O estado atual e o futuro do mercado DeFi: oportunidades e desafios coexistem
A prosperidade no campo das Finanças Descentralizadas em 2020 parece ter se tornado coisa do passado. Naquela época, novos projetos surgiam a todo momento, e a onda de "mineração de liquidez" trouxe altos retornos que atraíram muitos usuários e fundos. No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado em projetos DeFi (TVL) caiu de um pico de 179,1 bilhões de dólares em novembro de 2021 para os atuais 37 bilhões de dólares.
Mesmo os tokens de governança de projetos DeFi de topo, como UNI, caíram 90% em relação aos seus pontos mais altos. Alguns projetos que parecem gerar rendimentos reais parecem ter caído para uma faixa de avaliação razoável. Diante dessa situação, especialistas da indústria apresentaram suas opiniões sobre o futuro desenvolvimento do DeFi.
Os projetos de Finanças Descentralizadas não apenas enfrentam uma queda no TVL, mas também os preços dos tokens de governança continuam a cair, e os rendimentos estão a diminuir. Mesmo os projetos considerados mais seguros, como Curve e Balancer, estão a enfrentar problemas, agravando a fuga de capitais. Alguns projetos, como Saddle Finance, Algofi e Friktion, optaram por liquidações ativas e encerramentos.
Um especialista do setor apontou que as razões para a queda dos preços dos tokens DeFi incluem:
Muitos projetos foram criados após 2020, e o desbloqueio de tokens causou uma pressão de venda significativa.
Alguns projetos que dependem excessivamente do modelo Ponzi foram eliminados pelo mercado
Questões regulatórias têm um impacto sério na operação do projeto
Outro analista acredita que os tokens DeFi se destacam no mercado em alta principalmente porque desfrutam de um prémio de liquidez. No entanto, em mercados em baixa, os fundos redirecionam-se para o Ethereum subvalorizado, fazendo com que esse prémio desapareça.
Além disso, o mecanismo de mineração de liquidez torna os tokens DeFi mais propensos a entrar em uma espiral de alta ou baixa. Quando o preço do token sobe, a rentabilidade da mineração aumenta, atraindo mais capital; quando cai, a saída de capital devido à redução da rentabilidade agrava ainda mais a queda.
Avaliação e Oportunidades de Investimento
Apesar da grande queda dos tokens DeFi neste mercado em baixa, alguns projetos ainda conseguem gerar retornos reais. O mercado começa a prestar mais atenção a indicadores como custos e preço sobre lucros, e a avaliação de certos projetos pode já ser atraente.
No entanto, os especialistas acreditam que nem todos os projetos saíram do "buraco dourado". Apenas alguns projetos conseguem calcular claramente o seu preço sobre o lucro, principalmente os projetos de Finanças Descentralizadas. Nas blockchains públicas que adotam o mecanismo PoS, o ETH tem um desempenho relativamente bom sob este sistema de valorização. Alguns ativos de Finanças Descentralizadas, como o MKR, já viram o seu preço sobre o lucro cair para menos de 25.
Especialistas do setor apontam que, na indústria do Web3, o valor cultural, o consenso e o valor emocional são frequentemente amplificados. O sucesso dos projetos DeFi depende em grande parte do apoio da comunidade, o que pode levar a uma discrepância entre os preços dos ativos e seus fundamentos.
Estratégia de Rendimento Atual
Em mercados em baixa, as oportunidades de obter rendimentos de forma segura diminuem. A taxa de depósito DAI (DSR) da Maker oferece uma boa opção. Até recentemente, a Maker conseguiu um lucro líquido anual de cerca de 70 milhões de dólares através deste mecanismo. A Frax também lançou um produto semelhante, o sFRAX, que atualmente oferece uma taxa de rendimento de 6,85%.
Alguns investidores compartilharam estratégias que combinam o staking líquido de ETH com o DSR da Maker. Por exemplo, fazer staking de ETH através da Lido para wstETH, hipotecar wstETH na MakerDAO para cunhar DAI, e depois depositar DAI no DSR pode gerar retornos consideráveis.
Além disso, pode-se considerar a oferta de pools de liquidez específicos em DEXs maduros ou explorar oportunidades em novas blockchains. Mas é importante notar que rendimentos mais altos geralmente significam maiores riscos. Para projetos de ativos do mundo real (RWA), os investidores devem ser cautelosos e priorizar projetos com um histórico robusto e de longa duração.
Direção de Desenvolvimento Futuro
Olhando para o futuro, os especialistas da indústria têm uma visão positiva sobre as seguintes direções:
Projetos que podem gerar rendimento nativo
Moedas estáveis descentralizadas e seu ecossistema adjacente
Infraestrutura Web3, como carteiras, soluções de interoperabilidade e dados on-chain
Integração de Ativos do Mundo Real (RWA)
O campo das Finanças Descentralizadas desenvolve-se rapidamente, com os principais projetos a serem continuamente iterados e atualizados. Apesar do ambiente de mercado atual ser repleto de desafios, alguns dos projetos existentes podem tornar-se forças-chave para impulsionar a próxima onda de alta no mercado. Neste mercado cheio de oportunidades e desafios, a "sobrevivência" continua a ser o objetivo mais importante.
