紹介

従来の金融市場とは異なり、価格変動が一般的に安定しているとは限らない暗号市場は、しばしば大幅な変動や急激な価格変動が特徴です。この変動性は、不安定で規制されていない暗号市場の負の影響を緩和するために設計された一種の仮想通貨であるステーブルコインの創造につながっています。

ステーブルコインは、一般的に米ドルなどのより安定した通貨や金などの商品にペッグされており、さらなる安定性を提供します。暗号市場の異なるステーブルコインは、日常の取引に適しており、暗号市場の乱高下から避難を求める投資家にとって避難所となります。

この記事では、トレーダーや投資家によく利用される注目のステーブルコインについて、Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、DAIなどの確立されたプレイヤーから、USDeやFRAXなどの革新的な新参者まで、そのユニークな特長や利点を紹介しています。また、この分析では、多様なステーブルコインの景観と人工知能との統合について包括的な概要も提供しています。

ステーブルコインの理解

ステーブルコインは、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）などの主要な仮想通貨に伴う急激な価格変動のリスクを伴わない、仮想通貨市場に参加したい投資家にとっての避難所を提供します。経験豊富なトレーダーはこれらの変動を利用して利益を上げることができますが、多くの人にとっては依然としてリスクが残ります。ステーブルコインは2020年のビットコイン暴落時に示されたように、市場の不安定さに対抗し、パニックを緩和し、投資家に安全な港を提供します。

価格の安定性以外にも、安定したコインは、従来の金融と暗号通貨エコシステムの間のギャップを埋めるという利点があり、迅速かつ低リスクな送金を容易にし、従来の銀行業務に代わる選択肢として、プライバシー、スピード、セキュリティ、手頃な価格、および国境を越えた取引の向上があり、投資家にとって貴重な選択肢となっています。

ステーブルコインの種類

ソース: fidelity.com

ステーブルコインは、主に4つのタイプに分類されます:

Fiat-Backed ステーブルコイン

フィアットに裏付けられたステーブルコインは、米ドル、ユーロ、またはオフショア人民元などの伝統的なフィアット通貨の価値にペッグされたデジタル資産です。これらのステーブルコインは、通常、対応するフィアット通貨と同等の金額を準備している集中管理されたエンティティによって発行されます。人気のあるフィアットに裏付けられたステーブルコインの例には、テザー（USDT）、USD Coin（USDC）、ファーストデジタルUSD（FDUSD）などがあります。

これらのステーブルコインの重要な特徴は、固定された為替レートで基になる法定通貨との交換が可能であることです。この安定性によって、暗号通貨ポートフォリオのボラティリティを低減したい投資家にとって魅力的です。また、ステーブルコインとペッグされた法定通貨との価格の乖離は、熟練したトレーダーにとって裁定取引の機会を生み出すことがあります。

商品に裏付けられたステーブルコイン

コモディティバックドステーブルコインは、金や銀などの物理的な商品の価値にペッグされたデジタル資産です。従来の通貨にリンクしたフィアットバックドステーブルコインとは異なり、これらのコインはインフレーションや通貨の変動に対するヘッジを提供します。これらは内在価値を持つ有形資産で裏付けられているため、コモディティバックドステーブルコインはより安定した価値の保管手段を提供します。人気のあるコモディティバックドステーブルコインの例には、Tether Gold（XAUT）やPax Gold（PAXG）があります。

暗号通貨担保ステーブルコイン

これらのステーブルコインは、特定の価値にペッグされたデジタル通貨であり（しばしば米ドルのような法定通貨）、しかし、代わりに法定通貨や商品の代わりに他の暗号通貨で裏付けられています。安定性を維持するために、これらのステーブルコインは供給を管理するスマートコントラクトで動作し、一定の価値を確保します。

これらのステーブルコインの主な特徴の1つは、過剰担保です。これは、準備資産として保持されている仮想通貨の価値が発行されているステーブルコインの価値よりもはるかに高いことを意味します。この余剰担保は、基礎となる仮想通貨の価格の変動に対するバッファとして機能し、ステーブルコインの安定性とセキュリティを向上させます。Synthetix USD（sUSD）やDAIは、暗号資産担保型ステーブルコインの代表的な例です。

