Preço do Ethereum (ETH) em dificuldades: Fatores por trás do seu subdesempenho no mercado
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Durante os últimos dois meses, o Ether tem enfrentado uma forte pressão bearish.
solana](/price/aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Aptos são exemplos de blockchains de camada 1 que competem com Ethereum-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.
Os saques líquidos recorrentes do ETF ETH têm contribuído para a queda da confiança dos investidores em Ether.
Introdução
Embora as criptomoedas tenham tido um bom desempenho durante o primeiro semestre do ano, esse impulso está faltando desta vez. Mesmo as principais moedas digitais como Ether e bitcoin-btc” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>bitcoin estão com desempenho inferior. Apesar de alguns fatores de mercado amplos, como o ambiente econômico que afeta seu desempenho, algumas moedas digitais têm desafios internos. Por exemplo, vários fatores estão limitando o desempenho de mercado do Ethereum.
Desempenho do mercado Ethereum: Causas da recente tendência de queda no preço do ETH
De acordo com o desempenho inferior do ETH da VanEck é evidente no mercado. Em termos de desempenho de mercado, está classificado em 13º entre as 22 principais blockchains de camada 1. A blockchain teve um retorno anual de 62% em comparação com os 138% do bitcoin. Durante o mesmo período, Solana teve um retorno de 624%. Da mesma forma, nos últimos 90 dias, Ethereum teve um desempenho fraco também. Por exemplo, ETH (-30%), classificado em 12º, foi superado pelo TRX (+37%), bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) e TON (-3%).
Sem dúvida, o ETH tem passado por um período difícil, já que o seu preço tem caído constantemente. Por exemplo, durante o período de 24 horas que se estendeu entre 3 e 4 de setembro, a moeda caiu 5.2%. Como resultado da alta pressão baixista que tem enfrentado, perdeu 8.1% nos últimos 30 dias. O gráfico de preços a seguir mostra o quão mal o ETH se saiu nos últimos 30 dias.
Gráfico de Preço Mensal do ETH - CoinGecko
Conforme observado em o gráfico, o preço ETH tem vindo a declinar desde 25 de agosto. Mesmo antes dessa data, tem estado num período bearish. Embora em 25 de agosto, o ETH estava a ser negociado a $2,776, está atualmente cotado a $2,420. Vários fatores têm sido contribuindo para a sua perspectiva de baixa.
Incertezas sobre corte de juros nos Estados Unidos: Nos últimos meses, houve incerteza sobre a decisão final do Federal Reserve sobre o corte de juros. Espera-se que o Fed ajuste as taxas de juros em setembro. Agora que as mudanças nas folhas de pagamento não agrícolas ficaram abaixo das expectativas, não está claro como o Federal Reserve ajustará as taxas. Uma política monetária expansionista seria melhor para o setor cripto. No entanto, devido ao medo de uma recessão, os investidores podem mudar seus fundos do setor cripto para investimentos mais seguros, como ações e títulos. Portanto, a incerteza sobre as mudanças na política monetária do Fed levou a uma depressão mercado de criptomoedas.
Taxas de Rede em Declínio: A receita do Ethereum tem vindo a diminuir devido ao desempenho das blockchains de camada 2. Essas redes estão espremendo receitas do ecossistema Ethereum. Devido a esses desenvolvimentos, as taxas da rede Ethereum diminuíram 99% desde o lançamento da atualização Dencun em março. Essa atualização, que reduziu as taxas de rede para blockchains de camada 2, levou a um aumento no número de redes Ethereum de camada 2.
O elevado número resultante de soluções de camada 2 contribuiu para a queda das taxas da rede Ethereum. Isto deve-se a uma redução da atividade na camada base do Ethereum. Como exemplo, em 31 de agosto, as taxas da rede Ethereum caíram para o nível mais baixo em quatro anos. A razão para esta situação é o modelo de compensação deficiente do Ethereum que beneficia as soluções de camada 2 em detrimento da rede base. Um analista, Cygaar, é um dos indivíduos que criticaram o modelo de compensação do Ethereum.
Crítica ao Modelo de Compensação do Ethereum: x.com/Cgaar
Além disso, a VanEck comentou sobre isso. Publicando no seu blog, disse, “Quantificando a perda da posição de pole position do Ethereum entre blockchains, desde 2022, a participação de todas as taxas de blockchain recebidas pelo Ethereum caiu de 86% para 33%, enquanto sua participação no volume de DEX diminuiu de 42% para 29%.”
Ele acrescentou: “A solução do Ethereum para melhorar sua escalabilidade, empurrando as transações para blockchains L2, até agora não conseguiu gerar valor para ETH. Não apenas os blockchains L2 cortam cada vez mais na economia do Ethereum através de vários caminhos, mas também oferecem uma experiência de usuário subótima, enquanto ainda oferecem muito menos taxa de transferência de transações do que os concorrentes do Ethereum.”
Desempenho excepcional por Blockchains de Camada 1
A outra razão que contribuiu para o desempenho inferior do ETH é o desempenho excepcional das outras redes de camada 1. Existe uma grande tendência dos usuários de ativos digitais despejarem o mercado cripto Ether em favor de redes de camada 1 com maior throughput, como Solana. De fato, blockchains de camada 1 como Solana, Aptos e Sui conseguem processar milhares de transações por segundo. Além dos usuários comuns da rede, os desenvolvedores preferem blockchains com maior throughput em relação ao Ethereum. Essa diminuição na demanda por produtos Ethereum resultou na queda do preço do Ethereum.
