Guia de Investimento para Family Offices no Campo do Web3

Nos últimos anos, os escritórios familiares tornaram-se uma ferramenta importante para a gestão de ativos de indivíduos de alto patrimônio. Com o surgimento de novos campos de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a considerar a participação nesses campos de investimento através de escritórios familiares. Este artigo irá explorar quem é adequado para adotar o caminho do escritório familiar para entrar no Web3, como construir uma estrutura prática de escritório familiar e como os escritórios familiares devem elaborar estratégias de investimento em Web3.

Quem é adequado para adotar o caminho do escritório familiar?

O escritório familiar destina-se principalmente a indivíduos que precisam gerir estruturas de ativos complexas. As seguintes categorias de indivíduos são especialmente adequadas para considerar um escritório familiar:

1. Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos offshore, ativos digitais e outros investimentos diversificados.

2. Necessidade de transações transfronteiriças: incluindo imigração para o exterior, constituição de empresas offshore, status de não residente fiscal na China, entre outros.

3. Preferência por produtos estruturados: Interesse em novos produtos como Token de fundo, dívida conversível e certificados de rendimento no Web3.

4. Necessidade de gestão de ativos a longo prazo: pretende alcançar a transmissão entre gerações ou participar no investimento em ativos a longo prazo, como RWA.

O ponto em comum entre esses grupos é: os seus objetivos de investimento são atravessar ciclos, e não especulação de curto prazo, necessitando de uma forma de participação estruturada.

Como construir um escritório familiar prático?

Um escritório familiar prático deve ser personalizado em torno da estrutura familiar, do portfólio de ativos e dos objetivos de investimento. No contexto do Web3, é necessário considerar os seguintes aspectos:

1. Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter a qualificação para investimento em projetos específicos?

2. Escolha o tipo adequado:

   • SFO (Single Family Office): adequado para um volume de capital superior a 30 milhões de RMB.
   • MFO (Multi Family Office): Adequado para um volume de capital em torno de 10 milhões de RMB.
   • VFO (Escritório Virtual de Família): adequado para situações com menor escala de capital.
   • SFO transfronteiriço: frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, fiscais e de acesso a investimentos.

3. Estrutura e design jurídico: normalmente inclui entidades de holding offshore, estruturas de trust ou fundos, uma equipa de consultores jurídicos e contas de veículos de investimento exclusivas.

4. Alocação de recursos profissionais: é necessário corresponder a funções profissionais como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos.

A construção de um escritório familiar pode ser dividida em três níveis:

1. Identidade e estrutura: determinar a identidade fiscal, estabelecer uma entidade controladora e resolver questões de conformidade.

2. Mecanismo de governança e sistema de autorização: estabelecer mecanismo de deliberação familiar, sistema de consultoria e processo de autorização.

3. Estratégia de alocação de ativos: definir a proporção de alocação a longo prazo, corresponder ao ciclo de vida dos ativos, estabelecer um mecanismo de gestão de riscos.

Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?

Os escritórios familiares que participam em investimentos em Web3 precisam reestruturar os papéis, caminhos e estratégias de investimento. Aqui estão algumas considerações chave:

1. Definir a identidade de investimento: pode ser uma entidade legal direta, uma holding SPV ou a identidade de beneficiário de um trust.

2. Tipos de ativos correspondentes: adequados para a configuração de RWA, fundos estruturados e ativos de capital.

3. Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de riscos: incluindo a definição de um período de bloqueio aceitável, um mecanismo de investimento em fases e um fundo de reinvestimento de lucros, entre outros.

4. Participação na governança e colaboração profunda: atuar como auditor ou representante de governança no projeto RWA, participar de votações na DAO, ou integrar-se aos processos de colaboração como LP de longo prazo.

Erros Comuns e Sugestões

Ao estabelecer um escritório familiar para participar em investimentos em Web3, deve-se evitar os seguintes equívocos:

1. Utilizar o escritório de família apenas como uma fachada de investimento, faltando caminhos de conformidade e processos financeiros.

2. Falta de capacidade de governança de investimentos, incapaz de acompanhar e ajustar efetivamente os investimentos.

3. A busca cega por lucros, ignorando os limites de conformidade.

Após a sugestão de estabelecer um escritório familiar, devem ser criados os seguintes mecanismos:

• Revisão do plano de investimento anual e análise
• Mecanismos de auditoria e revisão de conformidade claros
• Equipado com uma equipe profissional e consultoria jurídica contínua

Por fim, o escritório familiar não é adequado para todos. Ele precisa corresponder a uma escala de financiamento suficiente, vontade de investimento a longo prazo e recursos profissionais. A decisão de adotar a abordagem do escritório familiar depende, essencialmente, da avaliação sobre a necessidade de uma estrutura de governança a longo prazo para gerenciar tarefas de investimento ao longo dos ciclos. Para aqueles que necessitam de uma participação estruturada em investimentos Web3, o escritório familiar é não apenas uma ferramenta de gestão de riqueza, mas também uma base a longo prazo para entrar neste campo.