O valor total de mercado das criptomoedas em 2024 aumentou de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, com um aumento de 44,2%. Esse crescimento é atribuído a vários marcos importantes, incluindo a aprovação do ETF de Bitcoin à vista e a vitória de Donald Trump. A dominância do Bitcoin subiu de 53,4% para 56,8%, principalmente devido ao dobro do tamanho dos ativos sob gestão do ETF de Bitcoin, refletindo um maior interesse dos investidores institucionais.
O desempenho do ETF de Ethereum é relativamente morno, e a preferência dos investidores institucionais por Bitcoin continua a ser evidente. Solana teve um desempenho notável, com o preço do SOL subindo 29,3% e um fluxo líquido de 2 bilhões de dólares no ecossistema.
A participação de mercado do DeFi continua a crescer, com o valor total bloqueado (TVL) aumentando mais do que o dobro desde o início do ano. A proporção de volume de negociação DEX/CEX subiu de 9,37% para 11,05%, com um volume de negociação anualizado de 2,67 trilhões de dólares. Solana e Base mais que dobraram sua participação no mercado DeFi TVL, alcançando 7,17% e 3%, respetivamente.
As stablecoins adopt acceleration, their market capitalization has grown by 26.8%, reaching a historic high of over 205 billion dollars. Looking ahead, the potential approval of ETFs for other institutional-preferred assets like XRP and SOL will bring positive catalysts to the market.
1.2 Ambiente Macroeconómico e Político
Política
As eleições nos Estados Unidos em novembro de 2024, Trump vence Harris e é reeleito presidente, o Partido Republicano conquista a maioria das cadeiras em ambas as câmaras. Durante a sua campanha, Trump adota uma postura favorável às políticas do mercado de criptomoedas, afirmando que permitirá carteiras autogeridas, desenvolverá stablecoins atreladas ao dólar e escolherá economistas amigáveis às criptomoedas.
A Europa está a ser afetada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, com o aumento dos preços da energia e um aumento nos gastos militares. A influência das partes de direita fortaleceu-se claramente. Os países europeus mantêm uma supervisão rigorosa sobre a tributação das criptomoedas.
A região do Oriente Médio continua em chamas, com o conflito entre Israel e Hamas a persistir. Vários países da América do Sul estão a avançar na legislação para tornar o crypto legalmente regulamentado e em circulação.
Economia
Em 2024, o crescimento do PIB global será de 2,6%, com uma taxa de inflação de 2,5%. A inflação nos EUA foi parcialmente controlada, com três cortes consecutivos de 25 pontos base a partir de setembro. A zona do euro está enfrentando um crescimento econômico lento devido a conflitos geopolíticos. A China enfrenta problemas como a fraqueza do consumo e a resistência nas exportações, havendo risco de colapso da bolha imobiliária. Os países de mercados emergentes estão sendo afetados pelo aumento das taxas de juros do dólar, com algumas nações enfrentando desvalorizações severas de suas moedas.
Os três principais índices dos EUA subiram significativamente, com o Nasdaq a aumentar mais de 28% e o S&P500 a subir 15,2%. O desenvolvimento da IA está a revolucionar vários setores, aumentando a eficiência da produção. O índice Nikkei alcançou uma nova alta em 30 anos, beneficiando-se das negociações de carry trade dos investidores internacionais e das vantagens de exportação resultantes da desvalorização do iene.
2. Bitcoin
2.1 Design de Produtos e Protocolos
Na segunda metade de 2024, haverá algumas atualizações de software importantes para o Bitcoin, como a introdução da estratégia de encaminhamento de transações flexíveis no Bitcoin Core 28.0 e o BOLT12 da Lightning Network. Essas atualizações podem afetar diversos cenários de aplicação, como a implementação de transações V3 que suportam o encaminhamento de transações sem taxas, o que pode impactar os modelos de negócios relacionados ao MEV das pools de mineração.
