С учетом того, что ETH взлетел на 20% за один день, когда наступит сезон альткоинов на основе ETH/BTC?

[TL;DR]

На прошлой неделе коэффициент ETH/BTC достиг трехлетнего минимума в 0,043, а рынок был заполнен настроениями FUD о слабой инновационности ETH и слабых ценах.

Устойчивая слабость ETH/BTC главным образом обусловлена одобрением спотового ETF BTC, быстрым расширением экосистем BTC и SOL, отсутствием инноваций в экосистеме ETH и текущей ситуацией холодной торговли.

В последнее время Based Rollup, ePBS, Reset и различные абстракции учетных записей EIP в экосистеме ETH стали инновационными изюминками в процессе пивоварения, причем Reset особенно ожидаем.

Введение

Соотношение ETH/BTC достигло нового минимума в 0.043, достигнув трехлетнего минимума. В условиях FUD настроений на рынке по отношению к ETH, ETH вырос на 20% за один день, установив рекорд трехлетнего увеличения.

С учетом чередования взлетов и падений, перехода от быков к медведям, в этой статье будет рассмотрено время ETH и даже сезон альткоинов на основании колебаний обменного курса ETH/BTC.

ETH/BTC достиг двухлетнего минимума, и реакция спот-ETF фондов не является значительной

В цикле с 2023 по 2024 год мы можем наблюдать значительное расширение разницы в производительности между BTC и ETH. Конкретно, тенденция цен ETH кажется относительно слабой, что можно рассматривать как отражение слабой общей тенденции капиталовращения.

Особенно по сравнению с предыдущими циклами и прорывами в ATH (самая высокая точка в истории), производительность ETH можно охарактеризовать только как пассивную или слабую.

ETH/BTC, которая всегда считалась ориентиром для тенденций альткоинов, упала до 0.043 на прошлой неделе, достигнув нового минимума с апреля 2021 года, при доле рынка ETH, снизившейся до 14.6%. Этот плохой результат отражает то, что стремление к BTC со стороны долгосрочных и краткосрочных участников значительно превысило их энтузиазм по отношению к ETH, особенно краткосрочные инвесторы показывают значительное отставание в интересе к ETH.

Источник: Gate.io

Недавний отчет Glassnode, исследующий то, что ETH слабее, чем BTC, также указал на эту ситуацию. Биткойн наблюдался значительный рост краткосрочной спекулятивной активности, прежде чем достичь исторического максимума (ATH) 14 марта этого года. Однако Эфириум ETH не смог преодолеть свой максимум 2021 года, в отличие от американских ETF на местном рынке, где большой приток нового капитала поднял цены на BTC.

Источник: glassnode

До сих пор ETH не смог превзойти BTC на двух предыдущих бычьих рынках, и многие гигантские киты, делающие ставку на разворот ETH, также понесли значительные потери. По данным мониторинга аналитика цепочки @ai_9684xtpa, по мере достижения обменного курса ETH/BTC нового минимума за почти три года гигантский кит 0x111…dc42e, который постоянно делал ставки на рост обменного курса ETH/BTC с марта 2023 года, накопил ликвидацию на сумму 22,45 миллиона долларов.

В целом рынок ETH следует за ценовой траекторией, схожей с BTC, но большинство индикаторов показывают, что ETH плохо выступает по сравнению с BTC. Будет дальнейшее наблюдение и учет, может ли положительный прогресс ETF ETH на май 21 укрепить его.

XX флип Ethereum - Анализ изменений в основной рыночной структуре

До сих пор общая производительность BTC действительно превзошла ETH, в основном из-за утверждения спот-ETF BTC и быстрого расширения экосистемы BTC. Конечно, сильная производительность его конкурента по публичной цепи SOL также повлияла на ETH.

Таким образом, с общим процветанием и структурными изменениями криптовалютного рынка роль ETH/BTC в качестве индикатора альткоинов в секторе альткоинов ослабевает. Публичная цепь SOL, сектор искусственного интеллекта, сектор MEME и другие проявили относительно устойчивый или лидирующий тренд на этом бычьем рынке, образуя явное различие от устойчивой слабости ETH.

Источник: BLOCKCHAINCENTER.NET

Хотя позиция ETH/BTC в качестве сигнала Альткоин не так сильна, все же стоит исследовать, будет ли ETH продолжать ослабевать.

Согласно недельному тренду на рисунке 1, ETH/BTC с медленным снижением находится вниз по каналу с сентября 2022 года. На прошлой неделе он кратковременно опустился ниже ключевого уровня поддержки 0.05. С ежедневной точки зрения обменный курс наконец-то значительно отскочил под поддержкой нисходящего канала и позитивного прогресса ETF на месте. Важный уровень давления на следующем этапе составляет 0.06.

Если мы еще сильнее увеличим цикл наблюдения, как показано на рисунке ниже, мы увидим, что курс обмена ETH/BTC показал сильный восходящий тренд во время самых безумных периодов двух бычьих рынков во второй половине 2017 и первой половине 2021 года.

