O mercado de criptomoedas recebe uma dupla catalisação de políticas e investimentos, ETH entra no auge da corrida armamentista institucional.
"Semana das Criptomoedas" nos EUA: Três grandes propostas de lei enviam sinais, ativos em conformidade enfrentarão reavaliação de valor
Em julho de 2025, o Congresso dos Estados Unidos avançou sistematicamente na governança abrangente de ativos encriptados pela primeira vez através de uma agenda legislativa. No contexto de uma mudança radical no panorama financeiro digital global e com os modelos tradicionais de regulamentação sendo desafiados, esses projetos de lei não apenas respondem aos riscos de mercado, mas também refletem a intenção dos Estados Unidos de ocupar uma posição dominante na próxima rodada de competição em infraestrutura financeira.
O "Projeto de Lei GENIUS" estabelece um quadro regulatório completo para as stablecoins, cobrindo requisitos de custódia, divulgação de auditorias, reservas de ativos e processos de liquidação, entre outros elementos-chave. Isso significa que o sistema de stablecoins, que esteve à margem da regulamentação financeira tradicional por um longo período, será pela primeira vez incluído na estrutura jurídica soberana dos Estados Unidos. A aprovação do projeto com uma grande maioria no Senado também demonstra uma forte base de apoio bipartidário.
O "Projeto de Lei CLARITY" foca na questão da classificação dos ativos de criptomoeda como valores mobiliários ou mercadorias. Sua intenção central é esclarecer quais ativos de criptomoeda são considerados valores mobiliários e quais não são, além de definir claramente os limites de supervisão da SEC e da CFTC. Isso encerrará o longo estado de incerteza na regulamentação dos ativos de criptomoeda, fornecendo uma base legal previsível para as equipes de projeto, bolsas de valores e gestores de fundos.
O "Projeto de Lei Contra a Vigilância de CBDC" proíbe o Federal Reserve de emitir moeda digital do banco central, evitando que o governo estabeleça a capacidade de monitoramento em tempo real das atividades financeiras pessoais através da estrutura do dólar digital. Isso reflete a preocupação do Congresso dos EUA com a privacidade financeira e a liberdade de mercado, além de enviar um sinal: os Estados Unidos não têm a intenção de dominar a transformação financeira digital por meio de um monopólio estatal, mas optam por apoiar um ecossistema de ativos encriptados que seja impulsionado pelo mercado, tecnicamente neutro e interconectado.
Estas direções legislativas apontam para "regular a promoção da inovação", com ênfase em "definir limites e reduzir a incerteza". A demanda central já não é "limitar", mas sim "orientar". Espera-se que traga várias consequências diretas:
As barreiras que impedem os investidores institucionais de entrarem em grande escala devido a preocupações com riscos de conformidade serão gradualmente removidas.
O papel das stablecoins como "dólar na cadeia" será confirmado por políticas, e a sua eficiência de uso será ampliada.
As bolsas de valores regulamentadas e os bancos depositários receberão apoio político, reformulando a estrutura de confiança do mercado de criptomoedas global.
De uma perspectiva mais profunda, esta é uma resposta estratégica dos Estados Unidos à nova rodada de reestruturação da ordem financeira. As stablecoins estão se tornando um veículo para a expansão digital da influência do dólar, enquanto o Congresso dos Estados Unidos tenta injetar legitimidade institucional por meio de regulamentações. É um jogo de disposição do poder geopolítico financeiro e uma resposta direta à moeda digital do banco central da China e ao quadro regulatório MiCA da União Europeia.
Corrida armamentista institucional de ETH: ETF entrando, transformação do mecanismo de staking e atualização da estrutura de ativos avançando em três frentes
Recentemente, com o forte rebote do preço do ETH, a confiança do mercado está gradualmente se recuperando. Por trás disso, uma nova rodada de "corrida armamentista de capital" em torno do Ethereum está se desenrolando silenciosamente. Desde os gigantes financeiros de Wall Street que continuam a aumentar suas posições através de ETFs, até cada vez mais empresas listadas que estão incluindo o ETH em seus balanços, o Ethereum está passando por uma reestruturação profunda da sua estrutura de mercado.
Desde o lançamento do ETF, o ETF de spot de Ethereum acumulou um fluxo líquido de capital de 5,76 bilhões de dólares, representando quase 4% de sua capitalização de mercado. Nos últimos dois meses, o fluxo de capital acelerou significativamente, com vários produtos de ETF de Ethereum a registarem mais de 1 bilhão de dólares em fluxo líquido mensal. Jogadores financeiros tradicionais como Bitwise, ARK e BlackRock aumentaram claramente suas participações.