アルゴリズム安定通貨

アルゴリズム安定通貨は、供給を制御するためにアルゴリズムとスマートコントラクトを使用して安定した価格を維持するように設計された仮想通貨です。資産で裏付けられた従来の安定通貨とは異なり、これらは需要に基づいてフィアット通貨の供給を調整する中央銀行のようにより運営されます。通貨の価値が目標を上回ると、通常、アルゴリズムは新しいコインを発行して供給を増やし、価格を下げます。逆に、価値が下がるとコインが燃やされ、供給が減少し価格が上昇することがあります。

革新的なアプローチにもかかわらず、アルゴリズム安定型通貨は非常に実験的であり、安定性を維持する上で課題に直面しています。注目すべき例として、TerraUSD（UST）があります。これは、アルゴリズムメカニズムとインセンティブの組み合わせを通じて、米ドルにペッグを維持しようとしました。注目すべきアルゴリズム安定型通貨の例には、USDDとAmpleforthがあります。

トップ15のステーブルコインの比較分析

Rating Criteria

数百種類の安定通貨が流通しており、トップのパフォーマーを選択するには堅実な評価フレームワークが必要です。私たちはこれらの安定通貨をランク付けするために以下の主要基準を確立しました:

• Peg/Price Stability: コインのペッグされた価値を長期間にわたって一貫して維持することが重要です。
• 時価総額：大きく成長している市場価値は、強い市場需要とユーザーの信頼を示しています。
• アセットバッキング：堅実かつ透明な資産バックアップは、ステーブルコインの価値に堅固な基盤とサポートを提供します。
• 採用：広範な利用と取引所、エコシステム、DeFiプラットフォームへの統合は、広範な受容と有用性を示しています。
• 透明性と監査報告書：定期的で詳細な準備報告は、ユーザーの信頼と信頼を高めます。

これらの要因は、ランキングの基盤として機能しますが、ステーブルコインの状況は動的であることに注意することが重要です。ブロックチェーンの相互運用性、時価総額の変動、全発行済み時価総額（FDV）、分散レベル、ユーザー成長、総合的な信頼などの要因が、ステーブルコインの位置に影響を与える可能性があります。

テザー

Source: stormgain

テザーは2014年に創設され、安定した通貨の先駆者です。クレイグ・セラーズ、ブロック・ピアース、リーヴ・コリンズによって設立されたこのトークンは、かつてリアルコインとして知られ、元々ビットコインオムニレイヤー上で発行されていました。テザーは香港に拠点を置くiFinex Inc社によって運営されています。テザー・リミテッドこのブロックチェーンを活用したプラットフォームは、従来の銀行業に対する代替手段を提供し、デジタル通貨に典型的に関連付けられる固有の変動性と複雑さへのバッファを提供します。

数年の間に、テザーのUSDTは暗号市場での支配的な力としての地位を確立し、Gate Chain、Ethereum、Tron、Solana、Polkadot、Tonなど、複数のブロックチェーンをサポートしています。急激な需要の増加により、市場価値が1000億ドルを超え、1日の取引高が545.1億ドルを超える（2024年3月時点）ことから、ビットコインとイーサリアムに次ぐ第3位のランキングとなっています。USD₮は多くの仮想通貨トレーダーや投資家にとっての礎となっています。

USDTペギングメカニズムの主要な側面

USDTは、現実世界の通貨にペッグされ、Tetherの準備金で100%裏付けられた、安定性と単純さを提供しています。基本的に、発行された各トークンには、準備金に保持されている対応する等価通貨があります。これがそのペッギングメカニズムの中心です。Tetherは、米ドル（USD）、ユーロ（EUR）、メキシコペソ（MXN）、およびオフショア人民元（CNH）で裏付けられています。それぞれUSD₮、EUR₮、MXN₮、CNH₮として取引可能です。

