O estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, alertou que o desempenho persistente do ouro em relação às ações e criptomoedas está acendendo um sinal de alerta para ativos de risco.
Bloomberg Intelligence Ele observou que, durante quase oito anos, o S&P 500 não conseguiu ganhar terreno em relação ao ouro, revertendo uma tendência de longo prazo em que as ações superavam consistentemente o metal.
Num post no X a 23 de agosto, McGlone disse que esta divergência reflete uma confiança em diminuição na engenhosidade humana e nos lucros corporativos para proporcionar retornos superiores em comparação com ativos reais.
A preocupação estende-se ao Bitcoin, muitas vezes apelidado de "ouro digital", que também estagnou em relação ao metal. Mesmo com o VIX em mínimos históricos, a criptomoeda tem lutado para manter o impulso.
O desempenho das ações e criptomoedas em relação ao ouro é desconcertante –
Pode ser um sinal angustiante para ativos de risco que o S&P 500 e as criptomoedas estão estagnados em relação ao ouro há quase oito anos. Ações que não conseguem superar o ouro desde 2017 contrariam tendências de longo prazo e a propensão humana… pic.twitter.com/eCCy5oVNox
— Mike McGlone (@mikemcglone11) 23 de agosto de 2025
O aumento dos preços das ações e das criptomoedas é desconcertante –
Pode ser um sinal preocupante para os ativos de risco que o S&P 500 e as criptomoedas permaneceram estáveis em relação ao ouro durante quase oito anos. As ações que não conseguem superar o ouro desde 2017 vão contra as tendências de longo prazo e a propensão humana… pic.twitter.com/eCCy5oVNox
McGlone tinha anteriormente argumentado que um rebote na volatilidade poderia empurrar o VIX de volta para a sua média de 2025 perto de 20, com o Bitcoin gravitacionalmente se aproximando da sua média de $100,000. No entanto, ele observou que o ativo continua a ser pressionado pelo ceticismo.
Dinâmica preocupante
A análise dele destacou uma dinâmica preocupante onde o S&P 500 medido em onças de ouro tem estado em queda, acompanhando de perto os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 2 anos. Historicamente, tais quedas coincidiram com períodos de estresse para ativos de risco. A relação agora está perto de mínimas de várias décadas, sublinhando a consistente superação do ouro.
AnáliseEnquanto isso, as pressões sobre o Federal Reserve complicam as perspetivas. Com a inflação acima da meta de 2% e os rendimentos das obrigações do Tesouro a longo prazo a aumentar, o banco central enfrenta crescentes pedidos para reduzir as taxas. McGlone enfatizou que, em qualquer um dos casos, o ouro tende a ser um dos maiores beneficiários.
Em contraste, as criptomoedas continuam a exibir um comportamento efervescente, semelhante a uma bolha, tornando o papel de liderança do Bitcoin vulnerável se a confiança enfraquecer ainda mais.
De fato, a perspectiva de McGlone surge em um momento em que as três classes de ativos desfrutaram de um momento positivo em 2025, alcançando novos máximos. Notavelmente, enquanto as criptomoedas e as ações enfrentaram volatilidade, o ouro permaneceu estável.
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Estratégista alerta que o ouro a superar ações e criptomoedas é ‘desconcertante’
O estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, alertou que o desempenho persistente do ouro em relação às ações e criptomoedas está acendendo um sinal de alerta para ativos de risco.
Bloomberg Intelligence Ele observou que, durante quase oito anos, o S&P 500 não conseguiu ganhar terreno em relação ao ouro, revertendo uma tendência de longo prazo em que as ações superavam consistentemente o metal.
Num post no X a 23 de agosto, McGlone disse que esta divergência reflete uma confiança em diminuição na engenhosidade humana e nos lucros corporativos para proporcionar retornos superiores em comparação com ativos reais.
A preocupação estende-se ao Bitcoin, muitas vezes apelidado de "ouro digital", que também estagnou em relação ao metal. Mesmo com o VIX em mínimos históricos, a criptomoeda tem lutado para manter o impulso.
O aumento dos preços das ações e das criptomoedas é desconcertante – Pode ser um sinal preocupante para os ativos de risco que o S&P 500 e as criptomoedas permaneceram estáveis em relação ao ouro durante quase oito anos. As ações que não conseguem superar o ouro desde 2017 vão contra as tendências de longo prazo e a propensão humana… pic.twitter.com/eCCy5oVNox
McGlone tinha anteriormente argumentado que um rebote na volatilidade poderia empurrar o VIX de volta para a sua média de 2025 perto de 20, com o Bitcoin gravitacionalmente se aproximando da sua média de $100,000. No entanto, ele observou que o ativo continua a ser pressionado pelo ceticismo.
Dinâmica preocupante
A análise dele destacou uma dinâmica preocupante onde o S&P 500 medido em onças de ouro tem estado em queda, acompanhando de perto os rendimentos dos Treasuries dos EUA a 2 anos. Historicamente, tais quedas coincidiram com períodos de estresse para ativos de risco. A relação agora está perto de mínimas de várias décadas, sublinhando a consistente superação do ouro.
AnáliseEnquanto isso, as pressões sobre o Federal Reserve complicam as perspetivas. Com a inflação acima da meta de 2% e os rendimentos das obrigações do Tesouro a longo prazo a aumentar, o banco central enfrenta crescentes pedidos para reduzir as taxas. McGlone enfatizou que, em qualquer um dos casos, o ouro tende a ser um dos maiores beneficiários.
Em contraste, as criptomoedas continuam a exibir um comportamento efervescente, semelhante a uma bolha, tornando o papel de liderança do Bitcoin vulnerável se a confiança enfraquecer ainda mais.
De fato, a perspectiva de McGlone surge em um momento em que as três classes de ativos desfrutaram de um momento positivo em 2025, alcançando novos máximos. Notavelmente, enquanto as criptomoedas e as ações enfrentaram volatilidade, o ouro permaneceu estável.
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