Ao mesmo tempo, as empresas listadas estão "estrategicamente a reservar ETH". SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital, BitMine e várias outras empresas anunciaram que vão incluir ETH nos seus balanços. A quantidade total de ETH atualmente detida pela SharpLink já ultrapassou 280 mil, superando a Fundação Ethereum, tornando-se o maior detentor único de ETH do mundo.
A estrutura de participação das instituições pode ser dividida em dois campos: o "campo nativo do Ethereum", representado pela SharpLink, que reúne participantes ecológicos iniciais como a ConsenSys e a Electric Capital; e o "método de Wall Street", representado pela BitMine, que replica diretamente a lógica de reserva do Bitcoin. Esse modelo de construção de posições institucionais, pressionando de norte a sul, faz com que o ponto de valor e o sistema de suporte de preços do ETH migrem para uma estrutura de capital institucional, a longo prazo e estruturada.
O impacto dessa tendência não se limita ao nível de preços, mas também na possível reestruturação do poder de governança, da influência e da liderança ecológica da própria rede Ethereum. O ETH é reavaliado, a narrativa do mercado muda, passando da corrida congestionada do DeFi e L2 para um novo espaço de "ativos de reserva + ETF + poder de governança".
Vitalik Buterin e a Fundação Ethereum têm se pronunciado frequentemente, enfatizando a resiliência técnica, os mecanismos de segurança e os princípios de descentralização do Ethereum, ao mesmo tempo em que começam a fortalecer a estrutura de "dupla via" da governança ecológica, com a intenção de abraçar o capital institucional enquanto evitam que o poder de governança seja controlado por uma única força.
De uma forma geral, o ETH está a passar por uma mudança total na sua estrutura de capital: de um mercado aberto dominado por investidores individuais, para uma estrutura de mercado institucional impulsionada por ETFs, empresas cotadas e nós institucionais. Isto não só determinará o futuro caminho de construção do centro de preços do ETH, mas também poderá remodelar a estrutura de governação e o ritmo de desenvolvimento do ecossistema Ethereum.
Estratégia de Mercado: BTC constrói uma plataforma em alta, ETH e cadeias de aplicações de média a alta qualidade enfrentam uma lógica de recuperação.
Com o Bitcoin a conseguir ultrapassar a barreira dos 120 mil dólares e a entrar gradualmente num período de consolidação, a dinâmica estrutural do mercado de criptomoedas torna-se cada vez mais clara. Com o BTC a dominar a lógica, o Ethereum e os ativos de cadeias de aplicação de alta qualidade começam a entrar num período de recuperação de avaliação. O atual cenário mostra uma estrutura típica de "consolidação de grandes capitalizações + ataque em rotação de médias capitalizações".
BTC entra na fase de construção de plataforma em alta: suporte para baixo, falta de força para cima. O Bitcoin completou basicamente a onda principal impulsionada pela narrativa tripla de ETF à vista, ciclo de halving e reservas institucionais. A tendência atual entra na fase de consolidação, com a energia de alta a tender a enfraquecer a curto prazo.
Formação da lógica de recuperação do ETH: da "cabeça perdida" à reavaliação do "vale de valor". O preço do ETH já ultrapassou a linha de tendência de queda anterior, começando a estabelecer um canal de alta, e recuperou consecutivamente várias médias móveis técnicas-chave. O ETH não só possui a vantagem do "vale de avaliação", como também começou a ter um grau de reconhecimento institucional e integridade narrativa semelhante ao do BTC.
A ascensão das cadeias de aplicações de média a alta qualidade: cadeias como Solana, TON, Tanssi, entre outras, estão a aproveitar oportunidades estruturais. Estas cadeias, devido a suas múltiplas vantagens de "alto desempenho + forte ecossistema + posicionamento claro", têm atraído rapidamente capital durante esta rodada de recuperação.