さらに、Tetherは公開します四半期の準備報告書透明性のために、流通中のトークン、サポートされているブロックチェーン、および総資産と負債の詳細を記載しています。さらに、世界的に有名な独立系第三者監査会社であるBDOイタリアが準備し、公表します監査報告書テザーの管理者によって公開されたリザーブレポートに基づいています。

テザーは、2025年9月1日までに、次のブロックチェーンのサポートをキャンセルすると述べました: Omniレイヤー、Bitcoin Cash SLP、EOS、Algorand、およびKusamaは、採用不足のため、残りのUSD₮またはEUR₮をすべて凍結します。ユーザーは、このチェーン上のトークンをサポートされているブロックチェーンネットワークに変換するようにアドバイスされています。

USD通貨

Source: ニュースルーム

USDC, またUSDコインとしても知られているのは、迅速なグローバル送金をサポートする人気のあるステーブルコインです。ブロックチェーン技術を利用して、世界中のアプリケーションやプラットフォーム間でより速く、より安く金融取引を容易にします。価格が大幅に変動することがある他の仮想通貨とは異なり、USDCは米ドルとの1：1の価値を維持するよう設計されています。つまり、1つのUSDCトークンは正確に1米ドルの価値があることを意味します。言い換えれば、USDCは米ドルに1：1でペッグされており、EURCはユーロに1：1でペッグされています。

2018年9月に、ブロックチェーンベースの支払い会社CircleがCoinbase Globalと協力して立ち上げました。 一緒に、CENTREコンソーシアムを形成しました。 このコンソーシアムは、当初USDCの発行と開発を統括していました。 Coinbaseは初期段階で重要な役割を果たしましたが、CENTREコンソーシアムが解散した後、CircleがUSDCの唯一の所有者となりました。

USDCはDeFiエコシステムで重要な役割を果たしています。ユーザーはさまざまな暗号通貨取引所やDeFiプラットフォームでUSDCを貸したり借りたり、取引したりすることができ、多くの場合、利子を得たり収穫機会に参加したりします。さらに、Circleはユーロに裏付けられたステーブルコインであるユーロコイン（EUROC）を発行しました。USDCと同様に、EUROCは規制された法定通貨に裏付けられたステーブルコインであり、流通している各EUROCには法定通貨と同等の準備があります。

USDCはどのように動作しますか？

発行と償還

ユーザーや企業がUSDCを取得したい場合、彼らは米ドルを預け入れます。サークルミントアカウント。その後、Circleは同等の量のUSDCトークンを生成（または「鋳造」）し、ユーザーやビジネスに発行します。これらのトークンはCircleがサポートするブロックチェーン上で発行されます。この発行プロセスは「鋳造」と呼ばれ、新しいUSDCが導入されます。

逆に、ユーザーやビジネスがUSDCを米ドルに戻したい場合、USDCをCircle Mintアカウントに送信し、対応するUSD金額をリクエストします。その後、Circleはトークンを「焼却」（破棄）し、米ドルをユーザーの銀行口座に送金します。この「焼却」として知られる変換プロセスは、USDCを流通から取り除きます。

Note: このメカニズムはユーロ通貨（EURC）にも適用されます。

準備金

流通しているUSDCまたはEUROCごとに、準備されている米ドルまたはユーロと同等の金額があります。これら準備金現金、現金同等資産、および短期間の米国債に保有され、ステーブルコインが完全に裏付けられていることを確実にします。第三者の会計ファームが定期的にこれらの準備金を監査し、ステーブルコインの法定通貨へのペッグを透明性を確保し、信頼を維持します。

ブロックチェーン互換性

USDCは元々Ethereumブロックチェーン上でERC-20トークンとして開始されました。しかし、その後Algorand、Avalanche、Base、Polkadot、Polygon PoS、Solana、Stellarなど、他のブロックチェーンにも拡大され、マルチチェーン資産となっています。このマルチチェーンアプローチにより、USDCはさまざまな分散型ファイナンス（DeFi）アプリ、取引所、および異なるブロックチェーンエコシステム上のデジタルウォレットで使用することができます。

