Forward the Original Title ‘Liquity 探索：去中心化借贷协议的革新与机遇’

1. โครงการนำเสนอ

Liquity เป็นโปรโตคอลการให้ยืมที่ไม่ centralize ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ยืม stablecoin ที่เรียกว่า LUSD (ผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐ) โดยใช้ Ethereum เป็นทรัพย์สินประกัน นอกจากนี้ยังมีการนำเสนอ stablecoin ที่เป็นไปได้ LQTY โปรโตคอลที่ออกแบบโดย Robert Lauko มีเป้าหมายที่จะให้วิธีที่มีประสิทธิภาพทางสินทรัพย์มากขึ้นและเสี่ยงต่ำกว่าระบบที่มีอยู่ในปัจจุบันเช่น MakerDAO

ไม่เหมือนระบบที่ใช้ค้ำประกันมากเกินไปเพื่อเปิดตัว stablecoins โดย Liquity สามารถขายหลักทรัพย์ที่เสี่ยงต่อการล่มสลายได้ทันทีและใช้กลไกการแลกเปลี่ยนที่เป็นเอกลักษณ์เพื่อลดความต้องการในการจัดการและลดความต้องการในเชิงยอดขั้นต่ำ

สำหรับผู้กู้ที่กำลังมองหาวิธีการใช้สินทรัพย์ Ethereum ของตัวเองอย่างมีประสิทธิภาพ นี่เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ โปรโตคอลช่วยให้สามารถใช้ ETH เป็นหลักประกันเพื่อกู้ LUSD (สกุลเงินเสถียรที่ผูกพันกับ USD เสมอ), ด้วยกลไกการล้างทรัพย์สามชั้น - การกระจายหนี้ - การกู้คืน Liquity ต้องการอัตราหลักประกันขั้นต่ำเพียง 110% เพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุนอย่างมาก พร้อมรักษาความมั่นคงของโปรโตคอลไว้ดี

การใช้งานหลักของ Liquity มีดังนี้:

• เปิดคลัง: ยืม LUSD ต่อ ETH ด้วยอัตราค้ำประกันขั้นต่ำ 110%
• ให้ LUSD ให้กับสระน้ำที่มีความมั่นคง (SP) เพื่อรับกำไรจากการล่มสลายและ LQTY โทเเนนต์สะสมของ Liquity
• Stake LQTY เพื่อรับค่าธรรมเนียมที่จ่ายโดยผู้ใช้คนอื่นเมื่อยืมหรือแลก LUSD
• ใช้ LUSD เพื่อแลกรับ ETH

2. กลไกหลัก

โปรโตคอล Liquity ผ่านการออกแบบที่เป็นเอกลักษณ์มากพร้อมกับการให้คำแนะนำเกี่ยวกับสกุลเงินคงที่อย่างนวัตกรในภูมิภาคการเงินที่ไม่มีการกำหนด (DeFi) กลไกสำคัญ 3 อย่าง — กลไกความมั่นคงของราคา กลไกการละเมิด และกลไกควบคุมการจัดหา — ทำงานร่วมกันเพื่อรักษาความมั่นคงของระบบและประสิทธิภาพ

Price Stability Mechanism

กลไกเสถียรภาพราคาของ Liquity มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษามูลค่าของ stablecoin, LUSD, ตรึง 1: 1 กับดอลลาร์สหรัฐ (USD) แกนหลักของกลไกนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้าง LUSD ได้ตลอดเวลาในราคา 1 USD โดยหลักประกัน ETH หรือแลก ETH ในราคา 1 USD โดยใช้ LUSD กลไกนี้สร้างการตรึงราคาอย่างหนักเช่นเมื่อราคา LUSD สูงกว่า 1 USD ผู้ใช้จะจูงใจให้สร้างและขาย LUSD เพื่อผลกําไร เมื่อราคา LUSD น้อยกว่า 1 USD ผู้ใช้มีแรงจูงใจที่จะซื้อ LUSD และใช้เพื่อชําระหนี้หรือเพื่อแลกเพื่อรับ ETH กลไกการปรับราคาแบบสองทางนี้สร้างลูปป้อนกลับเสถียรภาพราคาที่แข็งแกร่ง

