A Queda do Império da Encriptação: A Batalha Legal entre FTX e Three Arrows Capital
No dia 23 de junho de 2023, a equipe de liquidação da FTX apresentou um documento importante ao tribunal, negando completamente a reivindicação de 15,3 bilhões de dólares da Three Arrows Capital (3AC), solicitando ao juiz que a rejeitasse totalmente. Esta ação reacendeu a disputa que já dura anos, com dois gigantes encriptação já falidos novamente em um intenso confronto no tribunal, e também abriu uma nova página nos eventos mais sombrios e caóticos da história da encriptação.
Para entender esta complexa disputa, precisamos primeiro compreender três figuras-chave e a história por trás delas.
Primeiro é Sam Bankman-Fried (SBF), o fundador do império FTX. Antes do colapso em 2022, ele era visto como o salvador do mundo da encriptação, muito buscado pela mídia e pela política. No entanto, quando seu império desmoronou, as pessoas perceberam que este "cavaleiro" não passava de um fraudador condenado a 25 anos de prisão.
Em segundo lugar, estão os dois fundadores da Three Arrows Capital, Su Zhu e Kyle Davies. Eles são conhecidos por suas estratégias de investimento agressivas e enormes alavancagens, mas quando o mercado virou, seu "mito" se desfez, e após a falência da empresa, os dois iniciaram uma fuga global.
Por último, temos John J. Ray III, um especialista em falências experiente. Ele lidou com um dos maiores casos de fraude da história dos Estados Unidos - a falência da Enron. Quando ele assumiu a bagunça da FTX, mesmo este "rei da liquidação" tão experiente ficou chocado.
Em 2022, a crise de encriptação desencadeada pelo colapso da Terra/LUNA afundou primeiro o enorme navio de alavancagem Three Arrows Capital, e nos meses seguintes, o aparentemente inabalável FTX também implodiu de repente, expondo um esquema chocante.
Hoje, no tribunal de falências de Delaware, estes dois gigantes já falidos estão em uma intensa disputa por uma dívida de 1,53 bilhões de dólares. A Three Arrows alega que a FTX realizou uma liquidação inadequada na véspera de sua falência, enquanto a FTX afirma que suas ações estavam totalmente em conformidade.
Para desvendar este mistério, devemos voltar ao verão turbulento de 2022 e revelar as verdades que foram deliberadamente ocultadas.
No tribunal, os advogados de ambas as partes apresentaram versões completamente diferentes.
A FTX insiste que é um "guardião da plataforma" que cumpre os seus deveres. Eles afirmam que a Three Arrows Capital, como um grande cliente, teve perdas significativas em sua conta durante a agitação do mercado, violando as regras de margem. Apesar de várias solicitações, a Three Arrows não apenas não adicionou margem, como também retirou $18 milhões em Ethereum de uma conta à beira do colapso. Diante desse comportamento, a FTX afirma que seu fechamento forçado estava completamente em conformidade com os termos do contrato, com o objetivo de proteger a plataforma e os interesses de outros clientes.
A declaração da Three Arrows Capital é completamente diferente. Os seus liquidatários descobriram que quase todos os registos importantes tinham sido perdidos quando assumiram o controlo da empresa. Após uma difícil obtenção dos dados de transação originais da FTX, ficaram surpreendidos ao descobrir que, em apenas dois dias em que a FTX alegou ter liquidado posições, ativos no valor de até 1,53 mil milhões de dólares nas contas da Three Arrows foram quase completamente eliminados.
Esta descoberta mudou completamente a natureza do evento. A Three Arrows imediatamente aumentou o valor da reclamação de 120 milhões para 1,53 bilhões de dólares. Embora a FTX tenha se oposto fortemente, uma decisão chave do juiz deu suporte à afirmação da Three Arrows: ele acreditava que o motivo pelo qual a Three Arrows atrasou a modificação da reclamação foi em grande parte devido ao fato de a FTX ter atrasado repetidamente a entrega de dados cruciais.