全体的に、USDCは安定して信頼性のあるデジタル資産と見なされているため、機関投資家からの関心を集めています。この関心は、USDCが主要な金融プラットフォームやサービスにますます統合されていることによってさらに高まっています。たとえば、2021年には、世界的な決済大手であるVISAが自社ネットワークでUSDC取引を受け付け始め、このステーブルコインを広範囲で使用されるものに押し上げました。Circleもまた、USDCや同様のデジタル資産の透明性と規制順守を高めるため、フル・リザーブの国立商業銀行になる計画を発表しました。

DAIステーブルコイン（DAI）

ソース: academy.swissborg

DAIは米ドルにペッグされた分散型ステーブルコインです。他の多くのステーブルコインが安定性を保つために法定通貨の準備金や他の暗号通貨に依存しているのに対し、DAIはEthereumブロックチェーン上のスマートコントラクトシステムによってアルゴリズムで安定化されています。このメカニズムはマルチコラテラルダイ（MCD）システムとして知られています。

2015年に立ち上げられ、2017年に創設者であるRune Christensenによって正式化されました。DAIは2024年8月現在、時価総額で3番目に大きなステーブルコインで、51.7億ドルの評価を受けています。その供給量は、DAIの借り手によって担保として使用される暗号通貨の量に基づいて変動します。

DAIの独自のセリングポイントはその分散化です。これにより、保有者は自分の資産を完全にコントロールすることができ、世界初の偏見のない通貨の1つと位置付けられています。ただし、DAIは安定した1ドルの価値を維持しようとしていますが、市況や仮想通貨市場全体の状況によって価格が変動することに注意することが重要です。

ステーブルコインとして、DAIはそれを受け入れる商人から商品やサービスを購入するために使用でき、従来の法定通貨に対する消費者の選択肢を提供します。さらに、DeFiでは、DAIを貸借、取引に使用することができます。

DAIの仕組みは？

DAIの安定性の核心はMakerプロトコルにあります。このプロトコルは、担保付きの債務ポジション（CDP）のシステムを通じてDAIの鋳造（生成）および燃焼（破壊）を規制します。DAIを作成するには、ユーザーは暗号通貨をCDPで担保としてロックアップします。生成できるDAIの量は、担保の価値と安定料金によって決定されます。

• 担保：ETH、WBTCなどさまざまな暗号通貨を担保として利用することができます。
• スタビリティ料金：これは、CDPに課される動的な利子率で、債務の返済を促進し、DAIの米ドルへのペッグを維持するためのものです。

担保品の価値が一定の閾値を下回ると、CDPは清算され、担保品が売却されてDAIの借金を返済します。このメカニズムにより、DAIの価格安定が維持されます。

チェック監査報告書Ether Authorityによって。

ファーストデジタルUSD（FDUSD）

ソース: news.bitcoin

First Digital USD（FDUSD）は、香港に拠点を置くFirst Digital Labsによって2023年6月に発表されたステーブルコインです。イーサリアムとBNB Chainネットワーク上に構築され、他のブロックチェーンへの拡大も計画されています。FDUSDは、コスト効率、安定性、スピード、セキュリティを重視しています。

FDUSDの仕組みはどのように機能しますか？

FDUSDは、第三者のアジア規制金融機関によって口座に保持されている現金および現金同等物に裏付けられています。各FDUSDトークンは、1米ドルに対して1:1の価値を維持するよう設計されています。予備現金と非常に短期の満期の高い流動性を持つ米国国債のバスケットで構成されています。

First Digital Labsは、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、CFT（テロ資金供与防止）要件をクリアした企業や投資家に直接FDUSDを発行し、一方、一般投資家はなどの二次市場から購入することができますGate.