ในความเป็นจริงกลไกการเสถียรความเสถียรนี้มีประสิทธิภาพมาก ภาพด้านล่างแสดงราคา LUSD/USDc ที่คำนวณขึ้นมาจาก LUSD/3pool ของ Curve (LUSD/3pool ของ Curve คือตลาดแลกเปลี่ยนที่มีความเลียน liquidity มากที่สุดของ LUSD)

การปรับเปลี่ยนราคาของ LUSD คงที่อยู่ระหว่าง 0.97~1.03 และส่วนมากเวลาที่อยู่ระหว่าง 0.99~1.02 ซึ่งเป็นการแสดงถึงความมั่นคงของ LUSD

กลไก Likwidation

กลไกการชําระบัญชีของ Liquity ได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องระบบจากการคุกคามของหนี้ที่มากเกินไปเพื่อให้มั่นใจว่าการชําระหนี้ เมื่ออัตราหลักประกันของผู้กู้ต่ํากว่าขั้นต่ํา (110%) ตําแหน่งของพวกเขาจะถือว่าเป็นหนี้มากเกินไปและทําให้เกิดการชําระบัญชี Liquity ใช้กระบวนการชําระบัญชีทันทีที่ไม่เหมือนใครซึ่งไม่จําเป็นต้องมีการประมูลแบบดั้งเดิม ในขั้นต้นหากมีเงินทุนเพียงพอในกลุ่มความมั่นคง (พูลที่จัดทําโดยผู้ใช้ที่มี LUSD) เงินเหล่านี้จะถูกใช้เพื่อชําระหนี้และหลักประกัน ETH ที่เกี่ยวข้องจะถูกแจกจ่ายตามสัดส่วนให้กับผู้เข้าร่วมในกลุ่มความมั่นคง หากเงินทุนของกลุ่มความมั่นคงไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้ระบบจะกระจายหนี้ที่ค้างชําระให้กับผู้กู้รายอื่นผ่านกลไกการกระจายหนี้ กลไกนี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความแข็งแกร่งของระบบในขณะที่ลดความจําเป็นในการประมูลแบบ on-chain ลดความซับซ้อนและความไม่แน่นอนของกระบวนการชําระบัญชี

สระเงินทุนเสถียรภาพเป็นปัจจัยหลักในอัตราค้ำประกัน 110% ของ Liquity และการรับประกันความเสถียรภาพ ตามที่ระบุใน whitepaper ของโครงการ: “เนื่องจากผู้ซื้อตกลงล่วงหน้า ไม่จำเป็นต้องหาผู้ซื้อเพื่อซื้อเชื่อมั่นในทันทีเมื่อตำแหน่งเชื่อมั่นไม่เพียงพอ ข้อดีนี้ลดอัตราค้ำประกันอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่รักษาความเสถียรภาพสูง

กลไกควบคุมการจัดหา

กลไกการควบคุมอุปทานของ Liquity มีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมอุปทานทั้งหมดของ LUSD เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา ซึ่งส่วนใหญ่ทําได้โดยการปรับค่าธรรมเนียมการทําเหรียญและค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนซึ่งทั้งสองอย่างนี้จะถูกปรับแบบไดนามิกตามสภาวะตลาดและความถี่ของกิจกรรมการไถ่ถอน เมื่อกิจกรรมการแลกเพิ่มขึ้นค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนจะเพิ่มขึ้นทําให้การแลก LUSD น่าสนใจน้อยลงและในทางกลับกัน ค่าธรรมเนียมการทําเหรียญจะถูกปรับตามกิจกรรมการไถ่ถอนโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมหรือระงับการสร้าง LUSD ใหม่เพื่อควบคุมอุปทานของตลาด ด้วยวิธีนี้ Liquity พยายามสร้างสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของ LUSD โดยไม่มีกลไกดอกเบี้ยปกติผ่านการปรับค่าธรรมเนียม

