Revisão semanal dos destaques do mercado: a transformação das moedas estáveis em títulos do tesouro americano e a ascensão estratégica do Bitcoin ressoam em um novo ciclo
Esta semana, o mercado de criptomoedas tem sido dominado por oscilações, com o Bitcoin a apresentar várias flutuações acentuadas, enquanto o Ethereum se mostrou relativamente estável, e ativos relacionados como UNI e ETHFI tiveram um bom desempenho. O Grupo de Mídia e Tecnologia de Trump levantou 2,5 bilhões de dólares em financiamento privado para comprar Bitcoin, o Paquistão estabeleceu uma reserva estratégica nacional de Bitcoin, e o reembolso de 50 bilhões da FTX estimulou o aumento do mercado no início da semana. No entanto, na sexta-feira, mesmo com a divulgação de boas notícias sobre a flexibilização da regulação de staking pela SEC, o mercado ainda registrou uma queda generalizada, o que requer atenção cuidadosa ao desenvolvimento futuro.
No que diz respeito aos tópicos quentes, a moeda estável continua a ser a principal tendência do mercado, tornando-se gradualmente uma das direções de investimento do governo dos EUA e de instituições globais; a conferência de Bitcoin, embora não tenha trazido benefícios substanciais, merece atenção nas opiniões predominantes; o afrouxamento da regulamentação pela SEC, o setor de staking e a entrada de uma determinada plataforma de negociação no mercado americano já são oportuna.
Uma tendência de moeda estável e a dívida dos EUA
1.Circle IPO
No dia 27 de maio, o emissor de moeda estável Circle desmentiu rumores de uma possível aquisição e afirmou que está a iniciar um IPO, com planos de listar na bolsa de valores de Nova Iorque. Dois dias depois, uma instituição de investimento anunciou planos para subscrever 10% das ações do IPO da Circle.
Os detalhes chave são os seguintes:
Data da IPO: espera-se que comece a negociar em 5 de junho de 2025.
Submissão de documentos de IPO: pedido submetido à SEC a 1 de abril de 2025, prospeto público a 27 de maio.
Código da ação: "CRCL".
Emissão de ações: Planeja-se emitir 24 milhões de ações ordinárias Classe A, com faixa de preço de 24 a 26 dólares/ação. A Circle emitirá 9,6 milhões de ações, enquanto os acionistas existentes emitirã 14,4 milhões de ações.
Objetivo de financiamento: espera-se arrecadar cerca de 624 milhões de dólares, com uma avaliação de cerca de 5,65 bilhões de dólares. A avaliação totalmente diluída pode chegar a 6,71 bilhões de dólares.
Interesse dos investidores: alguns investidores conhecidos expressaram interesse em comprar até 150 milhões de dólares em ações.
A capitalização de mercado do USDC da Circle é atualmente de cerca de 60,793 bilhões de dólares, representando 24,59% da capitalização total do mercado de moedas estáveis, ficando atrás apenas do Tether, que tem 62,12%. Desde o início do ano, a capitalização de mercado do USDC cresceu 38,44%, enquanto o Tether cresceu apenas 11,51%.
A Circle está focada no IPO, que está intimamente relacionado com uma plataforma de negociação parceira. Essa plataforma foi listada em abril de 2021, tornando-se a primeira bolsa de criptomoedas americana a ser listada, com uma avaliação que chegou a 85 bilhões de dólares. O IPO da Circle também atraiu várias instituições de investimento.
Uma plataforma de negociação assinou um acordo de partilha de receitas de 50% com a Circle e obtém 100% dos lucros dos juros gerados pelos produtos USDC da plataforma. O USDC tornou-se o maior motor de receita da plataforma, apenas atrás das transações. Em 2024, a receita de USDC proveniente da Circle deverá ser de cerca de 900 milhões de dólares, com quase nenhum custo operacional, representando cerca de 25% da sua avaliação total, destacando a importância do USDC para as suas finanças.
Após a IPO, a Circle não só poderá obter mais facilmente fundos do mercado de capitais para inovação e expansão, como também atrairá mais investidores estratégicos ou parceiros. Como o crescimento do USDC beneficia diretamente a receita e o ecossistema de uma plataforma de negociação, isso pode impulsionar a valorização das suas ações.
2.Tether direciona-se para mercados emergentes
No dia 25 de maio, foi relatado que o CEO da Tether afirmou que, apesar de os EUA estarem a avançar com a legislação sobre moedas estáveis, a Tether continuará a concentrar-se nos mercados internacionais e a prestar atenção ao impacto do "Genius Act" sobre os emissores estrangeiros. Parte da razão é que os seus ativos, como Bitcoin e hipotecas, podem não estar em conformidade com os padrões propostos.
