Proposta de atualização Aave V4: Unificação da camada de liquidez e mecanismo automático de taxa de juros lidera uma nova era de empréstimos em Finanças Descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: o caminho evolutivo completo do empréstimo descentralizado
Aave é um protocolo de empréstimo multichain, cujo negócio principal reside na realização de empréstimos de ativos criptográficos por meio de um modelo de taxa dinâmica e pools de liquidez. Atualmente, seu valor total bloqueado ocupa o terceiro lugar entre os projetos DeFi, especialmente liderando na categoria de empréstimos. A empresa-mãe da Aave, Avara, está gradualmente expandindo seus negócios para novas áreas, incluindo empréstimos entre cadeias, stablecoins, protocolos sociais abertos e plataformas de empréstimo institucional.
A oferta total do token AAVE é de 16 milhões de unidades, das quais 13 milhões foram alocadas para os detentores de tokens, e os restantes 3 milhões foram injetados na reserva do ecossistema Aave. Atualmente, a quantidade total de tokens AAVE em circulação no mercado é de cerca de 14,8 milhões.
Com a contínua expansão e maturação dos negócios da Aave, sob o contexto de um mercado em recuperação em 2024, tanto o TVL quanto o preço da AAVE aumentaram. A Avara anunciou em maio um plano de atualização da versão Aave V4, com foco em melhorar ainda mais a liquidez e a utilização de ativos da Aave.
A versão Aave V3 atualmente já substituiu basicamente a versão V2, e o modelo de negócios e o público-alvo em estado mais estável também fazem com que Aave esteja muito à frente de outros protocolos de empréstimo em termos de TVL, volume de negociação e número de cadeias suportadas.
Avara encontrou alguns desafios na expansão de seus negócios. Atualmente, sua principal receita ainda depende de operações de empréstimo tradicionais. O stablecoin GHO, após um período de desancoragem, recentemente voltou a ser ancorado. O TVL da plataforma de empréstimos institucional Aave Arc, após uma queda acentuada, permanece em níveis baixos a longo prazo.
Para o futuro desenvolvimento da Aave, recomenda-se incluir a otimização adicional de suas soluções de empréstimo entre cadeias, fortalecer seu negócio de stablecoins e integrá-lo profundamente com a plataforma Aave, integrar as capacidades DeFi da Aave em novos negócios emergentes, como plataformas sociais, e consolidar os setores de negócios atualmente relativamente independentes em um ecossistema abrangente.
A evolução do Aave
Em maio de 2017, Stani Kulechov fundou o projeto ETHLend. No início, o ETHLend enfrentou sérios desafios de liquidez durante suas operações. No final de 2018, o ETHLend passou por uma transformação estratégica, mudando do modelo peer-to-peer para o modelo peer-to-contract, introduzindo o modelo de fundo de liquidez e foi oficialmente renomeado para Aave. Esta transformação marcou o lançamento oficial da Aave em 2020.
Em novembro de 2023, a Aave Companies anunciou a mudança de marca para Avara. A Avara lançou gradualmente novos negócios, incluindo a stablecoin GHO, o protocolo de rede social Lens e a plataforma de empréstimos para instituições Aave Arc, e começou a realizar uma estratégia de posicionamento em várias áreas, como carteiras de criptomoedas e jogos.
A versão atual do Aave V3 está estável e em uso, com serviços já expandidos para 12 blockchains diferentes. Ao mesmo tempo, a Aave Labs está tentando atualizar a plataforma de empréstimos, anunciando a proposta de atualização da versão V4 em maio de 2024.
De acordo com os dados fornecidos pela Defillama, até 15 de maio de 2024, o AAVE ocupa o terceiro lugar em valor total bloqueado no setor DeFi, atingindo 1.069,4 milhões de dólares.
A equipa central da Aave
Avara tem sede em Londres, Reino Unido, e foi inicialmente composta por uma equipe de inovação de 18 pessoas; atualmente, o LinkedIn indica que a empresa tem um total de 96 funcionários.
Fundador e CEO: Stani Kulechov obteve um mestrado em Direito na Universidade de Helsinque, tendo como tema da sua dissertação a utilização da tecnologia para aumentar a eficiência dos acordos comerciais, sendo ele também um profissional de Web 3 com experiência em empreendedorismo contínuo.
Chief Operating Officer: Jordan Lazaro Gustave começou a programar na adolescência e obteve um mestrado em Gestão de Risco na Universidade Paris X Nanterre.
Chief Financial Officer: Peter Kerr graduou-se na Massey University e na University of Oxford, tendo trabalhado em vários bancos de renome, e juntou-se à Avara como CFO em 2021.