3. LQTY

LQTY เป็น stablecoin ของ Liquity ซึ่งถูกสร้างขึ้นเมื่อผู้กู้ฝากหลักทรัพย์ซึ่งอาจมีจำนวนน้อยกว่าที่จำเป็นโดยระบบอื่น ๆ ความมีประสิทธิภาพนี้เกิดจากระบบการขายของของ Liquity และกลไกการแลกเปลี่ยนที่นวัตกรรมทำให้มีราคาขั้นต่ำสำหรับ LQTY ซึ่งส่งเสริมความมั่นคงโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงในการปกครอง ระบบมีเป้าหมายที่จะจัดการกระบวนการขายของโดยอัตโนมัติผ่านกองทุนความมั่นคง ที่นั่น LQTY สามารถเผาเพื่อชำระหนี้และสินเชื่อที่มีหลักทรัพย์น้อยกว่าจะถูกแจกจ่ายโดยอัตโนมัติในหมู่ผู้กู้ กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่มีเป้าหมายที่จะรักษาความมั่นคงของระบบ และยังตั้งระดับค่ามั่งคั่งที่ต่ำกว่าคู่แข่ง

คุณสมบัติหลักของ LQTY และผลกระทบต่อผู้ใช้และระบบ Liquity ทั้งหมดคือ

การกระจายและรางวัล

LQTY มีจำนวนทั้งหมด 100 ล้านโทเค็น ซึ่งมีการกระจายไปยังผู้ใช้ที่มีส่วนร่วมในโปรโตคอล Liquity ในหลายวิธี วิธีหนึ่งที่สำคัญในการกระจายคือผ่านรางวัลสำหรับสระความมั่นคง. ผู้ใช้มัดจำ LUSD เข้าสู่สระความมั่นคงเพื่อช่วยโปรโตคอลในการจัดการกระบวนการละลาย และเป็นตอบแทนพวกเขาจะได้รับโทเคน LQTY. นอกจากนี้ ผู้ใช้ที่ให้ Likuidity ด้วยความสะดวกสบาย ETH/LUSD ยังสามารถรับรางวัล LQTY ได้

กลไกการดักจับมูลค่า

มูลค่าของ LQTY มาจากความสามารถในการรับรายได้จากโปรโตคอล Liquity เมื่อผู้ใช้เปิดตำแหน่งการยืมหรือดำเนินการแลกเปลี่ยนด้วย LUSD พวกเขาจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมบางส่วน ซึ่งจะถูกแจกจ่ายให้ผู้ถือ LQTY ส่วนหนึ่ง นี่หมายความว่าผู้ถือโทเคน LQTY สามารถได้ประโยชน์โดยตรงจากการดำเนินการของโปรโตคอล

ความเสี่ยงและรางวัล

หนึ่งในความเสี่ยงหลักที่ผู้ถือ LQTY ต้องเผชิญคือความผันผวนของมูลค่าตลาด ราคาตลาดของ LQTY ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการรวมถึงการใช้โปรโตคอลราคา ETH และแนวโน้มตลาด DeFi โดยรวม อย่างไรก็ตามโดยการมีส่วนร่วมในการกํากับดูแลโปรโตคอลกลุ่มความมั่นคงและการให้สภาพคล่องผู้ใช้สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของ LQTY

ฟังก์ชันการปกครอง

แม้ว่า LQTY จะไม่มีสิทธิ์ในการปกครองโดยตรง แต่มันเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ Liquity protocol และแทนการยอมรับของการมีส่วนร่วมกับโปรโตคอล การถือครองและการกระจาย LQTY สะท้อนถึงระดับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ต่อความมั่นคงและ Likwiditas ของโปรโตคอล

4. ธุรกิจ

Track:

Liquity falls under the Stablecoin - Decentralized Stablecoin track.

สเตเบิลคอยน์มีผลกระทบต่อเครือข่ายมากที่สุดในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิตอลและพวกเขาได้เห็นการเติบโตที่เกินค่าเฉลี่ยในรอบล่าสุด

เนื่องจากความสะดวกในการตั้งบัญชีและความคุ้นเคยกับประชาชนทั่วไป สเตเบิ้ลคอยน์ได้แทนที่ BTC/ETH ในฐานเงินสำหรับการซื้อขายเหรียญสด ผลิตภัณฑ์เดอริวาทีฟเช่นสัญญาไม่มีวันสิ้นสุดที่ได้รับความนิยมในตลาด และสกุลเงินตั้งบัญชีสำหรับกิจกรรมการจัดหาทุนโครงการที่สำคัญโดยฝ่ายโครงการและสถาบันการลงทุนจากทุนระยะยาว สิ่งนี้สะท้อนในข้อมูลที่อัตราการเติบโตของวงเงินตลาดสเตเบิ้ลคอยน์เกินกว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยของตลาดเหรียญดิจิทัล และปริมาณการถอดถอนของมันก็เล็กกว่ากว่าค่าเฉลี่ยของตลาด