USDD

ソース: news.bitcoin

USDDは、TRON創設者のJustin Sun氏と密接に関連するグループであるTRON DAO Reserveによって2022年5月にローンチされたアルゴリズム安定コインであり、TRX、USDTなどの複数の主要デジタル資産の過剰担保によって保護されています。担保資産の総額は、USDDの流通額よりも大幅に高いです。USDDは、BNBチェーン、TRON、Ethereum、Avalancheなどの人気のあるオプションを含む複数のブロックチェーン上で利用可能です。さらに、Web3カードスペースで著名なプラットフォームであるBitStore.comと統合されています。この統合により、世界中のユーザーが簡単に口座をチャージしてUSDDをシームレスに利用できます。

USDDの仕組み

USDDは、ミントアンドバーンを使用するアルゴリズム安定通貨です。メカニズム米ドルに対する1：1のペッグを維持するために。USDDの価格が1ドル未満に下がると、ユーザーは1 USDDを1ドル分のTRXに交換でき、価格が1ドルを超えると、逆を行うことができます。USDDは、Peg Stability Module (PSM)その通貨は、1：1のレートでユーザーが他のステーブルコインとトークンを交換できるようにし、スリッページを最小限に抑えます。監査USDDステーブルコインのPeg Stability Moduleのレポート。

監督する発行USDDとPSMのアクションの場合、スマートコントラクトは、TRON DAO Reserveの5/7の機関メンバーによるマルチサイン管理および管理されています。

PayPal USD (PYUSD)

ソース: news.bitcoin

PayPal USD（PYUSD）は、PayPalによって発行され、Paxos Trust Companyが裏付けるステーブルコインです。従来の金融と暗号通貨エコシステムの間のギャップを埋めるよう設計されたPYUSDは、不安定な暗号通貨市場に対する安定した代替手段を提供しています。PayPalがSolanaブロックチェーン上で運営することを発表した後、PYUSDは大きな注目を集めました。Solanaはその速度と効率で知られる人気のあるネットワークです。この動きにより、PYUSDのリーチとユーザーベースが拡大し、VenmoやCoinbaseとの統合によってさらに後押しされました。

PYUSDはどのように機能しますか？

PYUSDは、1:1の比率で米ドルにペッグされており、公開された財務記録によって裏付けられたフィアット通貨や米国債に裏付けられています。準備報告書をチェックしてくださいここただし、ほとんどのフィアットに裏付けられたステーブルコインと同様に、そのスマートコントラクトによりトークンを凍結および破棄する能力が与えられており、その分散化の目的を問いただすこととなっています。

Tether Gold (XAUt)

ソース: iq.wiki

Tether Gold (XAUt)は、従来の通貨や一般的なステーブルコインとは異なるユニークなデジタル資産です。通貨にペッグされるのではなく、物理的な金の所有権を表しています。この革新的なアプローチにより、投資家は金をトークン化された形で保有することができ、デジタル資産の利点を提供しながら金の固有価値を維持することができます。Tether GoldはERC-20トークンであり、シームレスな取引や広範な暗号通貨エコシステムとの統合を可能にしています。

テザーゴールドXAUtの動作方法

各XAUtトークンは、安全なスイスの金庫に保管されている実物の金で裏付けられた、1トロイオンスの金に相当します。ユーザーは直接購入することができます。テザーゴールドプラットフォームまたは次のような取引所を通じてGate.

TetherはXAUtを購入または償還する際に、一度だけ25ベーシスポイントの手数料を請求します。

XAUtの準備報告をチェックするここ.

TrueUSD (TUSD)

ソース: cryptopolitan

TrueUSD（TUSD）は、2018年にTrustTokensによってイーサリアムブロックチェーン上で立ち上げられた人気のあるERC-20ステーブルコインです。2024年には、市場時価総額でトップ15のステーブルコインの中にランクインし、日々の提供を誇りとしています。予備他の法定通貨に裏付けられたステーブルコインと比較して、月次レポートを公表しない。

仕組みはどのように機能しますか？

TUSDは、トークン化された米ドルの作成を可能にするスマートコントラクトベースのシステム上で動作しています。これは、ユーザーがフィアット通貨でTUSDを購入すると、安定したコインの同等額が造幣されて流通供給に追加されることを意味します。TUSDをUSDに引き換える際には、スマートコントラクトが引き換えられるトークンを自動的に焼却するか、TUSDの流通供給から永久に取り除きます。

