Metaplanet investe 3,6 mil milhões de dólares a aumentar a posição em Bitcoin! Ações de conceito Bitcoin do Japão submetem um plano de financiamento de ações preferenciais de 555 mil milhões de ienes.

A empresa listada no Japão, Metaplanet (código da Bolsa de Tóquio: 3350), apresentou no dia 1 de agosto uma declaração de registro de prateleira, planejando arrecadar até 555 bilhões de ienes (cerca de 3,6 bilhões de dólares) através da emissão de ações preferenciais perpétuas, avançando firmemente em direção ao seu objetivo estratégico de "possuir 210.000 Bitcoins até 2027". A empresa também propôs modificar o estatuto, aumentando o capital autorizado para 2,72 bilhões de ações e criando uma estrutura de ações preferenciais perpétuas de dupla camada para atender às necessidades de investidores com diferentes preferências de risco. A Metaplanet atualmente possui 17.132 BTC (avaliados em cerca de 2 bilhões de dólares), e seu volume de ações negociadas em junho já superou gigantes tradicionais como Toyota e Sony, tornando-se um dos ativos mais ativos no mercado principal de Tóquio.

1. O grande financiamento começa: 5550 bilhões de ienes em ações preferenciais visam 210.000 BTC Os principais pontos da declaração de registro de prateleira submetida pela Metaplanet incluem: * Escala de financiamento: até 5550 bilhões de yenes (36 bilhões de dólares), os fundos serão destinados exclusivamente à aquisição de Bitcoin. * Instrumentos de financiamento: emissão de Ações Preferenciais Perpetuais (Perpetual Preferred Shares), com um período de validade de 9 de agosto de 2025 a 8 de agosto de 2027. * Ajuste da estrutura acionária: Proposta para aumentar o capital autorizado para 2.72 bilhões de ações, e criar duas classes de ações preferenciais permanentes: Classe A e Classe B. * Processo de aprovação: É necessário obter a aprovação dos acionistas na assembleia geral extraordinária marcada para 1 de setembro, a aprovação para a listagem das ações preferenciais ainda apresenta incertezas.

2. Design de ações preferenciais duplas: equilibrar risco e retorno, atrair diversos fundos A Metaplanet projetou de forma inovadora duas classes de ações preferenciais, visando precisamente diferentes investidores: * Ações preferenciais classe A (tipo de baixo risco): * Semelhante a obrigações corporativas, oferece uma taxa de dividendo fixa de até 6%. * No momento da liquidação, usufruir do direito de preferência ao pagamento. * Sem direito a voto. * Ações Preferenciais Classe B (Conversíveis em Direitos): * Conceder ao titular o direito de converter em ações ordinárias através de uma opção de venda (Put Option). * Sem direito a voto. * Fornecer aos investidores um canal de participação no potencial aumento do preço das ações. Esta estrutura visa atrair capital conservador (Classe A) que busca rendimentos estáveis e capital arrojado (Classe B) que deseja partilhar o potencial de valorização do Bitcoin, ao mesmo tempo evitando uma maior diluição das ações ordinárias.

3. Aumento agressivo de participação: o volume de posições quadruplicou em quatro meses, com custo médio ultrapassando 100 mil dólares A estratégia de tesouraria de Bitcoin da Metaplanet começou a expandir rapidamente após se tornar uma linha de negócios oficial em dezembro de 2024: * Aumento das posições: De menos de 4,000 BTC em março para 17,132 BTC em julho (no valor de cerca de 20 bilhões de dólares). * Ritmo de compra: Em 28 de julho, adquiriu 780 BTC a um preço médio de 119,136 dólares (cerca de 9293 milhões de dólares); em 7 de julho, adquiriu 2,205 BTC por cerca de 2.387 milhões de dólares. * Custo em ascensão: O custo médio global aumentou de 87,992 dólares no final de março para cerca de 100,504 dólares. * Meios de financiamento: Apoio à compra através de múltiplos resgates de obrigações e exercício de direitos de subscrição de ações (emissão acumulada de centenas de bilhões de ienes), levando a um capital social total de mais de 8,66 bilhões de ações após a diluição total. * Referência de transparência: O CEO Simon Gerovich fornece regularmente prova de reservas de Bitcoin (Proof-of-Reserves), em contraste com a prática da MicroStrategy.