การตำแหน่งของ stablecoins ในฐานะเงินตราชำนาญการของสกุลเงินดิจิทัลมีความมั่นคงมากแล้วในจิตใจของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด ขนาดตลาดของมันจะพัฒนาอย่างน้อยตามขนาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล ยังคงมีพื้นที่ในการพัฒนาอย่างมาก

ผลิตภัณฑ์ธุรกิจ:

ด้านล่างคือเหตุการณ์สำคัญของโครงการ Liquity ตั้งแต่การสร้างขึ้น จนถึงมีนาคม 2023

Chicken Bonds

ตราบเท่าที่มีไว้ให้เป็นไปได้ บทบาทของสัญญาประกันภัยของไก่ที่ถูกเปิดโดย Liquity นั้นเป็นแผนการที่ออกแบบมาเพื่อสร้างสิ่งส่งเสริมให้กับการถือครอง Likelihood โดยมีเจ้าของโปรโตคอล (POL) โมดูลผลิตภัณฑ์แรกคือสัญญาประกันภัยของไก่สำหรับ LUSD มุมมุมของสัญญาประกันภัยของไก่คือ เพื่อช่วยส่งเสริมโปรโตคอลให้สามารถนำทรัพยากรไว้ให้มีความสะดวกสบายที่สุดสำหรับการให้บริการผู้ใช้ให้ได้รับการป้องกันทุนทรัพย์สินที่แข็งแกร่งมากขึ้น

กลไกของหุ้นไก่นั้นซับซ้อนและชาญฉลาดมาก โดยในหุ้นไก่นั้น มี LUSD ที่ถูกแบ่งออกเป็นสามพูล (รอการยืนยัน, สำรอง, ถาวร) แต่ LUSD เพียงอย่างใดในหนึ่งในพูล สามารถเพลิดเพลินกับประโยชน์เต็มร้อยจากทั้งสามพูล (สำรอง) $blusd ถูกใช้เพื่อแทนส่วนของผู้ใช้ในพูลประโยชน์พิเศษนี้

แนวคิดหลัก

bLUSD (Boosted LUSD): ผ่านการเข้าร่วมกลไก Chicken Bonds ผู้ใช้สามารถได้รับเวอร์ชันที่ปรับปรุงของ LUSD ซึ่งมีมูลค่าและรายได้ที่เกินกว่า LUSD ปกติ bLUSD สามารถแทนส่วนของผู้ใช้ในกลไก Chicken Bonds และสามารถแลกคืนเป็น LUSD ได้ทุกเมื่อ

LUSD หุ้น NFT: เมื่อผู้ใช้ซื้อหุ้นโดยใช้ LUSD พวกเขาจะได้รับตัวแทนที่ไม่สามารถแทรกเปลี่ยน (NFT) ซึ่งแทนสิทธิหนี้ของพวกเขาในกลไกหุ้นไก่ ตัวแทนที่ไม่สามารถแทรกเปลี่ยนนี้สามารถแลกเปลี่ยนเป็น bLUSD ตามเส้นโค้งรายได้ตายตั้งแต่แรกไว้

กระบวนการของกลไก

การลงทุนและผลตอบแทน: หลังจากผู้ใช้ซื้อพันธบัตรโดยใช้ LUSD เงินเหล่านี้จะเข้าสู่ "Pending Bucket" ก่อนจากนั้นจึงฝากเข้า Stability Pool ผ่าน B.Protocol เพื่อรับรางวัล LQTY และรายได้จากการชําระบัญชี ETH รางวัลเหล่านี้จะถูกแปลงกลับเป็น LUSD โดยอัตโนมัติเพื่อให้ได้ผลทบต้น

