Após atingir um novo máximo, o BTC pode passar por uma consolidação de alta, com investimentos institucionais a impulsionar a continuidade do bull run.
Após o BTC atingir um novo máximo, pode haver uma oscilação enquanto se aguarda a redução das taxas de juros.
Em maio, o mercado de ativos de risco teve uma forte recuperação, surpreendendo muitos investidores. Os três principais índices das ações dos EUA continuaram a subir após a recuperação em abril, e o BTC alcançou um novo recorde histórico.
Apesar de as negociações comerciais entre a China e os EUA ainda não terem alcançado avanços substanciais e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia não ter mostrado alívio significativo, a entrada contínua de capital está a impulsionar o fortalecimento do mercado. O fluxo líquido de ETFs de BTC em moeda real ultrapassou os 2,7 mil milhões de dólares, as posições institucionais estão próximas de máximos, e o saldo de BTC nas exchanges continua a diminuir, mostrando que a oferta e a procura se mantêm fortes.
No que diz respeito à política, vários estados dos EUA estão a avançar com leis de reserva de BTC, e a legislação sobre a regulação de stablecoins também progrediu. Os dados de emprego nos EUA apresentam um bom desempenho, a inflação continua a descer e as previsões de PIB foram ajustadas em alta; estes podem ser os motivos fundamentais para o fortalecimento do mercado.
No entanto, as tensões comerciais entre a China e os EUA ainda não foram completamente resolvidas, o risco das dívidas americanas ainda persiste, e o mercado parece já ter refletido as expectativas mais otimistas. Nos próximos dois meses, o BTC e as ações americanas podem passar por uma fase de consolidação, absorvendo a incerteza e aguardando um possível corte nas taxas de juros no terceiro trimestre.
Macroeconomia: A economia dos EUA pode enfrentar uma "recessão moderada"
Desde abril, a situação geopolítica tem-se acalmado, e as expectativas do mercado estão a voltar à racionalidade, impulsionando uma contínua recuperação dos ativos de risco. As negociações comerciais entre os EUA e a China foram reiniciadas, com ambas as partes a comprometerem-se a reduzir tarifas mutuamente dentro de 90 dias, levando a uma forte alta nas ações americanas. Em maio, o Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones subiram, respetivamente, 9,56%, 6,15% e 3,94%.
No que diz respeito aos dados económicos, o PIB anualizado da EUA no primeiro trimestre contraiu 0,2%, ligeiramente melhor do que a estimativa inicial. No entanto, o modelo GDPNow do Federal Reserve de Atlanta mostra que a expectativa de crescimento do PIB para o segundo trimestre já subiu para 3,8%. A inflação continua a desacelerar, com o índice de preços PCE de abril a crescer 2,15% em relação ao ano anterior, e o PCE subjacente a cair para 2,52%, um novo mínimo desde o início da pandemia. O mercado de trabalho continua forte, com o número de empregos não agrícolas em abril a aumentar em 177 mil, superando as expectativas.
O Federal Reserve manteve-se inalterado em maio como esperado, enfatizando que as tarifas podem levar a um ressurgimento da inflação. O mercado espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em 25 pontos base em setembro e dezembro. Essa expectativa, de certa forma, limita o espaço para que a liquidez impulsione ainda mais a alta dos preços dos ativos.
Considerando que o PIB do primeiro trimestre já apresentou uma leve contração, a "guerra comercial" no segundo trimestre pode piorar ainda mais a economia, levando os Estados Unidos a enfrentar uma "recessão moderada". Assim, o início de um ciclo de cortes nas taxas de juros em setembro pode ser uma expectativa mais cautelosa.
Ativos Cripto: Aumento do BTC impulsionado por fundos institucionais
Em maio, o BTC subiu de 94182 dólares para 104645 dólares, com um aumento mensal de 11,11%, atingindo um novo recorde histórico de 112000 dólares. O preço do BTC retornou à faixa de "mínimo de Trump" (90000-110000 dólares) e ultrapassou a "primeira linha de tendência de alta do mercado em alta".
Embora o interesse dos pequenos investidores não seja alto, os fundos institucionais tornaram-se a principal força motriz por trás da valorização do BTC. A empresa listada Strategy aumentou sua participação em 133850 BTC este ano, totalizando 580250 BTC.
No âmbito das políticas, vários estados dos EUA estão a avançar com leis sobre reservas de BTC. O estado de New Hampshire tornou-se o primeiro a incluir criptomoedas nas reservas estratégicas. As leis relacionadas no Texas e no Arizona também foram aprovadas pelo Senado. O projeto de lei de regulação das stablecoins, "GENIUS ACT", foi aprovado por votação processual no Senado.
Vários grandes bancos americanos estão explorando a possibilidade de colaborar para lançar uma stablecoin conjunta. Os ativos criptográficos estão sendo progressivamente integrados no sistema financeiro dos EUA, levando a uma maior participação de instituições e empresas.
