A economia da zona euro cresceu 0,4% no primeiro trimestre de 2025, dobrando o que a maioria dos analistas esperava. Os dados foram divulgados pelo Eurostat na quarta-feira, mostrando uma produção mais forte do que o esperado, mesmo enquanto a região lida com a pressão das tarifas comerciais dos EUA e a confiança do consumidor lenta.
A maioria dos economistas, consultados pela Reuters, previu apenas 0,2% de crescimento para o trimestre. Isso teria correspondido ao número revisado do último trimestre de 2024.
Mas em vez disso, países menores do bloco superaram as potências habituais, puxando os números para cima, enquanto economias maiores como a Alemanha e a França mal se moveram.
As economias do sul fazem o trabalho pesado
A Alemanha, que lidera a zona euro em tamanho, registou um aumento de 0,2% no PIB para o primeiro trimestre. O número foi divulgado na quarta-feira pelo escritório federal de estatísticas da Alemanha e foi ajustado para diferenças de preço, sazonalidade e calendário.
O escritório disse que o crescimento veio de um aumento nos gastos dos consumidores e na formação de capital, significando que os lares compraram mais e as empresas investiram mais do que no final do ano passado.
Fonte: Eurostat
Esse crescimento seguiu uma queda de 0,2% no Q4 de 2024, o que significa que a Alemanha conseguiu evitar uma recessão técnica — definida por dois trimestres consecutivos de declínio econômico. Mas não foi muito um retorno. O país tem estado preso em um ciclo de paradas e arranque há mais de um ano. A cada três meses, está ou avançando lentamente ou retrocedendo.
Outros setores na Alemanha ainda estão lutando. A fabricação de automóveis está sob pressão da concorrência com a China. A construção de casas, infraestrutura e investimento público permanecem fracos devido aos altos custos e atrasos burocráticos. Tudo isso enquanto o parceiro comercial mais importante do país, os Estados Unidos, continua a impor novas tarifas sobre as exportações.
Como parte da União Europeia, a Alemanha enfrenta uma tarifa fixa de 20% sobre bens destinados aos EUA. A taxa foi temporariamente reduzida para 10% para permitir tempo para negociações, mas essa pausa expira em julho. O país também é afetado por taxas específicas sobre aço, alumínio e automóveis.
E agora que Donald Trump está de volta na Casa Branca, há ainda mais tensão. Na semana passada, o Ministro da Economia, Robert Habeck, disse que a Alemanha agora não espera nenhum crescimento económico em 2025 e culpou as políticas tarifárias de Trump pela reavaliação.
Fora da Alemanha, os melhores números da zona euro vieram de países menores. Espanha e Lituânia apresentaram cada uma um crescimento de 0,6%. A Itália subiu 0,3%. Mas a Irlanda foi a verdadeira estrela, saltando 3,2% em apenas três meses. Esse tipo de salto não é novo para a Irlanda — sua economia é composta por grandes multinacionais, o que torna seus números mais voláteis do que a maioria dos outros na zona.
A França mal acrescentou algo, com um crescimento de 0,1% no Q1. Ainda conta como crescimento, mas está claro que os países do sul e menores carregaram o bloco neste trimestre.
As tarifas afetam o sentimento enquanto o BCE tenta manter o curso
O Banco Central Europeu passou a maior parte dos últimos dois anos a cortar taxas para evitar que a economia da zona euro estagnasse completamente. No início deste mês, o BCE cortou a sua taxa de depósito — a sua taxa de política chave — para 2,25%, abaixo dos 4% de meados de 2023. A medida visava incentivar mais empréstimos e gastos em toda a região.
Em março, o BCE disse que esperava que o PIB da zona euro crescesse 0,9% em 2025. Isso foi uma redução em relação à sua previsão de janeiro. Novas projeções estão a chegar em junho, e o banco central disse que estes próximos números serão críticos para decidir o que fazer com as taxas de juro a seguir.
Mas os cortes nas taxas não são uma solução mágica. Christine Lagarde, a presidente do BCE, disse que o processo de desinflação da região está "tão a caminho que estamos próximos da conclusão", mas advertiu que choques como as tarifas dos EUA poderiam "abrandar" o crescimento novamente.
Nas Reuniões de Primavera do Fundo Monetário Internacional e do Banco Mundial, oficiais do BCE e de outras instituições globais disseram que a política comercial de Trump é uma das maiores ameaças ao crescimento na Europa.
Neste momento, a União Europeia está a esperar antes de lançar quaisquer tarifas retaliatórias próprias. O bloco está a manter a calma até que as conversações com os EUA tenham sucesso ou colapsem em julho.