Responsável de negócios institucionais: Ajit Tripathi é graduado pela IMD Business School e pelo Indian Institute of Technology, tendo trabalhado em várias empresas de blockchain renomadas.
A trajetória de financiamento da Aave
Em 2017, a ETHLend levantou 16,2 milhões de dólares através de um ICO, durante o qual vendeu 1 bilhão de unidades do token LEND.
Em 2018, a marca do projeto foi atualizada para Aave.
Em julho de 2020, Aave recebeu um investimento da Série A de 3 milhões de dólares liderado pela Three Arrows Capital.
Em outubro de 2020, Aave arrecadou 25 milhões de dólares em um investimento da Série B e lançou o token de governança $AAVE.
Em maio de 2021, o protocolo AAVE foi implantado na Polygon e receberá recompensas de mineração de empréstimos em Matic no valor de 200 milhões de dólares fornecidas pela Polygon dentro de um ano.
Produtos e Funcionalidades Principais da Aave
Desde que o Aave foi apresentado pela primeira vez em janeiro de 2020, ele estabeleceu uma posição importante no campo das finanças descentralizadas, graças às suas características centrais, como pools de empréstimo, modelo aToken, mecanismos inovadores de taxa de juros e a funcionalidade de empréstimo relâmpago. À medida que o Aave evolui do V1 para o V3, seu modelo de negócios de empréstimos demonstra uma tendência de desenvolvimento contínuo e robusto.
Em dezembro de 2020, Aave lançou a versão V2, que melhorou significativamente a experiência do usuário ao simplificar e otimizar sua arquitetura, além de introduzir recursos como tokenização de dívida e empréstimos relâmpago V2. De acordo com o white paper oficial, a otimização da arquitetura do V2 deve reduzir os custos de Gas em cerca de 15% a 20%. Em janeiro de 2023, Aave lançou a versão V3, que aumentou ainda mais a eficiência do uso de capital com base na V2, mantendo mudanças gerais na arquitetura relativamente pequenas. A versão V3 introduziu três recursos inovadores: modo eficiente, modo isolado e portal.
Em maio de 2024, a Aave propôs a proposta da versão V4, que planeja adotar uma nova arquitetura no design da nova versão e introduzir uma camada de liquidez unificada, borrando o controle das taxas de juros, a integração nativa do GHO, o Aave Network, entre outros designs.
taxa de juros de empréstimo
A Aave projetou contratos de estratégia de taxa de juros específicos para cada reserva. Especificamente, o seguinte é definido no contrato de estratégia básica:
Taxa de Utilização Ótima
Taxa de juros variável básica
Inclinação da taxa de juro variável 1
Taxa de juro variável 2
Taxa de juros estável slope 1
Taxa de juros estável inclinação 2
Taxa de juro de empréstimo estável básica
A fórmula de cálculo da taxa de juro variável é:
Taxa de juros variável básica + Taxa de utilização * Inclinação da taxa variável 1 + MAX(0, Taxa de utilização - Taxa de utilização ótima ) * Inclinação da taxa variável 2
Através da análise do modelo de taxas de juros, podemos descobrir que, quando a utilização atual está abaixo da taxa de utilização ótima do mercado dado, a taxa de juros dos empréstimos aumenta lentamente. No entanto, quando a utilização atual excede a taxa ótima, a taxa de juros dos empréstimos aumenta drasticamente à medida que a utilização aumenta, ou seja: quando a liquidez na piscina de negociação é alta, taxas de juros baixas incentivam os empréstimos; quando a liquidez é baixa, altas taxas de juros mantêm a liquidez.
Aave V3, de acordo com a situação de risco de diferentes ativos, dividiu em três estratégias de modelo de taxa de juros:
Ativos principais: como USDC, ETH, WBTC, a taxa de utilização ótima é de 80%.
Ativos de risco médio: como LINK, AAVE, a utilização ótima é de 70%.
Ativos de alto risco: como UNI, YFI, a taxa de utilização ótima é de 45%.
Processo de empréstimo e mecanismo de liquidação
No fluxo de interação da Aave, o processo de empréstimo é o seguinte:
Os depositantes podem obter os aTokens correspondentes ao depositar tokens no pool de ativos da Aave. Esses aTokens servem como comprovante de depósito, não apenas comprovando a ação de depósito, mas também podendo ser negociados e transferidos livremente no mercado secundário.