Situação financeira: Expectativas otimistas impulsionam o fluxo de capital
De abril a maio, o fluxo de fundos para o ETF de BTC à vista recuperou-se fortemente, com entradas líquidas de 605 milhões e 2.775 milhões de dólares, respetivamente. O mercado de stablecoins também se expandiu, com entradas líquidas de 5.375 milhões e 5.567 milhões de dólares nos dois meses.
Os investidores institucionais, como a Strategy, apresentam uma atitude de longo prazo otimista, o que é uma das principais razões para o BTC ter se recuperado rapidamente e alcançado novos máximos em abril e maio. No entanto, o mercado de ações dos EUA já precificou otimisticamente as negociações comerciais, tornando difícil romper novos máximos a curto prazo, e o BTC também pode ter dificuldade em se desviar dessa tendência.
Estrutura de Chips: A quantidade de BTC nas exchanges continua a diminuir
Durante o período de queda de março a abril, os investidores de longo prazo aumentaram suas participações novamente, ajudando a reduzir a pressão de venda. No final de maio, a quantidade mantida a longo prazo alcançou 14.419.900 BTC, perto do ponto mais alto da história. Ao mesmo tempo, o estoque de BTC nas bolsas continuou a diminuir, caindo para 2.988.200 BTC, próximo ao nível de novembro de 2020.
Neste ciclo, mesmo após a segunda venda de investidores de longo prazo, o mercado ainda optou por continuar a subir, o que pode ser devido à entrada de instituições como a Strategy no grupo de detentores de longo prazo, alterando a estrutura do mercado. Se essa mudança persistirá ainda precisa ser acompanhada de perto.
Conclusão
Embora mantenhamos uma perspectiva otimista a longo prazo para o BTC, a força do movimento do BTC a curto prazo superou as expectativas. Isso se deve principalmente ao otimismo excessivo no mercado de ativos de risco e à maior aplicação do BTC nos Estados Unidos.
Considerando que as negociações comerciais ainda apresentam incertezas e que a expectativa de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve foi adiada, acreditamos que nos próximos dois meses o BTC pode oscilar e se ajustar juntamente com o mercado de ações dos EUA. Se tudo correr bem, o BTC pode alcançar um novo patamar no terceiro trimestre.
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MoneyBurner
· 12h atrás
O capital institucional está a entrar, eu vou usar 5 vezes de alavancagem e investir.
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ExpectationFarmer
· 12h atrás
comprar na baixa comprou no ponto alto
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WhaleWatcher
· 12h atrás
Aguardar 10 mil dólares
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PumpDetector
· 12h atrás
baleias inteligentes acumulando... já vimos isso antes em 2021
Após atingir um novo máximo, o BTC pode passar por uma consolidação de alta, com investimentos institucionais a impulsionar a continuidade do bull run.
Após o BTC atingir um novo máximo, pode haver uma oscilação enquanto se aguarda a redução das taxas de juros.
Em maio, o mercado de ativos de risco teve uma forte recuperação, surpreendendo muitos investidores. Os três principais índices das ações dos EUA continuaram a subir após a recuperação em abril, e o BTC alcançou um novo recorde histórico.
Apesar de as negociações comerciais entre a China e os EUA ainda não terem alcançado avanços substanciais e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia não ter mostrado alívio significativo, a entrada contínua de capital está a impulsionar o fortalecimento do mercado. O fluxo líquido de ETFs de BTC em moeda real ultrapassou os 2,7 mil milhões de dólares, as posições institucionais estão próximas de máximos, e o saldo de BTC nas exchanges continua a diminuir, mostrando que a oferta e a procura se mantêm fortes.
No que diz respeito à política, vários estados dos EUA estão a avançar com leis de reserva de BTC, e a legislação sobre a regulação de stablecoins também progrediu. Os dados de emprego nos EUA apresentam um bom desempenho, a inflação continua a descer e as previsões de PIB foram ajustadas em alta; estes podem ser os motivos fundamentais para o fortalecimento do mercado.
No entanto, as tensões comerciais entre a China e os EUA ainda não foram completamente resolvidas, o risco das dívidas americanas ainda persiste, e o mercado parece já ter refletido as expectativas mais otimistas. Nos próximos dois meses, o BTC e as ações americanas podem passar por uma fase de consolidação, absorvendo a incerteza e aguardando um possível corte nas taxas de juros no terceiro trimestre.
Macroeconomia: A economia dos EUA pode enfrentar uma "recessão moderada"
Desde abril, a situação geopolítica tem-se acalmado, e as expectativas do mercado estão a voltar à racionalidade, impulsionando uma contínua recuperação dos ativos de risco. As negociações comerciais entre os EUA e a China foram reiniciadas, com ambas as partes a comprometerem-se a reduzir tarifas mutuamente dentro de 90 dias, levando a uma forte alta nas ações americanas. Em maio, o Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones subiram, respetivamente, 9,56%, 6,15% e 3,94%.