ตัวเลือก: ผู้ใช้ที่ถือ LUSD Bond NFT สามารถเลือกรับ bLUSD (Chicken in) หรือยกเลิกพันธบัตร (Chicken Out) จํานวน bLUSD ที่ได้รับเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่ในอัตราที่ค่อยๆชะลอตัว ผู้ใช้สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนเพื่อรับ bLUSD ก่อนกําหนด แต่การทําเช่นนั้นจะทําให้ส่วนหนึ่งของ LUSD เข้าสู่ "ถังถาวร" ซึ่งกลายเป็นของโปรโตคอล

ความเหลือเชื่อและการแจกจ่ายรายได้: มูลค่าและผลตอบแทนของ bLUSD มาจากผลตอบแทนที่สร้างขึ้นโดย LUSD ทั้งหมดในสามสระ (รอการยืนยัน, สำรอง, ถาวร) ผลตอบแทนเหล่านี้ถูกแจกจ่ายให้ผู้ถือ bLUSD ภายในสระสำรอง ดังนั้นอัตราผลตอบแทนของ bLUSD สูงกว่าการฝาก LUSD เข้าสู่สระความมั่นคง

ความได้เปรียบทางการแข่งขันและข้อเสียของ

ข้อดี: พันธบัตรจากเชิงโครงการนำเสนอกลไกที่มีประสิทธิภาพในการสร้างสรรค์ POL ให้ผู้ใช้ พร้อมทั้งให้โอกาสในการสร้างรายได้ที่มากกว่า LUSD ธรรมดา เสริมความน่าสนใจให้กับโปรโตคอล Liquity

ข้อเสีย: เนื่องจากรายได้จาก Chicken Bonds ใช้กำไรจากผู้ใช้ใหม่เป็นส่วนใหญ่ จึงมีลักษณะโครงสร้าง "ปันซี" ในระดับที่แน่นอน และความยั่งยืนและความเสถียรภาพของมันอาจถูกท้าทาย นอกจากนี้ผู้ร่วมกิจกรรมส่วนใหญ่เสียเงินหลังจากเข้าร่วม Chicken Bonds ซึ่งอาจส่งผลต่อความยินดีที่จะเข้าร่วมในระยะยาวและการพัฒนาของโปรโตคอล

โดยทั่วไป Bonds เป็นกลไกนวัตกรรมที่ออกแบบโดยโปรโตคอล Liquity เพื่อสร้างสิ่งสร้างสรรค์สิทธิในการถือครองของโปรโตคอลและเพิ่มการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ โดยการ提供โอกาสในการรับรายได้ที่เกินกว่า LUSD แบบดั้งเดิม เพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้มีส่วนร่วมและล็อคเงิน ซึ่งเพิ่มความมั่นคงและความน่าสนใจของโปรโตคอล Liquity อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนและผลกระทบต่อผู้ใช้งานในช่วงเริ่มแรกต้องได้รับการสังเกตและประเมินต่อเนื่อง

5. ทีม/ ร่วมมือ/ การจัดหาเงินทุน

ทีม

โรเบิร์ต ลาวโก, ผู้ก่อตั้งและประธานบริษัท, สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยซูริคด้วยปริญญาเอกด้านกฎหมายและมีประสบการณ์ด้านกฎหมายและทนายความมาหลายปี ก่อนที่จะก่อตั้ง Liquity เขาเคยเป็นนักวิจัยช่วยเหลือที่ Dfinity

Rick Pardoe, ผู้ร่วมก่อตั้งและนักพัฒนาหลัก จบการศึกษาปริญญาตรีในสาขาฟิสิกส์และปริญญาโทในสาขาเศรษฐศาสตร์ เขาเริ่มพัฒนาในด้านบล็อกเชนในปี 2017 และสร้างเว็บไซต์ ethdevs.com

Kolten Bergeron, หัวหน้าฝ่ายการเติบโตและผู้จัดการพัฒนานิเวศและชุมชนเดิมที่มีที่มาจากมูลนิธิพัฒนา Stellar ตาม LinkedIn ณ ปัจจุบันมีสมาชิกทีม 10 คน โดยส่วนใหญ่เป็นนักพัฒนา

Advisor

Ashleigh Schap, ผู้ที่ในขณะนี้เป็นหัวหน้าฝ่ายการเติบโตที่ Uniswap, เคยทำงานที่ MakerDAO มาก่อน

