Revisão do Hyperliquid na Quarta-feira Negra: A demanda é o começo, a correção é o fim
No dia 26 de março, o projeto Dex Hyperliquid sofreu um ataque novamente. Este é o quarto grande incidente de segurança que o projeto enfrenta desde novembro do ano passado, e é a crise mais severa até agora. Ao revisar todo o processo de ataque, as táticas eram idênticas ao incidente anterior de alavancagem de 50 vezes em ETH, apenas que este ataque foi mais preciso e intenso, como um cerco coletivo ao Dex.
O atacante escolheu o token Meme JELLY, com baixa liquidez na Solana, como ponto de ruptura. Às 21h, o atacante depositou 3,5 milhões de USDC como margem na plataforma, abrindo uma posição vendida de 4,08 milhões de dólares em JELLY, enquanto um grande investidor no mercado à vista colaborou com vendas, levando o preço do token a despencar. O atacante rapidamente retirou 2,76 milhões de USDC da margem, acionando o mecanismo de liquidação automática da plataforma. O fundo de seguro da plataforma, HLP, foi forçado a assumir a posição vendida. Em seguida, o atacante operou ao contrário, comprando grandes quantidades de JELLY, fazendo o preço disparar várias vezes, resultando em uma perda flutuante superior a 10,5 milhões de dólares para o HLP.
No momento em que a Hyperliquid enfrentava dificuldades, algumas exchanges centralizadas intervieram rapidamente. Elas lançaram o contrato perpétuo JELLY dentro de uma hora após o incidente, aparentemente aproveitando sua profundidade de liquidez e influência para aumentar ainda mais o preço do token, agravando as perdas do HLP. Diante das críticas, o comitê de validadores da Hyperliquid aprovou a votação para deslistar o contrato perpétuo JELLY 26 minutos antes do lançamento oficial do contrato perpétuo em uma exchange, e o preço de fechamento final foi o mesmo que o preço de abertura do atacante, resultando em um lucro de 700 mil dólares para o HLP. Em uma situação sem saída, a Hyperliquid optou por dar um passo atrás, removendo manualmente o véu da descentralização.
Como um dos líderes no campo dos contratos perpétuos on-chain, o volume de negociação da Hyperliquid representa 9% do volume global de contratos de uma grande exchange, superando em muito outras plataformas Dex. No entanto, este projeto, fundado após o colapso de uma conhecida exchange, parece não estar indo bem, enfrentando ataques significativos com frequência. Ao revisar os recentes eventos de segurança:
Dezembro de 2024: Potenciais ameaças de hackers (ataques frustrados)
Janeiro de 2025: Ataque de alta alavancagem ao ETH
12 de março de 2025: Segundo ataque ao ETH
26 de março de 2025: Evento JELLY
Esses eventos expuseram problemas na mecânica de margem, no mecanismo HLP e na quantidade de validadores da Hyperliquid.
Do ponto de vista da arquitetura, o Hyperliquid é um Dex com Layer1 embutido, adotando um design EVM + motor de correspondência. O seu núcleo HyperCore é equivalente ao motor de correspondência de uma bolsa centralizada, compartilhando a mesma camada de consenso que o HyperEVM. Embora esse design seja inovador, também apresenta riscos potenciais, como inconsistência no estado das transações e atrasos na sincronização.
O HLP Vault é o núcleo da ecologia Hyperliquid, adotando um sistema de "livro de ordens em cadeia + pool de estratégias" em dupla via. Ele oferece rendimentos aos usuários e fornece liquidez para negociações de contratos perpétuos. No entanto, ao enfrentar ataques de grandes baleias, o HLP equivale a um dealer com lógica comportamental fixa e cartas transparentes, tornando-se suscetível a exploração.
A evolução do Perp Dex tem uma longa história, desde o mecanismo híbrido da dYdX até a simulação completa das exchanges centralizadas pela Hyperliquid. Embora a Hyperliquid tenha alcançado o melhor rendimento e eficiência de capital na cadeia, como lidar com a ineficiência e vulnerabilidade trazidas pela descentralização, mantendo essas vantagens, continua a ser um grande desafio.
O sucesso do DeFi não se deve inteiramente à descentralização, mas sim ao fato de que a descentralização atende a necessidades que não podem ser atendidas nas finanças centralizadas. Hyperliquid pode ser visto como um Dex construído em uma cadeia única, mas também pode ser considerado como uma troca centralizada que incorpora um livro de registro transparente. Ele ganhou reconhecimento dos usuários na forma de "cadeia", mas para realmente alcançar o ideal de descentralização, ainda precisa passar por muitos desafios.
Como um produto em blockchain que simula o máximo possível uma bolsa de valores centralizada, a Hyperliquid inevitavelmente apresenta algumas características de ineficiência. A curto prazo, a restrição da alavancagem e o fortalecimento dos mecanismos de seguro podem ajudar a superar dificuldades. Mas, a longo prazo, este produto emergente talvez não deva se limitar a um pensamento inerente. Na exploração da governança e de vários mecanismos, talvez devêssemos manter o princípio que guiou a criação da Hyperliquid: demanda e eficiência em primeiro lugar.
