Atuação do mercado de Ativos de criptografia: Bitcoin forte, diferenciação de alts, fusão de IA e encriptação como novas oportunidades

Com o Bitcoin a aproximar-se novamente da marca dos 110 mil dólares, o sentimento do mercado continua elevado, especialmente com o setor das alts a aquecer novamente. No entanto, a volatilidade subsequente do mercado trouxe uma desilusão aos investidores. Ao contrário do pânico que se vê em outras altcoins, o Bitcoin continua a subir para os 110 mil dólares durante a volatilidade, enquanto o Ethereum também começa a mostrar uma tendência de ruptura.

Após um profundo pensamento durante o fim de semana, tenho a seguinte opinião sobre a situação atual do mercado:

O desempenho geral do mercado de Ativos de criptografia pode só se tornar verdadeiramente claro após setembro. Tendo em conta a resistência macroeconômica, as restrições de liquidez no verão e o ajuste de posições no final do trimestre, as verdadeiras dinâmicas do mercado só se manifestarão após o término das férias em agosto, quando os participantes do mercado retornarem em força. Com base no desempenho recente do mercado, a maioria das subidas dos alts deve-se principalmente ao fechamento de posições vendidas. Os traders, influenciados pelo rebote anterior, reagem de forma reflexiva, perseguindo a tendência de curto prazo, mas carecem do suporte de detentores de longo prazo. Como esperado, a maioria dos tokens que dispararam posteriormente sofreram quedas equivalentes.

A recuperação do Ethereum foi inesperada, e os setores que sofreram mais, como a AI e moedas populares, lideraram esta recuperação. Por outro lado, os tokens com aplicações reais, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra mostraram uma resiliência forte, não apenas se mantendo mais estáveis durante a queda, mas também recuperando-se mais rapidamente. Disto, podemos extrair as seguintes percepções:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente no mercado através de canais regulados como os ETF. Atualmente, a natureza do capital que suporta o Bitcoin é essencialmente diferente da dos ciclos anteriores. Assim, a menos que ocorra um impacto significativo de eventos macroeconómicos, é improvável que o Bitcoin sofra uma venda em massa.

2. A polarização interna dos alts intensifica-se

Os fundos acabarão por voltar para os alts, mas não de forma abrangente. Apenas os tokens com um propósito claro e cenários de aplicação prática poderão atrair esses fluxos de capital. É por isso que acredito que o Ethereum superará algumas outras blockchains. A clareza regulatória, o aumento da utilização das finanças descentralizadas, a estrutura deflacionária e a demanda por staking constituem um poderoso ciclo virtuoso. Além disso, devido ao fato de o Ethereum não ter cumprido as expectativas a longo prazo, ainda há potenciais compradores à espera de uma oportunidade no mercado secundário.

3. Os tokens apoiados por capital de risco apresentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre a tendência de preços. Em condições de liquidez insuficiente, a venda contínua por parte de validadores e investidores iniciais limita o espaço de valorização. É por isso que acredito que tokens com avaliações excessivas em certas plataformas de negociação não são uma escolha ideal para o futuro. Certos tokens de ecossistemas enfrentam pressão contínua de venda devido à sua estrutura de recompensas para validadores.

4. As vantagens estruturais das moedas populares estão a desaparecer

Esses tipos de moedas tinham anteriormente uma vantagem estrutural, sem desbloqueio de capital de risco, emissão justa, completamente baseada na atenção. No entanto, acredito que essa fase está chegando ao fim. Certos eventos de geração de tokens e o lançamento de moedas específicas marcam o pico da atenção a esse tipo de moeda. Após isso, o interesse relacionado começou a diminuir. Mesmo na recuperação de abril, o desempenho de certas blockchains não foi tão bom quanto o do Ethereum.

Algumas moedas populares podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares através de influenciadores em plataformas sociais mainstream. Estas ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era de depender apenas de moedas com imagens fofas como oportunidades de lucro já acabou. Apenas aquelas moedas populares que possuem uma narrativa forte e um amplo reconhecimento de mercado têm verdadeiro valor especulativo.

5. Tendências do mercado futuro

Se as moedas populares não forem mais a principal oportunidade, onde estará a próxima grande tendência?

A minha opinião é: a combinação de IA e Ativos de criptografia.

Assim como a onda de finanças descentralizadas, a maioria dos primeiros projetos de IA falhou após a especulação. Mas os verdadeiros projetos baseados em utilidade estão construindo silenciosamente neste mercado em baixa. Já vimos alguns desses projetos surgirem na cadeia.

Com a exaustão dos lucros dos ativos populares, a atenção dos investidores naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo foco. Muitos projetos que combinam IA e encriptação adotam um modelo de emissão justa, ecoando as preferências recentes do mercado.

É por isso que recentemente dediquei tempo a estudar e a me posicionar antecipadamente neste campo. Embora não seja necessário apressar-se a estabelecer toda a posição agora, acredito que, se o mercado voltar a ter um forte aumento, este campo conterá as maiores oportunidades assimétricas.