Yulin Liu, ผู้สำเร็จการศึกษาปรัชญาดุษฎีบัณฑิตในเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยเซอริกซ์ เคยเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ Dfinity และปัจจุบันเป็นศาสตราจารย์ชาวอเมริกันที่มหาวิทยาลัยวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีฮัวจ้ง ดร. ลิวได้ร่วมเผยแพร่เอกสารวิชาการหลายรายงานเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ดำเนินการจำลองโมเดลเศรษฐมาโรในระดับแรกสำหรับ Liquity ซึ่งเป็นพื้นฐานในการสร้างความมั่นคงสำหรับ LUSD ในการรั่วไหลของ ETH

Cedric Waldburger, ผู้ลงทุนต้นแบบของ Liquity

นักลงทุน

รอบพรีซีดถูกลงทุนโดย Tomahawk.VC ที่ซึ่ง Cedric Waldburger ตั้งอยู่ และจำนวนเงินทุนและเวลาทุนที่แน่นอนยังไม่ได้ระบุ

ในเดือนกันยายน 2020 ได้สำเร็จระดับเมล็ดพันธุ์มูลค่า 2.4 ล้านดอลลาร์ที่นำโดย Polychain Capital พร้อมทั้งมีการเข้าร่วมจาก a.capital, Lemniscap, 1kx, Dfinity Ecosystem Fund, Robot Ventures, Robert Leshner (ผู้ก่อตั้งของ Compound), และ Alex Pack

ในเดือนมีนาคม 2021 ได้เสริมทุนรอบ A มูลค่า 6 ล้านเหรียญสำเร็จ ซึ่งมี Pantera Capital เป็นผู้นำ นักลงทุนอื่น ๆ รวมถึง Nima Capital, Alameda Research, Greenfield One, IOSG Ventures และ AngelDAO ร่วมลงทุน รวมถึงนักลงทุนท่านอื่น ๆ เช่น Bo Shen, Meltem Demirors, David Hoffman, Calvin Liu และ George Lambeth นอกจากนี้ นักลงทุนก่อนหน้าอย่าง Tomahawk.VC, 1kx และ Lemniscap ยังทำการลงทุนเพิ่มเติม

6. ข้อดี/ข้อเสียของโครงการ

ปัจจุบัน Liquity เป็นผู้นําใน stablecoins แบบกระจายอํานาจอย่างเต็มที่ แต่ในความเป็นจริงคู่แข่งของ LUSD ไม่เพียง แต่เป็น stablecoins แบบกระจายอํานาจอย่างเต็มที่ เท่านั้น แต่ยังรวมถึง stablecoins "กระจายอํานาจบางส่วน" เช่น DAI และ FRAX และ stablecoins แบบรวมศูนย์เช่น USDT, USDC เป็นต้น แน่นอนว่าสิ่งที่แข่งขันโดยตรงกับ LUSD คือ stablecoins แบบกระจายอํานาจ

ความได้เปรียบในตลาดสเตเบิ้ลคอยน์ของ Liquity สามารถสรุปได้ดังนี้

1. Fully Decentralization: เป็นโปรโตคอลสกุลเงินคงที่ที่เป็นระบบกระจายอย่างสมบูรณ์ ความเป็นกระจายของ Liquity เป็นหนึ่งในข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของมัน นี่ทำให้ LUSD สามารถต้านต่อจุดเสียดสำคัญเดียวหรือความเสี่ยงทางกฎหมาย และมอบความปลอดภัยและความต้านทานต่อการเซ็นเซอร์ชันได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการกดดันทางกฎหมายที่เพิ่มมากขึ้นต่อสกุลเงินคงที่ Liquity ที่มีคุณสมบัติที่เป็นระบบกระจายอย่างสมบูรณ์

2. การออกแบบกลไกที่ยอดเยี่ยม: กลไกสระความมั่นคงของ Liquity, การกระจายหนี้และกลไกโหมดการกู้คืนถือว่าทันสมัยและมีประสิทธิภาพมาก การออกแบบเหล่านี้ไม่เพียงทำให้กระบวนการละลายเงินทองเร็วและปลอดภัยเท่านั้น แต่ยังให้การใช้งานที่เป็นธรรมชนบนสระความมั่นคง ทำให้ LUSD รักษาความมั่นคงของราคาในขณะที่รักษาประสิทธิภาพของทุนสูง ๆ ได้ โดยไม่ต้องมีผู้ค้ำประกันที่มีการควบคุม