A composição dos colaterais dos quatro principais emissores de moedas estáveis mostra que alguns já se afastaram dos títulos do Tesouro dos EUA em direção a acordos de recompra reversa e caixa; a Tether mudou de ativos com risco de crédito para títulos do Tesouro dos EUA. No entanto, até dezembro de 2024, a Tether ainda terá 18% das reservas investidas em ativos de menor liquidez e maior risco, o que não está completamente em conformidade com a exigência de 100% de reservas em ativos de alta liquidez e baixo risco do "GENIUS Act".
3.moeda estável e a estreita ligação com os títulos do governo dos EUA
O modelo de negócios das moedas estáveis é extremamente favorável para os emissores. As moedas estáveis são geralmente apoiadas por dinheiro e ativos de alta liquidez numa proporção de 1:1. Os emissores não distribuem os rendimentos dos juros dos ativos de reserva aos detentores, mas mantêm para si, obtendo assim lucros significativos quando o ambiente de taxas de juros e a demanda do mercado são favoráveis.
O modelo de negócios dos emissores de moeda estável influencia a economia macro global ao aumentar a demanda estrutural por títulos do Tesouro dos EUA. Os dois principais emissores têm uma participação de 116 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, colocando as empresas de moeda estável entre os 20 principais detentores diretos de títulos do Tesouro dos EUA, superando alguns países soberanos.
Com a aprovação iminente do projeto de lei sobre a moeda estável Genius nos Estados Unidos, cada vez mais emissores de moeda estável se tornarão canais para o dólar digital entrar na economia global, aumentando a acessibilidade do dólar a nível global e expandindo o alcance da política monetária dos EUA.
Além disso, o governo dos Estados Unidos deixou claro que irá utilizar moedas estáveis para manter a posição do dólar como moeda de reserva global. O secretário do Tesouro disse na cúpula de criptomoedas da Casa Branca: "Manteremos o dólar como a principal moeda de reserva global e utilizaremos moedas estáveis para alcançar esse objetivo."
moeda estável e títulos do Tesouro dos Estados Unidos têm semelhanças em suas funções econômicas:
Segurança e estabilidade: Os títulos do governo dos EUA são considerados os ativos mais seguros, e a moeda estável garante a estabilidade do valor ao manter títulos do governo. O valor total de mercado das moedas estáveis atinge 2472,52 bilhões de dólares, a maior parte apoiada por ativos financeiros.
Liquidez: Ambos são altamente líquidos, mas a moeda estável circula principalmente no mercado cripto, enquanto os títulos do governo estão no mercado financeiro tradicional.
Como colateral: os títulos do Tesouro dos EUA são frequentemente usados como colateral nas finanças tradicionais, e as moedas estáveis estão sendo cada vez mais usadas como colateral no DeFi.
Fonte de rendimento: os emissores de moeda estável obtêm receitas de juros ao possuírem títulos do governo, o que é semelhante ao funcionamento do mercado de títulos do governo. O lucro da Tether provém diretamente dos rendimentos dos títulos do governo nas reservas, enquanto a receita da Circle em 2024 será de 1.680 milhões de dólares, proveniente principalmente dos juros dos títulos do governo.
Dois, Bitcoin Conferência
Vice-presidente Vance
Mudança de política
Vans anunciou que o governo terminou com as políticas hostis do governo anterior e removeu os obstáculos regulatórios. Ele prometeu estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin em 100 dias, para competir pela liderança global. Além disso, ele está promovendo a legislação do "Projeto de Lei GENIUS", que visa estabelecer uma estrutura regulatória para a moeda estável em dólares, com o objetivo de tornar a moeda estável um novo motor da economia em dólares.
O papel estratégico do Bitcoin
Vans apontou que 50 milhões de americanos possuem Bitcoin, com o objetivo de aumentar para 100 milhões. Ele enfatizou que o Bitcoin é uma ferramenta de combate à inflação, risco político e censura financeira, mencionando especialmente seu potencial como ativo estratégico, especialmente em comparação com a atitude de não apoio de outros países.
Regulação e Inovação
O discurso mencionou que serão elaboradas regulamentações transparentes e inovadoras para ativos digitais, integrando-os no sistema econômico mainstream. Vance criticou a abordagem regulatória do ex-presidente da SEC e comprometeu-se a continuar a eliminar reguladores semelhantes que obstruem a inovação.