Para os mutuários, eles podem tomar emprestado criptomoedas através de sobrecolateralização ou empréstimos relâmpago. Quando os mutuários estão prontos para pagar a dívida, além de devolver o principal, eles também precisam pagar os juros calculados com base na taxa de utilização do ativo e nas condições de oferta e procura do mercado. Uma vez que a dívida é liquidada, os mutuários não apenas poderão resgatar seus ativos colaterais, mas também o aToken vinculado aos seus ativos colaterais será destruído correspondentemente.
O mecanismo de liquidação da Aave é o seguinte:
Quando o valor de mercado dos ativos colateralizados cai ou o valor dos ativos emprestados sobe, fazendo com que o valor do colateral do mutuário caia abaixo do limite de liquidação estabelecido, o mecanismo de liquidação da Aave é acionado. Diferentes Tokens têm diferentes razões de valor de empréstimo e limites de liquidação, dependendo de suas características de risco. Quando a liquidação ocorre, além de pagar o principal e os juros, o mutuário também deve pagar uma certa porcentagem de multa de liquidação ao terceiro que executa a liquidação.
Parâmetros relacionados:
Razão de valor do empréstimo: determina o montante máximo de ativos que o mutuário pode emprestar. Por exemplo, um LTV de 70% significa que, para uma garantia no valor de 100 USDT, o mutuário pode emprestar no máximo 70 USDT.
Fator de saúde: reflete o nível de segurança da posição de empréstimo, quanto maior o fator de saúde, maior a capacidade de pagamento do devedor; inversamente, quanto menor o fator de saúde, menor a capacidade de pagamento. Uma vez que o fator de saúde caia abaixo de 1, isso indica que os ativos colaterais podem estar sujeitos a liquidação.
Limite de liquidação: define a proporção mínima entre o valor dos ativos em garantia e o valor dos ativos emprestados. Quando a posição do mutuário atinge este limite, há risco de liquidação dos seus ativos em garantia.
Empréstimo relâmpago
No protocolo Aave, o empréstimo relâmpago é uma inovação financeira revolucionária que se baseia na propriedade de atomicidade das transações do Ethereum: todas as operações em uma transação devem ser completamente executadas ou não executadas de forma alguma. Este mecanismo permite que os participantes tomem emprestado grandes quantidades de ativos sem a necessidade de fornecer garantias. O tomador do empréstimo pega fundos do Aave dentro de um intervalo de tempo de um bloco (cerca de 13 segundos) e os reembolsa no mesmo bloco, completando assim o ciclo de empréstimo rapidamente.
Os empréstimos relâmpago simplificam enormemente o processo de arbitragem de preços, estratégias de negociação automatizadas e outras operações de finanças descentralizadas, ao mesmo tempo que evitam eficazmente o risco de liquidez. No protocolo Aave V3, a taxa de transação para cada empréstimo relâmpago é de 0,05%, uma taxa significativamente inferior aos 0,3% do Uniswap V2, proporcionando aos usuários uma opção de empréstimo mais económica.
Mecanismo de Comissão de Crédito
Aave lançou o mecanismo de delegação de crédito em agosto de 2020. Através da delegação de crédito, os depositantes podem delegar a sua linha de crédito não totalmente utilizada a outros usuários, enquanto os tomadores de empréstimo podem obter capacidade de empréstimo adicional.
Além disso, a Opium lançou um produto de swap de inadimplência de crédito em setembro de 2020, visando o mecanismo de delegação de crédito da Aave. O CDS, como uma ferramenta de gestão de risco, permite que os investidores transfiram o risco de inadimplência de um devedor específico, acrescentando assim uma camada extra de proteção ao mecanismo de delegação de crédito.
Principais atualizações do Aave V4
De acordo com a descrição da proposta de desenvolvimento do protocolo Aave V4,
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
23 gostos
Recompensa
23
8
Partilhar
Comentar
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 07-02 08:33
Novos negócios vêm enganar subsídios novamente.
Ver originalResponder0
MetaMisfit
· 07-01 06:11
Compra cedo, ganha cedo. O bull run está à vista.
Ver originalResponder0
mev_me_maybe
· 07-01 06:10
aave cada vez mais extravagante, é melhor focar no negócio de empréstimos.
Ver originalResponder0
LostBetweenChains
· 07-01 06:09
Vá lá, não pode subir um pouco mais rápido?
Ver originalResponder0
LidoStakeAddict
· 07-01 06:04
O empréstimo ainda depende do aave.
Ver originalResponder0
GasFeeWhisperer
· 07-01 06:01
Máquina de receber gás sem emoção
Ver originalResponder0
MrRightClick
· 07-01 05:54
Ainda é mais confiável investir em blue chips!
Ver originalResponder0
GasWastingMaximalist
· 07-01 05:47
Na imagem também há reserva de endereço da instituição, continue a avançar.