3. ไม่จำเป็นต้องมีการปกครอง ลดควบคุมโดยมนุษย์: โมเดลการปกครองที่ไม่มีการปกครองของ Liquity หมายความว่าพารามิเตอร์ของโปรโตคอลและการอัปเดตของมันถูกควบคุมโดยอัลกอริทึมที่ตั้งไว้โดยสมบูรณ์ ลดความเสี่ยงของข้อผิดพลาดหรือการจัดการที่อาจเกิดขึ้นในกระบวนการปกครอง การออกแบบนี้ทำให้โปรโตคอลมีความโปร่งใสและทำให้สามารถทำนายได้ พร้อมทำให้มั่นคงในระยะยาวและปลอดภัย

4. บริการการกู้ยืมราคาถูก: Liquity ให้บริการการกู้ยืมที่ไม่เรียกค่าดอกเบี้ย และผู้กู้ยืมเพียงต้องจ่ายค่าทำเหรียญและค่าไถ่ถอนครั้งเดียว เทคโนโลยีที่มีค่าใช้จ่ายต่ำนี้ดึงดูดผู้ใช้มากมายที่ต้องการการใช้ทุนที่มีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูง ทำให้ผู้ใช้สามารถจัดการสินทรัพย์ของตนอย่างยืดหยุ่น

5. Being Widely Forked: โปรโตคอล Liquity ได้รับการ Fork มากกว่าครั้งใดๆ ในโปรโตคอล stablecoin อื่น ๆ ซึ่งเป็นภูมิใจในการออกแบบกลไกและการรับรองนวัตกรรมของอุตสาหกรรม

6. ประสบการณ์การทดสอบตลาด: Liquity ได้ประสบความสำเร็จในการผ่านการแกว่งของตลาดสกุลเงินดิจิตัลหลายครั้งตั้งแต่เริ่มต้นการเปิดตลาด ซึ่งพิสูจน์ถึงความทนทานและประสิทธิภาพของกลไกหลักของมัน โดยเฉพาะในช่วงการลงตลาด Liquity's กลไกการขายออกและความมั่นคงของราคาได้รับการยืนยันอย่างสมบูรณ์

แน่นอนว่า เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการ stablecoin อื่น ๆ โปรโตคอลของ Liquity มีนวัตกรรมมากมาย และบางคุณสมบัติก็เป็นเรื่องขัดแย้ง ซึ่งทำให้โปรโตคอลมีข้อเสียเปรียบที่เฉพาะเจาะจง ข้อเสียของ Liquity ในตลาด stablecoin หลัก ๆ คือ:

1. ข้อจำกัดของกลไกการปกครอง จำกัดการขยายการใช้งาน: ข้อเสียของ Liquity ในเรื่องของการปกครอง มีข้อดีในเรื่องของความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ แต่ก็จำกัดความยืดหยุ่นและความสามารถในการปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงใหม่ของโปรโตคอลด้วย ข้อจำกัดในเรื่องของการปกครองหมายความว่า Liquity มีความยากที่จะปรับพารามิเตอร์ของโปรโตคอลหรือนำคุณสมบัติใหม่เข้ามาตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดผ่านการปกครอง ซึ่งอาจจำกัดความสามารถของ Liquity ในการขยายการใช้งานและการปรับตัวต่อความต้องการของตลาดอย่างรวดเร็ว

2. โครงสร้างค่าธรรมเนียม: Liquity ใช้รูปแบบการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมครั้งเดียวที่ mint และ redemption แทนที่จะขึ้นอยู่กับดอกเบี้ยเงินกู้ รูปแบบการเรียกเก็บค่านี้อาจทำให้รายได้ของโปรโตคอลไม่เสถียร และเมื่อการหมุนเวียนของ LUSD เพิ่มขึ้น มันอาจไม่สามารถได้รายได้ต่อเนื่องจากการเพิ่มขนาดสเตเบิ้ลคอยน์ ซึ่งทำให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน

3. ขาดแรงจูงใจในอนาคต: แรงจูงใจหลักสำหรับ LQTY tokens ถูกใช้สําหรับสํารองความมั่นคง แต่จากไปเรื่อย ๆ จํานวนของ LQTYs ที่สงวนไว้สําหรับแรงจูงใจสําหรับสํารองความมั่นคงจะลดลง ในอนาคต Liquity พบกับความท้าทายของขาดแรงจูงใจ ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการดึงดูดและรักษาผู้ใช้

4. ความสามารถในการปรับปรุงผลิตภัณฑ์และการบริหารของผู้แข่งขัน: หากเปรียบเทียบกับโครงการ stablecoin อื่น ๆ เช่น MakerDAO และ Frax Finance ข้อเสียของ Liquity คือขาดโหมดการบริหารซึ่งอาจทำให้เสียความได้เปรียบในเรื่องการบริหารและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ ผู้แข่งขันเหล่านี้สามารถปรับพารามิเตอร์ของโปรโตคอลและนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ได้โดยยืดหยุ่นมากขึ้นผ่านโมเดลการบริหารของพวกเขาเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดและความต้องการของผู้ใช้

5. ความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงภายนอก: เนื่องจากขาดโมเดลการปกครอง Liquity อาจพบว่ามันยากที่จะปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมภายนอก เช่น การเปลี่ยนแปลงในกลไกค้ำประกันของ ETH ซึ่งอาจจำกัดความแข่งขันในระยะยาวและการเติบโตของส่วนแบ่งตลาดของมัน

7. สรุป

เป็นแพลตฟอร์มการเผาผลาญสกุลเงินคงที่ที่ไม่มีความเชื่อถือเฉพาะ โครงการ Liquity สาธิตความสามารถในนวัตกรรมที่เป็นเอกลักษณ์และศักยภาพในตลาด โดยการให้บริการการกู้ยืมไร้ดอกเบี้ยที่มีหลักทรัพย์โดย Ethereum และการนำเสนอชุดของกลไกนวัตกรรม เช่น บริษัทชุมนุมเสถียรภาพ การกระจายหนี้ และโหมดการกู้คืบคลาน โครงการ Liquity ไม่เพียงทำให้ประสิทธิภาพทุนทรัพย์ดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังเสริมความมั่นคงและความปลอดภัยของระบบ

อย่างไรก็ตาม, Liquity กำลังเผชิญกับความท้าทายที่เกิดขึ้นจากโมเดลการบริหารจัดการที่ไม่มี, โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่เฉพาะเจาะจง, และความขาดแคลนของสิทธิประโยชน์ในอนาคต นี้เป็นด้านสำคัญที่โครงการต้องติดตามและแก้ไขอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาข้อได้เปรียบในการแข่งขันและบรรลุการพัฒนาในระยะยาว, Liquity จำเป็นต้องเพิ่มประสิทธิภาพสินค้าและกลไกต่าง ๆ ของตน, สร้างความร่วมมือที่แข็งแกร่งภายในและภายนอกอุตสาหกรรม, และสำคัญอย่างต่อเนื่องในการสำรวจและตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด

สรุปมาดูกันว่า ด้วยคุณสมบัติที่มีลักษณะที่แบ่งแยกและกลไกนวัตกรรม Liquity ได้เจรจาตำแหน่งแข่งแกร่งในตลาด stablecoin อย่างแข็งแรง โดยมองไปข้างหน้า Liquity คาดว่าจะขยายขอบเขตธุรกิจและมีอิทธิพลในตลาดผ่านความสามารถของทีมที่มีความเชี่ยวชาญ นวัตกรรมเทคโนโลยีต่อเนื่อง และการปรับเปลี่ยนในกลยุทธ์ตลาด เพื่อนำมาซึ่งคุณค่าและโอกาสมากขึ้นสู่ส่วนราชการและการเงินที่มีลักษณะที่แบ่งแยก

คำประกาศ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [GateGate ชานา]. Forward the Original Title‘Liquity 探索：去中心化借贷协议的革新与机遇’. All copyrights belong to the original author [茶馆小二儿]หากมีข้อโต้แย้งใดๆในการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการให้โดยเร่งด่วน
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางด้านการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ดำเนินการโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปล ถือเป็นการละเมิด