Visão Geral da Dinâmica de Regulação das Moedas Estáveis nas Principais Regiões do Mundo
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis chamou a atenção das autoridades reguladoras em todo o mundo. Como uma criptomoeda atrelada a uma moeda fiduciária ou a outros ativos, as moedas estáveis têm sido amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e em finanças descentralizadas. Especialmente durante o atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos reais (RWA) tem se destacado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e cada vez mais investidores começam a se interessar por este setor.
Com a contínua expansão do mercado de moeda estável, os governos e organizações internacionais de vários países têm implementado políticas relevantes para regular e supervisionar a emissão e o uso de moedas estáveis. Este artigo irá resumir as dinâmicas de regulamentação de moedas estáveis nas principais regiões globais.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos EUA é relativamente complexa. Vários órgãos estão envolvidos na regulação, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as regulamentações relevantes. A Escritura de Controle de Moeda do Departamento do Tesouro (OCC) propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devem cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas como a "Lei de Transparência das Moedas Estáveis", tentando estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias: tokens de referência de ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT). O primeiro refere-se a tokens atrelados a múltiplos ativos, enquanto o segundo está vinculado a uma única moeda fiduciária.
MiCA estabelece requisitos regulatórios diferentes para estas duas classes de moeda estável. As entidades que emitem moeda estável devem obter autorização dos Estados-Membros da UE e cumprir condições como reservas de capital e divulgação de transparência.
Hong Kong
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Escritório de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram um resumo da consulta sobre o regime de regulamentação de moeda estável em julho de 2023. De acordo com este regime, as empresas que emitem ou promovem moeda estável lastreada em moeda fiduciária ao público em Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulamentação envolvem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e medidas contra a lavagem de dinheiro.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um programa de "sandbox" para emissores de moedas estáveis, a fim de promover a comunicação com a indústria. Os primeiros participantes incluem a JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, a Yuan Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
Em dezembro de 2023, o governo de Hong Kong anunciou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", com o objetivo de aprimorar a estrutura de supervisão das atividades de ativos virtuais.
Singapura
Cingapura classifica as moedas estáveis como tokens de pagamento digital, e a sua emissão e circulação devem obter a autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios inovadores relacionados com moedas estáveis.
Japão
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA), estabelecendo um quadro regulamentar para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define moedas estáveis totalmente apoiadas por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrônico" (EPI). Apenas três tipos de instituições - bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias - podem emitir moedas estáveis. As instituições que desejam realizar negócios relacionados com moedas estáveis devem registrar-se como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrônico (EPISP).
Brasil
O Banco Central do Brasil (BCB) planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2023, o BCB apresentou uma proposta de regulamentação que sugere limitar a transferência de moedas estáveis dos exchanges centralizados para carteiras autônomas. No entanto, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB declarou posteriormente que, se questões-chave como a transparência nas transações puderem ser melhoradas, o banco central pode reconsiderar essa limitação.
Resumo
As regiões de todo o mundo estão ativamente a explorar soluções de regulamentação para moedas estáveis, desde a criação de sandbox regulatórios até a formulação de medidas de regulamentação categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis. No futuro, esperamos ver mais políticas de regulamentação específicas para moedas estáveis serem implementadas. O setor de pagamentos transfronteiriços provavelmente se tornará um dos cenários mais amplamente utilizados para moedas estáveis, o que também impulsionará o aprimoramento adicional dos quadros regulatórios relacionados.
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Panorama da regulamentação global das moedas estáveis: EUA, Europa e Ásia mostram suas habilidades
Visão Geral da Dinâmica de Regulação das Moedas Estáveis nas Principais Regiões do Mundo
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis chamou a atenção das autoridades reguladoras em todo o mundo. Como uma criptomoeda atrelada a uma moeda fiduciária ou a outros ativos, as moedas estáveis têm sido amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e em finanças descentralizadas. Especialmente durante o atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos reais (RWA) tem se destacado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e cada vez mais investidores começam a se interessar por este setor.
Com a contínua expansão do mercado de moeda estável, os governos e organizações internacionais de vários países têm implementado políticas relevantes para regular e supervisionar a emissão e o uso de moedas estáveis. Este artigo irá resumir as dinâmicas de regulamentação de moedas estáveis nas principais regiões globais.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos EUA é relativamente complexa. Vários órgãos estão envolvidos na regulação, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as regulamentações relevantes. A Escritura de Controle de Moeda do Departamento do Tesouro (OCC) propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devem cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas como a "Lei de Transparência das Moedas Estáveis", tentando estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias: tokens de referência de ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT). O primeiro refere-se a tokens atrelados a múltiplos ativos, enquanto o segundo está vinculado a uma única moeda fiduciária.
MiCA estabelece requisitos regulatórios diferentes para estas duas classes de moeda estável. As entidades que emitem moeda estável devem obter autorização dos Estados-Membros da UE e cumprir condições como reservas de capital e divulgação de transparência.
Hong Kong
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Escritório de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram um resumo da consulta sobre o regime de regulamentação de moeda estável em julho de 2023. De acordo com este regime, as empresas que emitem ou promovem moeda estável lastreada em moeda fiduciária ao público em Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulamentação envolvem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e medidas contra a lavagem de dinheiro.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um programa de "sandbox" para emissores de moedas estáveis, a fim de promover a comunicação com a indústria. Os primeiros participantes incluem a JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, a Yuan Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
Em dezembro de 2023, o governo de Hong Kong anunciou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", com o objetivo de aprimorar a estrutura de supervisão das atividades de ativos virtuais.
Singapura
Cingapura classifica as moedas estáveis como tokens de pagamento digital, e a sua emissão e circulação devem obter a autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios inovadores relacionados com moedas estáveis.
Japão
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA), estabelecendo um quadro regulamentar para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define moedas estáveis totalmente apoiadas por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrônico" (EPI). Apenas três tipos de instituições - bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias - podem emitir moedas estáveis. As instituições que desejam realizar negócios relacionados com moedas estáveis devem registrar-se como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrônico (EPISP).
Brasil
O Banco Central do Brasil (BCB) planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2023, o BCB apresentou uma proposta de regulamentação que sugere limitar a transferência de moedas estáveis dos exchanges centralizados para carteiras autônomas. No entanto, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB declarou posteriormente que, se questões-chave como a transparência nas transações puderem ser melhoradas, o banco central pode reconsiderar essa limitação.
Resumo
As regiões de todo o mundo estão ativamente a explorar soluções de regulamentação para moedas estáveis, desde a criação de sandbox regulatórios até a formulação de medidas de regulamentação categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis. No futuro, esperamos ver mais políticas de regulamentação específicas para moedas estáveis serem implementadas. O setor de pagamentos transfronteiriços provavelmente se tornará um dos cenários mais amplamente utilizados para moedas estáveis, o que também impulsionará o aprimoramento adicional dos quadros regulatórios relacionados.