同時に、プラットフォームは、ユーザーにTUSDで償還された金額と同額のUSDを入金します。TrustTokenは、TUSD取引に購入手数料や償還手数料を請求しませんが、口座に預けられた米ドルの利子を収集することで収益を上げています。

Pax Gold (PAXG)

Source: helalabs

Pax Goldは、2019年9月にPaxosによって導入された、Ethereumブロックチェーン上に構築された金担保ステーブルコインです。ローンチ以来、Pax Goldは50以上の金庫、取引所、および貸出プラットフォームによって支持され、大きな注目を集めています。他のPaxosが発行するステーブルコインと同様に、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）によって規制されています。

使い方

各PAXGトークンは、安全な金庫に保管されている1オンスの純金を表しています。ユーザーはPaxosまたはその認定を受けた第三者取引所を通じて、USDまたは金でPAXGを購入することができます。ユーザーは、Pax Goldトークンを物理金またはUSDと交換することができます。PaxosプラットフォームでのPAXGの購入と売却には、新規作成および破棄手数料がかかります。

予備レポートをチェックここ.

USDe

ソース: 暗号通貨時報

Ethena Labsのステーブルコイン（USDe）は暗号通貨市場で急速に注目されています。業界のベテランであるギー・ヤング氏によって2023年2月に設立されたEthenaは、主要な業界の課題に対処し、完全にオンチェーンでスケーラブルで検閲に耐えるお金の形を作り出すことを目指しています。

USDeの仕組み

創設者によってできる限り合成ドルとして言及されることが好ましいです。ユーザーは、他のステーブルコインを交換したり、ステーキングされたイーサリアム（stETH）を交換することで、USDeにアクセス（発行）できます。USDeはバックドデルタヘッジされたポジションによって、永続的および先物市場で保有されている預託資産を補完します。また、Ethena Labsによって生み出された収益から作られた準備基金を通じて裏付けを補完します。ETH、ステーブルコイン、その他の資産から成る準備基金はEthena Labsの貢献者による4/8のマルチシグで制御されています。Ethenaはまた、ステークされたUSDe（sUSDe）も提供しています。報酬USDeをステーキングするユーザーに提供しています。監査レポートをチェックしてくださいここ.

従来のフィアットバックまたは商品バックのステーブルコインとは異なり、Ethenaは洗練されたアルゴリズムアプローチと担保調整を組み合わせて、米ドルに対する1：1のペッグを維持します。この革新的なモデルは、従来の通貨準備の必要性を排除し、競合他社とは一線を画しています。

FRAX

ソース：vietnaminsider

FRAXは、担保付きとアルゴリズムの両方の要素を組み合わせたユニークなアプローチを先駆けとする、ドルにペッグされたステーブルコインです。2020年にSam Kazemian、Travis Moore、Jason Huanによって設立された、Decentral Bankとして最初に知られていました。

FRAXの動作原理

Fraxは、アルゴリズム市場運営（AMO）スマートコントラクトを通じてペッグを維持し、部分的にバックされた法定通貨に関連する資産など;

• 短期米国債券
• 連邦準備制度の夜間買い戻し契約
• 米ドルは連邦準備銀行のマスターアカウントに預けられました
• 通貨市場ファンドの株式を選択します

監査報告書をチェックするここ.

USDB

ソース:中位

USDBは、2023年1月に導入されたアルゴリズム安定コインであり、収益を提供するEVMチェーンであるBlastネットワークによって提供されています。ユーザーは、安定コインをブリッジしてUSDBを受け取ることができます。

USDBの動作原理

USDBは、自動リベースメカニズムを通じて米ドルにペッグされています。収益USDBは、MakerDAOのオンチェーン財務省プロトコルであるMakerDAO DAI Savings Rate（DSR）から取得されます。USDBは、Ethereumに戻す際にDAIと引き換えることができます。

