Oportunidades para habilitar ativos do mundo real nas Finanças Descentralizadas
A intenção original das criptomoedas era criar um sistema econômico global mais transparente, acessível e eficiente, e não apenas especulação de curto prazo. Atualmente, a maioria das narrativas sobre criptomoedas ainda está limitada ao on-chain, com poucas aplicações reais que beneficiem o consumidor comum. No mercado tradicional, há 867 trilhões de dólares em ativos esperando para serem transformados pela tecnologia blockchain, e a oportunidade de melhorar sistematicamente a economia global realmente existe.
As Finanças Descentralizadas ( DeFi ) surgiram, demonstram plenamente o potencial da blockchain. As aplicações DeFi possuem vantagens como liquidação atômica, baixo custo, alta transparência, combinabilidade e controle do usuário. Exemplos típicos incluem pagamentos P2P, ativos sintéticos, negociação à vista, gestão de ativos, mercados de empréstimos, seguros e derivados.
No entanto, uma das principais limitações do DeFi é que atualmente ainda é um ciclo econômico relativamente fechado, com vínculos limitados com a economia tradicional. O rápido crescimento do DeFi depende em grande parte da especulação de capital e de retornos altos insustentáveis. Isso equivale a usar um supercomputador para jogar jogos simples, com o potencial ainda longe de ser plenamente realizado.
O setor DeFi atingiu um pico de TVL de 180 mil milhões de dólares em Dezembro de 2021, mas, posteriormente, devido a vários eventos de risco e ao impacto do mercado em baixa, caiu para mais de 57 mil milhões de dólares. O preço dos tokens de muitos protocolos despencou mais de 90% desde os seus picos, e os rendimentos também estão a diminuir, aproximando-se gradualmente dos níveis das finanças tradicionais.
Comparado com as finanças tradicionais, o DeFi possui vantagens como transparência em cadeia, combinabilidade, flexibilidade e eficiência, além de baixos requisitos de entrada. No entanto, as finanças tradicionais ainda têm suas vantagens únicas em áreas como acesso a investimentos e conexão de mercado.
Ativos do mundo real ( RWA ) referem-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, mercadorias e obras de arte. Em 2020, o valor global do mercado imobiliário foi de 326,5 trilhões de dólares, enquanto o valor de mercado do ouro foi de 12,39 trilhões de dólares. O sistema financeiro está em constante evolução, desde os primeiros registros em tábuas de argila até a digitalização atual, mas ainda há muito espaço para melhorias em eficiência. A interoperabilidade e a liquidez descentralizada do DeFi trouxeram novas oportunidades para ativos tradicionais.
Os RWA mais populares atualmente incluem dinheiro, metais preciosos, imóveis, dívidas corporativas, seguros, salários e faturas, bens de consumo, notas de crédito, royalties, entre outros.
Cada vez mais instituições financeiras de grande porte estão investindo no setor de RWA. O Goldman Sachs lançou uma plataforma de títulos em blockchain de 100 milhões de euros para o Banco Europeu de Investimento. O fundo de ações diretas de 2,1 bilhões de dólares da Hamilton Lane pode ser investido em títulos securitizados através da Polygon. A Siemens emitiu 60 milhões de euros em títulos digitais na mainnet da Polygon. A Mitsui está gerenciando ativos através de títulos digitais. A MakerDAO possui mais de 680 milhões de dólares em RWA para apoiar sua stablecoin DAI. A Aave também lançou ativos do mundo real.
As principais aplicações de RWA em DeFi incluem stablecoins, tokens sintéticos e protocolos de empréstimo. As stablecoins são a aplicação mais bem-sucedida de RWA em DeFi, com três das sete principais criptomoedas sendo stablecoins, totalizando um valor de mercado de 136 bilhões de dólares. Os tokens sintéticos permitem a negociação em cadeia de derivativos vinculados a moedas, ações e commodities. O modelo de empréstimo DeFi oferece a maneira mais econômica de reunir e distribuir fundos.
Os protocolos RWA na cadeia são principalmente divididos em duas categorias: a primeira são os mercados de ações e ativos físicos, como o Backed Finance; a segunda são os mercados de rendimento fixo, incluindo crédito público e crédito privado, como Centrifuge, Goldfinch, entre outros. O rendimento fixo é atualmente o principal mercado na área de RWA.
Alguns dos principais protocolos de RWA na blockchain incluem: Backed Finance(, tokenização do índice S&P 500 ETF), Ondo Finance(, tokenização de dívidas do governo dos EUA e dívidas corporativas), Maple Finance(, mercado de crédito), Centrifuge(, crédito estruturado), Goldfinch(, protocolo de crédito descentralizado) e Blocksquare(, tokenização de ativos imobiliários), entre outros. Atualmente, esses protocolos oferecem uma taxa de retorno de cerca de 8%-9%.
No futuro, podem surgir blockchains Layer 1 especificamente direcionadas para RWA. Atualmente, os protocolos RWA estão amplamente implantados em blockchains públicas sem permissão, como o Ethereum, mas isso apresenta algumas limitações operacionais e técnicas. Algumas Layer 1 personalizadas estão em desenvolvimento para atender às necessidades únicas dos protocolos RWA, como Inatain Markets e Provenance Blockchain.
Com a exaustão da narrativa DeFi e as oportunidades no mercado de ativos reais, características como a combinabilidade, transparência, baixo custo e eficiência do DeFi trazem mais possibilidades para ativos tradicionais. Por exemplo, fornecer intermediação de empréstimos global para empresas offline. A recente crise bancária também impulsionou o desenvolvimento da tokenização do ouro. Uma nova narrativa do DeFi capacitando ativos reais pode estar prestes a chegar.