A discussão sobre o design da camada de protocolo do Bitcoin continua, com foco principal nas propostas de soft fork. Existem divergências entre os desenvolvedores, que podem ser divididas em vários grupos: adicionar novos códigos de operação como OP_CTV e OP_CAT; melhorias no Lightning Network; promover o "movimento de recuperação de grandes scripts", entre outros.
Estas discussões ainda não chegaram a um consenso. Parte das discussões concentra-se em saber se certas atualizações estão demasiado centradas em áreas específicas, carecendo de diversidade, ou se a sua flexibilidade excessiva pode gerar riscos inesperados. Também há desenvolvedores que argumentam que deve haver uma limpeza do consenso antes.
Durante o processo de ativação do soft fork no futuro, prevê-se que ainda haverá muitas discussões acaloradas e controvérsias. Até 2025, espera-se ver algum tipo de consenso e desenvolvimento.
A implementação do BitVM está progredindo de forma constante, com o foco ainda na concepção e implementação de pontes entre cadeias. Algumas versões beta de pontes entre cadeias baseadas no BitVM já começaram a funcionar, como o BitLayer, entre outros.
2.2 Camada 2 - Lightning Network
O número de canais de rede Lightning acessíveis publicamente não mudou muito, mantendo um total de cerca de 5000 BTC. O número de nós permanece basicamente estável, mas o número de canais continua a diminuir. Isso pode indicar que a liquidez está gradualmente se concentrando em grandes provedores de serviços de nós, ou que alguns canais antigos foram fechados devido a atualizações de patches de segurança.
O protocolo da Lightning Network e o ecossistema de aplicações ainda estão em desenvolvimento. O BOLT12 já foi adotado por vários clientes, suportando métodos de pagamento estáticos, melhorando a experiência do usuário. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 compatíveis com as normas BOLT, visando a compatibilidade e a interoperabilidade com a Lightning Network.
O principal foco neste domínio continua a ser a avaliação da viabilidade dos modelos de negócios. As decisões de investimento e financiamento devem prestar mais atenção aos indicadores de desempenho dos projetos. Projetos voltados para serviços, especialmente aqueles que utilizam a Lightning Network como camada de liquidação para transações transfronteiriças, podem receber mais atenção. O desenvolvimento futuro depende da emissão de stablecoins na Lightning Network, com possíveis implementações incluindo RGB e Taproot Assets.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é variável. Alguns projetos sofreram uma queda desde o seu pico, enquanto outros continuam a crescer. O TVL de cada projeto de Layer 2 apresenta uma clara tendência de alternância.
Os desafios que a segunda camada do Bitcoin (L2) e o BTCFi enfrentam incluem a dependência de um aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. Construir um ecossistema robusto para garantir liquidez duradoura é fundamental. O principal motor para o depósito de Bitcoin em soluções L2 é a obtenção de oportunidades de retorno de baixo risco denominadas em Bitcoin.
A BTCFi pode alcançar uma melhor abstração de liquidez e empilhamento de camadas de protocolo ao aproveitar a infraestrutura existente. Se o L2 do Bitcoin puder se concentrar em construir um ecossistema em torno da melhoria da utilidade do BTCFi, em vez de simplesmente replicar cadeias EVM, ainda há muito espaço para crescimento.
A chave para o sucesso do L2 do Bitcoin é: 1) garantir a segurança dos ativos; 2) perseguir uma estratégia de integração vertical ( para melhor servir o BTCFi ).
2.4 Ativos em cadeia
Os ativos na cadeia do Bitcoin são geralmente divididos em protocolos primários e validação de cliente CSV(. No geral, esses ativos não se valorizaram significativamente com a alta do preço do Bitcoin e têm baixa atividade. As altcoins na cadeia do Bitcoin, em geral, também não superaram outras altcoins.
Os ativos de protocolo como BRC20 e Runes têm apresentado um desempenho fraco recentemente. A capitalização de mercado e a situação de crescimento estão muito aquém dos populares ativos Meme deste ano, confirmando que esses ativos têm um ciclo de vida curto e características cíclicas.
