A alienação do mundo crypto: um mercado que só resta "vender moeda"
Recentemente, após participar da conferência Consensus em Hong Kong, ao conversar com colegas do setor, percebi que a atmosfera da indústria sofreu uma mudança sutil. Embora as pessoas ainda estejam ativas, a essência do mercado parece ter se transformado. Não se trata de um mercado de alta ou baixa no sentido tradicional, mas sim de um estado de "alienação" sem precedentes.
No ambiente atual, parece que a whole indústria só tem um modelo de negócio: venda de moeda criptográfica.
Três pilares do funcionamento da indústria
A indústria de moeda tem dependido de três etapas principais para operar:
Criação de valor: atender às necessidades dos usuários através da inovação tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, etc.
Descoberta de valor: identificar ativos potenciais através de investimentos e negociação de preços.
Circulação de valor: construir canais de vendas, ajudar o projeto a alcançar os usuários.
Idealmente, essas três etapas deveriam se complementar, formando um ecossistema saudável. No entanto, a situação atual é: os dois primeiros estão em declínio, enquanto o terceiro está prosperando.
Os projetos deixaram de se preocupar com as necessidades dos usuários e a qualidade do produto, e as instituições de investimento também deixaram de estudar aprofundadamente as tendências do setor. O mercado parece ter apenas uma voz: "Como vender tokens?"
Monopólio de recursos e grupos de interesse
Em um mercado saudável, os três elos devem estar intimamente ligados: a equipe do projeto foca no desenvolvimento do produto para atender às necessidades dos usuários; as instituições de investimento intervêm e saem no momento apropriado; os canais de vendas aumentam a eficiência do capital.
No entanto, atualmente há poucas pessoas discutindo oportunidades de inovação ou desenvolvimento de produtos no mercado. As instituições do mercado secundário estão geralmente em modo de espera, as moedas alternativas alcançam o pico assim que são listadas, e a liquidez das moedas meme esgotou-se.
Neste contexto, os principais ativos são as instituições da terceira classe: formadores de mercado, agentes, etc. O foco deles está em como manipular dados, obter oportunidades de listagem, promoção e marketing, entre outros.
Os participantes do mercado tendem a se homogeneizar, todos competindo para dividir o limitado capital disponível. As principais entidades de recursos (projetos de qualidade, grandes plataformas de troca, market makers e agentes com实力) formaram uma sólida comunidade de interesses, absorvendo uma grande quantidade de capital.
O declínio do espírito inovador
Diferente da baixa após o evento FTX em 2022, quando uma grande quantidade de fundos ainda estava nas mãos de instituições de investimento, capazes de apoiar projetos inovadores. Agora, os intermediários ocupam a maior parte dos fundos, e as equipes de projeto estão mais focadas em arbitragem de listagem, em vez de criação de valor.
O caminho da inovação tornou-se: "história de embalagem → desenvolvimento rápido → busca por oportunidades de listagem → realização de lucros e saída". A qualidade do produto e a experiência do usuário deixaram de ser fatores de consideração principais.
Impactos negativos da comissão do intermediário
À primeira vista, todas as partes parecem beneficiar-se deste modelo. No entanto, a longo prazo, a falta de externalidades positivas terá consequências graves:
A monopolização das instituições intermediárias está a aumentar, com a taxa de comissão a subir continuamente.
O projeto enfrenta altos riscos e baixos retornos, podendo optar por sair.
Investidores de retalho têm dificuldade em lucrar e estão gradualmente a sair.
Quando o prestador de serviços se torna o dominante no mercado, todo o ecossistema se comporta como se tivesse câncer, podendo eventualmente levar ao colapso do mercado.
Ciclicidade e Perspectivas Futuras
O mercado de criptomoedas é essencialmente cíclico.
Os otimistas acreditam que o espírito de inovação acabará por reacender-se, e que novas tecnologias e modelos de negócios trarão a "primavera do valor".
Os pessimistas esperam que seja necessário passar por uma reestruturação mais profunda, e que apenas quando o atual cenário colapsar completamente, poderá ocorrer uma verdadeira reconstrução.
De qualquer forma, os profissionais passarão por um difícil período cheio de dúvidas e autoquestionamento.
Esta é a essência do mercado: o ciclo é destino, e a bolha pode ser um prelúdio para uma nova fase. O futuro pode ser brilhante, mas o caminho para a luz pode ser extraordinariamente longo.
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DAOTruant
· 4h atrás
Quem disse que a Posição curta alienada está a descansar, entenda isso.
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LayerZeroHero
· 08-12 03:57
Outra onda de celebração dos apanhar uma faca a cair.
