Nova maneira de jogar na temporada de alts do mercado de ações dos EUA: empresas listadas compram moedas para bombear a capitalização de mercado, o verdadeiro valor da "moeda-ação" é uma verdadeira riqueza ou uma falsa prosperidade?
No atual e dinâmico mercado financeiro, uma nova onda está a varrer as ações dos EUA: as empresas listadas estão a comprar ativos de criptografia, transformando o seu negócio principal em um acompanhamento, e os ativos digitais se tornam o novo motor de capitalização de mercado. Este fenômeno de "moeda e ações interligadas" fez com que "comprar moeda" se tornasse uma maneira barata e rápida de bombear a capitalização de mercado no mercado de ações. No entanto, a questão se torna cada vez mais aguda: este jogo de valorização sob o pretexto de empréstimo de moeda, o mercado realmente vai sempre aceitar? É realmente um esforço inovador de transformação empresarial ou uma festa de especulação a curto prazo?
Um, lógica de avaliação: como a compra de moedas afeta o valor da empresa?
"Comprar moeda" é como um experimento de desvio de avaliação entrelaçado por emoções, liquidez e narrativas. No quadro de avaliação tradicional, a capitalização de mercado das empresas deriva da precificação integrada de variáveis centrais, como sua capacidade de lucratividade, estrutura de ativos e passivos, potencial de crescimento e fluxo de caixa livre. No entanto, nesta onda de "compra de moedas", as empresas, ao adotarem a "alocação financeira" de ativos de encriptação, impulsionaram uma nova reavaliação de mercado de suas avaliações.
Quando as empresas incluem Bitcoin ou outros ativos de criptografia principais no seu balanço patrimonial, a avaliação de mercado é acrescida de um múltiplo de prémio baseado na elasticidade dos preços dos ativos de criptografia e nas expectativas de negociabilidade. Em outras palavras, a capitalização de mercado das empresas não provém apenas da criação de valor, mas também da amplificação alavancada da possibilidade de "aumento do preço da moeda". No entanto, essa estrutura quase coloca a "narrativa de liquidez" acima da operação empresarial, desnaturalizando a alocação financeira como eixo da operação de capital. Isso faz com que o desempenho das ações da empresa não seja mais inteiramente determinado pela condição operacional de seu core business, mas esteja intimamente ligado à volatilidade do mercado de Ativos de criptografia.
Dois, curto prazo de impulsão, longo prazo ainda é um ponto de interrogação
Não há como negar que a entrada no mundo da encriptação realmente possui a capacidade de estimular os preços das ações a curto prazo. Tomemos como exemplo a prestadora de serviços de negociação de automóveis Cango, que anunciou em novembro de 2023 a sua entrada no campo da mineração de Bitcoin, investindo 400 milhões de dólares na compra de recursos de poder de hash de 50 EH/s, resultando em uma explosão de 280% nas suas ações. De forma similar, muitas empresas com desempenho regular em suas operações principais, ou até mesmo em dificuldades financeiras, estão tentando aproveitar a narrativa de "comprar moeda" para buscar uma reavaliação no mercado de capitais.
Do ponto de vista do desempenho do mercado, o fenômeno de "comprar moeda e ver um aumento explosivo" já ocorreu várias vezes. Assim que o conceito de "ativos de criptografia" é introduzido, o capital de curto prazo flui rapidamente. No entanto, após uma alta de curto prazo, muitas "empresas detentoras de moedas" enfrentam um ajuste no preço das ações, e se não houver ações contínuas de compra de moedas ou outras notícias positivas que continuem a estimular, a valorização será difícil de manter.
Portanto, embora a estratégia de "comprar moeda" possa estimular o entusiasmo do mercado a curto prazo, ainda há muita incerteza sobre se isso pode se transformar em competitividade de longo prazo e crescimento sustentável para as empresas. O mercado também tem dificuldade em realmente reconhecer aqueles que, apenas com uma ou duas compras de moeda ou um vago "plano de manter moeda", buscam atenção como seguidores. Isso também leva os investidores a começarem a ponderar sobre quanto tempo esse modelo de "ligação entre moeda e ações" pode realmente durar.