Proposta de atualização Aave V4: Unificação da camada de liquidez e mecanismo automático de taxa de juros lidera uma nova era de empréstimos em Finanças Descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: o caminho evolutivo completo do empréstimo descentralizado
Aave é um protocolo de empréstimo multichain, cujo negócio principal reside na realização de empréstimos de ativos criptográficos por meio de um modelo de taxa dinâmica e pools de liquidez. Atualmente, seu valor total bloqueado ocupa o terceiro lugar entre os projetos DeFi, especialmente liderando na categoria de empréstimos. A empresa-mãe da Aave, Avara, está gradualmente expandindo seus negócios para novas áreas, incluindo empréstimos entre cadeias, stablecoins, protocolos sociais abertos e plataformas de empréstimo institucional.
A oferta total do token AAVE é de 16 milhões de unidades, das quais 13 milhões foram alocadas para os detentores de tokens, e os restantes 3 milhões foram injetados na reserva do ecossistema Aave. Atualmente, a quantidade total de tokens AAVE em circulação no mercado é de cerca de 14,8 milhões.
Com a contínua expansão e maturação dos negócios da Aave, sob o contexto de um mercado em recuperação em 2024, tanto o TVL quanto o preço da AAVE aumentaram. A Avara anunciou em maio um plano de atualização da versão Aave V4, com foco em melhorar ainda mais a liquidez e a utilização de ativos da Aave.
A versão Aave V3 atualmente já substituiu basicamente a versão V2, e o modelo de negócios e o público-alvo em estado mais estável também fazem com que Aave esteja muito à frente de outros protocolos de empréstimo em termos de TVL, volume de negociação e número de cadeias suportadas.
Avara encontrou alguns desafios na expansão de seus negócios. Atualmente, sua principal receita ainda depende de operações de empréstimo tradicionais. O stablecoin GHO, após um período de desancoragem, recentemente voltou a ser ancorado. O TVL da plataforma de empréstimos institucional Aave Arc, após uma queda acentuada, permanece em níveis baixos a longo prazo.
Para o futuro desenvolvimento da Aave, recomenda-se incluir a otimização adicional de suas soluções de empréstimo entre cadeias, fortalecer seu negócio de stablecoins e integrá-lo profundamente com a plataforma Aave, integrar as capacidades DeFi da Aave em novos negócios emergentes, como plataformas sociais, e consolidar os setores de negócios atualmente relativamente independentes em um ecossistema abrangente.
A evolução do Aave
Em maio de 2017, Stani Kulechov fundou o projeto ETHLend. No início, o ETHLend enfrentou sérios desafios de liquidez durante suas operações. No final de 2018, o ETHLend passou por uma transformação estratégica, mudando do modelo peer-to-peer para o modelo peer-to-contract, introduzindo o modelo de fundo de liquidez e foi oficialmente renomeado para Aave. Esta transformação marcou o lançamento oficial da Aave em 2020.
Em novembro de 2023, a Aave Companies anunciou a mudança de marca para Avara. A Avara lançou gradualmente novos negócios, incluindo a stablecoin GHO, o protocolo de rede social Lens e a plataforma de empréstimos para instituições Aave Arc, e começou a realizar uma estratégia de posicionamento em várias áreas, como carteiras de criptomoedas e jogos.
A versão atual do Aave V3 está estável e em uso, com serviços já expandidos para 12 blockchains diferentes. Ao mesmo tempo, a Aave Labs está tentando atualizar a plataforma de empréstimos, anunciando a proposta de atualização da versão V4 em maio de 2024.
De acordo com os dados fornecidos pela Defillama, até 15 de maio de 2024, o AAVE ocupa o terceiro lugar em valor total bloqueado no setor DeFi, atingindo 1.069,4 milhões de dólares.
A equipa central da Aave
Avara tem sede em Londres, Reino Unido, e foi inicialmente composta por uma equipe de inovação de 18 pessoas; atualmente, o LinkedIn indica que a empresa tem um total de 96 funcionários.
A trajetória de financiamento da Aave
Produtos e Funcionalidades Principais da Aave
Desde que o Aave foi apresentado pela primeira vez em janeiro de 2020, ele estabeleceu uma posição importante no campo das finanças descentralizadas, graças às suas características centrais, como pools de empréstimo, modelo aToken, mecanismos inovadores de taxa de juros e a funcionalidade de empréstimo relâmpago. À medida que o Aave evolui do V1 para o V3, seu modelo de negócios de empréstimos demonstra uma tendência de desenvolvimento contínuo e robusto.