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Finanças Descentralizadas e ativos reais se fundem, abrindo novas oportunidades de mercado de 8670 trilhões de dólares.
Oportunidades para habilitar ativos do mundo real nas Finanças Descentralizadas
A intenção original das criptomoedas era criar um sistema econômico global mais transparente, acessível e eficiente, e não apenas especulação de curto prazo. Atualmente, a maioria das narrativas sobre criptomoedas ainda está limitada ao on-chain, com poucas aplicações reais que beneficiem o consumidor comum. No mercado tradicional, há 867 trilhões de dólares em ativos esperando para serem transformados pela tecnologia blockchain, e a oportunidade de melhorar sistematicamente a economia global realmente existe.
As Finanças Descentralizadas ( DeFi ) surgiram, demonstram plenamente o potencial da blockchain. As aplicações DeFi possuem vantagens como liquidação atômica, baixo custo, alta transparência, combinabilidade e controle do usuário. Exemplos típicos incluem pagamentos P2P, ativos sintéticos, negociação à vista, gestão de ativos, mercados de empréstimos, seguros e derivados.
No entanto, uma das principais limitações do DeFi é que atualmente ainda é um ciclo econômico relativamente fechado, com vínculos limitados com a economia tradicional. O rápido crescimento do DeFi depende em grande parte da especulação de capital e de retornos altos insustentáveis. Isso equivale a usar um supercomputador para jogar jogos simples, com o potencial ainda longe de ser plenamente realizado.
O setor DeFi atingiu um pico de TVL de 180 mil milhões de dólares em Dezembro de 2021, mas, posteriormente, devido a vários eventos de risco e ao impacto do mercado em baixa, caiu para mais de 57 mil milhões de dólares. O preço dos tokens de muitos protocolos despencou mais de 90% desde os seus picos, e os rendimentos também estão a diminuir, aproximando-se gradualmente dos níveis das finanças tradicionais.
Comparado com as finanças tradicionais, o DeFi possui vantagens como transparência em cadeia, combinabilidade, flexibilidade e eficiência, além de baixos requisitos de entrada. No entanto, as finanças tradicionais ainda têm suas vantagens únicas em áreas como acesso a investimentos e conexão de mercado.
Ativos do mundo real ( RWA ) referem-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, mercadorias e obras de arte. Em 2020, o valor global do mercado imobiliário foi de 326,5 trilhões de dólares, enquanto o valor de mercado do ouro foi de 12,39 trilhões de dólares. O sistema financeiro está em constante evolução, desde os primeiros registros em tábuas de argila até a digitalização atual, mas ainda há muito espaço para melhorias em eficiência. A interoperabilidade e a liquidez descentralizada do DeFi trouxeram novas oportunidades para ativos tradicionais.
Os RWA mais populares atualmente incluem dinheiro, metais preciosos, imóveis, dívidas corporativas, seguros, salários e faturas, bens de consumo, notas de crédito, royalties, entre outros.
Cada vez mais instituições financeiras de grande porte estão investindo no setor de RWA. O Goldman Sachs lançou uma plataforma de títulos em blockchain de 100 milhões de euros para o Banco Europeu de Investimento. O fundo de ações diretas de 2,1 bilhões de dólares da Hamilton Lane pode ser investido em títulos securitizados através da Polygon. A Siemens emitiu 60 milhões de euros em títulos digitais na mainnet da Polygon. A Mitsui está gerenciando ativos através de títulos digitais. A MakerDAO possui mais de 680 milhões de dólares em RWA para apoiar sua stablecoin DAI. A Aave também lançou ativos do mundo real.
As principais aplicações de RWA em DeFi incluem stablecoins, tokens sintéticos e protocolos de empréstimo. As stablecoins são a aplicação mais bem-sucedida de RWA em DeFi, com três das sete principais criptomoedas sendo stablecoins, totalizando um valor de mercado de 136 bilhões de dólares. Os tokens sintéticos permitem a negociação em cadeia de derivativos vinculados a moedas, ações e commodities. O modelo de empréstimo DeFi oferece a maneira mais econômica de reunir e distribuir fundos.
Os protocolos RWA na cadeia são principalmente divididos em duas categorias: a primeira são os mercados de ações e ativos físicos, como o Backed Finance; a segunda são os mercados de rendimento fixo, incluindo crédito público e crédito privado, como Centrifuge, Goldfinch, entre outros. O rendimento fixo é atualmente o principal mercado na área de RWA.
Alguns dos principais protocolos de RWA na blockchain incluem: Backed Finance(, tokenização do índice S&P 500 ETF), Ondo Finance(, tokenização de dívidas do governo dos EUA e dívidas corporativas), Maple Finance(, mercado de crédito), Centrifuge(, crédito estruturado), Goldfinch(, protocolo de crédito descentralizado) e Blocksquare(, tokenização de ativos imobiliários), entre outros. Atualmente, esses protocolos oferecem uma taxa de retorno de cerca de 8%-9%.
No futuro, podem surgir blockchains Layer 1 especificamente direcionadas para RWA. Atualmente, os protocolos RWA estão amplamente implantados em blockchains públicas sem permissão, como o Ethereum, mas isso apresenta algumas limitações operacionais e técnicas. Algumas Layer 1 personalizadas estão em desenvolvimento para atender às necessidades únicas dos protocolos RWA, como Inatain Markets e Provenance Blockchain.
Com a exaustão da narrativa DeFi e as oportunidades no mercado de ativos reais, características como a combinabilidade, transparência, baixo custo e eficiência do DeFi trazem mais possibilidades para ativos tradicionais. Por exemplo, fornecer intermediação de empréstimos global para empresas offline. A recente crise bancária também impulsionou o desenvolvimento da tokenização do ouro. Uma nova narrativa do DeFi capacitando ativos reais pode estar prestes a chegar.