Três, os especuladores começaram a vender? A realização de lucros dos jogadores principais
A história de "comprar moeda e bombear a valorização" continua a evoluir, mas alguns jogadores principais parecem ter quietamente realizado lucros.
Strategy, o proponente da teoria "crescimento infinito", teve seus altos executivos reduzindo a participação nas ações $MSTR. De acordo com os dados do SecForm4, desde junho de 2023, os insiders da Strategy entraram em um período de venda concentrada. Um relatório da Protos aponta que, apenas nos últimos 90 dias, os altos executivos venderam um total acumulado de ações de 40 milhões de dólares, sendo que o número de vendas é 10 vezes maior que o número de compras.
"Sol 版微策略" Upexi recentemente também enfrenta pressão, a empresa anteriormente financiou 100 milhões de dólares para estabelecer um fundo Sol. No entanto, Upexi despencou 61,2% durante o pregão de ontem, pois investidores registraram a venda de 43,85 milhões de ações, equivalente ao total de ações em circulação no início de abril.
Por outro lado, a emissora de stablecoins Circle viu suas ações dispararem para quase 300 dólares após a listagem. No entanto, a Ark Invest, que havia apoiado fortemente antes da listagem, está agora a reduzir continuamente sua participação. Sabe-se que a Ark Invest vendeu ações da Circle por quatro vezes consecutivas, acumulando uma redução de mais de 36% em sua participação.
Quando "comprar moeda" se torna um tipo de embalagem, uma ferramenta de capitalização de mercado, ou até mesmo uma casca narrativa para evitar questionamentos sobre os fundamentos, está fadado a não se tornar a "chave de acesso" para todas as empresas. O mercado de hoje está disposto a pagar por "alocação financeira", enquanto o mercado de amanhã pode, talvez, voltar a questionar de forma real o crescimento e os lucros. A compra no mercado secundário não é necessariamente um reconhecimento; é mais provável que seja uma rotação de chips de especulação de curto prazo.
Quatro, Novas Tendências do Tesouro Solana: O Potencial do Accelerate
No contexto da "ligação entre moeda e ações", novos jogadores continuam a surgir. A 24 de julho, segundo a Unchained, o fundador e CEO do fundo de hedge de criptografia Asymmetric Financial, Joe McCann, (, foi nomeado CEO de uma nova empresa de tesouraria chamada Accelerate, que opera na Solana. A empresa planeja captar até 1.51 bilhões de dólares, com o objetivo de arrecadar 850 milhões de dólares através de PIPE, convertíveis em 500 milhões de dólares de SPAC, e levantar 103.2 milhões de dólares na forma de warrants de SPAC. Se este financiamento for bem-sucedido, a Accelerate começará imediatamente a estabelecer uma nova tesouraria na Solana, podendo rapidamente tornar-se a maior gestora de tesouraria de SOL no mercado. Isso demonstra que, apesar das dúvidas do mercado sobre o modelo de "ligação entre moeda e ações", ainda há novos fundos e projetos a entrar, tentando replicar o modelo de sucesso.
Conclusão:
A euforia do "vínculo entre moeda e ações" é um reflexo da intersecção atual entre o mercado de ativos de criptografia e o mercado de ações tradicional. Ela revela o enorme impacto que o sentimento do mercado, a liquidez e a narrativa têm na avaliação. No entanto, quando "comprar moeda" se torna a solução rápida para a capitalização de mercado das empresas, sua sustentabilidade a longo prazo ainda é uma incógnita. Os investidores devem permanecer vigilantes, discernindo cuidadosamente quais inovações têm verdadeiro valor a longo prazo e quais são apenas bolhas de especulação de curto prazo. Afinal, o mercado acabará por retornar à consideração dos fundamentos das empresas e do verdadeiro valor.