RGB, como o primeiro protocolo CSV, ainda está sendo promovido recentemente. Já existem implementações técnicas que suportam a integração com a Lightning Network. A narrativa do RGB gira principalmente em torno da emissão de stablecoins Tether, mas o plano de implementação específico ainda não está claro.
Taproot Assets foi lançado pela Lightning Labs, permitindo a cunhagem de stablecoins com taxas mais baixas e a liquidação instantânea em Bitcoin. A Tether anunciou que emitirá stablecoins com base no Taproot Assets.
Para o setor de ativos em blockchain, devido à falta de experiência e suporte de liquidez nos DEXs da blockchain do Bitcoin, as CEXs ainda são importantes para esses ativos. Além disso, o suporte técnico das exchanges CEX para carteiras frias e quentes pode causar dificuldades na integração de alguns novos tipos de ativos.
![Da macroambiente às verticais de mercado, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
)# 2.5 BTCFi
BTCFi pode oferecer rendimentos adicionais em bitcoins para os detentores de bitcoin, à medida que a infraestrutura se desenvolve, o valor total em staking tem potencial para crescer.
O tipo de rendimento buscado pelos ativos BTC mudou de L2 para staking, staking líquido e re-staking líquido, essas abordagens podem acumular rendimentos múltiplos, impulsionando o crescimento de diversos projetos BTCFi. A Babylon, como a pedra angular desse caminho de rendimento, atraiu um grande volume de TVL denominado em Bitcoin. Diversos projetos LST também surgiram, desbloqueando liquidez e promovendo atividades DeFi. Esses projetos LST geralmente se baseiam em conceitos de design DeFi maduros, introduzindo métodos como veModel e Pendle nos protocolos. Nos últimos seis meses, o desenvolvimento combinatório desses protocolos tornou-se mais maduro.
Este ano, o foco importante está em encontrar maneiras de utilizar e circular de forma eficiente os ativos em staking. Projetos como o Yala, bem como outros programas de empréstimos e stablecoins, estão aproveitando a infraestrutura nativa da blockchain do Bitcoin. Com o mercado tendo uma perspectiva otimista para o BTCFi, esses projetos têm potencial para um crescimento significativo e oportunidades de desenvolvimento. No entanto, à medida que os custos de capital aumentam durante o mercado em alta, isso também traz desafios para as estratégias de listagem dos projetos. Protocolos que conseguem mobilizar a liquidez do Bitcoin de forma mais flexível e apoiar categorias de ativos mais ricas terão maiores chances de sucesso.
![Do ambiente macro ao setor vertical, uma revisão abrangente do mercado cripto no segundo semestre de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. Ethereum
Apesar do lançamento do ETF de ETH nos Estados Unidos em 23 de julho de 2024, seu desempenho não conseguiu replicar o sucesso do pioneiro ETF de Bitcoin, nem teve um efeito catalisador positivo sobre o preço do Ethereum, que tem apresentado um desempenho fraco. A proporção ETH/BTC caiu de 0,054 em janeiro para 0,037 em dezembro, destacando o interesse dos investidores institucionais pelo Bitcoin, que é muito maior do que pelo Ethereum. Desde a atualização Dencun, as taxas de gás na Layer 2 têm sido significativamente mais baixas do que no Ethereum, levando a um maior fluxo de capital para projetos de Layer 2 como o Base. O Base registrou cerca de 3,2 bilhões de dólares em entradas líquidas em 2024, enquanto o Ethereum teve uma saída líquida de quase 8 bilhões de dólares.
No entanto, sob um governo amigável às criptomoedas de Trump em 2025, o ETF de Ethereum terá seu melhor desempenho em dezembro, estabelecendo um recorde de aproximadamente 2 bilhões de dólares em entradas líquidas. O EVM continua a ser a máquina virtual mais dominante e ativa no ecossistema, levando muitos desenvolvedores a continuar construindo redes e aplicações compatíveis com EVM, como MegaETH e Monad. Dada a simplicidade do Solidity, a segurança testada em campo e o enorme ecossistema do Ethereum, acreditamos que o Ethereum e seu ecossistema EVM continuarão a manter sua posição dominante em 2025, embora soluções alternativas competitivas possam gradualmente corroer sua participação de mercado.