4. Indicadores principais: A rentabilidade das posições em BTC sobressai no mercado Metaplanet criou o indicador "BTC Yield (rendimento de holding de Bitcoin)", que mede a eficiência de acumulação de Bitcoin em relação à diluição do capital: * Q2 de 2025: alcançou 129,4% * Início de 2025 até 18 de julho: Até 430,2% * Q4 de 2024: 309.8% Este indicador reflete de forma intuitiva a eficácia da execução da sua estratégia.

5. Calor do mercado: volume supera Toyota e Sony, tornando-se o rei da liquidez das ações diárias As ações da Metaplanet estão sendo fervorosamente procuradas no mercado japonês: * Volume de transações atinge o pico: O volume de transações de junho alcançou 1,86 trilhões de ienes (126,5 bilhões de dólares), quase o dobro em relação a maio (997,6 bilhões de ienes), superando gigantes como Toyota e Sony, mantendo-se entre as cinco ações mais ativas da bolsa de Tóquio (a partir de novembro de 2024). * Preço das ações dispara: Aumento superior a 345% no ano. * Causas profundas: O preço dos títulos do governo japonês a 30 anos caiu 45% desde 2019, levando instituições e investidores individuais no Japão que buscam ativos de proteção contra a inflação a ver o Metaplanet como uma ferramenta de exposição transparente ao Bitcoin. Os analistas acreditam que o seu valor de mercado em relação ao valor líquido dos ativos (NAV) ainda é atraente.

6. Controvérsias e Desafios: Dúvidas da Indústria e Riscos Legais coexistem Apesar do forte impulso, a estratégia da Metaplanet também está sob escrutínio:

• Questionamento sobre a sustentabilidade: O analista da VanEck, Matthew Sigel, alertou que, se o preço das ações se aproximar do valor patrimonial líquido do Bitcoin, a emissão contínua de mercado (ATM) pode levar à diluição do capital. O analista da Glassnode, James Check, acredita que a "vida útil" da estratégia de tesouraria de muitas empresas é "mais curta do que o esperado". * Risco legal externo: O escritório de advocacia de Nova Iorque Pomerantz LLP processou a MicroStrategy por ação coletiva, acusando-a de enganar os investidores sobre a rentabilidade e os riscos da sua estratégia de investimento em Bitcoin. Este caso serve de alerta para empresas semelhantes. * Objetivo agressivo: Para alcançar a meta de 210.000 moedas BTC, é necessário aumentar 12,3 vezes a posição atual, embora ainda esteja abaixo da metade da posição atual da MicroStrategy (597,325 moedas BTC), os desafios de financiamento e execução são enormes.

Conclusão: O plano de financiamento de ações preferenciais de 555 bilhões de ienes da Metaplanet marca uma nova fase na alocação de Bitcoin por empresas listadas, entrando em uma fase de "capital intenso e profissionalização". Sua estrutura de ações preferenciais em duas camadas (atributos de renda fixa da Classe A e conversão de direitos da Classe B) é uma tentativa inovadora de ferramentas financeiras tradicionais para servir à estratégia de ativos criptográficos, proporcionando um canal de participação para capitais com diferentes perfis de risco. Apesar de enfrentar a volatilidade do mercado, incertezas regulatórias e questionamentos da indústria (como sustentabilidade e riscos legais), a Metaplanet conquistou uma popularidade sem precedentes no mercado japonês com sua divulgação transparente (provas de reservas) e indicadores inovadores (BTC Yield), superando o volume de negócios dos gigantes tradicionais. A realização da ambiciosa meta de 210.000 BTC depende de sua capacidade de financiamento contínuo, da tendência de preços do Bitcoin e do progresso suave do plano de emissão de ações preferenciais. Independentemente do sucesso ou fracasso, a Metaplanet já se tornou mais um importante indicador da adoção do Bitcoin pelos mercados de capitais tradicionais.