Participação da comunidade e perspetivas futuras
Vans apela à comunidade cripto para continuar a participar na política, especialmente nas eleições intercalares de 2026, promovendo políticas favoráveis. Ele também mencionou a sinergia entre a IA e as criptomoedas, enfatizando a necessidade de prestar atenção ao desenvolvimento da IA para proteger os interesses nacionais.
2. Senadora dos EUA Cynthia Lummis
A importância da legislação sobre a estrutura do mercado
Lummis discutiu o projeto de lei de estrutura de mercado com o diretor jurídico de uma plataforma de negociação. Ela observou: "O projeto de lei de estrutura de mercado é especialmente importante para as empresas participantes do congresso, pois muitos negócios envolvem a compra e a manutenção de Bitcoin, o que requer serviços de custódia, além de as empresas emprestarem Bitcoin, e também o mercado de futuros de Bitcoin, onde existem diversas formas de interface entre Bitcoin e dólar." Ela enfatizou que isso tem um impacto mais significativo na indústria do que o projeto de lei de moedas estáveis.
Moeda estável Lei
A proposta de lei GENIUS moeda estável entrou na fase final de revisão do Senado. A proposta ultrapassou a barreira de 60 votos na semana passada, apesar da oposição. Se aprovada, será a primeira legislação bem-sucedida do comitê bancário em oito anos. Lummis espera usar isso para impulsionar uma legislação de regulação mais ampla para o mercado de criptomoedas.
Sistema fiscal futuro
Lummis propôs uma reforma fiscal, especificamente isentando de impostos as transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares. Ela mencionou que "o sistema fiscal futuro deve isentar de impostos todas as transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares, como comprar café ou jantar", associando-se a tecnologias como a Lightning Network e Strike. Ela já apresentou a proposta ao comitê de finanças, visando reduzir a carga fiscal sobre pequenas transações.
Bitcoin estratégia de reserva
Ela sugeriu que os EUA comprassem e mantivessem 1 milhão de Bitcoins, o que poderia reduzir a dívida pública dos EUA em 37 trilhões de dólares pela metade em 20 anos. Ela explicou: "Ao comprar Bitcoin como reserva estratégica, podemos aproveitar ativos ineficientes sem a necessidade de empréstimos adicionais, o que melhorará significativamente a situação financeira." Essa proposta gerou ampla discussão na conferência, especialmente em relação à dívida pública e à sustentabilidade fiscal.
Desafios de regulamentação
Lummis apontou que, nos últimos quatro anos, os reguladores tiveram uma atitude hostil em relação aos ativos digitais, o que resultou em obstáculos ao avanço das políticas. Ela mencionou que "não há um responsável do IRS confirmado, o que atrasou o processo legislativo relacionado", enfatizando a necessidade de um quadro regulatório mais claro.
O significado estratégico global do Bitcoin
Ela enfatizou que o Bitcoin é crucial para a economia e a defesa global, descrevendo-o como "uma ferramenta de dissuasão contra a agressão, especialmente as ameaças de outros países". Ela mencionou que "líderes militares também apoiam esse ponto de vista", o que reforça ainda mais a posição do Bitcoin como um ativo estratégico.
3.Comissária da SEC dos EUA Hester Peirce
De acordo com informações reportadas, a comissária da SEC dos EUA, Hester Peirce, afirmou durante sua palestra na conferência Bitcoin 2025 que "eu acho que as moedas Meme são mais como colecionáveis, e ao perceber que os participantes das moedas Meme não estão protegidos pela lei de valores mobiliários, eu acho que forneceremos mais orientações sobre isso. Eu sinto que um comitê regulador para as moedas Meme pode ser estabelecido, sempre haverá lacunas regulatórias a serem preenchidas."
No dia 10 de outubro de 2024, a SEC dos EUA, o FBI e o DOJ processaram conjuntamente empresas de criptomoedas, incluindo market makers de Meme moedas. Se esse comitê regulador for estabelecido, os custos de conformidade terão, sem dúvida, um impacto negativo no mercado de Meme a curto prazo.