![Da macroambiente às verticais de mercado, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas na segunda metade de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9bccd49e97a365dde9a28326819fb25.webp(
)# 3.1 L2s
Após a atualização Dencun que introduziu o armazenamento de dados blob, as taxas de transação de rollups caíram mais de 90%, resultando em um influxo líquido de 3,5 bilhões de dólares para Base, 2,1 bilhões de dólares para OP Mainnet e 1,7 bilhões de dólares para Arbitrum. O uso de rollups aumentou significativamente em 2024: o número de transações diárias em Layer 2 cresceu de 5,18 milhões para 16,86 milhões, um aumento superior a 325%, e o número de endereços ativos diários subiu de 989 mil para 2,18 milhões.
A entrada significativa de capital no Base pode ser atribuída a uma experiência do consumidor fluida, à colaboração estratégica com a Coinbase e ao lançamento de aplicações populares para consumidores. O número de usuários ativos diários disparou de 68.324 para 1,6 milhão. Em 2024, a atividade DeFi no Base aumentou significativamente, com o mercado de stablecoins crescendo de 178 milhões de dólares para 3,6 bilhões de dólares, e o volume diário de negociações DEX saltando de 21,6 milhões de dólares para 1,7 bilhões de dólares. O Base também anunciou uma parceria importante com a Stripe, que irá suportar o USDC no produto de pagamentos em criptomoedas, e adicionará o USDC no canal de conversão de moeda fiduciária para criptomoeda.
Arbitrum é o rollup com o maior TVL, em 2024 também é L
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BlockTalk
· 7h atrás
Brinquei com moedas muitos anos e nunca perdi.
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LiquiditySurfer
· 7h atrás
mundo crypto bull的一批
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gas_fee_therapy
· 7h atrás
btc é o fim, de fato.
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GasGasGasBro
· 7h atrás
Ainda há um alto valor no ETF.
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BloodInStreets
· 8h atrás
O bull run voltou a pisar em pessoas? Estão prontos os idiotas para apanhar uma faca a cair?
2024 mercado de criptomoedas revisão: Bitcoin ETF impulsiona a capitalização de mercado a subir 44% a dominância do BTC se fortalece
1. Visão Geral do Mercado
1.1 Fundamentos do mercado de criptomoedas
O valor total de mercado das criptomoedas em 2024 aumentou de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, com um aumento de 44,2%. Esse crescimento é atribuído a vários marcos importantes, incluindo a aprovação do ETF de Bitcoin à vista e a vitória de Donald Trump. A dominância do Bitcoin subiu de 53,4% para 56,8%, principalmente devido ao dobro do tamanho dos ativos sob gestão do ETF de Bitcoin, refletindo um maior interesse dos investidores institucionais.
O desempenho do ETF de Ethereum é relativamente morno, e a preferência dos investidores institucionais por Bitcoin continua a ser evidente. Solana teve um desempenho notável, com o preço do SOL subindo 29,3% e um fluxo líquido de 2 bilhões de dólares no ecossistema.
A participação de mercado do DeFi continua a crescer, com o valor total bloqueado (TVL) aumentando mais do que o dobro desde o início do ano. A proporção de volume de negociação DEX/CEX subiu de 9,37% para 11,05%, com um volume de negociação anualizado de 2,67 trilhões de dólares. Solana e Base mais que dobraram sua participação no mercado DeFi TVL, alcançando 7,17% e 3%, respetivamente.
As stablecoins adopt acceleration, their market capitalization has grown by 26.8%, reaching a historic high of over 205 billion dollars. Looking ahead, the potential approval of ETFs for other institutional-preferred assets like XRP and SOL will bring positive catalysts to the market.
