Mudanças na estrutura econômica global e perspetivas para o mercado de criptomoedas

A atual situação global é imprevisível, e embora muitas pessoas possam já estar cientes disso, ainda vale a pena explorar mais a fundo a situação econômica atual.

Embora o mercado de criptomoedas tenha sido sempre o foco da nossa atenção, especialmente após a confirmação da recuperação do mercado em alta após a redução da recompensa do Bitcoin, atualmente o mercado parece ter entrado numa fase relativamente silenciosa. Nesta fase, a maioria dos detentores de criptomoedas já completou os seus investimentos, e escolher aguardar pode ser uma estratégia inteligente.

Para a maioria dos investidores, adotar uma perspetiva de investimento a longo prazo pode simplificar o processo de decisão e reduzir a necessidade de ajustes frequentes. Atualmente, a melhor opção parece ser manter a longo prazo ou apostar em novos tokens populares.

De qualquer forma, este período de calma no mercado de criptomoedas também nos oferece a oportunidade de examinar a economia macro, que inevitavelmente afeta a trajetória das criptomoedas. Afinal, o Bitcoin e outros ativos digitais são fundamentalmente influenciados pelas tendências da economia global. Embora o mercado de criptomoedas pareça atualmente estagnado, o ambiente macroeconômico apresenta dinâmicas dignas de nota.

Hoje, vamos focar em dois eventos econômicos importantes que estão intimamente relacionados:

1. Um grande país vende em massa títulos do Tesouro dos EUA e títulos de instituições.
2. Os Estados Unidos anunciaram um aumento significativo dos impostos sobre produtos importados do país.

Vamos explorar profundamente o impacto desses eventos.

Durante décadas, o país acumulou de forma constante títulos do Tesouro dos EUA, detendo até 10% da dívida pública dos EUA através de títulos emitidos pelo governo federal. As razões para isso incluem:

• Os títulos do Tesouro dos EUA são reconhecidos como um dos investimentos mais seguros do mundo, oferecendo retornos estáveis e risco extremamente baixo. Isso é atraente para a preservação das enormes reservas de divisas do país.
• O país exporta uma grande quantidade de produtos para os Estados Unidos, ganhando uma grande quantidade de dólares. Investir em títulos do Tesouro dos EUA pode gerar juros, em vez de manter dinheiro.
• Ao comprar a dívida dos EUA, o país ajuda a manter a relativa estabilidade da sua moeda. Esta estabilidade mantém a competitividade das exportações do país, uma vez que uma taxa de câmbio estável torna os produtos do país mais acessíveis para os consumidores americanos.

Recentemente, o país tem reduzido sua exposição à dívida dos Estados Unidos. Segundo relatos, o país vendeu em massa títulos do Tesouro dos EUA e títulos de instituições no primeiro trimestre, atingindo um recorde. Os Estados Unidos, naturalmente, não estão satisfeitos com esse desenvolvimento, pelas seguintes razões:

• A venda em massa aumentou a oferta de títulos do governo dos EUA no mercado, levando à queda de seus preços. Os preços dos títulos caem e as taxas de juro sobem.
• O aumento das taxas de juro significa que o governo dos EUA precisa pagar mais custos de serviço da dívida. Inicialmente, a venda de títulos do governo dos EUA pode fortalecer o dólar, uma vez que os investidores transferem fundos para o dólar para comprar os títulos que estão a ser vendidos. No entanto, com o passar do tempo, o aumento da oferta de dólares pode enfraquecer o dólar. Além disso, 10% é uma lacuna significativa. Resta ver se outros países conseguirão preencher essa lacuna.
• Este tipo de ação também pode afetar o valor do dólar em relação à moeda do país, tornando as exportações do país mais caras, o que pode prejudicar a economia do país. No entanto, o país parece não se importar muito com isso, pois a desdolarização é a sua prioridade.

Como os Estados Unidos podem responder? O Federal Reserve dos Estados Unidos pode voltar ao mercado de dívida, restaurando a flexibilização quantitativa (QE), mesmo que as taxas de juros ainda estejam acima de 5%. O governo dos Estados Unidos também pode exigir que os bancos e outras instituições comprem mais títulos do governo.

No entanto, os bancos precisam de ser compensados com uma taxa de retorno mais elevada, o que pode incentivá-los a aumentar os empréstimos, o que por sua vez pode impulsionar a inflação.

Agora, vamos nos concentrar no segundo evento: os Estados Unidos anunciaram um aumento significativo nas tarifas sobre os produtos importados do país.

Parece que, em resposta, o presidente dos Estados Unidos anunciou novas tarifas e tarifas aumentadas sobre os produtos importados do país. Essas tarifas continuam as medidas punitivas implementadas pela administração anterior, quando o atual presidente criticou essas medidas por aumentarem o ônus sobre os consumidores americanos.

As tarifas sobre veículos elétricos aumentaram mais de quatro vezes, atingindo 100%; as tarifas sobre baterias de lítio e seus componentes, bem como alguns produtos de aço e alumínio, aumentaram mais de três vezes. Além disso, as tarifas sobre semicondutores e painéis solares duplicaram.

Novas tarifas também visam uma série de minerais essenciais, ímãs, gruas de cais para navios e produtos médicos.

Esta medida visa tornar os produtos do país mais caros nos Estados Unidos, encorajando os consumidores a comprar mais produtos fabricados nos EUA. Esta estratégia deve prejudicar os fabricantes e exportadores do país, podendo resultar em uma diminuição da receita e um aumento do desemprego.

No entanto, esta estratégia enfrenta um grande desafio. Os Estados Unidos atualmente não têm a capacidade de aumentar a produção interna como o país. Para aumentar a atividade interna, é necessário um estímulo fiscal para ajudar as empresas a estabelecer capacidade adicional para substituir o fornecimento de importações mais caras. Isso significa, basicamente, mais emissão de moeda.

Para compensar essas tarifas e "localizar" as indústrias que atualmente faltam, o estímulo fiscal necessário pode ser alcançado por meio de mais dívida pública. Dado que a economia dos EUA está mostrando sinais de desaceleração, não se pode contar com o crescimento do PIB a curto prazo para cobrir esses custos.

Impacto no mercado de criptomoedas

Então, como tudo isso afeta o Bitcoin e o mercado de criptomoedas? Além da possibilidade de a escalada da situação levar à instabilidade sociopolítica, a desaceleração da economia global pode reduzir a renda disponível para investir em criptomoedas, mas isso já está acontecendo. De fato, as circunstâncias mencionadas nos fazem acreditar que, para apoiar esse conflito, pode haver mais estímulo fiscal e uma potencial emissão monetária, enquanto o Bitcoin é geralmente visto como uma ferramenta de proteção contra a inflação.

Além disso, à medida que os governos de todo o mundo enfrentam desafios econômicos, a visão de que eles aumentariam a regulamentação sobre encriptação tem diminuído, pelo menos no que diz respeito ao Bitcoin. Na verdade, parece ser exatamente o oposto, cada vez mais pessoas começam a apreciar a sua existência. A longo prazo, se a desvalorização do dólar ocorrer devido ao aumento da dívida e da oferta monetária, o Bitcoin pode beneficiar-se, tornando-se uma opção de moeda alternativa.