Três, regulamentação política
1.【5.29】Declaração de política da SEC dos EUA: Atividades de staking em três tipos de redes PoS não constituem emissão de títulos
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma declaração de política sobre as atividades de staking em redes de Proof of Stake (PoS), esclarecendo que três tipos de atividades de staking não constituem emissão de valores mobiliários. Esta política foi divulgada em 29 de maio, com o objetivo de proporcionar certeza regulatória para atividades de staking em conformidade, enquanto mantém a autoridade de fiscalização sobre tokens classificados como valores mobiliários. O conteúdo da política é baseado nas informações do site da SEC e lista detalhadamente as três tipos de atividades de staking que não são consideradas emissões de valores mobiliários:
Auto-staking (Self-staking): Os operadores de nós utilizam os seus próprios ativos criptográficos para participar na validação da rede.
Staking não custodial de terceiros: o proprietário dos ativos mantém o controle sobre os ativos, delegando apenas o direito de validação.
Moeda estável de custódia regulada (Regulated custodial staking): O custodiante isola rigorosamente os ativos dos clientes, não os utilizando para operações ou rehipoteca.
A política também aponta que as recompensas de rede obtidas com as atividades de staking acima mencionadas pertencem ao contraprestação pelos serviços de validação, e não a rendimentos de investimento obtidos com base nos esforços de gestão de terceiros, portanto, não atendem aos critérios de definição de segurança do teste Howey. O teste Howey é um padrão utilizado pelos tribunais dos EUA para determinar se um investimento constitui uma segurança, incluindo quatro elementos: investimento de dinheiro, empreendimento comum, expectativa de lucro e dependência dos esforços de outros.
moeda estável美债化加速 Bitcoin战略储备呼之欲出
Revisão semanal dos destaques do mercado: a transformação das moedas estáveis em títulos do tesouro americano e a ascensão estratégica do Bitcoin ressoam em um novo ciclo
Esta semana, o mercado de criptomoedas tem sido dominado por oscilações, com o Bitcoin a apresentar várias flutuações acentuadas, enquanto o Ethereum se mostrou relativamente estável, e ativos relacionados como UNI e ETHFI tiveram um bom desempenho. O Grupo de Mídia e Tecnologia de Trump levantou 2,5 bilhões de dólares em financiamento privado para comprar Bitcoin, o Paquistão estabeleceu uma reserva estratégica nacional de Bitcoin, e o reembolso de 50 bilhões da FTX estimulou o aumento do mercado no início da semana. No entanto, na sexta-feira, mesmo com a divulgação de boas notícias sobre a flexibilização da regulação de staking pela SEC, o mercado ainda registrou uma queda generalizada, o que requer atenção cuidadosa ao desenvolvimento futuro.
No que diz respeito aos tópicos quentes, a moeda estável continua a ser a principal tendência do mercado, tornando-se gradualmente uma das direções de investimento do governo dos EUA e de instituições globais; a conferência de Bitcoin, embora não tenha trazido benefícios substanciais, merece atenção nas opiniões predominantes; o afrouxamento da regulamentação pela SEC, o setor de staking e a entrada de uma determinada plataforma de negociação no mercado americano já são oportuna.
Uma tendência de moeda estável e a dívida dos EUA
1.Circle IPO
No dia 27 de maio, o emissor de moeda estável Circle desmentiu rumores de uma possível aquisição e afirmou que está a iniciar um IPO, com planos de listar na bolsa de valores de Nova Iorque. Dois dias depois, uma instituição de investimento anunciou planos para subscrever 10% das ações do IPO da Circle.
Os detalhes chave são os seguintes:
A capitalização de mercado do USDC da Circle é atualmente de cerca de 60,793 bilhões de dólares, representando 24,59% da capitalização total do mercado de moedas estáveis, ficando atrás apenas do Tether, que tem 62,12%. Desde o início do ano, a capitalização de mercado do USDC cresceu 38,44%, enquanto o Tether cresceu apenas 11,51%.
A Circle está focada no IPO, que está intimamente relacionado com uma plataforma de negociação parceira. Essa plataforma foi listada em abril de 2021, tornando-se a primeira bolsa de criptomoedas americana a ser listada, com uma avaliação que chegou a 85 bilhões de dólares. O IPO da Circle também atraiu várias instituições de investimento.
Uma plataforma de negociação assinou um acordo de partilha de receitas de 50% com a Circle e obtém 100% dos lucros dos juros gerados pelos produtos USDC da plataforma. O USDC tornou-se o maior motor de receita da plataforma, apenas atrás das transações. Em 2024, a receita de USDC proveniente da Circle deverá ser de cerca de 900 milhões de dólares, com quase nenhum custo operacional, representando cerca de 25% da sua avaliação total, destacando a importância do USDC para as suas finanças.