Perspectiva da Estratégia de Mercado:
BTC configuração de reserva, não é a direção principal
ETH como ativo central de rotação
Cadeias públicas de média a alta qualidade e protocolos modularizados com foco
Focar em alvos de layout precoce nas direções DePIN, RWA, cadeias de IA e ZK
O mercado atual passou da fase de impulso de um único ativo para a fase de rotação estrutural, a onda principal do BTC está em pausa, e a rotação entre o ETH e novas blockchains de alta qualidade se tornará o motor chave para a segunda metade do mercado. A estratégia deve abandonar o pensamento habitual de "perseguir os líderes de alta", mudando para uma disposição de tendência de médio prazo de "reequilíbrio de avaliação + difusão de narrativas".
Conclusão: Regulação clara + subida do ETH, o mercado entra em um ciclo institucional
Com o avanço das três principais legislações durante a "Semana das Criptomoedas" nos EUA, o setor entrou em um período de clareza política sem precedentes. Essa clareza no ambiente regulatório não apenas elimina anos de incerteza regulatória pendente, mas também estabelece uma base sólida para o desenvolvimento institucional e regulamentado do mercado de criptomoedas. Com a aceleração da corrida armamentista de reservas estratégicas de ativos centrais como o Ethereum, o mercado está gradualmente entrando em um novo ciclo liderado por instituições.
Os efeitos de interação entre a clareza regulatória e a revalorização dos ativos mainstream estão a levar o mercado de criptomoedas a gradualmente libertar-se do anterior "ciclo de touro e urso", evoluindo para um ciclo institucional mais estável e sustentável. Uma característica notável do ciclo institucional é que a volatilidade do mercado é mais guiada pelos fundamentos e pelas expectativas políticas, e a volatilidade dos preços dos ativos não é mais dominada por emoções dispersas e notícias regulatórias, mas sim refletida numa interação benéfica entre capital e tecnologia e num crescimento sólido.
O avanço regulatório da "Semana das Criptomoedas" nos EUA e a tendência de capital em alta do Ethereum estão a abrir um importante capítulo para a maturidade do mercado de criptomoedas. O mercado está a transitar da fase de "crescimento selvagem" desordenado para a fase de "desenvolvimento racional" institucionalizado e regulamentado. Os investidores devem aproveitar as oportunidades de crescimento dos ativos principais e os dividendos regulatórios, posicionando-se ativamente no Ethereum e em cadeias de aplicações de alta qualidade, abraçando uma nova era de criptomoedas mais saudável e sustentável.
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DecentralizeMe
· 07-24 06:59
A bull run só falta um empurrão final.
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ser_we_are_ngmi
· 07-24 00:23
Os senhores das instituições finalmente entraram numa posição.
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SelfSovereignSteve
· 07-23 02:16
Finalmente chegou a grande explosão do sistema ETH.
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MoonRocketman
· 07-23 02:15
RSI curto prazo alerta 95, é muito provável que precise de calibração de gravidade e reabastecimento, mas o fornecimento de combustível é abundante, aguardando a conclusão do armazenamento da pequena trilha de 6 antes de acender.
As três principais leis dos EUA e o embarque das instituições em ETH, o mercado de criptomoedas entra em um ciclo institucional.
O mercado de criptomoedas recebe uma dupla catalisação de políticas e investimentos, ETH entra no auge da corrida armamentista institucional.
"Semana das Criptomoedas" nos EUA: Três grandes propostas de lei enviam sinais, ativos em conformidade enfrentarão reavaliação de valor
Em julho de 2025, o Congresso dos Estados Unidos avançou sistematicamente na governança abrangente de ativos encriptados pela primeira vez através de uma agenda legislativa. No contexto de uma mudança radical no panorama financeiro digital global e com os modelos tradicionais de regulamentação sendo desafiados, esses projetos de lei não apenas respondem aos riscos de mercado, mas também refletem a intenção dos Estados Unidos de ocupar uma posição dominante na próxima rodada de competição em infraestrutura financeira.
O "Projeto de Lei GENIUS" estabelece um quadro regulatório completo para as stablecoins, cobrindo requisitos de custódia, divulgação de auditorias, reservas de ativos e processos de liquidação, entre outros elementos-chave. Isso significa que o sistema de stablecoins, que esteve à margem da regulamentação financeira tradicional por um longo período, será pela primeira vez incluído na estrutura jurídica soberana dos Estados Unidos. A aprovação do projeto com uma grande maioria no Senado também demonstra uma forte base de apoio bipartidário.