Em dezembro de 2020, Aave lançou a versão V2, que melhorou significativamente a experiência do usuário ao simplificar e otimizar sua arquitetura, além de introduzir recursos como tokenização de dívida e empréstimos relâmpago V2. De acordo com o white paper oficial, a otimização da arquitetura do V2 deve reduzir os custos de Gas em cerca de 15% a 20%. Em janeiro de 2023, Aave lançou a versão V3, que aumentou ainda mais a eficiência do uso de capital com base na V2, mantendo mudanças gerais na arquitetura relativamente pequenas. A versão V3 introduziu três recursos inovadores: modo eficiente, modo isolado e portal.
Em maio de 2024, a Aave propôs a proposta da versão V4, que planeja adotar uma nova arquitetura no design da nova versão e introduzir uma camada de liquidez unificada, borrando o controle das taxas de juros, a integração nativa do GHO, o Aave Network, entre outros designs.
taxa de juros de empréstimo
A Aave projetou contratos de estratégia de taxa de juros específicos para cada reserva. Especificamente, o seguinte é definido no contrato de estratégia básica:
A fórmula de cálculo da taxa de juro variável é:
Taxa de juros variável básica + Taxa de utilização * Inclinação da taxa variável 1 + MAX(0, Taxa de utilização - Taxa de utilização ótima ) * Inclinação da taxa variável 2
Através da análise do modelo de taxas de juros, podemos descobrir que, quando a utilização atual está abaixo da taxa de utilização ótima do mercado dado, a taxa de juros dos empréstimos aumenta lentamente. No entanto, quando a utilização atual excede a taxa ótima, a taxa de juros dos empréstimos aumenta drasticamente à medida que a utilização aumenta, ou seja: quando a liquidez na piscina de negociação é alta, taxas de juros baixas incentivam os empréstimos; quando a liquidez é baixa, altas taxas de juros mantêm a liquidez.
Aave V3, de acordo com a situação de risco de diferentes ativos, dividiu em três estratégias de modelo de taxa de juros:
Processo de empréstimo e mecanismo de liquidação
No fluxo de interação da Aave, o processo de empréstimo é o seguinte:
O mecanismo de liquidação da Aave é o seguinte:
Quando o valor de mercado dos ativos colateralizados cai ou o valor dos ativos emprestados sobe, fazendo com que o valor do colateral do mutuário caia abaixo do limite de liquidação estabelecido, o mecanismo de liquidação da Aave é acionado. Diferentes Tokens têm diferentes razões de valor de empréstimo e limites de liquidação, dependendo de suas características de risco. Quando a liquidação ocorre, além de pagar o principal e os juros, o mutuário também deve pagar uma certa porcentagem de multa de liquidação ao terceiro que executa a liquidação.
Parâmetros relacionados:
Empréstimo relâmpago
No protocolo Aave, o empréstimo relâmpago é uma inovação financeira revolucionária que se baseia na propriedade de atomicidade das transações do Ethereum: todas as operações em uma transação devem ser completamente executadas ou não executadas de forma alguma. Este mecanismo permite que os participantes tomem emprestado grandes quantidades de ativos sem a necessidade de fornecer garantias. O tomador do empréstimo pega fundos do Aave dentro de um intervalo de tempo de um bloco (cerca de 13 segundos) e os reembolsa no mesmo bloco, completando assim o ciclo de empréstimo rapidamente.
Os empréstimos relâmpago simplificam enormemente o processo de arbitragem de preços, estratégias de negociação automatizadas e outras operações de finanças descentralizadas, ao mesmo tempo que evitam eficazmente o risco de liquidez. No protocolo Aave V3, a taxa de transação para cada empréstimo relâmpago é de 0,05%, uma taxa significativamente inferior aos 0,3% do Uniswap V2, proporcionando aos usuários uma opção de empréstimo mais económica.
Mecanismo de Comissão de Crédito
Aave lançou o mecanismo de delegação de crédito em agosto de 2020. Através da delegação de crédito, os depositantes podem delegar a sua linha de crédito não totalmente utilizada a outros usuários, enquanto os tomadores de empréstimo podem obter capacidade de empréstimo adicional.
Além disso, a Opium lançou um produto de swap de inadimplência de crédito em setembro de 2020, visando o mecanismo de delegação de crédito da Aave. O CDS, como uma ferramenta de gestão de risco, permite que os investidores transfiram o risco de inadimplência de um devedor específico, acrescentando assim uma camada extra de proteção ao mecanismo de delegação de crédito.
Principais atualizações do Aave V4
De acordo com a descrição da proposta de desenvolvimento do protocolo Aave V4,