Para desvendar este mistério, precisamos desmascarar a "cavaleiro de armadura brilhante" SBF e ver o que realmente aconteceu dentro do império FTX em junho de 2022.
O testemunho crucial vem da ex-namorada de SBF, Caroline Ellison, chefe da Alameda Research. Durante o julgamento criminal de SBF, ela atuou como testemunha acusatória e revelou um segredo surpreendente: na mesma semana em que a FTX liquidou a Three Arrows Capital devido à insuficiência de margem, a Alameda também sofreu grandes perdas devido ao colapso da Terra, enfrentando um buraco financeiro de bilhões de dólares e a cobrança implacável dos credores.
Perante uma situação prestes a colapsar, Caroline confirmou que foi SBF quem lhe indicou para abrir uma "porta secreta" e "emprestar" bilhões de dólares dos fundos dos clientes da FTX para pagar as dívidas da Alameda.
Este testemunho revela a verdade dos acontecimentos: enquanto a FTX aparentava estar a cumprir as regras, a sua empresa associada Alameda estava a desviar ilegalmente e em segredo os fundos dos clientes da FTX.
Os dados da blockchain fornecem evidências para essa afirmação. De acordo com um relatório da empresa de análise de blockchain Nansen, durante o colapso da Three Arrows em junho de 2022, Alameda enviou cerca de 4 mil milhões de dólares em tokens FTT para o endereço da carteira da FTX. O FTT é a moeda da plataforma emitida pela própria FTX, e seu valor depende totalmente da FTX. Isso equivale a trocar tokens que têm quase nenhum valor real pelos ativos reais dos clientes da FTX.
Agora, ao olhar para as declarações públicas de SBF na época, é simplesmente uma atuação digna de um grande ator. Ele, ao mesmo tempo que desviava secretamente os fundos dos clientes, dizia à mídia que estava disposto a fazer algumas "transações ruins" para estabilizar a situação e proteger os clientes. Na realidade, ele não estava estendendo a mão, mas encobrindo que ele mesmo era o maior buraco.
Juntando esses fragmentos, a afirmação do fundador da Three Arrows sobre "ser caçado pela FTX" não parece mais forçada. Para a FTX/Alameda, que já estava em uma situação desesperadora em junho de 2022, existem duas motivações óbvias para liquidar um grande parceiro de negociação de alta alavancagem como a Three Arrows: primeiro, obter imediatamente a liquidez urgentemente necessária para cobrir suas próprias lacunas; segundo, estabilizar a confiança ao eliminar uma grande fonte de risco no mercado, encobrindo o fato de que já estavam feridos por dentro.
Eles não estão a seguir as regras, mas sim um afogado a puxar desesperadamente outra pessoa ao seu lado, apenas para conseguir respirar um pouco mais.
Colocando esta disputa em um contexto histórico mais amplo, descobrimos que na verdade é uma repetição da crise financeira de 2008, uma reedição da história da falência do Lehman Brothers.
As origens das duas crises são as mesmas: a falha em isolar os ativos dos clientes.
Este é o princípio mais básico no setor financeiro. Tanto em bancos tradicionais como em bolsas de criptomoedas, os fundos dos clientes devem ser sagradamente invioláveis. No entanto, após a falência do Lehman Brothers, foi descoberto que eles violaram gravemente o uso de fundos dos clientes, enquanto todo o esquema fraudulento da FTX foi baseado na confusão dos ativos dos clientes com os fundos próprios da Alameda. Essa prática transformou os clientes de proprietários de ativos em credores não garantidos da plataforma.
Os resultados das duas crises são surpreendentemente semelhantes: um longo e caótico processo de liquidação.
A falência do Lehman Brothers envolveu trilhões de dólares em dívidas e subsidiárias espalhadas pelo mundo, e o seu processo de liquidação durou anos. Hoje, o liquidador da FTX, John Ray III, enfrenta uma situação igualmente complicada: uma estrutura empresarial opaca, registros financeiros ausentes e ativos digitais de difícil avaliação, que tornam o trabalho de liquidação extremamente difícil.