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Hyperliquid sofreu o quarto ataque significativo, o DEX enfrenta desafios e escolhas.
Revisão do Hyperliquid na Quarta-feira Negra: A demanda é o começo, a correção é o fim
No dia 26 de março, o projeto Dex Hyperliquid sofreu um ataque novamente. Este é o quarto grande incidente de segurança que o projeto enfrenta desde novembro do ano passado, e é a crise mais severa até agora. Ao revisar todo o processo de ataque, as táticas eram idênticas ao incidente anterior de alavancagem de 50 vezes em ETH, apenas que este ataque foi mais preciso e intenso, como um cerco coletivo ao Dex.
O atacante escolheu o token Meme JELLY, com baixa liquidez na Solana, como ponto de ruptura. Às 21h, o atacante depositou 3,5 milhões de USDC como margem na plataforma, abrindo uma posição vendida de 4,08 milhões de dólares em JELLY, enquanto um grande investidor no mercado à vista colaborou com vendas, levando o preço do token a despencar. O atacante rapidamente retirou 2,76 milhões de USDC da margem, acionando o mecanismo de liquidação automática da plataforma. O fundo de seguro da plataforma, HLP, foi forçado a assumir a posição vendida. Em seguida, o atacante operou ao contrário, comprando grandes quantidades de JELLY, fazendo o preço disparar várias vezes, resultando em uma perda flutuante superior a 10,5 milhões de dólares para o HLP.
No momento em que a Hyperliquid enfrentava dificuldades, algumas exchanges centralizadas intervieram rapidamente. Elas lançaram o contrato perpétuo JELLY dentro de uma hora após o incidente, aparentemente aproveitando sua profundidade de liquidez e influência para aumentar ainda mais o preço do token, agravando as perdas do HLP. Diante das críticas, o comitê de validadores da Hyperliquid aprovou a votação para deslistar o contrato perpétuo JELLY 26 minutos antes do lançamento oficial do contrato perpétuo em uma exchange, e o preço de fechamento final foi o mesmo que o preço de abertura do atacante, resultando em um lucro de 700 mil dólares para o HLP. Em uma situação sem saída, a Hyperliquid optou por dar um passo atrás, removendo manualmente o véu da descentralização.
Como um dos líderes no campo dos contratos perpétuos on-chain, o volume de negociação da Hyperliquid representa 9% do volume global de contratos de uma grande exchange, superando em muito outras plataformas Dex. No entanto, este projeto, fundado após o colapso de uma conhecida exchange, parece não estar indo bem, enfrentando ataques significativos com frequência. Ao revisar os recentes eventos de segurança:
Esses eventos expuseram problemas na mecânica de margem, no mecanismo HLP e na quantidade de validadores da Hyperliquid.
Do ponto de vista da arquitetura, o Hyperliquid é um Dex com Layer1 embutido, adotando um design EVM + motor de correspondência. O seu núcleo HyperCore é equivalente ao motor de correspondência de uma bolsa centralizada, compartilhando a mesma camada de consenso que o HyperEVM. Embora esse design seja inovador, também apresenta riscos potenciais, como inconsistência no estado das transações e atrasos na sincronização.
O HLP Vault é o núcleo da ecologia Hyperliquid, adotando um sistema de "livro de ordens em cadeia + pool de estratégias" em dupla via. Ele oferece rendimentos aos usuários e fornece liquidez para negociações de contratos perpétuos. No entanto, ao enfrentar ataques de grandes baleias, o HLP equivale a um dealer com lógica comportamental fixa e cartas transparentes, tornando-se suscetível a exploração.
A evolução do Perp Dex tem uma longa história, desde o mecanismo híbrido da dYdX até a simulação completa das exchanges centralizadas pela Hyperliquid. Embora a Hyperliquid tenha alcançado o melhor rendimento e eficiência de capital na cadeia, como lidar com a ineficiência e vulnerabilidade trazidas pela descentralização, mantendo essas vantagens, continua a ser um grande desafio.
O sucesso do DeFi não se deve inteiramente à descentralização, mas sim ao fato de que a descentralização atende a necessidades que não podem ser atendidas nas finanças centralizadas. Hyperliquid pode ser visto como um Dex construído em uma cadeia única, mas também pode ser considerado como uma troca centralizada que incorpora um livro de registro transparente. Ele ganhou reconhecimento dos usuários na forma de "cadeia", mas para realmente alcançar o ideal de descentralização, ainda precisa passar por muitos desafios.
Como um produto em blockchain que simula o máximo possível uma bolsa de valores centralizada, a Hyperliquid inevitavelmente apresenta algumas características de ineficiência. A curto prazo, a restrição da alavancagem e o fortalecimento dos mecanismos de seguro podem ajudar a superar dificuldades. Mas, a longo prazo, este produto emergente talvez não deva se limitar a um pensamento inerente. Na exploração da governança e de vários mecanismos, talvez devêssemos manter o princípio que guiou a criação da Hyperliquid: demanda e eficiência em primeiro lugar.