Como a guerra afeta o Bitcoin? Análise profunda da trajetória de preços ao longo de cinco anos
Na madrugada de 13 de junho de 2025, Israel lançou ataques aéreos em várias cidades, bases militares e instalações nucleares do Irã. Recentemente, a maior bolsa de criptomoedas do Irã sofreu um ataque de hackers, resultando em perdas de dezenas de milhões de dólares em stablecoins. O Bitcoin apresentou volatilidade durante este conflito, chegando a quase 110 mil dólares antes de cair novamente. Entre os diversos conflitos de guerra significativos que ocorreram de 2020 a 2025, podemos observar a sensibilidade do preço do Bitcoin a eventos geopolíticos. Este artigo irá analisar detalhadamente o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre a tendência de preços do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após o término de guerras anteriores.
Momento divisor da conflito entre a Rússia e a Ucrânia
A volatilidade do mercado no início da guerra
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu em 24 de fevereiro de 2022, e especulações surgiram de que os fundos russos iriam para criptomoedas, fazendo o preço do Bitcoin disparar 20%, ultrapassando momentaneamente os 45 mil dólares. Ao mesmo tempo, rumores indicam que oligarcas russos tentaram transferir ativos congelados através do Bitcoin, o que parece confirmar o "valor de crise" das criptomoedas.
No entanto, a longo prazo, quando a guerra elevou os preços do gás natural na Europa a um pico histórico, o Federal Reserve foi forçado a iniciar o aumento das taxas de juro mais agressivo em quarenta anos, e o Bitcoin teve uma queda acentuada de 65% em 2022. Embora essa queda não possa ser totalmente atribuída à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida agravou o pessimismo no mercado.
É importante notar que a continuidade da guerra acabou por proporcionar um novo suporte narrativo ao Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou uma quantidade significativa de doações através de criptomoedas, destacando o valor único das moedas digitais em situações de restrições no sistema financeiro tradicional. Ao mesmo tempo, face às sanções ocidentais, a Rússia também se voltou, em certa medida, para as criptomoedas como uma ferramenta para contornar as sanções, o que reforçou ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.
É importante notar que, em 2014, o Bitcoin entrou em um longo mercado em baixa após a invasão da Ucrânia pela Rússia. No entanto, em 2022, o Bitcoin já havia se desenvolvido para se tornar uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita por investidores institucionais.
O teste de mercado da guerra em Israel
impacto de curto prazo e recuperação rápida
No dia 7 de outubro de 2023, o conflito Israel-Gaza eclodiu. Em 11 de outubro, o Bitcoin caiu abaixo de 27000 dólares, atingindo um novo mínimo desde setembro, com os traders geralmente atribuindo isso ao impacto negativo do conflito no Oriente Médio sobre o sentimento dos investidores. Durante o conflito de Gaza em 2023, o volume de transferências de USDT aumentou 440% semanalmente, e as stablecoins estão se tornando uma nova infraestrutura.
Desde o início do conflito entre Israel e Hamas, os preços dos ativos digitais não apresentaram oscilações significativas. Esta relativa estabilidade reflete a diminuição da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.
Conflito Irão-Israel
Em abril de 2024, sob o conflito Irã-Israel, no dia do ataque de mísseis, a volatilidade do Bitcoin foi de apenas ±3%, menos de 1/3 da volatilidade durante o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. Um ETF teve um fluxo líquido de $420 milhões em um único dia, formando uma almofada de volatilidade. A participação média diária de volume de negociação do ETF à vista atingiu 55%, e o sentimento de guerra foi diluído pelo fluxo de ordens institucionais.
Os dados mostram que, mesmo em eventos geopolíticos significativos, como os ataques aéreos de Israel ao Irão, o mercado de Bitcoin não entrou em modo de pânico. Embora o Bitcoin tenha caído 4,5% para 104343 dólares nas primeiras 24 horas após o início da guerra em junho de 2025, e o Ethereum tenha caído 8,2% para 2552 dólares, essa queda é ainda controlável em relação à gravidade do evento, demonstrando uma resiliência considerável.