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Nova maneira de jogar na temporada de alts do mercado de ações dos EUA: empresas listadas compram moedas para bombear a capitalização de mercado, o verdadeiro valor da "moeda-ação" é uma verdadeira riqueza ou uma falsa prosperidade?
No atual e dinâmico mercado financeiro, uma nova onda está a varrer as ações dos EUA: as empresas listadas estão a comprar ativos de criptografia, transformando o seu negócio principal em um acompanhamento, e os ativos digitais se tornam o novo motor de capitalização de mercado. Este fenômeno de "moeda e ações interligadas" fez com que "comprar moeda" se tornasse uma maneira barata e rápida de bombear a capitalização de mercado no mercado de ações. No entanto, a questão se torna cada vez mais aguda: este jogo de valorização sob o pretexto de empréstimo de moeda, o mercado realmente vai sempre aceitar? É realmente um esforço inovador de transformação empresarial ou uma festa de especulação a curto prazo?
Um, lógica de avaliação: como a compra de moedas afeta o valor da empresa?
"Comprar moeda" é como um experimento de desvio de avaliação entrelaçado por emoções, liquidez e narrativas. No quadro de avaliação tradicional, a capitalização de mercado das empresas deriva da precificação integrada de variáveis centrais, como sua capacidade de lucratividade, estrutura de ativos e passivos, potencial de crescimento e fluxo de caixa livre. No entanto, nesta onda de "compra de moedas", as empresas, ao adotarem a "alocação financeira" de ativos de encriptação, impulsionaram uma nova reavaliação de mercado de suas avaliações.
Quando as empresas incluem Bitcoin ou outros ativos de criptografia principais no seu balanço patrimonial, a avaliação de mercado é acrescida de um múltiplo de prémio baseado na elasticidade dos preços dos ativos de criptografia e nas expectativas de negociabilidade. Em outras palavras, a capitalização de mercado das empresas não provém apenas da criação de valor, mas também da amplificação alavancada da possibilidade de "aumento do preço da moeda". No entanto, essa estrutura quase coloca a "narrativa de liquidez" acima da operação empresarial, desnaturalizando a alocação financeira como eixo da operação de capital. Isso faz com que o desempenho das ações da empresa não seja mais inteiramente determinado pela condição operacional de seu core business, mas esteja intimamente ligado à volatilidade do mercado de Ativos de criptografia.
Dois, curto prazo de impulsão, longo prazo ainda é um ponto de interrogação
Não há como negar que a entrada no mundo da encriptação realmente possui a capacidade de estimular os preços das ações a curto prazo. Tomemos como exemplo a prestadora de serviços de negociação de automóveis Cango, que anunciou em novembro de 2023 a sua entrada no campo da mineração de Bitcoin, investindo 400 milhões de dólares na compra de recursos de poder de hash de 50 EH/s, resultando em uma explosão de 280% nas suas ações. De forma similar, muitas empresas com desempenho regular em suas operações principais, ou até mesmo em dificuldades financeiras, estão tentando aproveitar a narrativa de "comprar moeda" para buscar uma reavaliação no mercado de capitais.
Do ponto de vista do desempenho do mercado, o fenômeno de "comprar moeda e ver um aumento explosivo" já ocorreu várias vezes. Assim que o conceito de "ativos de criptografia" é introduzido, o capital de curto prazo flui rapidamente. No entanto, após uma alta de curto prazo, muitas "empresas detentoras de moedas" enfrentam um ajuste no preço das ações, e se não houver ações contínuas de compra de moedas ou outras notícias positivas que continuem a estimular, a valorização será difícil de manter.
Portanto, embora a estratégia de "comprar moeda" possa estimular o entusiasmo do mercado a curto prazo, ainda há muita incerteza sobre se isso pode se transformar em competitividade de longo prazo e crescimento sustentável para as empresas. O mercado também tem dificuldade em realmente reconhecer aqueles que, apenas com uma ou duas compras de moeda ou um vago "plano de manter moeda", buscam atenção como seguidores. Isso também leva os investidores a começarem a ponderar sobre quanto tempo esse modelo de "ligação entre moeda e ações" pode realmente durar.