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Estado atual do mercado DeFi: TVL big dump de 90% oportunidades e riscos coexistem
O estado atual e o futuro do mercado DeFi: oportunidades e desafios coexistem
A prosperidade no campo das Finanças Descentralizadas em 2020 parece ter se tornado coisa do passado. Naquela época, novos projetos surgiam a todo momento, e a onda de "mineração de liquidez" trouxe altos retornos que atraíram muitos usuários e fundos. No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado em projetos DeFi (TVL) caiu de um pico de 179,1 bilhões de dólares em novembro de 2021 para os atuais 37 bilhões de dólares.
Mesmo os tokens de governança de projetos DeFi de topo, como UNI, caíram 90% em relação aos seus pontos mais altos. Alguns projetos que parecem gerar rendimentos reais parecem ter caído para uma faixa de avaliação razoável. Diante dessa situação, especialistas da indústria apresentaram suas opiniões sobre o futuro desenvolvimento do DeFi.
Finanças Descentralizadas projetos enfrentam desafios
Os projetos de Finanças Descentralizadas não apenas enfrentam uma queda no TVL, mas também os preços dos tokens de governança continuam a cair, e os rendimentos estão a diminuir. Mesmo os projetos considerados mais seguros, como Curve e Balancer, estão a enfrentar problemas, agravando a fuga de capitais. Alguns projetos, como Saddle Finance, Algofi e Friktion, optaram por liquidações ativas e encerramentos.
Um especialista do setor apontou que as razões para a queda dos preços dos tokens DeFi incluem:
Outro analista acredita que os tokens DeFi se destacam no mercado em alta principalmente porque desfrutam de um prémio de liquidez. No entanto, em mercados em baixa, os fundos redirecionam-se para o Ethereum subvalorizado, fazendo com que esse prémio desapareça.
Além disso, o mecanismo de mineração de liquidez torna os tokens DeFi mais propensos a entrar em uma espiral de alta ou baixa. Quando o preço do token sobe, a rentabilidade da mineração aumenta, atraindo mais capital; quando cai, a saída de capital devido à redução da rentabilidade agrava ainda mais a queda.
Avaliação e Oportunidades de Investimento
Apesar da grande queda dos tokens DeFi neste mercado em baixa, alguns projetos ainda conseguem gerar retornos reais. O mercado começa a prestar mais atenção a indicadores como custos e preço sobre lucros, e a avaliação de certos projetos pode já ser atraente.
No entanto, os especialistas acreditam que nem todos os projetos saíram do "buraco dourado". Apenas alguns projetos conseguem calcular claramente o seu preço sobre o lucro, principalmente os projetos de Finanças Descentralizadas. Nas blockchains públicas que adotam o mecanismo PoS, o ETH tem um desempenho relativamente bom sob este sistema de valorização. Alguns ativos de Finanças Descentralizadas, como o MKR, já viram o seu preço sobre o lucro cair para menos de 25.
Especialistas do setor apontam que, na indústria do Web3, o valor cultural, o consenso e o valor emocional são frequentemente amplificados. O sucesso dos projetos DeFi depende em grande parte do apoio da comunidade, o que pode levar a uma discrepância entre os preços dos ativos e seus fundamentos.
Estratégia de Rendimento Atual
Em mercados em baixa, as oportunidades de obter rendimentos de forma segura diminuem. A taxa de depósito DAI (DSR) da Maker oferece uma boa opção. Até recentemente, a Maker conseguiu um lucro líquido anual de cerca de 70 milhões de dólares através deste mecanismo. A Frax também lançou um produto semelhante, o sFRAX, que atualmente oferece uma taxa de rendimento de 6,85%.
Alguns investidores compartilharam estratégias que combinam o staking líquido de ETH com o DSR da Maker. Por exemplo, fazer staking de ETH através da Lido para wstETH, hipotecar wstETH na MakerDAO para cunhar DAI, e depois depositar DAI no DSR pode gerar retornos consideráveis.
Além disso, pode-se considerar a oferta de pools de liquidez específicos em DEXs maduros ou explorar oportunidades em novas blockchains. Mas é importante notar que rendimentos mais altos geralmente significam maiores riscos. Para projetos de ativos do mundo real (RWA), os investidores devem ser cautelosos e priorizar projetos com um histórico robusto e de longa duração.
Direção de Desenvolvimento Futuro
Olhando para o futuro, os especialistas da indústria têm uma visão positiva sobre as seguintes direções:
O campo das Finanças Descentralizadas desenvolve-se rapidamente, com os principais projetos a serem continuamente iterados e atualizados. Apesar do ambiente de mercado atual ser repleto de desafios, alguns dos projetos existentes podem tornar-se forças-chave para impulsionar a próxima onda de alta no mercado. Neste mercado cheio de oportunidades e desafios, a "sobrevivência" continua a ser o objetivo mais importante.