No entanto, de acordo com o índice de risco geopolítico (GPR), descobrimos que, atualmente, o índice apresenta uma tendência de alta, em torno de 158. O último ponto que ultrapassou 150 foi no início de 2024. Este índice foi construído por Dario Caldara e Matteo Iacoviello. O índice de risco geopolítico (GPR) atingiu o pico antes e após as duas guerras mundiais, no início da Guerra da Coreia, durante a crise dos mísseis cubanos e após o evento "9/11". Quanto maior o risco geopolítico, menor o investimento, os preços das ações e a taxa de emprego. Quanto maior o risco geopolítico, maior a probabilidade de ocorrer desastres econômicos e maior o risco de queda da economia global.
Melhor janela para observar a lógica do capital
O momento da assinatura do acordo de cessar-fogo costuma ser a melhor janela para observar a lógica do capital. Com o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou nos 30 dias seguintes. O motivo pelo qual essa disputa territorial entre pequenos países do Cáucaso detonou o mercado de criptomoedas reside no fato de que a guerra não alterou o tom de afrouxamento global, com o Fed continuando a irrigar ativos de risco com um plano de compra de títulos de 120 bilhões de dólares por mês. Em um espelho disso, em março de 2022, as negociações entre a Rússia e a Ucrânia foram interrompidas, e a breve esperança de cessar-fogo foi destruída pelo anúncio de um aumento de 50 pontos base nas taxas de juros pelo Fed, fazendo o Bitcoin cair 12%.
No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivativos de criptomoedas registrou uma liquidação de 210 milhões de dólares. A taxa de câmbio do BTC em relação à libra egípcia no mercado de balcão caiu de um prêmio de 8,2% para 2,1%, à medida que a demanda nas áreas de conflito diminuía gradualmente. A narrativa da guerra rapidamente foi ofuscada por narrativas nativas como a aprovação de ETFs e o ciclo de halving. Em 15 de janeiro de 2025, Israel e Hamas concordaram em um cessar-fogo e na troca de prisioneiros de guerra. Em seguida, o Bitcoin disparou, superando novamente os 100 mil dólares antes de cair. O desempenho do mercado durante o conflito no Oriente Médio levou as pessoas a reavaliar as propriedades de ativo de refúgio do Bitcoin ------ Bitcoin e Ethereum ainda não podem ser vistos como ativos de refúgio seguros no mercado de ouro.
Entrando na Era das Instituições
O valor da guerra dos ativos digitais não desapareceu, mas está sendo reestruturado em cenários. O governo da Ucrânia recebeu 127 milhões de dólares em doações de criptomoedas, o que representa 6,5% de sua ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza mantém a comunicação através de máquinas de mineração de Bitcoin; os comerciantes de petróleo do Irã utilizam misturadores para contornar sanções... Essas aplicações reais nas zonas de margem estão formando uma ecologia paralela e não contraditória à de Wall Street. Enquanto o mercado mainstream foca no fluxo de fundos de ETF, a demanda por criptomoedas em regiões de conflito se torna um novo indicador para observar os ativos digitais.
O atual mercado de criptomoedas já formou um mecanismo de resposta de guerra claro: o preço do petróleo desencadeia alarmes de inflação, o índice de medo VIX, e contratos em aberto, entre outros. Os dados mostram que menos de 5% dos fundos de segurança liberados por conflitos geopolíticos acabam fluindo para o espaço cripto, e esse número pode encolher ainda mais na era dos ETFs.