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Comentando sobre isso, a VanEck disse: “Essas cadeias aplicam avanços na tecnologia de sistemas distribuídos para lidar com mais throughput de transações e processamento de transações mais rápido. Enquanto o Ethereum pode processar ~15 TPS por segundo, com tempos de confirmação de transações medidos em minutos, cadeias como Solana, Sui e Aptos podem processar milhares por segundo, com latência de confirmação medida em segundos.”
Continuou: “Como resultado, a experiência do usuário para os negociantes do Ethereum é desajeitada e o número de pessoas que podem utilizar o Ethereum é limitado. Devido aos gargalos do Ethereum, os desenvolvedores que constroem aplicações inovadoras estão cada vez mais implementando seus projetos em redes que podem proporcionar uma melhor experiência do usuário e mais usuários.”
Desempenho inferior do ETF Ethereum
Quando os investidores celebraram o lançamento de ETFs de Ethereum spot, nunca anteciparam que poderiam afetar negativamente o preço do ETH. Isto deve-se ao facto de que o lançamento de ETFs de ETH trouxe o Ether para competir diretamente com ações lucrativas que têm melhor tecnologia. Por exemplo, desde janeiro, o ETH aumentou cerca de 0,98%, enquanto algumas ações tiveram retornos melhores. Para ilustrar, desde janeiro, a Nvidia e a Meta aumentaram 122,57% e 49,26%, respectivamente. Assim, a bolha das ações tecnológicas resultou em muita concorrência para o ETH.
Da mesma forma, Os ETFs ETH resultaram em um sentimento negativo dos investidores ETH o que tem aumentado os desafios do Ethereum. As baixas entradas de ETH reduziram a confiança dos investidores tanto no ETH quanto nos ETFs. Como resultado, aqueles interessados em investir em ETFs de criptomoedas estão optando por fundos negociados em bolsa de bitcoins, já que eles têm altas entradas de capital de tempos em tempos. Infelizmente, desde o lançamento, os ETFs de ETH têm experimentado muitas saídas líquidas. Como exemplo, apenas em 12 de setembro houve saídas líquidas de $20,14 milhões, levando a uma saída líquida cumulativa de $582,74 milhões.
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Ethereum negativo fluxo-fluxo” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>fluxo: Sosovalue
O trend no setor do ETF de Ether pode ser visto replicando no mercado de criptomoedas de Ether. E, em geral, houve uma diminuição no interesse institucional em produtos Ethereum.
Baixas recompensas de Staking: Com base na análise de mercado atual, as baixas recompensas de staking do Ethereum também estão contribuindo para a queda na demanda por ETH. Embora a recompensa média de staking do ETH seja de 3,2%, há também uma taxa de inflação anualizada de cerca de 0,7%. Isso significa que um investidor de ETH que faz staking receberá um retorno líquido inferior a 3%. Como resultado, a recompensa do staking do ETH é muito menor do que o rendimento dos títulos do governo dos EUA. Assim, os investidores que estão informados sobre as diferenças de rendimento de diversos ativos de investimento preferem colocar seus fundos em títulos do governo em vez de no staking do ETH. Isso levou a uma queda na demanda por ETH, o que acabou criando pressão baixista.
Competição crescente de novos tokens: O cenário de investimento em criptomoedas está mudando rapidamente. Por exemplo, existem muitos novos tokens que são introduzidos no mercado periodicamente. Isso está levando à diminuição da participação de mercado das criptomoedas existentes, como o ETH. Por exemplo, houve um aumento no número de moedas de memes no mercado. Como algumas delas estão gerando altos retornos devido ao apoio que recebem de suas grandes comunidades, muitas pessoas optam por investir nelas em vez das criptomoedas pioneiras como ETH e bitcoin.
Neste sentido, VanEck disse“Ao mesmo tempo, muitos tokens foram lançados que atualmente, ou no futuro, separam valor do ecossistema do Ethereum. Estes incluem L2, disponibilidade de dados, tokens de re-staking e staking. Cada um desses grupos de produtos oferece um serviço concorrente ao Ethereum.”
Adicionou: “À medida que mais projetos lançam tokens, haverá uma maior concorrência no conjunto de serviços do Ethereum, o que levará a uma redução no preço dos serviços principais do Ethereum, ao mesmo tempo que oferece oportunidades de investimento concorrentes. Essa pressão de preços pode reduzir a fatia econômica disponível para os detentores de ETH, ao mesmo tempo que aumenta a concorrência pelo interesse dos investidores.”
Conclusão
O Ether não tem tido um desempenho conforme o mercado espera, uma vez que é a segunda maior moeda digital no mercado criptográfico. Vários fatores estão contribuindo para o desempenho inferior do Ether. Estes incluem alta concorrência de outras redes de camada 1, incertezas sobre a política monetária dos EUA e baixas recompensas de participação. Embora não possa fazer nada em relação aos fatores externos, deve lidar com as suas questões internas relacionadas às cadeias de camada 2.