スタシスユーロ（EURS）

ソース:通貨-turk.com

Stasis Euroは、ユーロにペッグされたステーブルコインで、イーサリアムブロックチェーン上に構築されています。2018年にGregory Klumovによって設立され、STASISによってローンチされました。これは、従来の金融とデジタル金融（暗号通貨）の間の橋渡しとして開発されました。基本的には、ユーザーや投資家に、ユーロをデジタル形式で保有し取引する便利な方法を提供しています。

EURSの仕組み

EURSはユーロにペッグされており、ユーロ準備が欧州中央銀行に保持されています。ユーザーはWebアプリや取引所、オンランプサービスなどでEURSを購入することができます。EURSの購入と売却には0.1％の手数料が適用されます。

監査報告書を確認するここ.

Pax Dollar (USDP)

ソース：クリプトタイムス

Pax Dollar（USDP）は、Paxos Trust Companyによって発行されたステーブルコインです。2018年9月に発表され、2021年にリブランドされる前はPaxos Standardとして知られていました。USDPの背後にあるPaxosは、創設者のチャールズ・カスカリラを中心に、ウォール街とシリコンバレーの業界ベテランからなっています。USDPは戦略的パートナーシップを結んでいます。特に、オンライン決済プラットフォームであるMercadoPagoとの協力により、メキシコを含むラテンアメリカでのUSDPの採用が増加し、安全な支払いオプションとして確立されています。さらに、Chainlinkとの統合により、DeFiエコシステム内でのUSDPの有用性が向上し、ユーザーにより大きなアクセスやセキュリティが提供されています。

USDPの動作原理

USDPはユーザーに直接アクセス可能ですPaxosUSDまたは暗号通貨を預け入れて、USDPと同等の金額を発行することができます。米ドルに対して1:1のペッグを維持し、発行された1 USDPトークンごとに1米ドルを準備資産として保持しています。USDPは破産から離れた準備資産によって裏付けられ、ニューヨーク金融サービス局によって規制されています。

予備報告をチェックするここ.

Alchemix USD (alUSD)

ソース：iq.wiki-alusd

Alchemix USDは、ローンの返済を自動化するために設計された完全担保および信用ベースのステーブルコインです。これは、暗号通貨レンディングプロトコルであるAlchemixによって発行され、Alchemixの保管庫に担保として預けられた基礎資産で裏付けられたUSDの合成バージョンです。

alUSDの動作原理

ユーザーは、DAI、USDC、またはUSDTのような他のステーブルコインを預け入れ、その担保の50%をalUSDで製造します。 Alchemixは、預け入れられた担保を貸出やステーキングなどのさまざまな戦略を通じて収益を生み出すために使用し、自動的にユーザーの借金を減らすために使用されます。 alUSDは、USドルに対するペッグをアルゴリズムで維持します。トランスミューターそしてエリクサー自動取引所運営者. 利用可能な監査報告書を確認してください ここ.

ステーブルコインの違い

ステーブルコインの三つのジレンマ

ステーブルコインは、比較的安定した価格を持つように設計された仮想通貨であり、通貨や商品にペッグされるか、アルゴリズムによって供給が規制されています。これを実現するには、3つの要素が揃っていなければなりません:

分散化

ステーブルコインは、中央集権的な当事者に発行および/または管理を依存すべきではありません。

安定性

ステーブルコインは、最も厳しい市場状況でもペッグを維持する必要があります。これは主に裏付け資産（米ドル、金、暗号通貨）とペッグメカニズムによって決定されます。

キャピタル効率

これは、ステーブルコイン1ドル分を生成するために必要な資本の量を指します。

しかし、ステーブルコインはトライレンマに直面しており、発行者はこれらの要素のうちの1つを効果的に機能させるためにトレードオフしなければなりません。分散化は、USDTやFDUSDのようなステーブルコインにとってしばしば課題となります。担保は中央集権的なエンティティ（銀行、政府財務省の手形など）によって保持されており、保有者にはガバナンスの役割がありません。