O verdadeiro ponto de viragem está na política monetária. Quando o Fed abrir o canal de cortes nas taxas de juros, a assinatura do acordo de cessar-fogo tornará-se um acelerador para a entrada de capital. Em 18 de junho de 2025, os preços dos futuros das taxas de juros nos EUA refletem uma probabilidade de corte nas taxas de 71% em setembro, antes do comunicado era de 60%, a probabilidade de corte em setembro aumentou ligeiramente. Mas se a guerra provocar a ruptura da cadeia de suprimentos de energia, mesmo que os conflitos cessem, a sombra da estagflação ainda pressionará o mercado de criptomoedas. Acompanhando as taxas de juros do Fed continua a ser de extrema importância.
Modelo de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra
A partir dos conflitos já encerrados, o fim da guerra costuma trazer uma recuperação gradual da confiança do mercado. Para o mercado de Bitcoin, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prêmio de risco geopolítico, tornando os investidores mais dispostos a assumir riscos. Essa recuperação da aversão ao risco tende a beneficiar o desempenho dos preços de ativos de risco, como o Bitcoin.
Se o Bitcoin demonstrar boa capacidade de resistência ao risco durante o período de guerra, os investidores institucionais podem aumentar seu peso nos portfólios. Por outro lado, se o desempenho for insatisfatório, pode enfrentar pressões de saída de capital. Com base no desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar sua posição na mente dos investidores institucionais.
Conclusão
Olhando para o futuro, à medida que a tecnologia continua a avançar e o quadro regulatório se aperfeiçoa, criptomoedas como Bitcoin têm potencial para desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora ainda possam enfrentar vários desafios e volatilidade a curto prazo, a sua posição como ferramenta financeira importante na era digital já foi preliminarmente estabelecida.
Nesta era cheia de incertezas, ativos digitais como Bitcoin estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Embora o caminho possa estar cheio de desafios, o significado histórico e o valor potencial desta transformação não podem ser ignorados.
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DefiPlaybook
· 3h atrás
Com base em modelos de aprendizado de máquina, a análise do período de conflito de 2021 a 2023 mostra que a queda do btc convergiu significativamente, com a volatilidade Gota em 36,4%. Dados apoiam sua propriedade de ativo de refúgio.
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StakeWhisperer
· 3h atrás
btc de qualquer forma a tendência geral é de alta~
Análise do impacto da guerra de cinco anos: a trajetória do preço do Bitcoin e o jogo geopolítico.
Como a guerra afeta o Bitcoin? Análise profunda da trajetória de preços ao longo de cinco anos
Na madrugada de 13 de junho de 2025, Israel lançou ataques aéreos em várias cidades, bases militares e instalações nucleares do Irã. Recentemente, a maior bolsa de criptomoedas do Irã sofreu um ataque de hackers, resultando em perdas de dezenas de milhões de dólares em stablecoins. O Bitcoin apresentou volatilidade durante este conflito, chegando a quase 110 mil dólares antes de cair novamente. Entre os diversos conflitos de guerra significativos que ocorreram de 2020 a 2025, podemos observar a sensibilidade do preço do Bitcoin a eventos geopolíticos. Este artigo irá analisar detalhadamente o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre a tendência de preços do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após o término de guerras anteriores.
Momento divisor da conflito entre a Rússia e a Ucrânia
A volatilidade do mercado no início da guerra
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu em 24 de fevereiro de 2022, e especulações surgiram de que os fundos russos iriam para criptomoedas, fazendo o preço do Bitcoin disparar 20%, ultrapassando momentaneamente os 45 mil dólares. Ao mesmo tempo, rumores indicam que oligarcas russos tentaram transferir ativos congelados através do Bitcoin, o que parece confirmar o "valor de crise" das criptomoedas.
No entanto, a longo prazo, quando a guerra elevou os preços do gás natural na Europa a um pico histórico, o Federal Reserve foi forçado a iniciar o aumento das taxas de juro mais agressivo em quarenta anos, e o Bitcoin teve uma queda acentuada de 65% em 2022. Embora essa queda não possa ser totalmente atribuída à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida agravou o pessimismo no mercado.
