A Chipotle viu as suas vendas em lojas comparáveis caírem pelo segundo trimestre consecutivo.
Como resultado, a empresa reduziu a sua previsão e agora espera vendas de restaurantes comparáveis estáveis para o ano.
Embora a empresa esteja a enfrentar dificuldades atualmente, grande parte disto parece estar relacionada com fatores macroeconómicos, o que pode tornar a queda uma boa oportunidade de compra.
10 ações que gostamos mais do que o Chipotle Mexican Grill ›
Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) tem sido uma das cadeias de restaurantes fast-casual mais populares, mas este ano, a empresa tem enfrentado dificuldades para atrair o mesmo tipo de tráfego de clientes para os seus restaurantes ao qual está acostumada.
Após não ter visto uma queda nas vendas em lojas comparáveis desde 2020, que foi no início da pandemia de COVID-19, quando as pessoas estavam em casa e os negócios estavam fechados, a empresa acabou de reportar seu segundo trimestre consecutivo de diminuições nas vendas em lojas comparáveis, ao anunciar seus resultados do segundo trimestre em 23 de julho. A fraqueza começou em janeiro e continuou na primavera.
Com a ação agora em queda de 24% em 2025, a partir de 24 de julho, vamos ver se esta queda é uma oportunidade de compra ou se os investidores devem correr para as colinas.
Queda de tráfego
Após ver as suas vendas de restaurantes comparáveis caírem 0,4% no Q1, a fraqueza continuou, com a Chipotle a registar uma queda de 4% no Q2. As transações caíram 4,9%, enquanto o seu valor médio de compra aumentou 0,9%.
A empresa destacou que maio foi particularmente fraco, mas começou a ver uma recuperação em junho, com vendas comparáveis e tráfego se tornando positivos. Atribuiu a melhoria ao lançamento de sua oferta de dip Adobo Ranch por tempo limitado e ao programa de recompensas "Summer of Extras". Disse que, embora julho tenha sido irregular, as tendências positivas de comparação e transações continuaram. Também destacou o forte desempenho de sua oferta de frango honey chipotle por tempo limitado, afirmando que representou um em cada quatro pedidos.
Apesar da recente recuperação, a empresa reduziu a sua perspetiva de vendas em estabelecimentos comparáveis para o ano inteiro. Agora espera que as vendas em estabelecimentos comparáveis se mantenham estáveis em comparação com uma perspetiva anterior de crescimento de um único dígito baixo. No entanto, a empresa acredita que ainda pode gerar vendas em restaurantes comparáveis de um único dígito médio a longo prazo. A gestão não acredita que esteja a cometer erros, sendo as suas dificuldades recentes mais resultado de mudanças no sentimento do consumidor.
No geral, a Chipotle aumentou sua receita em 3% para $3,06 bilhões no trimestre, enquanto o lucro ajustado por ação (EPS) caiu 3% para $0,33. Os analistas esperavam um EPS ajustado de $0,33 com uma receita de $3,11 bilhões, conforme compilado pela LSEG.
As margens operacionais a nível de restaurante caíram 150 pontos base para 27,4%. Este é um indicador importante, pois mede quão lucrativo é cada restaurante individual. A queda parece ser em grande parte devido a custos salariais mais elevados e à desalavancagem de vendas, uma vez que a empresa afirmou que iniciativas na cadeia de suprimentos e nas instalações compensaram mais do que as quedas provenientes do aumento dos tamanhos das porções que eram demasiado pequenas. No ano passado, vários vídeos virais chamaram a atenção para algumas localizações que estavam a economizar nos tamanhos das porções, o que a empresa decidiu corrigir. A empresa disse que cerca de 30% dos seus restaurantes precisavam ser requalificados sobre os tamanhos corretos das porções.
A história continua. O objetivo da Chipotle é retornar as margens ao nível de restaurante para a faixa de 29% a 30% no futuro, enquanto impulsiona os volumes médios por unidade ( vendas anuais médias de um restaurante individual ) acima de $4 milhões.
Fonte da imagem: Getty Images ## É hora de comprar a baixa?
Não há dúvida de que a Chipotle está passando por um período difícil. A grande questão é se isso é auto-infligido, ou se é em grande parte devido a um ambiente de consumo mais difícil, ou talvez uma combinação de ambos.
O meu palpite é que é um pouco dos dois. Há boas evidências de que os consumidores têm estado um pouco mais cautelosos, dado toda a conversa sobre tarifas e alguns preços mais altos. No entanto, estive em alguns restaurantes Chipotle este ano que tinham recipientes de lixo a transbordar e mesas sujas, o que me fez não querer comer lá. Isto é apenas anedótico, mas se for mais generalizado, pode certamente afastar alguns clientes. No entanto, acho que pode ser fácil resolver este problema.
Entretanto, a empresa ainda tem um longo caminho de crescimento pela frente. Está realmente apenas a começar a expandir-se internacionalmente e continua a acreditar que pode aumentar as suas localizações nos EUA a uma taxa anual de 8% a 10%. Portanto, embora a Chipotle tenha certamente se tornado uma grande operação, ainda tem muito crescimento pela frente.
Do ponto de vista da avaliação, as ações agora negociam a um múltiplo de preço-lucro futuro de cerca de 38 com base nas estimativas dos analistas para 2025 e 32 com base nas estimativas para 2026. Isso não está na faixa de pechincha, mas é mais barato do que onde foi negociado nos últimos anos.