1.2 Ambiente Macroeconómico e Político
Política
As eleições nos Estados Unidos em novembro de 2024, Trump vence Harris e é reeleito presidente, o Partido Republicano conquista a maioria das cadeiras em ambas as câmaras. Durante a sua campanha, Trump adota uma postura favorável às políticas do mercado de criptomoedas, afirmando que permitirá carteiras autogeridas, desenvolverá stablecoins atreladas ao dólar e escolherá economistas amigáveis às criptomoedas.
A Europa está a ser afetada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, com o aumento dos preços da energia e um aumento nos gastos militares. A influência das partes de direita fortaleceu-se claramente. Os países europeus mantêm uma supervisão rigorosa sobre a tributação das criptomoedas.
A região do Oriente Médio continua em chamas, com o conflito entre Israel e Hamas a persistir. Vários países da América do Sul estão a avançar na legislação para tornar o crypto legalmente regulamentado e em circulação.
Economia
Em 2024, o crescimento do PIB global será de 2,6%, com uma taxa de inflação de 2,5%. A inflação nos EUA foi parcialmente controlada, com três cortes consecutivos de 25 pontos base a partir de setembro. A zona do euro está enfrentando um crescimento econômico lento devido a conflitos geopolíticos. A China enfrenta problemas como a fraqueza do consumo e a resistência nas exportações, havendo risco de colapso da bolha imobiliária. Os países de mercados emergentes estão sendo afetados pelo aumento das taxas de juros do dólar, com algumas nações enfrentando desvalorizações severas de suas moedas.
Os três principais índices dos EUA subiram significativamente, com o Nasdaq a aumentar mais de 28% e o S&P500 a subir 15,2%. O desenvolvimento da IA está a revolucionar vários setores, aumentando a eficiência da produção. O índice Nikkei alcançou uma nova alta em 30 anos, beneficiando-se das negociações de carry trade dos investidores internacionais e das vantagens de exportação resultantes da desvalorização do iene.
2. Bitcoin
2.1 Design de Produtos e Protocolos
Na segunda metade de 2024, haverá algumas atualizações de software importantes para o Bitcoin, como a introdução da estratégia de encaminhamento de transações flexíveis no Bitcoin Core 28.0 e o BOLT12 da Lightning Network. Essas atualizações podem afetar diversos cenários de aplicação, como a implementação de transações V3 que suportam o encaminhamento de transações sem taxas, o que pode impactar os modelos de negócios relacionados ao MEV das pools de mineração.
A discussão sobre o design da camada de protocolo do Bitcoin continua, com foco principal nas propostas de soft fork. Existem divergências entre os desenvolvedores, que podem ser divididas em vários grupos: adicionar novos códigos de operação como OP_CTV e OP_CAT; melhorias no Lightning Network; promover o "movimento de recuperação de grandes scripts", entre outros.
Estas discussões ainda não chegaram a um consenso. Parte das discussões concentra-se em saber se certas atualizações estão demasiado centradas em áreas específicas, carecendo de diversidade, ou se a sua flexibilidade excessiva pode gerar riscos inesperados. Também há desenvolvedores que argumentam que deve haver uma limpeza do consenso antes.
Durante o processo de ativação do soft fork no futuro, prevê-se que ainda haverá muitas discussões acaloradas e controvérsias. Até 2025, espera-se ver algum tipo de consenso e desenvolvimento.
A implementação do BitVM está progredindo de forma constante, com o foco ainda na concepção e implementação de pontes entre cadeias. Algumas versões beta de pontes entre cadeias baseadas no BitVM já começaram a funcionar, como o BitLayer, entre outros.
2.2 Camada 2 - Lightning Network
O número de canais de rede Lightning acessíveis publicamente não mudou muito, mantendo um total de cerca de 5000 BTC. O número de nós permanece basicamente estável, mas o número de canais continua a diminuir. Isso pode indicar que a liquidez está gradualmente se concentrando em grandes provedores de serviços de nós, ou que alguns canais antigos foram fechados devido a atualizações de patches de segurança.
O protocolo da Lightning Network e o ecossistema de aplicações ainda estão em desenvolvimento. O BOLT12 já foi adotado por vários clientes, suportando métodos de pagamento estáticos, melhorando a experiência do usuário. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 compatíveis com as normas BOLT, visando a compatibilidade e a interoperabilidade com a Lightning Network.