É importante notar que a continuidade da guerra acabou por proporcionar um novo suporte narrativo ao Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou uma quantidade significativa de doações através de criptomoedas, destacando o valor único das moedas digitais em situações de restrições no sistema financeiro tradicional. Ao mesmo tempo, face às sanções ocidentais, a Rússia também se voltou, em certa medida, para as criptomoedas como uma ferramenta para contornar as sanções, o que reforçou ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.
É importante notar que, em 2014, o Bitcoin entrou em um longo mercado em baixa após a invasão da Ucrânia pela Rússia. No entanto, em 2022, o Bitcoin já havia se desenvolvido para se tornar uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita por investidores institucionais.
O teste de mercado da guerra em Israel
impacto de curto prazo e recuperação rápida
No dia 7 de outubro de 2023, o conflito Israel-Gaza eclodiu. Em 11 de outubro, o Bitcoin caiu abaixo de 27000 dólares, atingindo um novo mínimo desde setembro, com os traders geralmente atribuindo isso ao impacto negativo do conflito no Oriente Médio sobre o sentimento dos investidores. Durante o conflito de Gaza em 2023, o volume de transferências de USDT aumentou 440% semanalmente, e as stablecoins estão se tornando uma nova infraestrutura.
Desde o início do conflito entre Israel e Hamas, os preços dos ativos digitais não apresentaram oscilações significativas. Esta relativa estabilidade reflete a diminuição da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.
Conflito Irão-Israel
Em abril de 2024, sob o conflito Irã-Israel, no dia do ataque de mísseis, a volatilidade do Bitcoin foi de apenas ±3%, menos de 1/3 da volatilidade durante o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. Um ETF teve um fluxo líquido de $420 milhões em um único dia, formando uma almofada de volatilidade. A participação média diária de volume de negociação do ETF à vista atingiu 55%, e o sentimento de guerra foi diluído pelo fluxo de ordens institucionais.
Os dados mostram que, mesmo em eventos geopolíticos significativos, como os ataques aéreos de Israel ao Irão, o mercado de Bitcoin não entrou em modo de pânico. Embora o Bitcoin tenha caído 4,5% para 104343 dólares nas primeiras 24 horas após o início da guerra em junho de 2025, e o Ethereum tenha caído 8,2% para 2552 dólares, essa queda é ainda controlável em relação à gravidade do evento, demonstrando uma resiliência considerável.
No entanto, de acordo com o índice de risco geopolítico (GPR), descobrimos que, atualmente, o índice apresenta uma tendência de alta, em torno de 158. O último ponto que ultrapassou 150 foi no início de 2024. Este índice foi construído por Dario Caldara e Matteo Iacoviello. O índice de risco geopolítico (GPR) atingiu o pico antes e após as duas guerras mundiais, no início da Guerra da Coreia, durante a crise dos mísseis cubanos e após o evento "9/11". Quanto maior o risco geopolítico, menor o investimento, os preços das ações e a taxa de emprego. Quanto maior o risco geopolítico, maior a probabilidade de ocorrer desastres econômicos e maior o risco de queda da economia global.
Melhor janela para observar a lógica do capital
O momento da assinatura do acordo de cessar-fogo costuma ser a melhor janela para observar a lógica do capital. Com o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou nos 30 dias seguintes. O motivo pelo qual essa disputa territorial entre pequenos países do Cáucaso detonou o mercado de criptomoedas reside no fato de que a guerra não alterou o tom de afrouxamento global, com o Fed continuando a irrigar ativos de risco com um plano de compra de títulos de 120 bilhões de dólares por mês. Em um espelho disso, em março de 2022, as negociações entre a Rússia e a Ucrânia foram interrompidas, e a breve esperança de cessar-fogo foi destruída pelo anúncio de um aumento de 50 pontos base nas taxas de juros pelo Fed, fazendo o Bitcoin cair 12%.