A história não se repetirá de forma simples, mas sempre rima com similaridade. A história da FTX e da Three Arrows não é uma questão única de "encriptação", mas sim uma história clássica sobre arrogância financeira, falhas de regulamentação e a ganância humana, apenas vestida com uma nova roupagem chamada "Web3".
Então, qual é a verdade por trás da disputa de "livro do inferno" no valor de 1,5 bilhões de dólares?
A verdade é que isto não é, de forma alguma, uma disputa contratual sobre "quem quebrou o contrato", mas um jogo de sobrevivência nua e crua. A Three Arrows Capital é, sem dúvida, um "super apostador" ganancioso, imprudente e que, no final, colhe o que plantou; a sua ruína é obra do próprio. Mas a FTX também não é uma plataforma inocente que segue as regras. É um "fraudador" que já está doente, mas que se disfarça de saudável através do "sacrifício" de outro concorrente.
Este é um jogador em fim de vida que se depara com um golpista disfarçado. Naquele matadouro de encriptação sem regras, apenas com a lei da selva, eles encenaram a última cena de um massacre sangrento.
A decisão final do tribunal de Delaware poderá estabelecer algumas regras para futuros casos de encriptação em falência. Mas para esta jovem indústria que anseia por desestabilizar as finanças tradicionais, os julgamentos históricos já escreveram: quando um sistema carece de uma supervisão forte e de registros transparentes, quando o lema "sem necessidade de confiança" acaba por se transformar em uma adoração cega a alguns poucos "grandes nomes", aqui não há heróis, apenas predadores de diferentes faces.
A ganância e o medo da humanidade nunca mudaram. Esta "batalha dos mortos" entre a FTX e a Three Arrows é apenas uma versão "cripto" de inúmeras histórias de ganância de Wall Street ao longo dos últimos cem anos.
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NotFinancialAdvice
· 07-21 12:53
As pessoas caíram e o dinheiro também se foi.
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StakeTillRetire
· 07-21 03:10
Essas duas empresas realmente merecem desaparecer.
A batalha legal de 1,5 bilhões de dólares entre a FTX e a Three Arrows Capital: Revelando os segredos da queda do império encriptação.
A Queda do Império da Encriptação: A Batalha Legal entre FTX e Three Arrows Capital
No dia 23 de junho de 2023, a equipe de liquidação da FTX apresentou um documento importante ao tribunal, negando completamente a reivindicação de 15,3 bilhões de dólares da Three Arrows Capital (3AC), solicitando ao juiz que a rejeitasse totalmente. Esta ação reacendeu a disputa que já dura anos, com dois gigantes encriptação já falidos novamente em um intenso confronto no tribunal, e também abriu uma nova página nos eventos mais sombrios e caóticos da história da encriptação.
Para entender esta complexa disputa, precisamos primeiro compreender três figuras-chave e a história por trás delas.
Primeiro é Sam Bankman-Fried (SBF), o fundador do império FTX. Antes do colapso em 2022, ele era visto como o salvador do mundo da encriptação, muito buscado pela mídia e pela política. No entanto, quando seu império desmoronou, as pessoas perceberam que este "cavaleiro" não passava de um fraudador condenado a 25 anos de prisão.
Em segundo lugar, estão os dois fundadores da Three Arrows Capital, Su Zhu e Kyle Davies. Eles são conhecidos por suas estratégias de investimento agressivas e enormes alavancagens, mas quando o mercado virou, seu "mito" se desfez, e após a falência da empresa, os dois iniciaram uma fuga global.
Por último, temos John J. Ray III, um especialista em falências experiente. Ele lidou com um dos maiores casos de fraude da história dos Estados Unidos - a falência da Enron. Quando ele assumiu a bagunça da FTX, mesmo este "rei da liquidação" tão experiente ficou chocado.
Em 2022, a crise de encriptação desencadeada pelo colapso da Terra/LUNA afundou primeiro o enorme navio de alavancagem Three Arrows Capital, e nos meses seguintes, o aparentemente inabalável FTX também implodiu de repente, expondo um esquema chocante.