O principal foco neste domínio continua a ser a avaliação da viabilidade dos modelos de negócios. As decisões de investimento e financiamento devem prestar mais atenção aos indicadores de desempenho dos projetos. Projetos voltados para serviços, especialmente aqueles que utilizam a Lightning Network como camada de liquidação para transações transfronteiriças, podem receber mais atenção. O desenvolvimento futuro depende da emissão de stablecoins na Lightning Network, com possíveis implementações incluindo RGB e Taproot Assets.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é variável. Alguns projetos sofreram uma queda desde o seu pico, enquanto outros continuam a crescer. O TVL de cada projeto de Layer 2 apresenta uma clara tendência de alternância.
Os desafios que a segunda camada do Bitcoin (L2) e o BTCFi enfrentam incluem a dependência de um aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. Construir um ecossistema robusto para garantir liquidez duradoura é fundamental. O principal motor para o depósito de Bitcoin em soluções L2 é a obtenção de oportunidades de retorno de baixo risco denominadas em Bitcoin.
A BTCFi pode alcançar uma melhor abstração de liquidez e empilhamento de camadas de protocolo ao aproveitar a infraestrutura existente. Se o L2 do Bitcoin puder se concentrar em construir um ecossistema em torno da melhoria da utilidade do BTCFi, em vez de simplesmente replicar cadeias EVM, ainda há muito espaço para crescimento.
A chave para o sucesso do L2 do Bitcoin é: 1) garantir a segurança dos ativos; 2) perseguir uma estratégia de integração vertical ( para melhor servir o BTCFi ).
2.4 Ativos em cadeia
Os ativos na cadeia do Bitcoin são geralmente divididos em protocolos primários e validação de cliente CSV(. No geral, esses ativos não se valorizaram significativamente com a alta do preço do Bitcoin e têm baixa atividade. As altcoins na cadeia do Bitcoin, em geral, também não superaram outras altcoins.
Os ativos de protocolo como BRC20 e Runes têm apresentado um desempenho fraco recentemente. A capitalização de mercado e a situação de crescimento estão muito aquém dos populares ativos Meme deste ano, confirmando que esses ativos têm um ciclo de vida curto e características cíclicas.
RGB, como o primeiro protocolo CSV, ainda está sendo promovido recentemente. Já existem implementações técnicas que suportam a integração com a Lightning Network. A narrativa do RGB gira principalmente em torno da emissão de stablecoins Tether, mas o plano de implementação específico ainda não está claro.
Taproot Assets foi lançado pela Lightning Labs, permitindo a cunhagem de stablecoins com taxas mais baixas e a liquidação instantânea em Bitcoin. A Tether anunciou que emitirá stablecoins com base no Taproot Assets.
Para o setor de ativos em blockchain, devido à falta de experiência e suporte de liquidez nos DEXs da blockchain do Bitcoin, as CEXs ainda são importantes para esses ativos. Além disso, o suporte técnico das exchanges CEX para carteiras frias e quentes pode causar dificuldades na integração de alguns novos tipos de ativos.
![Da macroambiente às verticais de mercado, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
)# 2.5 BTCFi
BTCFi pode oferecer rendimentos adicionais em bitcoins para os detentores de bitcoin, à medida que a infraestrutura se desenvolve, o valor total em staking tem potencial para crescer.
O tipo de rendimento buscado pelos ativos BTC mudou de L2 para staking, staking líquido e re-staking líquido, essas abordagens podem acumular rendimentos múltiplos, impulsionando o crescimento de diversos projetos BTCFi. A Babylon, como a pedra angular desse caminho de rendimento, atraiu um grande volume de TVL denominado em Bitcoin. Diversos projetos LST também surgiram, desbloqueando liquidez e promovendo atividades DeFi. Esses projetos LST geralmente se baseiam em conceitos de design DeFi maduros, introduzindo métodos como veModel e Pendle nos protocolos. Nos últimos seis meses, o desenvolvimento combinatório desses protocolos tornou-se mais maduro.