Após a IPO, a Circle não só poderá obter mais facilmente fundos do mercado de capitais para inovação e expansão, como também atrairá mais investidores estratégicos ou parceiros. Como o crescimento do USDC beneficia diretamente a receita e o ecossistema de uma plataforma de negociação, isso pode impulsionar a valorização das suas ações.
2.Tether direciona-se para mercados emergentes
No dia 25 de maio, foi relatado que o CEO da Tether afirmou que, apesar de os EUA estarem a avançar com a legislação sobre moedas estáveis, a Tether continuará a concentrar-se nos mercados internacionais e a prestar atenção ao impacto do "Genius Act" sobre os emissores estrangeiros. Parte da razão é que os seus ativos, como Bitcoin e hipotecas, podem não estar em conformidade com os padrões propostos.
A composição dos colaterais dos quatro principais emissores de moedas estáveis mostra que alguns já se afastaram dos títulos do Tesouro dos EUA em direção a acordos de recompra reversa e caixa; a Tether mudou de ativos com risco de crédito para títulos do Tesouro dos EUA. No entanto, até dezembro de 2024, a Tether ainda terá 18% das reservas investidas em ativos de menor liquidez e maior risco, o que não está completamente em conformidade com a exigência de 100% de reservas em ativos de alta liquidez e baixo risco do "GENIUS Act".
3.moeda estável e a estreita ligação com os títulos do governo dos EUA
O modelo de negócios das moedas estáveis é extremamente favorável para os emissores. As moedas estáveis são geralmente apoiadas por dinheiro e ativos de alta liquidez numa proporção de 1:1. Os emissores não distribuem os rendimentos dos juros dos ativos de reserva aos detentores, mas mantêm para si, obtendo assim lucros significativos quando o ambiente de taxas de juros e a demanda do mercado são favoráveis.
O modelo de negócios dos emissores de moeda estável influencia a economia macro global ao aumentar a demanda estrutural por títulos do Tesouro dos EUA. Os dois principais emissores têm uma participação de 116 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, colocando as empresas de moeda estável entre os 20 principais detentores diretos de títulos do Tesouro dos EUA, superando alguns países soberanos.
Com a aprovação iminente do projeto de lei sobre a moeda estável Genius nos Estados Unidos, cada vez mais emissores de moeda estável se tornarão canais para o dólar digital entrar na economia global, aumentando a acessibilidade do dólar a nível global e expandindo o alcance da política monetária dos EUA.
Além disso, o governo dos Estados Unidos deixou claro que irá utilizar moedas estáveis para manter a posição do dólar como moeda de reserva global. O secretário do Tesouro disse na cúpula de criptomoedas da Casa Branca: "Manteremos o dólar como a principal moeda de reserva global e utilizaremos moedas estáveis para alcançar esse objetivo."
moeda estável e títulos do Tesouro dos Estados Unidos têm semelhanças em suas funções econômicas:
Dois, Bitcoin Conferência
Vans anunciou que o governo terminou com as políticas hostis do governo anterior e removeu os obstáculos regulatórios. Ele prometeu estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin em 100 dias, para competir pela liderança global. Além disso, ele está promovendo a legislação do "Projeto de Lei GENIUS", que visa estabelecer uma estrutura regulatória para a moeda estável em dólares, com o objetivo de tornar a moeda estável um novo motor da economia em dólares.
Vans apontou que 50 milhões de americanos possuem Bitcoin, com o objetivo de aumentar para 100 milhões. Ele enfatizou que o Bitcoin é uma ferramenta de combate à inflação, risco político e censura financeira, mencionando especialmente seu potencial como ativo estratégico, especialmente em comparação com a atitude de não apoio de outros países.
O discurso mencionou que serão elaboradas regulamentações transparentes e inovadoras para ativos digitais, integrando-os no sistema econômico mainstream. Vance criticou a abordagem regulatória do ex-presidente da SEC e comprometeu-se a continuar a eliminar reguladores semelhantes que obstruem a inovação.
Vans apela à comunidade cripto para continuar a participar na política, especialmente nas eleições intercalares de 2026, promovendo políticas favoráveis. Ele também mencionou a sinergia entre a IA e as criptomoedas, enfatizando a necessidade de prestar atenção ao desenvolvimento da IA para proteger os interesses nacionais.