No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivativos de criptomoedas registrou uma liquidação de 210 milhões de dólares. A taxa de câmbio do BTC em relação à libra egípcia no mercado de balcão caiu de um prêmio de 8,2% para 2,1%, à medida que a demanda nas áreas de conflito diminuía gradualmente. A narrativa da guerra rapidamente foi ofuscada por narrativas nativas como a aprovação de ETFs e o ciclo de halving. Em 15 de janeiro de 2025, Israel e Hamas concordaram em um cessar-fogo e na troca de prisioneiros de guerra. Em seguida, o Bitcoin disparou, superando novamente os 100 mil dólares antes de cair. O desempenho do mercado durante o conflito no Oriente Médio levou as pessoas a reavaliar as propriedades de ativo de refúgio do Bitcoin ------ Bitcoin e Ethereum ainda não podem ser vistos como ativos de refúgio seguros no mercado de ouro.
Entrando na Era das Instituições
O valor da guerra dos ativos digitais não desapareceu, mas está sendo reestruturado em cenários. O governo da Ucrânia recebeu 127 milhões de dólares em doações de criptomoedas, o que representa 6,5% de sua ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza mantém a comunicação através de máquinas de mineração de Bitcoin; os comerciantes de petróleo do Irã utilizam misturadores para contornar sanções... Essas aplicações reais nas zonas de margem estão formando uma ecologia paralela e não contraditória à de Wall Street. Enquanto o mercado mainstream foca no fluxo de fundos de ETF, a demanda por criptomoedas em regiões de conflito se torna um novo indicador para observar os ativos digitais.
O atual mercado de criptomoedas já formou um mecanismo de resposta de guerra claro: o preço do petróleo desencadeia alarmes de inflação, o índice de medo VIX, e contratos em aberto, entre outros. Os dados mostram que menos de 5% dos fundos de segurança liberados por conflitos geopolíticos acabam fluindo para o espaço cripto, e esse número pode encolher ainda mais na era dos ETFs.
O verdadeiro ponto de viragem está na política monetária. Quando o Fed abrir o canal de cortes nas taxas de juros, a assinatura do acordo de cessar-fogo tornará-se um acelerador para a entrada de capital. Em 18 de junho de 2025, os preços dos futuros das taxas de juros nos EUA refletem uma probabilidade de corte nas taxas de 71% em setembro, antes do comunicado era de 60%, a probabilidade de corte em setembro aumentou ligeiramente. Mas se a guerra provocar a ruptura da cadeia de suprimentos de energia, mesmo que os conflitos cessem, a sombra da estagflação ainda pressionará o mercado de criptomoedas. Acompanhando as taxas de juros do Fed continua a ser de extrema importância.
Modelo de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra
A partir dos conflitos já encerrados, o fim da guerra costuma trazer uma recuperação gradual da confiança do mercado. Para o mercado de Bitcoin, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prêmio de risco geopolítico, tornando os investidores mais dispostos a assumir riscos. Essa recuperação da aversão ao risco tende a beneficiar o desempenho dos preços de ativos de risco, como o Bitcoin.
Se o Bitcoin demonstrar boa capacidade de resistência ao risco durante o período de guerra, os investidores institucionais podem aumentar seu peso nos portfólios. Por outro lado, se o desempenho for insatisfatório, pode enfrentar pressões de saída de capital. Com base no desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar sua posição na mente dos investidores institucionais.
Conclusão
Olhando para o futuro, à medida que a tecnologia continua a avançar e o quadro regulatório se aperfeiçoa, criptomoedas como Bitcoin têm potencial para desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora ainda possam enfrentar vários desafios e volatilidade a curto prazo, a sua posição como ferramenta financeira importante na era digital já foi preliminarmente estabelecida.
Nesta era cheia de incertezas, ativos digitais como Bitcoin estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Embora o caminho possa estar cheio de desafios, o significado histórico e o valor potencial desta transformação não podem ser ignorados.