынок криптовалют, соотношение ETH/BTC отражает не только производительность Ethereum относительно Bitcoin, но также изменения в рыночном настроении и потоки капитала. Для инвесторов, которые оптимистично смотрят на долгосрочные перспективы экосистемы Ethereum, этот спад стал значительным источником давления. Укрепление позиции Биткойна как «цифрового золота» еще более выделило краткосрочные борьбы Ethereum.

Однако каждое снижение на рынке также может представлять новые возможности. Для инвесторов, которые могут спокойно анализировать тренды и терпеливо ждать правильного момента, текущие вызовы могут быть идеальным временем для подготовки к будущим выгодам. В следующих разделах мы рассмотрим логику рынка, стоящую за соотношением ETH/BTC, и предоставим ценные идеи и стратегии для инвесторов.

ETH/BTC Анализ рынка

Понимание основ ETH/BTC соотношения и его влияния на рыночное настроение естественным образом приводит к изучению текущей ситуации на рынке. В конце концов, теория ценна только тогда, когда она направляет практику, а практические идеи возникают при анализе реальных сценариев. Давайте теперь сосредоточимся на конкретной производительности ETH/BTC соотношения.

(Источник: Tradingview)

До 2023 года: период связанный диапазоном

С 2021 по начало 2023 года соотношение ETH/BTC колебалось между 0,055 BTC и 0,075 BTC, отражая период активности на рынке в рамках установленного диапазона. В течение этого времени производительность Ethereum и Bitcoin была относительно сбалансированной, не было явного направленного тренда, а цены колебались в пределах установленного диапазона.

Начиная с 2023 года: Нисходящий тренд

В 2023 году соотношение ETH/BTC вошло в явный нисходящий тренд, двигаясь вдоль нисходящего канала, отмеченного прогрессивно более низкими максимумами и минимумами. Когда цена приближалась к верхней границе канала (около 0,045 BTC), она сталкивалась с продажным давлением, вызывая отступление. Когда она приближалась к средней линии, происходил некоторый отскок, но общее давление на ETH увеличивалось, и каждое восстановление цены ограничивалось верхним сопротивлением канала.

Текущая производительность: Приближение к нижней границе

В настоящее время соотношение ETH/BTC снизилось до 0,03189 BTC, приближаясь к нижней границе канала. Это критический уровень поддержки и может предложить некоторую стабилизацию цены. Учитывая близость к этой зоне поддержки, потенциал для дальнейшего снижения может быть ограничен, что создает краткосрочную возможность для отскока. Это может быть подходящее время для наблюдения за потенциальными сигналами разворота.

При приближении к нижней границе канала рынок может представить возможность разворота. Исходя из предыдущего поведения цены, соотношение видело краткосрочные отскоки, как только достигло середины. Подобный отскок может произойти на этом этапе. В случае успеха ETH/BTC может протестировать середину или верхнюю границу, предоставляя потенциальные возможности для краткосрочных сделок.

С другой стороны, если цена восстанет и преодолеет верхнюю границу канала, это может вызвать разворот среднесрочного тренда, в результате чего Ethereum может превзойти Bitcoin и войти в устойчивую восходящую фазу. Таким образом, текущий рынок предлагает как потенциал короткосрочного отскока, так и возможности разворота среднесрочного тренда. Инвесторам следует внимательно отслеживать ключевые уровни поддержки и сопротивления для выявления значительных прорывов.

Исследование причин снижения ETH/BTC

Укрепление доминирования биткоина

В условиях растущей глобальной экономической неопределенности привлекательность биткоина как актива “убежища” становится все более сильной. Как институциональные, так и розничные инвесторы все больше отдают предпочтение биткоину, особенно во время бурных времен, когда его стабильность выделяется.

(Source: CMC)

На 23 января 2025 года накопленные чистые притоки в американские Bitcoin spot ETF достигли 3,926 миллиарда долларов, с общим объемом управляемых активов в размере 12,132 миллиарда долларов, что составляет 5,90% от капитализации Bitcoin. В то же время американские Ethereum spot ETF показали только 279 миллионов долларов чистых притоков, с объемом управляемых активов в размере 1,19 миллиарда долларов, что составляет 3,04% капитализации Ethereum.

Это неравномерное распределение капитала подчеркивает различия в доверии рынка и настроениях. Раннее лидерство биткойна на рынке и его широкое признание сделали его наиболее привлекательной криптовалютой. Его децентрализованная природа и ограниченное предложение установили биткойн как «цифровое золото» и предпочтительный актив для глобальных и институциональных инвесторов.

(Источник: Tradingview)

Накопительные притоки в Bitcoin spot ETF в размере 3,926 миллиарда долларов значительно превышают 279 миллионов долларов Ethereum, что отражает явное преимущество Bitcoin в привлечении средств. С общим объемом управляемых активов в размере 12,132 миллиарда долларов, почти в десять раз больше, чем у Ethereum (1,19 миллиарда долларов), доминирование Bitcoin на рынке очевидно. Более того, Bitcoin spot ETF составляет 5,90% рыночной капитализации Bitcoin, что значительно выше, чем 3,04% Ethereum, подчеркивая более сильную рыночную проникаемость Bitcoin и доверие инвесторов.

Вызовы и преобразования Ethereum

В то время как Ethereum остается королем платформ с умными контрактами, он сталкивается с усиливающейся конкуренцией. Возникающие блокчейн-платформы, такие как Солана и Лавина, с их высокой производительностью и низкими комиссиями за транзакции, привлекают разработчиков и пользователей.

（Источник: defillama）

Кроме того, недавнее переход Ethereum к доказательству доли (PoS), хотя и полезное для его долгосрочной устойчивости, ввело краткосрочные давления на предложение, увеличивая рыночную неопределенность. Разблокировка заложенных ETH привела к увеличению предложения на рынке, заставляя некоторых инвесторов вывести средства, что дополнительно оказывает давление на цены вниз.

(Источник: Tradingview)

Тем временем, конкуренты привлекают проекты и пользователей щедрыми стимулами, усиливая конкуренцию за долю рынка в DeFi и NFT. Эти динамики усугубляют вызовы для Ethereum в поддержании ценности своей платформы.

Инвестиционные идеи: поиск возможностей в ETH

Несмотря на эти вызовы, Ethereum продолжает демонстрировать свою ценность и силу в экосистеме блокчейна, как это видно по его Общему Значению Блокировки (TVL).

（Источник: defillama）

Хотя продолжительное снижение соотношения ETH/BTC может волновать некоторых инвесторов, оно также представляет собой возможность для долгосрочных инвесторов постепенно накапливать позиции. Рынки постоянно меняются, и терпение часто оправдывается.

В неопределенной рыночной среде поэтапный подход к покупке является эффективным способом снизить риск. Поддержание достаточной ликвидности для навигации потенциальными флуктуациями рынка предоставляет инвесторам большую гибкость. Это можно сравнить с «накоплением ресурсов зимой для подготовки к приходу весны».