Hoje, no tribunal de falências de Delaware, estes dois gigantes já falidos estão em uma intensa disputa por uma dívida de 1,53 bilhões de dólares. A Three Arrows alega que a FTX realizou uma liquidação inadequada na véspera de sua falência, enquanto a FTX afirma que suas ações estavam totalmente em conformidade.
Para desvendar este mistério, devemos voltar ao verão turbulento de 2022 e revelar as verdades que foram deliberadamente ocultadas.
No tribunal, os advogados de ambas as partes apresentaram versões completamente diferentes.
A FTX insiste que é um "guardião da plataforma" que cumpre os seus deveres. Eles afirmam que a Three Arrows Capital, como um grande cliente, teve perdas significativas em sua conta durante a agitação do mercado, violando as regras de margem. Apesar de várias solicitações, a Three Arrows não apenas não adicionou margem, como também retirou $18 milhões em Ethereum de uma conta à beira do colapso. Diante desse comportamento, a FTX afirma que seu fechamento forçado estava completamente em conformidade com os termos do contrato, com o objetivo de proteger a plataforma e os interesses de outros clientes.
A declaração da Three Arrows Capital é completamente diferente. Os seus liquidatários descobriram que quase todos os registos importantes tinham sido perdidos quando assumiram o controlo da empresa. Após uma difícil obtenção dos dados de transação originais da FTX, ficaram surpreendidos ao descobrir que, em apenas dois dias em que a FTX alegou ter liquidado posições, ativos no valor de até 1,53 mil milhões de dólares nas contas da Three Arrows foram quase completamente eliminados.
Esta descoberta mudou completamente a natureza do evento. A Three Arrows imediatamente aumentou o valor da reclamação de 120 milhões para 1,53 bilhões de dólares. Embora a FTX tenha se oposto fortemente, uma decisão chave do juiz deu suporte à afirmação da Three Arrows: ele acreditava que o motivo pelo qual a Three Arrows atrasou a modificação da reclamação foi em grande parte devido ao fato de a FTX ter atrasado repetidamente a entrega de dados cruciais.
Para desvendar este mistério, precisamos desmascarar a "cavaleiro de armadura brilhante" SBF e ver o que realmente aconteceu dentro do império FTX em junho de 2022.
O testemunho crucial vem da ex-namorada de SBF, Caroline Ellison, chefe da Alameda Research. Durante o julgamento criminal de SBF, ela atuou como testemunha acusatória e revelou um segredo surpreendente: na mesma semana em que a FTX liquidou a Three Arrows Capital devido à insuficiência de margem, a Alameda também sofreu grandes perdas devido ao colapso da Terra, enfrentando um buraco financeiro de bilhões de dólares e a cobrança implacável dos credores.
Perante uma situação prestes a colapsar, Caroline confirmou que foi SBF quem lhe indicou para abrir uma "porta secreta" e "emprestar" bilhões de dólares dos fundos dos clientes da FTX para pagar as dívidas da Alameda.
Este testemunho revela a verdade dos acontecimentos: enquanto a FTX aparentava estar a cumprir as regras, a sua empresa associada Alameda estava a desviar ilegalmente e em segredo os fundos dos clientes da FTX.
Os dados da blockchain fornecem evidências para essa afirmação. De acordo com um relatório da empresa de análise de blockchain Nansen, durante o colapso da Three Arrows em junho de 2022, Alameda enviou cerca de 4 mil milhões de dólares em tokens FTT para o endereço da carteira da FTX. O FTT é a moeda da plataforma emitida pela própria FTX, e seu valor depende totalmente da FTX. Isso equivale a trocar tokens que têm quase nenhum valor real pelos ativos reais dos clientes da FTX.
Agora, ao olhar para as declarações públicas de SBF na época, é simplesmente uma atuação digna de um grande ator. Ele, ao mesmo tempo que desviava secretamente os fundos dos clientes, dizia à mídia que estava disposto a fazer algumas "transações ruins" para estabilizar a situação e proteger os clientes. Na realidade, ele não estava estendendo a mão, mas encobrindo que ele mesmo era o maior buraco.