No que diz respeito aos dados económicos, o PIB anualizado da EUA no primeiro trimestre contraiu 0,2%, ligeiramente melhor do que a estimativa inicial. No entanto, o modelo GDPNow do Federal Reserve de Atlanta mostra que a expectativa de crescimento do PIB para o segundo trimestre já subiu para 3,8%. A inflação continua a desacelerar, com o índice de preços PCE de abril a crescer 2,15% em relação ao ano anterior, e o PCE subjacente a cair para 2,52%, um novo mínimo desde o início da pandemia. O mercado de trabalho continua forte, com o número de empregos não agrícolas em abril a aumentar em 177 mil, superando as expectativas.
O Federal Reserve manteve-se inalterado em maio como esperado, enfatizando que as tarifas podem levar a um ressurgimento da inflação. O mercado espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em 25 pontos base em setembro e dezembro. Essa expectativa, de certa forma, limita o espaço para que a liquidez impulsione ainda mais a alta dos preços dos ativos.
Considerando que o PIB do primeiro trimestre já apresentou uma leve contração, a "guerra comercial" no segundo trimestre pode piorar ainda mais a economia, levando os Estados Unidos a enfrentar uma "recessão moderada". Assim, o início de um ciclo de cortes nas taxas de juros em setembro pode ser uma expectativa mais cautelosa.
Ativos Cripto: Aumento do BTC impulsionado por fundos institucionais
Em maio, o BTC subiu de 94182 dólares para 104645 dólares, com um aumento mensal de 11,11%, atingindo um novo recorde histórico de 112000 dólares. O preço do BTC retornou à faixa de "mínimo de Trump" (90000-110000 dólares) e ultrapassou a "primeira linha de tendência de alta do mercado em alta".
Embora o interesse dos pequenos investidores não seja alto, os fundos institucionais tornaram-se a principal força motriz por trás da valorização do BTC. A empresa listada Strategy aumentou sua participação em 133850 BTC este ano, totalizando 580250 BTC.
No âmbito das políticas, vários estados dos EUA estão a avançar com leis sobre reservas de BTC. O estado de New Hampshire tornou-se o primeiro a incluir criptomoedas nas reservas estratégicas. As leis relacionadas no Texas e no Arizona também foram aprovadas pelo Senado. O projeto de lei de regulação das stablecoins, "GENIUS ACT", foi aprovado por votação processual no Senado.
Vários grandes bancos americanos estão explorando a possibilidade de colaborar para lançar uma stablecoin conjunta. Os ativos criptográficos estão sendo progressivamente integrados no sistema financeiro dos EUA, levando a uma maior participação de instituições e empresas.
Situação financeira: Expectativas otimistas impulsionam o fluxo de capital
De abril a maio, o fluxo de fundos para o ETF de BTC à vista recuperou-se fortemente, com entradas líquidas de 605 milhões e 2.775 milhões de dólares, respetivamente. O mercado de stablecoins também se expandiu, com entradas líquidas de 5.375 milhões e 5.567 milhões de dólares nos dois meses.
Os investidores institucionais, como a Strategy, apresentam uma atitude de longo prazo otimista, o que é uma das principais razões para o BTC ter se recuperado rapidamente e alcançado novos máximos em abril e maio. No entanto, o mercado de ações dos EUA já precificou otimisticamente as negociações comerciais, tornando difícil romper novos máximos a curto prazo, e o BTC também pode ter dificuldade em se desviar dessa tendência.
Estrutura de Chips: A quantidade de BTC nas exchanges continua a diminuir
Durante o período de queda de março a abril, os investidores de longo prazo aumentaram suas participações novamente, ajudando a reduzir a pressão de venda. No final de maio, a quantidade mantida a longo prazo alcançou 14.419.900 BTC, perto do ponto mais alto da história. Ao mesmo tempo, o estoque de BTC nas bolsas continuou a diminuir, caindo para 2.988.200 BTC, próximo ao nível de novembro de 2020.
Neste ciclo, mesmo após a segunda venda de investidores de longo prazo, o mercado ainda optou por continuar a subir, o que pode ser devido à entrada de instituições como a Strategy no grupo de detentores de longo prazo, alterando a estrutura do mercado. Se essa mudança persistirá ainda precisa ser acompanhada de perto.
Conclusão
Embora mantenhamos uma perspectiva otimista a longo prazo para o BTC, a força do movimento do BTC a curto prazo superou as expectativas. Isso se deve principalmente ao otimismo excessivo no mercado de ativos de risco e à maior aplicação do BTC nos Estados Unidos.
Considerando que as negociações comerciais ainda apresentam incertezas e que a expectativa de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve foi adiada, acreditamos que nos próximos dois meses o BTC pode oscilar e se ajustar juntamente com o mercado de ações dos EUA. Se tudo correr bem, o BTC pode alcançar um novo patamar no terceiro trimestre.