什麼是 PayFi?

PayFi，全稱爲 Payment Finance（支付金融），是一種新興的加密金融範式，旨在通過區塊鏈技術深度融合支付功能與金融服務，重塑價值傳遞與金融交易的底層邏輯。與傳統金融側重於“交易行爲”不同，PayFi 更加關注加密資產在“發送、接收與結算”過程中的時間價值（Time Value of Money，TVM），其核心在於構建以價值流轉爲中心的鏈上金融原語，覆蓋支付、借貸、理財、跨境轉帳等多元場景。

PayFi 概念最早由 Solana 基金會主席 Lily Liu 於 2024 年 7 月 EthCC 大會上提出，提出以 TVM 爲核心重新設計金融產品與用戶體驗，打破 Web2 時代支付邏輯的邊界。相比傳統支付系統，PayFi 憑借鏈上自動化執行、去中心化信任機制以及低成本結構，不僅顯著提升資金結算效率，也爲創建高度集成的金融產品生態提供了技術基礎，具備推動金融普惠和全球價值流動優化的潛力。

PayFi 即“Payment Finance”支付金融（圖源：https://www.gate.io/zh/learn/articles/what-is-pay-fi）

PayFi 的關鍵要素

資金的時間價值（TVM）是 PayFi 的核心設計理念之一。平台鼓勵用戶通過鎖定一定本金，利用利息收益覆蓋日常消費。例如，用戶可將 50 美元資產存入 DeFi 借貸平台，當產生的利息累計至足以支付一杯價值 5 美元的咖啡時，即可完成“零成本”消費，而無需動用本金，又提升了資金的使用效率。

其次，智能合約自動化 是 PayFi 實現去中介化操作的關鍵工具 —— 通過預設合約條件，系統可在無需人工幹預的情況下，自動完成支付、分潤、結算等金融操作流程，大幅降低運營成本。

最後，現實世界資產（RWA）代幣化則賦予 PayFi 擴展至實體經濟的能力。例如，通過將房地產、應收帳款等傳統資產以數字形式映射至鏈上，PayFi 促進了全球資本流動與跨境支付的便捷化，這不僅提高了實物資產的流動性，還能爲機構和個人投資者提供了多樣化的鏈上金融產品。

PayFi 的應用場景

PayFi 正在催生一系列創新性的金融應用場景，重塑傳統支付與融資邏輯，其中最具代表性的模式是“先買不付”（Buy Now, Pay Never）機制——用戶可將一定金額的資產投入鏈上協議進行收益部署，所產生的利息將以即時結算方式用於日常消費支出，從而實現鏈上收益與現實支出的對接。

此外，PayFi 在創作經濟中亦展現出廣闊潛力。例如，內容創作者可根據視頻瀏覽量等指標的實時變化，逐步釋放廣告收益，提升內容變現的效率。同時，PayFi 還可用於票據融資、風險管理、支付結算流程優化等場景，支持基於 Solana 等高性能公鏈構建的全球私人信用池系統，實現多元融資路徑。

PayFi 允許借款人推遲支付購買的物品（圖源：https://news.qq.com/rain）

PayFi 領域參與者

1. Huma

Huma Finance 是一個專注於現實世界金融場景的 DeFi 平台，致力於將區塊鏈技術引入企業融資與支付領域，打造收入支持型貸款與支付融資的鏈上解決方案。作爲 PayFi（支付金融）領域的先行者，Huma Finance 通過構建開放、無國界的金融基礎設施，幫助企業和個人實現資金的實時流動與使用效率最大化。

Huma 的核心產品爲鏈上保理市場（On-Chain Factoring Market），允許企業以未來收入、應收帳款等資產爲抵押，從去中心化金融網絡中直接獲得融資支持，這一模式有效緩解了中小企業普遍面臨的現金流緊張問題，通過將應收帳款代幣化爲鏈上資產，實現了融資流程的高效化與自動化。

Huma Finance（圖源：https://huma.finance/）

2. PolyFlow

PolyFlow 是一項面向 PayFi 場景的區塊鏈基礎設施解決方案，旨在通過集成 DeFi 與現實的資產系統，重塑傳統支付體系的合規性與效率結構。該平台聚焦於解決當前支付網絡中存在的合規壁壘、可擴展性受限及透明度不足等關鍵問題，以打造一個兼容 TradFi 與 DeFi 的統一金融流通體系。

PolyFlow 的整體策略在於實現信息流與資金流的解耦，以模塊化方式重構支付金融的底層邏輯，爲多方參與者提供了更高的操作彈性與系統兼容性。目前，憑借其強大的技術架構與合規導向，PolyFlow 正在爲 PayFi 生態系統構建關鍵支撐，推動下一代支付金融網絡的標準化和全球化進程。

PolyFlow（圖源：https://polyflow.medium.com/introducing-polyflow-apayfi）

PayFi 市場表現

PayFi 自高位（約 0.000021 美元）開啓連續下行，最低跌落至 0.000012 美元附近，累計跌幅超過 40%，期間成交量亦同步萎縮，顯示資金信心持續減弱，當前市場處於清洗階段；自 4 月 9 日開始，PayFi 出現一波強勢反彈，連續錄得多根陽線，顯示 PayFi 板塊短期資金回流。

截至 4 月 22 日撰文時，K 線呈窄幅區間波動形態，多空力量短暫達成均衡，若未來數日未能突破 0.0000165 ~0.000017 美元區域，市場或將測試 0.00001400 美元以下的支撐帶。

從宏觀角度來看，PayFi 作爲“支付金融”賽道的敘事型資產，其價格波動高度依賴鏈上應用落地進度，建議投資者密切關注生態集成、RWA 支持等方面的進展，以評估中長期價值支撐的有效性。

3/22-4/22 PayFi Price 市場表現（圖源：PAYFI/SOL - PayFi Price on Raydium | GeckoTerminal）

結語

PayFi 的興起標志着支付金融正邁入一個更具協同性與編程能力的區塊鏈時代 —— 從資金價值的精細化管理到智能合約主導的交易執行，再到現實資產的鏈上映射，PayFi 正在重塑傳統金融對“支付”與“融資”的定義。盡管當前生態仍處於早期階段，市場表現波動顯著，但伴隨技術成熟與基礎設施逐步完善，PayFi 有望成爲推動金融普惠化與價值互聯的新引擎。未來的市場空間，值得持續關注。