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ValidatorViking
· 08-10 18:11
vi isto a vir, para ser honesto... fundamentos do protocolo mortos enquanto todos estão apenas a promover shitcoins smh
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MEVEye
· 08-10 18:09
O ecossistema desapareceu, resta apenas fazer as pessoas de parvas.
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ImaginaryWhale
· 08-10 18:07
Todos os dias ouço pessoas a gritar "criador de mercado, avante!" Nós também avançamos!
mundo crypto异化：当销售Token成为唯一主旋律
A alienação do mundo crypto: um mercado que só resta "vender moeda"
Recentemente, após participar da conferência Consensus em Hong Kong, ao conversar com colegas do setor, percebi que a atmosfera da indústria sofreu uma mudança sutil. Embora as pessoas ainda estejam ativas, a essência do mercado parece ter se transformado. Não se trata de um mercado de alta ou baixa no sentido tradicional, mas sim de um estado de "alienação" sem precedentes.
No ambiente atual, parece que a whole indústria só tem um modelo de negócio: venda de moeda criptográfica.
Três pilares do funcionamento da indústria
A indústria de moeda tem dependido de três etapas principais para operar:
Criação de valor: atender às necessidades dos usuários através da inovação tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, etc.
Descoberta de valor: identificar ativos potenciais através de investimentos e negociação de preços.
Circulação de valor: construir canais de vendas, ajudar o projeto a alcançar os usuários.
Idealmente, essas três etapas deveriam se complementar, formando um ecossistema saudável. No entanto, a situação atual é: os dois primeiros estão em declínio, enquanto o terceiro está prosperando.
Os projetos deixaram de se preocupar com as necessidades dos usuários e a qualidade do produto, e as instituições de investimento também deixaram de estudar aprofundadamente as tendências do setor. O mercado parece ter apenas uma voz: "Como vender tokens?"
Monopólio de recursos e grupos de interesse
Em um mercado saudável, os três elos devem estar intimamente ligados: a equipe do projeto foca no desenvolvimento do produto para atender às necessidades dos usuários; as instituições de investimento intervêm e saem no momento apropriado; os canais de vendas aumentam a eficiência do capital.
No entanto, atualmente há poucas pessoas discutindo oportunidades de inovação ou desenvolvimento de produtos no mercado. As instituições do mercado secundário estão geralmente em modo de espera, as moedas alternativas alcançam o pico assim que são listadas, e a liquidez das moedas meme esgotou-se.
Neste contexto, os principais ativos são as instituições da terceira classe: formadores de mercado, agentes, etc. O foco deles está em como manipular dados, obter oportunidades de listagem, promoção e marketing, entre outros.
Os participantes do mercado tendem a se homogeneizar, todos competindo para dividir o limitado capital disponível. As principais entidades de recursos (projetos de qualidade, grandes plataformas de troca, market makers e agentes com实力) formaram uma sólida comunidade de interesses, absorvendo uma grande quantidade de capital.
O declínio do espírito inovador
Diferente da baixa após o evento FTX em 2022, quando uma grande quantidade de fundos ainda estava nas mãos de instituições de investimento, capazes de apoiar projetos inovadores. Agora, os intermediários ocupam a maior parte dos fundos, e as equipes de projeto estão mais focadas em arbitragem de listagem, em vez de criação de valor.
O caminho da inovação tornou-se: "história de embalagem → desenvolvimento rápido → busca por oportunidades de listagem → realização de lucros e saída". A qualidade do produto e a experiência do usuário deixaram de ser fatores de consideração principais.
Impactos negativos da comissão do intermediário
À primeira vista, todas as partes parecem beneficiar-se deste modelo. No entanto, a longo prazo, a falta de externalidades positivas terá consequências graves:
Quando o prestador de serviços se torna o dominante no mercado, todo o ecossistema se comporta como se tivesse câncer, podendo eventualmente levar ao colapso do mercado.
Ciclicidade e Perspectivas Futuras
O mercado de criptomoedas é essencialmente cíclico.
Os otimistas acreditam que o espírito de inovação acabará por reacender-se, e que novas tecnologias e modelos de negócios trarão a "primavera do valor".
Os pessimistas esperam que seja necessário passar por uma reestruturação mais profunda, e que apenas quando o atual cenário colapsar completamente, poderá ocorrer uma verdadeira reconstrução.
De qualquer forma, os profissionais passarão por um difícil período cheio de dúvidas e autoquestionamento.
Esta é a essência do mercado: o ciclo é destino, e a bolha pode ser um prelúdio para uma nova fase. O futuro pode ser brilhante, mas o caminho para a luz pode ser extraordinariamente longo.