O "Projeto de Lei CLARITY" foca na questão da classificação dos ativos de criptomoeda como valores mobiliários ou mercadorias. Sua intenção central é esclarecer quais ativos de criptomoeda são considerados valores mobiliários e quais não são, além de definir claramente os limites de supervisão da SEC e da CFTC. Isso encerrará o longo estado de incerteza na regulamentação dos ativos de criptomoeda, fornecendo uma base legal previsível para as equipes de projeto, bolsas de valores e gestores de fundos.
O "Projeto de Lei Contra a Vigilância de CBDC" proíbe o Federal Reserve de emitir moeda digital do banco central, evitando que o governo estabeleça a capacidade de monitoramento em tempo real das atividades financeiras pessoais através da estrutura do dólar digital. Isso reflete a preocupação do Congresso dos EUA com a privacidade financeira e a liberdade de mercado, além de enviar um sinal: os Estados Unidos não têm a intenção de dominar a transformação financeira digital por meio de um monopólio estatal, mas optam por apoiar um ecossistema de ativos encriptados que seja impulsionado pelo mercado, tecnicamente neutro e interconectado.
Estas direções legislativas apontam para "regular a promoção da inovação", com ênfase em "definir limites e reduzir a incerteza". A demanda central já não é "limitar", mas sim "orientar". Espera-se que traga várias consequências diretas:
De uma perspectiva mais profunda, esta é uma resposta estratégica dos Estados Unidos à nova rodada de reestruturação da ordem financeira. As stablecoins estão se tornando um veículo para a expansão digital da influência do dólar, enquanto o Congresso dos Estados Unidos tenta injetar legitimidade institucional por meio de regulamentações. É um jogo de disposição do poder geopolítico financeiro e uma resposta direta à moeda digital do banco central da China e ao quadro regulatório MiCA da União Europeia.
Corrida armamentista institucional de ETH: ETF entrando, transformação do mecanismo de staking e atualização da estrutura de ativos avançando em três frentes
Recentemente, com o forte rebote do preço do ETH, a confiança do mercado está gradualmente se recuperando. Por trás disso, uma nova rodada de "corrida armamentista de capital" em torno do Ethereum está se desenrolando silenciosamente. Desde os gigantes financeiros de Wall Street que continuam a aumentar suas posições através de ETFs, até cada vez mais empresas listadas que estão incluindo o ETH em seus balanços, o Ethereum está passando por uma reestruturação profunda da sua estrutura de mercado.
Desde o lançamento do ETF, o ETF de spot de Ethereum acumulou um fluxo líquido de capital de 5,76 bilhões de dólares, representando quase 4% de sua capitalização de mercado. Nos últimos dois meses, o fluxo de capital acelerou significativamente, com vários produtos de ETF de Ethereum a registarem mais de 1 bilhão de dólares em fluxo líquido mensal. Jogadores financeiros tradicionais como Bitwise, ARK e BlackRock aumentaram claramente suas participações.
Ao mesmo tempo, as empresas listadas estão "estrategicamente a reservar ETH". SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital, BitMine e várias outras empresas anunciaram que vão incluir ETH nos seus balanços. A quantidade total de ETH atualmente detida pela SharpLink já ultrapassou 280 mil, superando a Fundação Ethereum, tornando-se o maior detentor único de ETH do mundo.
A estrutura de participação das instituições pode ser dividida em dois campos: o "campo nativo do Ethereum", representado pela SharpLink, que reúne participantes ecológicos iniciais como a ConsenSys e a Electric Capital; e o "método de Wall Street", representado pela BitMine, que replica diretamente a lógica de reserva do Bitcoin. Esse modelo de construção de posições institucionais, pressionando de norte a sul, faz com que o ponto de valor e o sistema de suporte de preços do ETH migrem para uma estrutura de capital institucional, a longo prazo e estruturada.
O impacto dessa tendência não se limita ao nível de preços, mas também na possível reestruturação do poder de governança, da influência e da liderança ecológica da própria rede Ethereum. O ETH é reavaliado, a narrativa do mercado muda, passando da corrida congestionada do DeFi e L2 para um novo espaço de "ativos de reserva + ETF + poder de governança".
Vitalik Buterin e a Fundação Ethereum têm se pronunciado frequentemente, enfatizando a resiliência técnica, os mecanismos de segurança e os princípios de descentralização do Ethereum, ao mesmo tempo em que começam a fortalecer a estrutura de "dupla via" da governança ecológica, com a intenção de abraçar o capital institucional enquanto evitam que o poder de governança seja controlado por uma única força.