Juntando esses fragmentos, a afirmação do fundador da Three Arrows sobre "ser caçado pela FTX" não parece mais forçada. Para a FTX/Alameda, que já estava em uma situação desesperadora em junho de 2022, existem duas motivações óbvias para liquidar um grande parceiro de negociação de alta alavancagem como a Three Arrows: primeiro, obter imediatamente a liquidez urgentemente necessária para cobrir suas próprias lacunas; segundo, estabilizar a confiança ao eliminar uma grande fonte de risco no mercado, encobrindo o fato de que já estavam feridos por dentro.
Eles não estão a seguir as regras, mas sim um afogado a puxar desesperadamente outra pessoa ao seu lado, apenas para conseguir respirar um pouco mais.
Colocando esta disputa em um contexto histórico mais amplo, descobrimos que na verdade é uma repetição da crise financeira de 2008, uma reedição da história da falência do Lehman Brothers.
As origens das duas crises são as mesmas: a falha em isolar os ativos dos clientes.
Este é o princípio mais básico no setor financeiro. Tanto em bancos tradicionais como em bolsas de criptomoedas, os fundos dos clientes devem ser sagradamente invioláveis. No entanto, após a falência do Lehman Brothers, foi descoberto que eles violaram gravemente o uso de fundos dos clientes, enquanto todo o esquema fraudulento da FTX foi baseado na confusão dos ativos dos clientes com os fundos próprios da Alameda. Essa prática transformou os clientes de proprietários de ativos em credores não garantidos da plataforma.
Os resultados das duas crises são surpreendentemente semelhantes: um longo e caótico processo de liquidação.
A falência do Lehman Brothers envolveu trilhões de dólares em dívidas e subsidiárias espalhadas pelo mundo, e o seu processo de liquidação durou anos. Hoje, o liquidador da FTX, John Ray III, enfrenta uma situação igualmente complicada: uma estrutura empresarial opaca, registros financeiros ausentes e ativos digitais de difícil avaliação, que tornam o trabalho de liquidação extremamente difícil.
A história não se repetirá de forma simples, mas sempre rima com similaridade. A história da FTX e da Three Arrows não é uma questão única de "encriptação", mas sim uma história clássica sobre arrogância financeira, falhas de regulamentação e a ganância humana, apenas vestida com uma nova roupagem chamada "Web3".
Então, qual é a verdade por trás da disputa de "livro do inferno" no valor de 1,5 bilhões de dólares?
A verdade é que isto não é, de forma alguma, uma disputa contratual sobre "quem quebrou o contrato", mas um jogo de sobrevivência nua e crua. A Three Arrows Capital é, sem dúvida, um "super apostador" ganancioso, imprudente e que, no final, colhe o que plantou; a sua ruína é obra do próprio. Mas a FTX também não é uma plataforma inocente que segue as regras. É um "fraudador" que já está doente, mas que se disfarça de saudável através do "sacrifício" de outro concorrente.
Este é um jogador em fim de vida que se depara com um golpista disfarçado. Naquele matadouro de encriptação sem regras, apenas com a lei da selva, eles encenaram a última cena de um massacre sangrento.
A decisão final do tribunal de Delaware poderá estabelecer algumas regras para futuros casos de encriptação em falência. Mas para esta jovem indústria que anseia por desestabilizar as finanças tradicionais, os julgamentos históricos já escreveram: quando um sistema carece de uma supervisão forte e de registros transparentes, quando o lema "sem necessidade de confiança" acaba por se transformar em uma adoração cega a alguns poucos "grandes nomes", aqui não há heróis, apenas predadores de diferentes faces.
A ganância e o medo da humanidade nunca mudaram. Esta "batalha dos mortos" entre a FTX e a Three Arrows é apenas uma versão "cripto" de inúmeras histórias de ganância de Wall Street ao longo dos últimos cem anos.