Источник: Gate.io

Если мы следуем этому историческому шаблону, то подъем ETH/BTC, кажется, еще не начался, и кажется, что слишком рано быть чрезмерно медвежьим по отношению к ETH.

С фундаментальной точки зрения наиболее значимым фактором, который может повлиять на тенденцию ETH в ближайшее время, является прогресс в одобрении США SEC его биржевых фондов (ETFs).

Хотя влияние спот-Фондовых инвестиционных фондов (ETF) на рынке Гонконга ограничено, оно заложило основы для признания ETH международными судебными регуляторными регионами. На момент написания статьи, в связи с требованием SEC ускорить регулирующие документы по спот-ETF на Ethereum, аналитики Bloomberg увеличили вероятность одобрения спот-ETF Ethereum с 25% до 75%, значительно улучшая перспективы одобрения спот-ETF на ETH.

Источник: CoinDesk

Эта новость стимулировала рост цен ETH на 18% в короткий период, с заметным увеличением ETH концепт токенов, таких как Layer 2, Infra и MEME, сметая недавнюю тень непрерывного спада. В этот период крупные инвесторы на цепи активно занимались маржинальной торговлей через платформы кредитования, такие как Aave и приобрел большое количество ETH. Особое внимание следует обратить на Джеймса Фикеля, как ярого сторонника обменного курса ETH/BTC, который накопил более 190 миллионов долларов США в кредитах WBTC от Aave и конвертировал их в ETH. Кроме того, другие крупные инвесторы заняли деньги, чтобы приобрести stETH и WBTC, дополнительно подогревая рыночный азарт. Эти торговые операции указывают на оптимизм рынка по отношению к будущему развитию ETH и готовность сделать крупные инвестиции.

Дополнительно, 75% ставка одобрения применима только к 19b-4, и также требуется одобрение документа S-1. Текущее распространенное мнение на рынке состоит в том, что SEC может одобрить 19b-4 на этой неделе, а затем замедлить скорость выполнения S-1. С юридической точки зрения, для успешного запуска ETF Ethereum SEC должна одобрить как 19b-4 (изменения правил биржи), так и S-1 одновременно (регистрационные заявления).

Какие новшества могут снова поднять ETH?

Активность сообщества Ethereum не страдает от низких цен, а продолжает порождать множество задумчивых идей и креатива. Помимо долгожданных ETF на местных биржах, недавние обсуждения технологических инноваций в области Based Rollup, ePBS, Resting и различных абстракций счетов EIP (Ethereum Improvement Proposal) были особенно живыми. Эти темы не только отражают прозорливость разработчиков Ethereum, но и предвещают путь к восстановлению ETH.

Мы написали несколько статей, чтобы исследовать Resting track, который также является направлением повествования, в котором ETH, скорее всего, создаст положительную инерцию на этом бычьем рынке. От Lido разблокировки стейкинга ликвидности до Pendle разделения токенизированного капитала, а также Eigenlayer и группы проектов LRT, такой тип стейкинга ликвидности развивается в более сложные и эффективные, полностью отличные от простых строительных блоков DeFi.

Стейкинг Ethereum постепенно развивается в направлении диверсификации, и постоянно изучаются новые парадигмы. Например, слоистый стейкинг позволяет инвесторам выбирать стратегии стейкинга на разных уровнях риска в зависимости от их предпочтений по риску; автоматизированный стейкинг повышает эффективность управления с помощью смарт-контрактов; коллективный стейкинг (или совместный стейкинг) предоставляет возможности для малых инвесторов сотрудничать и увеличивать ценность; а сочетание стейкинга и RWA дарит физическим активам новую ликвидность.

Источник: Eigenlayer

Хотя в экосистеме ETH в настоящее время существуют различные модели стейкинга, это только начало. По мере того как больше пользователей и институций принимают участие в DeFi, диверсифицированные модели стейкинга станут выбором для большего числа людей, а стейкеры будут обеспечивать безопасность сети и получать доходы за предоставление ликвидного залога. Эта позитивная экономика поможет снизить риск манипуляции сетью и способствует устойчивому развитию всей экосистемы, что отличается от прошлых чисто понзийских доходов от стейкинга.

Впереди Ethereum начинает проявлять свой уникальный потенциал в таких областях, как Отдых, и его текущая низкая оценка обеспечивает прочную основу для его будущего восходящего потенциала. По мере улучшения настроений на рынке мы заметили, что обменный курс ETH/BTC показывает сильную тенденцию к восстановлению после кратковременного снижения, а некоторые новые секторы Altcoin также восстанавливают свою стоимость. Мы предлагаем инвесторам сохранять терпение и ожидать, что Ethereum с его прочной технологической основой и растущей поддержкой сообщества возглавит рынок и достигнет новых высот.