De uma forma geral, o ETH está a passar por uma mudança total na sua estrutura de capital: de um mercado aberto dominado por investidores individuais, para uma estrutura de mercado institucional impulsionada por ETFs, empresas cotadas e nós institucionais. Isto não só determinará o futuro caminho de construção do centro de preços do ETH, mas também poderá remodelar a estrutura de governação e o ritmo de desenvolvimento do ecossistema Ethereum.
Estratégia de Mercado: BTC constrói uma plataforma em alta, ETH e cadeias de aplicações de média a alta qualidade enfrentam uma lógica de recuperação.
Com o Bitcoin a conseguir ultrapassar a barreira dos 120 mil dólares e a entrar gradualmente num período de consolidação, a dinâmica estrutural do mercado de criptomoedas torna-se cada vez mais clara. Com o BTC a dominar a lógica, o Ethereum e os ativos de cadeias de aplicação de alta qualidade começam a entrar num período de recuperação de avaliação. O atual cenário mostra uma estrutura típica de "consolidação de grandes capitalizações + ataque em rotação de médias capitalizações".
BTC entra na fase de construção de plataforma em alta: suporte para baixo, falta de força para cima. O Bitcoin completou basicamente a onda principal impulsionada pela narrativa tripla de ETF à vista, ciclo de halving e reservas institucionais. A tendência atual entra na fase de consolidação, com a energia de alta a tender a enfraquecer a curto prazo.
Formação da lógica de recuperação do ETH: da "cabeça perdida" à reavaliação do "vale de valor". O preço do ETH já ultrapassou a linha de tendência de queda anterior, começando a estabelecer um canal de alta, e recuperou consecutivamente várias médias móveis técnicas-chave. O ETH não só possui a vantagem do "vale de avaliação", como também começou a ter um grau de reconhecimento institucional e integridade narrativa semelhante ao do BTC.
A ascensão das cadeias de aplicações de média a alta qualidade: cadeias como Solana, TON, Tanssi, entre outras, estão a aproveitar oportunidades estruturais. Estas cadeias, devido a suas múltiplas vantagens de "alto desempenho + forte ecossistema + posicionamento claro", têm atraído rapidamente capital durante esta rodada de recuperação.
Perspectiva da Estratégia de Mercado:
O mercado atual passou da fase de impulso de um único ativo para a fase de rotação estrutural, a onda principal do BTC está em pausa, e a rotação entre o ETH e novas blockchains de alta qualidade se tornará o motor chave para a segunda metade do mercado. A estratégia deve abandonar o pensamento habitual de "perseguir os líderes de alta", mudando para uma disposição de tendência de médio prazo de "reequilíbrio de avaliação + difusão de narrativas".
Conclusão: Regulação clara + subida do ETH, o mercado entra em um ciclo institucional
Com o avanço das três principais legislações durante a "Semana das Criptomoedas" nos EUA, o setor entrou em um período de clareza política sem precedentes. Essa clareza no ambiente regulatório não apenas elimina anos de incerteza regulatória pendente, mas também estabelece uma base sólida para o desenvolvimento institucional e regulamentado do mercado de criptomoedas. Com a aceleração da corrida armamentista de reservas estratégicas de ativos centrais como o Ethereum, o mercado está gradualmente entrando em um novo ciclo liderado por instituições.
Os efeitos de interação entre a clareza regulatória e a revalorização dos ativos mainstream estão a levar o mercado de criptomoedas a gradualmente libertar-se do anterior "ciclo de touro e urso", evoluindo para um ciclo institucional mais estável e sustentável. Uma característica notável do ciclo institucional é que a volatilidade do mercado é mais guiada pelos fundamentos e pelas expectativas políticas, e a volatilidade dos preços dos ativos não é mais dominada por emoções dispersas e notícias regulatórias, mas sim refletida numa interação benéfica entre capital e tecnologia e num crescimento sólido.
O avanço regulatório da "Semana das Criptomoedas" nos EUA e a tendência de capital em alta do Ethereum estão a abrir um importante capítulo para a maturidade do mercado de criptomoedas. O mercado está a transitar da fase de "crescimento selvagem" desordenado para a fase de "desenvolvimento racional" institucionalizado e regulamentado. Os investidores devem aproveitar as oportunidades de crescimento dos ativos principais e os dividendos regulatórios, posicionando-se ativamente no Ethereum e em cadeias de aplicações de alta qualidade, abraçando uma nova era de criptomoedas mais saudável e sustentável.