Três, os especuladores começaram a vender? A realização de lucros dos jogadores principais
A história de "comprar moeda e bombear a valorização" continua a evoluir, mas alguns jogadores principais parecem ter quietamente realizado lucros.
Strategy, o proponente da teoria "crescimento infinito", teve seus altos executivos reduzindo a participação nas ações $MSTR. De acordo com os dados do SecForm4, desde junho de 2023, os insiders da Strategy entraram em um período de venda concentrada. Um relatório da Protos aponta que, apenas nos últimos 90 dias, os altos executivos venderam um total acumulado de ações de 40 milhões de dólares, sendo que o número de vendas é 10 vezes maior que o número de compras.
"Sol 版微策略" Upexi recentemente também enfrenta pressão, a empresa anteriormente financiou 100 milhões de dólares para estabelecer um fundo Sol. No entanto, Upexi despencou 61,2% durante o pregão de ontem, pois investidores registraram a venda de 43,85 milhões de ações, equivalente ao total de ações em circulação no início de abril.
Por outro lado, a emissora de stablecoins Circle viu suas ações dispararem para quase 300 dólares após a listagem. No entanto, a Ark Invest, que havia apoiado fortemente antes da listagem, está agora a reduzir continuamente sua participação. Sabe-se que a Ark Invest vendeu ações da Circle por quatro vezes consecutivas, acumulando uma redução de mais de 36% em sua participação.
Quando "comprar moeda" se torna um tipo de embalagem, uma ferramenta de capitalização de mercado, ou até mesmo uma casca narrativa para evitar questionamentos sobre os fundamentos, está fadado a não se tornar a "chave de acesso" para todas as empresas. O mercado de hoje está disposto a pagar por "alocação financeira", enquanto o mercado de amanhã pode, talvez, voltar a questionar de forma real o crescimento e os lucros. A compra no mercado secundário não é necessariamente um reconhecimento; é mais provável que seja uma rotação de chips de especulação de curto prazo.
Quatro, Novas Tendências do Tesouro Solana: O Potencial do Accelerate
No contexto da "ligação entre moeda e ações", novos jogadores continuam a surgir. A 24 de julho, segundo a Unchained, o fundador e CEO do fundo de hedge de criptografia Asymmetric Financial, Joe McCann, (, foi nomeado CEO de uma nova empresa de tesouraria chamada Accelerate, que opera na Solana. A empresa planeja captar até 1.51 bilhões de dólares, com o objetivo de arrecadar 850 milhões de dólares através de PIPE, convertíveis em 500 milhões de dólares de SPAC, e levantar 103.2 milhões de dólares na forma de warrants de SPAC. Se este financiamento for bem-sucedido, a Accelerate começará imediatamente a estabelecer uma nova tesouraria na Solana, podendo rapidamente tornar-se a maior gestora de tesouraria de SOL no mercado. Isso demonstra que, apesar das dúvidas do mercado sobre o modelo de "ligação entre moeda e ações", ainda há novos fundos e projetos a entrar, tentando replicar o modelo de sucesso.
Conclusão:
A euforia do "vínculo entre moeda e ações" é um reflexo da intersecção atual entre o mercado de ativos de criptografia e o mercado de ações tradicional. Ela revela o enorme impacto que o sentimento do mercado, a liquidez e a narrativa têm na avaliação. No entanto, quando "comprar moeda" se torna a solução rápida para a capitalização de mercado das empresas, sua sustentabilidade a longo prazo ainda é uma incógnita. Os investidores devem permanecer vigilantes, discernindo cuidadosamente quais inovações têm verdadeiro valor a longo prazo e quais são apenas bolhas de especulação de curto prazo. Afinal, o mercado acabará por retornar à consideração dos fundamentos das empresas e do verdadeiro valor.