2. Senadora dos EUA Cynthia Lummis
Lummis discutiu o projeto de lei de estrutura de mercado com o diretor jurídico de uma plataforma de negociação. Ela observou: "O projeto de lei de estrutura de mercado é especialmente importante para as empresas participantes do congresso, pois muitos negócios envolvem a compra e a manutenção de Bitcoin, o que requer serviços de custódia, além de as empresas emprestarem Bitcoin, e também o mercado de futuros de Bitcoin, onde existem diversas formas de interface entre Bitcoin e dólar." Ela enfatizou que isso tem um impacto mais significativo na indústria do que o projeto de lei de moedas estáveis.
A proposta de lei GENIUS moeda estável entrou na fase final de revisão do Senado. A proposta ultrapassou a barreira de 60 votos na semana passada, apesar da oposição. Se aprovada, será a primeira legislação bem-sucedida do comitê bancário em oito anos. Lummis espera usar isso para impulsionar uma legislação de regulação mais ampla para o mercado de criptomoedas.
Lummis propôs uma reforma fiscal, especificamente isentando de impostos as transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares. Ela mencionou que "o sistema fiscal futuro deve isentar de impostos todas as transações de Bitcoin abaixo de 600 dólares, como comprar café ou jantar", associando-se a tecnologias como a Lightning Network e Strike. Ela já apresentou a proposta ao comitê de finanças, visando reduzir a carga fiscal sobre pequenas transações.
Ela sugeriu que os EUA comprassem e mantivessem 1 milhão de Bitcoins, o que poderia reduzir a dívida pública dos EUA em 37 trilhões de dólares pela metade em 20 anos. Ela explicou: "Ao comprar Bitcoin como reserva estratégica, podemos aproveitar ativos ineficientes sem a necessidade de empréstimos adicionais, o que melhorará significativamente a situação financeira." Essa proposta gerou ampla discussão na conferência, especialmente em relação à dívida pública e à sustentabilidade fiscal.
Lummis apontou que, nos últimos quatro anos, os reguladores tiveram uma atitude hostil em relação aos ativos digitais, o que resultou em obstáculos ao avanço das políticas. Ela mencionou que "não há um responsável do IRS confirmado, o que atrasou o processo legislativo relacionado", enfatizando a necessidade de um quadro regulatório mais claro.
Ela enfatizou que o Bitcoin é crucial para a economia e a defesa global, descrevendo-o como "uma ferramenta de dissuasão contra a agressão, especialmente as ameaças de outros países". Ela mencionou que "líderes militares também apoiam esse ponto de vista", o que reforça ainda mais a posição do Bitcoin como um ativo estratégico.
3.Comissária da SEC dos EUA Hester Peirce
De acordo com informações reportadas, a comissária da SEC dos EUA, Hester Peirce, afirmou durante sua palestra na conferência Bitcoin 2025 que "eu acho que as moedas Meme são mais como colecionáveis, e ao perceber que os participantes das moedas Meme não estão protegidos pela lei de valores mobiliários, eu acho que forneceremos mais orientações sobre isso. Eu sinto que um comitê regulador para as moedas Meme pode ser estabelecido, sempre haverá lacunas regulatórias a serem preenchidas."
No dia 10 de outubro de 2024, a SEC dos EUA, o FBI e o DOJ processaram conjuntamente empresas de criptomoedas, incluindo market makers de Meme moedas. Se esse comitê regulador for estabelecido, os custos de conformidade terão, sem dúvida, um impacto negativo no mercado de Meme a curto prazo.
Três, regulamentação política
1.【5.29】Declaração de política da SEC dos EUA: Atividades de staking em três tipos de redes PoS não constituem emissão de títulos
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma declaração de política sobre as atividades de staking em redes de Proof of Stake (PoS), esclarecendo que três tipos de atividades de staking não constituem emissão de valores mobiliários. Esta política foi divulgada em 29 de maio, com o objetivo de proporcionar certeza regulatória para atividades de staking em conformidade, enquanto mantém a autoridade de fiscalização sobre tokens classificados como valores mobiliários. O conteúdo da política é baseado nas informações do site da SEC e lista detalhadamente as três tipos de atividades de staking que não são consideradas emissões de valores mobiliários:
A política também aponta que as recompensas de rede obtidas com as atividades de staking acima mencionadas pertencem ao contraprestação pelos serviços de validação, e não a rendimentos de investimento obtidos com base nos esforços de gestão de terceiros, portanto, não atendem aos critérios de definição de segurança do teste Howey. O teste Howey é um padrão utilizado pelos tribunais dos EUA para determinar se um investimento constitui uma segurança, incluindo quatro elementos: investimento de dinheiro, empreendimento comum, expectativa de lucro e dependência dos esforços de outros.
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