Neste momento, embora eu ache que há espaço para melhorias, não acredito que a história de longo prazo da Chipotle tenha mudado. Gosto muito da sua oportunidade de expansão internacional e contínua, e o seu menu principal e as ofertas de tempo limitado continuam a ressoar com os clientes. Os consumidores ainda respondem ao seu marketing, e acho que pode voltar a ter um sólido crescimento nas vendas em lojas comparáveis em um ambiente mais normal. Assim sendo, eu diria que investidores com uma perspectiva de longo prazo podem continuar a acumular ações com confiança nos níveis atuais.
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Geoffrey Seiler não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. The Motley Fool possui ações e recomenda o Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: venda das opções de compra de $60 para setembro de 2025 no Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As ações da Chipotle caem devido a vendas fracas nas mesmas lojas. É hora de comprar na baixa ou correr para as colinas? foi publicado originalmente pelo The Motley Fool
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As ações da Chipotle caem devido a vendas fracas em lojas comparáveis. É hora de comprar na baixa ou correr para as colinas?
Pontos Chave
Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) tem sido uma das cadeias de restaurantes fast-casual mais populares, mas este ano, a empresa tem enfrentado dificuldades para atrair o mesmo tipo de tráfego de clientes para os seus restaurantes ao qual está acostumada.
Após não ter visto uma queda nas vendas em lojas comparáveis desde 2020, que foi no início da pandemia de COVID-19, quando as pessoas estavam em casa e os negócios estavam fechados, a empresa acabou de reportar seu segundo trimestre consecutivo de diminuições nas vendas em lojas comparáveis, ao anunciar seus resultados do segundo trimestre em 23 de julho. A fraqueza começou em janeiro e continuou na primavera.
Com a ação agora em queda de 24% em 2025, a partir de 24 de julho, vamos ver se esta queda é uma oportunidade de compra ou se os investidores devem correr para as colinas.
Queda de tráfego
Após ver as suas vendas de restaurantes comparáveis caírem 0,4% no Q1, a fraqueza continuou, com a Chipotle a registar uma queda de 4% no Q2. As transações caíram 4,9%, enquanto o seu valor médio de compra aumentou 0,9%.
A empresa destacou que maio foi particularmente fraco, mas começou a ver uma recuperação em junho, com vendas comparáveis e tráfego se tornando positivos. Atribuiu a melhoria ao lançamento de sua oferta de dip Adobo Ranch por tempo limitado e ao programa de recompensas "Summer of Extras". Disse que, embora julho tenha sido irregular, as tendências positivas de comparação e transações continuaram. Também destacou o forte desempenho de sua oferta de frango honey chipotle por tempo limitado, afirmando que representou um em cada quatro pedidos.
Apesar da recente recuperação, a empresa reduziu a sua perspetiva de vendas em estabelecimentos comparáveis para o ano inteiro. Agora espera que as vendas em estabelecimentos comparáveis se mantenham estáveis em comparação com uma perspetiva anterior de crescimento de um único dígito baixo. No entanto, a empresa acredita que ainda pode gerar vendas em restaurantes comparáveis de um único dígito médio a longo prazo. A gestão não acredita que esteja a cometer erros, sendo as suas dificuldades recentes mais resultado de mudanças no sentimento do consumidor.
No geral, a Chipotle aumentou sua receita em 3% para $3,06 bilhões no trimestre, enquanto o lucro ajustado por ação (EPS) caiu 3% para $0,33. Os analistas esperavam um EPS ajustado de $0,33 com uma receita de $3,11 bilhões, conforme compilado pela LSEG.
As margens operacionais a nível de restaurante caíram 150 pontos base para 27,4%. Este é um indicador importante, pois mede quão lucrativo é cada restaurante individual. A queda parece ser em grande parte devido a custos salariais mais elevados e à desalavancagem de vendas, uma vez que a empresa afirmou que iniciativas na cadeia de suprimentos e nas instalações compensaram mais do que as quedas provenientes do aumento dos tamanhos das porções que eram demasiado pequenas. No ano passado, vários vídeos virais chamaram a atenção para algumas localizações que estavam a economizar nos tamanhos das porções, o que a empresa decidiu corrigir. A empresa disse que cerca de 30% dos seus restaurantes precisavam ser requalificados sobre os tamanhos corretos das porções.
A história continua. O objetivo da Chipotle é retornar as margens ao nível de restaurante para a faixa de 29% a 30% no futuro, enquanto impulsiona os volumes médios por unidade ( vendas anuais médias de um restaurante individual ) acima de $4 milhões.
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Não há dúvida de que a Chipotle está passando por um período difícil. A grande questão é se isso é auto-infligido, ou se é em grande parte devido a um ambiente de consumo mais difícil, ou talvez uma combinação de ambos.
O meu palpite é que é um pouco dos dois. Há boas evidências de que os consumidores têm estado um pouco mais cautelosos, dado toda a conversa sobre tarifas e alguns preços mais altos. No entanto, estive em alguns restaurantes Chipotle este ano que tinham recipientes de lixo a transbordar e mesas sujas, o que me fez não querer comer lá. Isto é apenas anedótico, mas se for mais generalizado, pode certamente afastar alguns clientes. No entanto, acho que pode ser fácil resolver este problema.
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Neste momento, embora eu ache que há espaço para melhorias, não acredito que a história de longo prazo da Chipotle tenha mudado. Gosto muito da sua oportunidade de expansão internacional e contínua, e o seu menu principal e as ofertas de tempo limitado continuam a ressoar com os clientes. Os consumidores ainda respondem ao seu marketing, e acho que pode voltar a ter um sólido crescimento nas vendas em lojas comparáveis em um ambiente mais normal. Assim sendo, eu diria que investidores com uma perspectiva de longo prazo podem continuar a acumular ações com confiança nos níveis atuais.
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Geoffrey Seiler não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. The Motley Fool possui ações e recomenda o Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: venda das opções de compra de $60 para setembro de 2025 no Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
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