Este ano, o foco importante está em encontrar maneiras de utilizar e circular de forma eficiente os ativos em staking. Projetos como o Yala, bem como outros programas de empréstimos e stablecoins, estão aproveitando a infraestrutura nativa da blockchain do Bitcoin. Com o mercado tendo uma perspectiva otimista para o BTCFi, esses projetos têm potencial para um crescimento significativo e oportunidades de desenvolvimento. No entanto, à medida que os custos de capital aumentam durante o mercado em alta, isso também traz desafios para as estratégias de listagem dos projetos. Protocolos que conseguem mobilizar a liquidez do Bitcoin de forma mais flexível e apoiar categorias de ativos mais ricas terão maiores chances de sucesso.
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) 3. Ethereum
Apesar do lançamento do ETF de ETH nos Estados Unidos em 23 de julho de 2024, seu desempenho não conseguiu replicar o sucesso do pioneiro ETF de Bitcoin, nem teve um efeito catalisador positivo sobre o preço do Ethereum, que tem apresentado um desempenho fraco. A proporção ETH/BTC caiu de 0,054 em janeiro para 0,037 em dezembro, destacando o interesse dos investidores institucionais pelo Bitcoin, que é muito maior do que pelo Ethereum. Desde a atualização Dencun, as taxas de gás na Layer 2 têm sido significativamente mais baixas do que no Ethereum, levando a um maior fluxo de capital para projetos de Layer 2 como o Base. O Base registrou cerca de 3,2 bilhões de dólares em entradas líquidas em 2024, enquanto o Ethereum teve uma saída líquida de quase 8 bilhões de dólares.
No entanto, sob um governo amigável às criptomoedas de Trump em 2025, o ETF de Ethereum terá seu melhor desempenho em dezembro, estabelecendo um recorde de aproximadamente 2 bilhões de dólares em entradas líquidas. O EVM continua a ser a máquina virtual mais dominante e ativa no ecossistema, levando muitos desenvolvedores a continuar construindo redes e aplicações compatíveis com EVM, como MegaETH e Monad. Dada a simplicidade do Solidity, a segurança testada em campo e o enorme ecossistema do Ethereum, acreditamos que o Ethereum e seu ecossistema EVM continuarão a manter sua posição dominante em 2025, embora soluções alternativas competitivas possam gradualmente corroer sua participação de mercado.
![Da macroambiente às verticais de mercado, uma revisão abrangente do mercado de criptomoedas na segunda metade de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9bccd49e97a365dde9a28326819fb25.webp(
)# 3.1 L2s
Após a atualização Dencun que introduziu o armazenamento de dados blob, as taxas de transação de rollups caíram mais de 90%, resultando em um influxo líquido de 3,5 bilhões de dólares para Base, 2,1 bilhões de dólares para OP Mainnet e 1,7 bilhões de dólares para Arbitrum. O uso de rollups aumentou significativamente em 2024: o número de transações diárias em Layer 2 cresceu de 5,18 milhões para 16,86 milhões, um aumento superior a 325%, e o número de endereços ativos diários subiu de 989 mil para 2,18 milhões.
A entrada significativa de capital no Base pode ser atribuída a uma experiência do consumidor fluida, à colaboração estratégica com a Coinbase e ao lançamento de aplicações populares para consumidores. O número de usuários ativos diários disparou de 68.324 para 1,6 milhão. Em 2024, a atividade DeFi no Base aumentou significativamente, com o mercado de stablecoins crescendo de 178 milhões de dólares para 3,6 bilhões de dólares, e o volume diário de negociações DEX saltando de 21,6 milhões de dólares para 1,7 bilhões de dólares. O Base também anunciou uma parceria importante com a Stripe, que irá suportar o USDC no produto de pagamentos em criptomoedas, e adicionará o USDC no canal de conversão de moeda fiduciária para criptomoeda.
Arbitrum é o rollup com o maior TVL, em 2024 também é L