アルゴリズム安定通貨にとって価格の安定は課題です。資本効率が高く分散化されていますが、安定通貨を裏付ける実際の担保がないため、アルゴリズムは予期せぬ市況条件に脆弱であり、ペッグ解除イベントを引き起こす可能性があります。

通貨効率は、ユーザーが安定通貨を作成または購入するために膨大な資本を預けなければならないフィアット通貨や暗号通貨担保型の安定通貨にとって課題です。これまでに、完全に分散化され、安定しており、資本効率の高い安定通貨はありません。ただし、FRAXなどの新しいモデルは、アルゴリズムと資産担保の方法を組み合わせたハイブリッド方法を採用して、ペッグを維持しています。

Flatcoins: アンチインフレーショナリーステーブルコイン

フラットコインは、特定の法定通貨にペッグされるのではなく、購買力を維持することでインフレに対処するために設計されたステーブルコインの一種です。米ドルなどの通貨にペッグされる従来のステーブルコインとは異なり、フラットコインはインフレ圧力に対応してペッグやアルゴリズムを調整することで、時間の経過とともに価値を保持しようとしています。既に注目されているフラットコインには、Laguna LabsのNUONやAmpleworthのSPOTがあります。

SPOT - 最初の耐久性分散型フラットコイン

ソース: スポット

Ampleforthによって開発されたSPOTは、AmpleforthのAMPLの低ボラティリティな派生と位置付けられており、アルゴリズム安定通貨のAMPLを使用しています。SPOTプロトコルは、AMPLのボラティリティを2つの永続的な派生アセットに分割することで動作します。

• SPOT: 低ボラティリティで、債券のようなインストゥルメントで、耐久性のある、インフレ率を追跡する、安定した資産として使用できる
• stAMPL: ハイボラティルなステークされたAMPL

NUON

ソース: Nuon

Nuonは、インフレ指数の予測機能Truflationに依存して開発されたNuon Financeによるフラットコインです。これには、生活費の増加を追跡するTruflationのtruConsumer Price Indexが統合されており、暗号化された検証可能な人口調査データによってサポートされています。

この詳細なFlatcoinとは何かをさらに掘り下げてください記事Gateで学ぶ。

ステーブルコインの未来: A.I.の侵略

人工知能（AI）の統合は、産業全体で新たな可能性の時代を迎え、ステーブルコインセクターも例外ではありません。AIを活用することで、ステーブルコインプラットフォームはパフォーマンス、信頼性、セキュリティの面で大幅な向上を実現しています。

ステーブルコインにおけるAIの戦略的な適用の主な例は、キーです。

• TetherのAI統合：テザーのAIパワードソリューションの探索は、オペレーションの最適化に向けた業界全体のトレンドを示しており、これにより暗号空間内でのさらなるイノベーションの道が開かれています。
• AIベースの取引ボット：これらのボットは、リアルタイムデータに基づいて取引を実行することで、暗号市場のダイナミクスを革新し、市場の流動性を向上させ、ステーブルコインの価値を安定化させています。
• リスク管理：MakerDAOやFRAXなどのプラットフォームは、AIを取り入れて担保や準備資金を効率的に管理し、安定したステーブルコインの安定性と信頼性を確保しています。

基本的に、AIは、安定通貨の機能性、セキュリティ、安定性を革新する可能性があります。この分野でのAIの採用が拡大し、規制が進化するにつれて、今後数年間で著しい進歩と革新が見られることが期待されます。

結論

ステーブルコインの風景は急速に進化しており、革新、規制変更、市場の需要が推進しています。分析されたトップ15のステーブルコインそれぞれが、テザーの市場支配力の増大やDAIの分散型ガバナンス、FRAXのハイブリッドモデルなど、独自の特徴と利点を提供しています。

AI技術の導入により、これらのデジタル資産の安定性、効率、およびセキュリティがさらに向上する見込みです。ステーブルコインが伝統的な金融と分散型金融の両方で注目を集める中、そのグローバル経済における役割は拡大する見通しです。投資家やユーザーは、ステーブルコインセクター内の成長する機会を活用するために、これらの動向について常に情報を入手しておく必要があります。