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A economia da zona euro supera as previsões com um crescimento de 0,4% no primeiro trimestre
A economia da zona euro cresceu 0,4% no primeiro trimestre de 2025, dobrando o que a maioria dos analistas esperava. Os dados foram divulgados pelo Eurostat na quarta-feira, mostrando uma produção mais forte do que o esperado, mesmo enquanto a região lida com a pressão das tarifas comerciais dos EUA e a confiança do consumidor lenta.
A maioria dos economistas, consultados pela Reuters, previu apenas 0,2% de crescimento para o trimestre. Isso teria correspondido ao número revisado do último trimestre de 2024.
Mas em vez disso, países menores do bloco superaram as potências habituais, puxando os números para cima, enquanto economias maiores como a Alemanha e a França mal se moveram.
As economias do sul fazem o trabalho pesado
A Alemanha, que lidera a zona euro em tamanho, registou um aumento de 0,2% no PIB para o primeiro trimestre. O número foi divulgado na quarta-feira pelo escritório federal de estatísticas da Alemanha e foi ajustado para diferenças de preço, sazonalidade e calendário.
O escritório disse que o crescimento veio de um aumento nos gastos dos consumidores e na formação de capital, significando que os lares compraram mais e as empresas investiram mais do que no final do ano passado.
Fonte: Eurostat
Esse crescimento seguiu uma queda de 0,2% no Q4 de 2024, o que significa que a Alemanha conseguiu evitar uma recessão técnica — definida por dois trimestres consecutivos de declínio econômico. Mas não foi muito um retorno. O país tem estado preso em um ciclo de paradas e arranque há mais de um ano. A cada três meses, está ou avançando lentamente ou retrocedendo.
Outros setores na Alemanha ainda estão lutando. A fabricação de automóveis está sob pressão da concorrência com a China. A construção de casas, infraestrutura e investimento público permanecem fracos devido aos altos custos e atrasos burocráticos. Tudo isso enquanto o parceiro comercial mais importante do país, os Estados Unidos, continua a impor novas tarifas sobre as exportações.
Como parte da União Europeia, a Alemanha enfrenta uma tarifa fixa de 20% sobre bens destinados aos EUA. A taxa foi temporariamente reduzida para 10% para permitir tempo para negociações, mas essa pausa expira em julho. O país também é afetado por taxas específicas sobre aço, alumínio e automóveis.
E agora que Donald Trump está de volta na Casa Branca, há ainda mais tensão. Na semana passada, o Ministro da Economia, Robert Habeck, disse que a Alemanha agora não espera nenhum crescimento económico em 2025 e culpou as políticas tarifárias de Trump pela reavaliação.
Fora da Alemanha, os melhores números da zona euro vieram de países menores. Espanha e Lituânia apresentaram cada uma um crescimento de 0,6%. A Itália subiu 0,3%. Mas a Irlanda foi a verdadeira estrela, saltando 3,2% em apenas três meses. Esse tipo de salto não é novo para a Irlanda — sua economia é composta por grandes multinacionais, o que torna seus números mais voláteis do que a maioria dos outros na zona.
A França mal acrescentou algo, com um crescimento de 0,1% no Q1. Ainda conta como crescimento, mas está claro que os países do sul e menores carregaram o bloco neste trimestre.
As tarifas afetam o sentimento enquanto o BCE tenta manter o curso
O Banco Central Europeu passou a maior parte dos últimos dois anos a cortar taxas para evitar que a economia da zona euro estagnasse completamente. No início deste mês, o BCE cortou a sua taxa de depósito — a sua taxa de política chave — para 2,25%, abaixo dos 4% de meados de 2023. A medida visava incentivar mais empréstimos e gastos em toda a região.
Em março, o BCE disse que esperava que o PIB da zona euro crescesse 0,9% em 2025. Isso foi uma redução em relação à sua previsão de janeiro. Novas projeções estão a chegar em junho, e o banco central disse que estes próximos números serão críticos para decidir o que fazer com as taxas de juro a seguir.
Mas os cortes nas taxas não são uma solução mágica. Christine Lagarde, a presidente do BCE, disse que o processo de desinflação da região está "tão a caminho que estamos próximos da conclusão", mas advertiu que choques como as tarifas dos EUA poderiam "abrandar" o crescimento novamente.
Nas Reuniões de Primavera do Fundo Monetário Internacional e do Banco Mundial, oficiais do BCE e de outras instituições globais disseram que a política comercial de Trump é uma das maiores ameaças ao crescimento na Europa.
Neste momento, a União Europeia está a esperar antes de lançar quaisquer tarifas retaliatórias próprias. O bloco está a manter a calma até que as conversações com os EUA tenham sucesso ou colapsem em julho.
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